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  1. Analyse financière L3 – LEA Céline Gainet

  2. Organisation du cours • Dates des cours : • Samedi 11 octobre, amphi Cauchy, 17 rue de la Sorbonne (St Michel) • de 8h à 12h30 • Lundi 13 octobre • Samedi 18 octobre, amphi Cauchy, 17 rue de la Sorbonne (St Michel) • de 8h à 12h30 • Lundi 20 octobre • Lundi 17, 24 novembre, 1, 8 décembre • 15 décembre: QCM de 3h Analyse Financière

  3. Organisation du cours • Mon email : celine.gainet@paris-sorbonne.fru Analyse Financière

  4. Organisation du cours • Les slides sont disponibles sur le site suivant : • www.finance2014.net Analyse Financière

  5. Analyse Financière Organisation du cours

  6. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise • Outils comptables • Lexique / Concepts financiers fondamentaux • Les Grands Principes • Outils financiers Analyse Financière

  7. Outils comptables – Les grands principes • Principe de l’entité comptable • Principe de l’expression monétaire • Principe de la continuité́ d’exploitation • Principe du nominalisme monétaire / coût historique • Principe de prudence • Principe de la comptabilité́ d’engagement / Principe de réalisation des ventes • Principe d’indépendance des exercices / Principe de rattachement des charges aux produits • Principe de permanence des méthodes • Principe d’intangibilité du bilan d’ouverture • Principe de non - compensation • Principe de la partie double • Principe de prééminence de la réalité́ sur l’apparence • Principe de bonne information ou principe de sincérité / Principe de régularité́ / Principe d’image fidèle Analyse Financière

  8. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double • Le principe de la partie double veut qu'à chaque opération correspondent un compte débité et un compte crédité • Cela peut s'analyser comme un échange : • Une entreprise reçoit des marchandises moyennant un paiement : il y a bien une entrée de biens et une sortie de fonds, échange de marchandises contre paiement d'un prix Analyse Financière

  9. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double: • Toute opération simple affecte deux comptes, l’un dans sa partie gauche, l’autre dans sa partie droite • Selon cette règle, les entrées seront toujours enregistrées du même côté d’un compte, et les sorties toujours du côté inverse • Il suffit de déciderqu’unseulcompte “Banque” par exemple, augmenteà gauche et diminueàdroite pour déterminer le sens de l’imputation de tous les autrescomptes Analyse Financière

  10. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double- Exemple INSTALLATION + - - CAPITAL + Matériel acquis 4000 Apport 20000 + BANQUE - Apport 20000 Retrait d’espèces 1000 Matériel acquis 4000 CAISSE + - - Retrait d’espèces 1000 Analyse Financière

  11. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double : • Touteopérationàuneorigine et unedestination, elle met en rapport uneressource et un emploi • Les comptessontimputésàgauche quandilsserventd’emploi et àdroitequandilssontàl’origine de l’opération • Cette formulation a un intérêtpratique : pour chaqueopération, ilfautchercher le compte-ressourceet le compte-emploi Analyse Financière

  12. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double- Exemple INSTALLATION + - - CAPITAL + Matériel acquis 4000 Apport 20000 + BANQUE - RESSOURCE Apport 20000 Retrait d’espèces 1000 Matériel acquis 4000 CAISSE + - - EMPLOI Retrait d’espèces 1000 Analyse Financière

  13. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double- Exemple INSTALLATION + - - CAPITAL + EMPLOI Matériel acquis 4000 Apport 20000 + BANQUE - Apport 20000 Retrait d’espèces 1000 RESSOURCE Matériel acquis 4000 CAISSE + - - Retrait d’espèces 1000 Analyse Financière

  14. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double- Exemple INSTALLATION + - - CAPITAL + RESSOURCE Matériel acquis 4000 Apport 20000 + BANQUE - EMPLOI Apport 20000 Retrait d’espèces 1000 Matériel acquis 4000 CAISSE + - - Retrait d’espèces 1000 Analyse Financière

  15. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double : • Touteopérationàuneorigine et une destination, elle met en rapport uneressource et un emploi • Les comptessontimputésà gauche quandilsserventd’emploi et àdroitequandilssontàl’origine de l’opération Analyse Financière

