1 / 20

ngondoskod s 2011 konferencia

Sp?rol-e a magyar? avagy a magyar h?ztart?si megtakar?t?sok nemzetk?zi ?sszehasonl?t?sbanHull?mvas?ton, avagy hogyan alakultak a magyar lakoss?gi megtakar?t?sok az elm?lt ?vtizedben? V?ls?g ?s alkalmazkod?sK?p? vagy nyugd?jp?nzt?r? avagy a magyar p?nz?gyi megtakar?t?sok (eszk?z?k ?s forr?

yvon
Download Presentation

ngondoskod s 2011 konferencia

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


    1. Öngondoskodás 2011 konferencia Háztartási megtakarítások - madártávlatból Király Júlia – Hoffmann Mihály Magyar Nemzeti Bank 2011. Október 26.

    2. Spórol-e a magyar? avagy a magyar háztartási megtakarítások nemzetközi összehasonlításban Hullámvasúton, avagy hogyan alakultak a magyar lakossági megtakarítások az elmúlt évtizedben? Válság és alkalmazkodás Kápé vagy nyugdíjpénztár? avagy a magyar pénzügyi megtakarítások (eszközök és források) szerkezete Ön gondoskodik? avagy az öngondoskodás és a megtakarítások jövoje Áttekintés

    3. Spórol-e magyar? Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia

    4. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia A fejlettebb gazdaságokban magasabb a háztartások pénzügyi vagyona

    5. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia A magyar háztartások pénzügyi vagyona kelet-európai összehasonlításban magasnak tunik… Üzletrészek szerepe a pénzügyi megtakarításokban: Magyarországon: 20 százalékpont; Csehország: 7 pp, Lengyelország: 6 pp; Románia: 42 pp; Ausztria: 8 pp, Németország: 4 ppÜzletrészek szerepe a pénzügyi megtakarításokban: Magyarországon: 20 százalékpont; Csehország: 7 pp, Lengyelország: 6 pp; Románia: 42 pp; Ausztria: 8 pp, Németország: 4 pp

    6. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia A háztartások „tokeáttétele” az összes eszközt figyelembe véve nem tunik magasnak… (üzletrészekkel együtt) Pénzügyi kötelezettségek és pénzügyi követelések hányadosa (állományok alapján) Visegrádi országok: csehekre nincs adat, a másik ketto pedig igen eltéro, az utolsó években a szlovákoknál 80 százalék körül, a lengyeleknél 40 százalék körül alakult az arány, így jött ki a 60-as átlag.Pénzügyi kötelezettségek és pénzügyi követelések hányadosa (állományok alapján) Visegrádi országok: csehekre nincs adat, a másik ketto pedig igen eltéro, az utolsó években a szlovákoknál 80 százalék körül, a lengyeleknél 40 százalék körül alakult az arány, így jött ki a 60-as átlag.

    7. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia … azonban csak a pénzügyi közvetítorendszert vizsgálva már jelentos az eladósodás (hitel/betét mutató) Az egyéb monetáris intézmények tartalmazzák a bankrendszeren (kerbank+jelzálog) kívül a szövetkezeti hitelintézeteket is. Itt a betétek jelentosek, hitelek kevésbé, ezért lehúzza az átlagot. Árfolyamváltozással korrigált adatok alapján (PST).Az egyéb monetáris intézmények tartalmazzák a bankrendszeren (kerbank+jelzálog) kívül a szövetkezeti hitelintézeteket is. Itt a betétek jelentosek, hitelek kevésbé, ezért lehúzza az átlagot. Árfolyamváltozással korrigált adatok alapján (PST).

