Economía Costarricense 2012 y I Trim-2013

1. Economía Costarricense 2012 y I Trim-2013 Adriana Corrales

2. ¿Qué sucedió durante el año 2012?

3. Producción local creció 5.1% en 2012… La actividad económica del país, medida por el Producto Interno Bruto (PIB) real, creció un 5.1% en el 2012 (4.4% en el 2011), resultado liderado por el desempeño de las industrias de manufactura (en especial las vinculadas al sector externo) y de servicios. La manufactura creció 6.3% (4.2% en 2011), gracias a las zonas francas. Hubo mayor producción de las empresas del régimen regular, por mayor demanda externa (lácteos y aceite de palma) y demanda local, (insumos para la construcción y de embalaje de productos agrícolas de exportación) PIB Real (Variación interanual) Fuente: Banco Central de Costa Rica. PIB real. Variación interanual.

4. Actividad económica se ha desacelerado, menor dinamismo de las zona franca respecto al año anterior IMAE con y sin zona franca Tendencia Ciclo del IMAE: tasa de variación interanual Producción por industrias TC del IMAE: tasa de variación interanual Fuente: Banco Central de Costa Rica. IMAE Tendencia Ciclo. Variación Interanual.

5. Tasa de Desempleo < 10% durante el 4to trim-12...la fuerza de trabajo ha aumentado y los desocupados han disminuido Del IV Trim-11 al IV Trim-12: Fuerza de trabajo 71,437 Ocupados  77,600 Desocupados  6,163 Tasa de desempleo abierto 0.6 p.p. Fuente: ECE- BCCR e Instituto Nacional de Estadística y Censos.

6. Primeros meses de 2013 IPC arriba de 6%… Variación mensual del IPC y el ISI En 2012 Inflación (variación interanual del IPC) se mantuvo dentro de la meta (5% +/- 1 p.p.). Primeros meses de 2013, inflación por arriba del 6% por incremento de precios de bienes regulados. La inflación de mediano y largo plazo, evoluciona de forma congruente con el objetivo inflacionario, manteniendo la tendencia hacia la desaceleración que le caracteriza desde noviembre del 2011. Fuente: BCCR e Instituto Nacional de Estadística y Censos.

7. Los bienes regulados son los que presionan los precios… Variación mensual del IPC por tipo de bien Los determinantes del crecimiento de los precios internos no evidencian presiones sobre la inflación, cuyas variaciones han respondido, principalmente, a ajustes en los precios de los bienes y servicios regulados. Fuente: BCCR e Instituto Nacional de Estadística y Censos.

8. Balanza de bienes Déficit Balanza de Bienes -millones de dólares- En el 2012 la balanza comercial de bienes acumuló un déficit de EUA$6,185.4 millones (13.7% del PIB estimado para ese año) como resultado de crecimientos anuales de 8.3% y 9.4% en las compras y ventas externas, respectivamente.

9. Crecimiento de exportaciones se ha desacelerado… Exportaciones acumuladas últimos 12 meses -variación interanual- Las exportaciones crecieron un 9.4% en el 2012 (10.2% en el 2011), producto de la evolución de las ventas de las empresas amparadas a regímenes especiales (11.4%) y, en menor medida, de las empresas del régimen regular (6.7%). En zona franca sobresale la exportación de componentes electrónicos e instrumentos para equipo médico. Dentro del régimen regular destacaron las ventas de productos manufacturados (café, productos de vidrio, productos de plástico, piña y plantas ornamentales, entre otros). Fuente: BCCR

10. Importaciones también se han desacelerado… Variación interanual de las Importaciones Las importaciones crecieron 11.2 p.p. menos que en 2011, debido al menor ritmo de crecimiento de las compras del régimen regular y en menor medida, de las empresas que operan bajo regímenes especiales. La factura petrolera aumentó 1.1% por efecto precio, ya que la cantidad fue inferior en 258 mil barriles (-1,4%). Fuente: BCCR