  16. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double • DEBIT, CREDIT : ATTENTION PIEGE • Les comptables ne parlent pas de gauche et de droite d’un comptemais de son débit et crédit • Le mot Débitest de la mêmeracineque le mot Dette, ilestassociéàl’idée de diminution • A l’inverse, le mot Créditévoque la créance, l’avoir • Pour déjouer le sens des mots, ilfautoublierleursenspropre, et s’enteniràcettedéfinitiontriviale : • Débit = partie gauche ouemploi • Crédit = partiedroiteouressource Analyse Financière

  17. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double- Exemple INSTALLATION Crédit + Débit - - CAPITAL Débit Crédit + Matériel acquis 4000 Apport 20000 BANQUE Crédit + Débit - Apport 20000 Retrait d’espèces 1000 Matériel acquis 4000 CAISSE + - Crédit Débit - Retrait d’espèces 1000 Analyse Financière

  18. Outils comptables – Les grands principes • Principe de la partie double : • Les comptesàl’actifdu bilan(qui regroupeles emplois de l’entreprise)augmententdu côté des emplois, c’est-à-dire au débit • Les comptes au passifdu bilan(qui regroupeles ressources de l’entreprise) augmententdu côté des ressources, au crédit Analyse Financière

  19. Outils comptables – Les grands principes • Principe de l’entité comptable • Principe de l’expression monétaire • Principe de la continuité́ d’exploitation • Principe du nominalisme monétaire / coût historique • Principe de prudence • Principe de la comptabilité́ d’engagement / Principe de réalisation des ventes • Principe d’indépendance des exercices / Principe de rattachement des charges aux produits • Principe de permanence des méthodes • Principe d’intangibilité du bilan d’ouverture • Principe de non - compensation • Principe de la partie double • Principe de prééminence de la réalité́ sur l’apparence • Principe de bonne information ou principe de sincérité / Principe de régularité́ / Principe d’image fidèle Analyse Financière

  20. Outils comptables – Les grands principes • Principe de prééminence de la réalitésurl’apparence : • Enregistreret présenterdans les étatsfinanciers les opérationsen fonction de leur nature et de leurréalitéfinancière et économiqueplutôtque de leurseulfondementjuridique Analyse Financière

  21. Outils comptables – Les grands principes • Principe de l’entité comptable • Principe de l’expression monétaire • Principe de la continuité́ d’exploitation • Principe du nominalisme monétaire / coût historique • Principe de prudence • Principe de la comptabilité́ d’engagement / Principe de réalisation des ventes • Principe d’indépendance des exercices / Principe de rattachement des charges aux produits • Principe de permanence des méthodes • Principe d’intangibilité du bilan d’ouverture • Principe de non - compensation • Principe de la partie double • Principe de prééminence de la réalité́ sur l’apparence • Principe de bonne information ou principe de sincérité / Principe de régularité́ / Principe d’image fidèle Analyse Financière

  22. Outils comptables – Les grands principes • Principe de bonne information / principe de sincérité : • Les documents comptablesdoiventrévéler aux tiers toutes les opérationsjugéesimportantesc’est-à-dire toutes les informationssusceptiblesd'avoirune influence surleursévaluations et leursdécisions Analyse Financière

  23. Outils comptables – Les grands principes • Les principes de régularité, de sincérité et d’imagefidèlegarantissentla qualité des comptes • Les commissaires aux comptes (statutory auditors) doivent attester quel’entreprise a établides comptesannuelsréguliers, sincères, et donnantuneimage fidèlede son patrimoine, de sasituation financière et de son résultat Analyse Financière

  24. Outils comptables – Les grands principes • Principe de l’entité comptable • Principe de l’expression monétaire • Principe de la continuité́ d’exploitation • Principe du nominalisme monétaire / coût historique • Principe de prudence • Principe de la comptabilité́ d’engagement / Principe de réalisation des ventes • Principe d’indépendance des exercices / Principe de rattachement des charges aux produits • Principe de permanence des méthodes • Principe d’intangibilité du bilan d’ouverture • Principe de non - compensation • Principe de la partie double • Principe de prééminence de la réalité́ sur l’apparence • Principe de bonne information ou principe de sincérité / Principe de régularité́ / Principe d’image fidèle Analyse Financière