    8. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia Nemzetközi összehasonlításban magasak a magyar háztartások nettó folyó megtakarításai A flow adatokban az üzletrészek már nem torzítanak, azaz itt jól látszik, hogy a magyar megtakarítások magasak nemzetközi összehasonlításban. Az egyéb uniós országok érdekes eset, mert az átlag elfedi, hogy két csoportra oszlanak: egyrészt a németek, franciák, osztrákok, olaszok esetében magas a nettó megtakarítás, míg a hollandok, finnek, svédek, dánok, angolok esetében pedig alacsony, esetenként negatív is lehet. GDP-arányos nettó pénzügyi megtakarítások.A flow adatokban az üzletrészek már nem torzítanak, azaz itt jól látszik, hogy a magyar megtakarítások magasak nemzetközi összehasonlításban. Az egyéb uniós országok érdekes eset, mert az átlag elfedi, hogy két csoportra oszlanak: egyrészt a németek, franciák, osztrákok, olaszok esetében magas a nettó megtakarítás, míg a hollandok, finnek, svédek, dánok, angolok esetében pedig alacsony, esetenként negatív is lehet. GDP-arányos nettó pénzügyi megtakarítások.

    9. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia Az évtized elején viszonylag magas bruttó megtakarítások, majd a válság alatt ez régiós szintre csökkent GDP-arányos bruttó pénzügyi követelésekGDP-arányos bruttó pénzügyi követelések

    10. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia Magyarországon nem volt nagy hitelboom, mégis nálunk az egyik legmélyebb a hitel-visszaesés GDP-arányos hitelflowGDP-arányos hitelflow

    11. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia A magyar lakossági megtakarítások túl alacsonyak az állam kiemelkedo eladósodottságához képest Az elmúlt évtizedben nem a lakosság eladósodásának túlzott mértéke miatt volt sérülékeny a gazdaságunk, hanem az államháztartás miatt. Persze a háztartási (áttételesen bankrendszeri) adósság devizaszerkezete már a sérülékenységünk fontos forrását jelenti. Fejlettségünknek megfelelo a nettó pénzügyi vagyon (lásd korábbi ábra), azonban ehhez a pénzügyi vagyonhoz és így a fejlettségünkhöz képest is jóval magasabb államadósság (és egyébként külso adósság is)Az elmúlt évtizedben nem a lakosság eladósodásának túlzott mértéke miatt volt sérülékeny a gazdaságunk, hanem az államháztartás miatt. Persze a háztartási (áttételesen bankrendszeri) adósság devizaszerkezete már a sérülékenységünk fontos forrását jelenti. Fejlettségünknek megfelelo a nettó pénzügyi vagyon (lásd korábbi ábra), azonban ehhez a pénzügyi vagyonhoz és így a fejlettségünkhöz képest is jóval magasabb államadósság (és egyébként külso adósság is)

    12. Hullámvasúton Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia

    13. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia Epizódok a háztartási megtakarítások történetébol Itt a magyar megtakarításokat már korrigáltuk a magán-nyugdíjpénztári megtakarításokkal (vagyis a visszalépokkel), hogy ne legyen csúnya törés a negyedéves idosorban, illetve, hogy az aktuális adatok összehasonlíthatóak legyenek a múltbeliekkel. Így az itteni nfk-k nem teljesen egyeznek meg az elozo ábrákon szereplo magyar éves adatokkal. Itt a magyar megtakarításokat már korrigáltuk a magán-nyugdíjpénztári megtakarításokkal (vagyis a visszalépokkel), hogy ne legyen csúnya törés a negyedéves idosorban, illetve, hogy az aktuális adatok összehasonlíthatóak legyenek a múltbeliekkel. Így az itteni nfk-k nem teljesen egyeznek meg az elozo ábrákon szereplo magyar éves adatokkal.