11. IED continúa financiando el déficit externo Los flujos netos de la cuenta de capital y financiera registraron un ingreso de $4,384 millones, monto superior en $1,827 millones al observado en el 2011. Estos recursos financiaron el déficit en cuenta corriente y, propiciaron un aumento en el saldo de las reservas internacionales netas (RIN). El incremento de los flujos netos de capital privado (%PIB) aumentaron de 5.2% en 2011 a 8.0% en 2012, por ingreso de recursos externos, por el arbitraje de tasas de interés y por el mayor endeudamiento en el exterior del sector bancario. Fuente: BCCR

12. Situación fiscal estable, pero continúa siendo importante Déficit del Gobierno Central (%PIB) El Gobierno Central acumuló en el 2012, un déficit financiero de 4.4% del PIB (4.1% en 2011), debido no sólo a la aceleración en el crecimiento del gasto total (10.5%), el cual fue superior 6.6 p.p. al observado el año anterior, sino a que la tasa de crecimiento de la recaudación tributaria fue menor (8.6% contra 11.1% en 2011) El comportamiento de los ingresos y gastos (excluido el servicio de intereses) implicó un déficit primario de 2.3% del PIB, superior 0.4 p.p. con respecto al del 2011. Fuente: BCCR. Estadísticas fiscales

13. Gastos crecen más que los ingresos… En 2012, la expansión del gasto gubernamental se explicó por el mayor crecimiento de las transferencias corrientes y de capital, las cuales crecieron 14.6% y 20.8%, respectivamente. En la evolución de los ingresos tributarios destacó el crecimiento en la recaudación del impuesto sobre ventas internas (11.4%) y otros ingresos tributarios (10.7%) asociados, en particular, a los combustibles y al tabaco. 10.5% 8.3% 2.8%

14. Deuda Total del Gobierno Central %del PIB Deuda Total del Sector Público Global % del PIB El saldo de la deuda total del Sector Público Global ascendió a ¢11.6 billones en el 2012 (51.1% del PIB), lo que en términos relativos significó un incremento de 6.5 p.p. En el caso del Gobierno, el financiamiento requerido mostró no solo la mayor colocación neta de bonos de deuda interna que requirió en el 2012 para atender sus obligaciones financieras, sino la colocación de bonos en el mercado internacional por $1.000 millones, lo que redujo las presiones sobre las tasas de interés. Fuente: Elaboración propia con datos del BCCR

15. Vencimientos Colones Hacienda y BCCR -2013-

16. Vencimientos Dólares Hacienda y BCCR -2013-

17. Captación Colones Hacienda y BCCR -2013-

18. Captación Dólares Hacienda y BCCR -2013-

19. Premio por ahorrar en colones muy atractivo en 2012, ha disminuido en 2013… Fuente: Elaboración propia

20. Mayor oferta de dólares hace que tipo de cambio se mantenga pegado al piso de la banda… Fuente: Presentación del Programa Macroeconómico del BCCR

21. Compra de dólares para defensa de piso de la banda aumentó 256% en 2012 respecto a 2011 */miles de dólares al 3 de abril de 2013

22. Reservas Netas del BCCR, aumentaron $2,210 millones en 2012 *Dato preliminar al 29-03-2013 Fuente: BCCR

23. Durante el 2012, el 67% de la Riqueza Financiera se concentró en colones y 33% dólares… Fuente: Banco Central de Costa Rica. Estadísticas monetarias

24. La liquidez total creció 13% a ene-13, en colones 17% y en dólares 6% Fuente: Banco Central de Costa Rica. Estadísticas monetarias

25. A ene-13, el crédito total creció 13%, 10% colones y 18% dólares Fuente: Banco Central de Costa Rica. Estadísticas monetarias

26. Temas por resolver… • Déficit Fiscal: Plantear soluciones a la problemática fiscal que permitan estabilidad a largo plazo. • Control de gasto • Eficiencia en la recaudación • Tipo de Cambio: ¿Cuándo liberar las bandas? ¿Se podrán minimizar los efectos? • 2013: Año prelectoral. Nueva administración heredará “algunas” de estas tareas…

27. Gracias por su atención