    14. Költségvetési intézkedések Pénzügyi-gazdasági válság; romló konjunktúra Lakossági jövedelem csökkent Bizonytalan környezet; gazdasági folyamatok kiszámíthatósága romlik Óvatossági motívum erosödött (magas munkanélküliség) Lakossági hitelezés gyakorlatilag befagyott (hitelkereslet és –kínálat egyaránt visszaesett) Háztartások fogyasztása még inkább csökkent Háztartási megtakarítások emelkedtek Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia A válság tapasztalatai - mérlegalkalmazkodás

    15. Kápé vagy nyugdíjpénztár? Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia

    16. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia A háztartások fobb pénzügyi eszközein belül a banki megtakarítások dominálnak

    17. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia A magyar megtakarítások szerkezete 2010-ig nagyjából megfelelt az európai átlagnak Magyarország: kp+bankbetét, adósság típusú ép-k átlagos, részesedés jellegu kicsit átlag feletti, biztosítás+nyugdíj: kicsit átlag alatti. Nálunk nyilván 2011-tol a nyugdíjpénztárak szerepe leesett… Érdekességek még az ábrán: olaszoknál magas az állampapír arány (magas államadósság, de magas hazai finanszírozás), fejlettebb országokban magasabb a biztosítások+nyugdíjpénztárak aránya. Az ábra 2009-10 átlagos adatait mutatja. Ebbol következoen a magyar adat az mnyp-k megszüntetése miatt jócskán átrendezodött 2011 elején a többi eszköz javára. Üzletrészek nélkül.Magyarország: kp+bankbetét, adósság típusú ép-k átlagos, részesedés jellegu kicsit átlag feletti, biztosítás+nyugdíj: kicsit átlag alatti. Nálunk nyilván 2011-tol a nyugdíjpénztárak szerepe leesett… Érdekességek még az ábrán: olaszoknál magas az állampapír arány (magas államadósság, de magas hazai finanszírozás), fejlettebb országokban magasabb a biztosítások+nyugdíjpénztárak aránya. Az ábra 2009-10 átlagos adatait mutatja. Ebbol következoen a magyar adat az mnyp-k megszüntetése miatt jócskán átrendezodött 2011 elején a többi eszköz javára. Üzletrészek nélkül.

    18. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia Az átértékelodés megnehezíti a hitelállományok mérséklodését A CHF-hitel állomány – átértékelodés nélkül – 2007 végén volt a csúcson, azóta csökken. Átértékelodés a 2003 eleji állapothoz képest értendo (kumuláltan), de persze jól látható, hogy 2008-tól volt igazán jelentos hatása. A CHF-hitel állomány – átértékelodés nélkül – 2007 végén volt a csúcson, azóta csökken. Átértékelodés a 2003 eleji állapothoz képest értendo (kumuláltan), de persze jól látható, hogy 2008-tól volt igazán jelentos hatása.

    19. Ön gondoskodik? Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia

    20. Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia A hitelezés lassú beindulása miatt a nettó megtakarítások még sokáig magas szinten maradhatnak Forrás: a szeptemberi inflációs jelentés elorejelzése, végtörlesztést még nem veszi figyelembe. A második ábra a rendelkezésre álló jövedelem százalékában mutatja az adatokat. Forrás: a szeptemberi inflációs jelentés elorejelzése, végtörlesztést még nem veszi figyelembe. A második ábra a rendelkezésre álló jövedelem százalékában mutatja az adatokat.

    21. A foglalkoztatási és jövedelemkilátások nem túl rózsásak Hitelkörnyezet várhatóan továbbra is kedvezotlen lesz Bizonytalan (belso-külso) gazdasági környezet tartósan fennmaradhat A nyugdíjrendszer átalakításával az implicit államadósság nott, így a jövobeli ígérvények várható értéke csökkent (+ öregedo társadalom) Kérdéses, hogy a magán-nyugdíjpénztárak kiesésével hogyan rendezodnek át a háztartások pénzügyi eszközei Lakossági megtakarítások továbbra is magas szinten maradhatnak Öngondoskodás szerepe felértékelodhet Cím: Háztartási megtakarítások - madártávlatból - Eloadó: Király Júlia Öngondoskodás kilátásai

More Related