  25. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise • Outils comptables • Lexique / Concepts Financiers Fondamentaux • Les Grands Principes • Bilan – Actif / Passif • Compte de Résultat • Distribution du bénéfice • Le Résultat • Liens entre le Bilan et le Compte de Résultat Analyse Financière

  26. Outils comptables Le Bilan – Actif / Passif

  27. Rappel – Le Bilan • Le bilan : • Le bilan enregistre ce qu’une société doit et ce qu’elle possède à un certain moment dans le temps

  28. Rappel – Le Bilan • L’actif • ceque la sociétépossèdeà un instant donné • Représententl’emploipar la société des fonds, c’est-à-dire ce qui est fait avec l’argentqu’elle a reçu • Par exemple : • terrains, immeubles, machines, stocks,créances dues par les clients, stocks, trésorerie ou liquidités, etc.

  29. Rappel – Le Bilan • Le passif • ce que la société doit, par exemple aux actionnaires, aux banques et aux fournisseurs • Représente la source des actifs de la société ,c’est-à-dire la provenance de l’argentnécessaireà la conduite des affaires de l’entreprise (pour de financer les avoirs de l’entreprise) • Exemples : • Capitaux propres, emprunts, dettes fournisseurs

  30. Rappel – Le Bilan Degré de liquidité (-) Degré d’exigibilité (-) Degré de liquidité (+) Degré d’exigibilité (+) • Au bilan, Actif total = Passif total Analyse Financière

  31. LE BILAN • LE BILAN: Analyse Financière

  32. LE BILAN • IMMOBILISATION • Uneimmobilisationest: • un biend'unecertainevaleur • D'unecertainevaleur : Les biens de valeurinférieureà 500 euros HT ne sont pas comptabiliséscomme des immobilisations. • qu'unesociétéachète (ouproduit pour ellemême) dansle but d'être utiliséàlong terme • A long terme : Pour uneduréesupérieureà un an. • Immobilisationspeuventêtre : • Corporellesc’est-à-dire des biensphysiques ("tangibles”) • Ex.: Un local, une machine (pour produire), un ordinateur… • Incorporellesc’est-à-dire sans substance physique, et àcaractère non financier • Ex. : Un brevet, un fondscommercial, ect. • Financièresc’est-à-dire sans substance physique et àcaractèrefinancier • Ex.: Actions, obligations, etc. Analyse Financière

  33. LE BILAN • IMMOBILISATION (Rappel) • La valeur des immobilisationsestinscriteàl’actif du bilan au coûtd’acquisition Analyse Financière

  34. LE BILAN • STOCKS • Un stock est un actif : • détenu pour être vendu dans le cours normal de l’activité, • ou en cours de production pour une telle vente, • ou destiné à être consommé dans le processus de production ou de prestation de services, sous forme de matières premières ou de fournitures Analyse Financière

  35. LE BILAN • CREANCES (Client) • C’est le droit à obtenir à son profit l’exécution d’une prestation (en nature ou en espèce) • La créance est la contrepartie des dettes Analyse Financière

  36. LE BILAN • DISPONIBILITES = Trésorerie Analyse Financière

  37. LE BILAN • L’actif CIRCULANT du bilan correspond : • Aux stocks • Aux créances clients • Aux créances de tiers • Aux disponibilités Analyse Financière

  38. LE BILAN • CAPITAUX PROPRES • les capitaux propres représentent l'argent apporté par les actionnaires : • à la constitution de la société • ou ultérieurement • ou laissés à la disposition de la société en tant que bénéfices non distribués sous forme de dividendes >ce sont les réserves ou report à nouveau • La réserve légale – Les SA, SAS et SARL doivent affecter 5% de leur bénéfice distribuable à cette réserve, et ce jusqu’à ce que la réserve légale atteigne 10 % du capital social • Les réserves statutaires (prévues par les statuts), et les réserves facultatives • Le report à nouveau - part du bénéfice qui n'est pas versé aux actionnaires en dividendes, ni affecté à la réserve statutaire de l'entreprise, ni à toutes autres réserves facultatives Analyse Financière

  39. LE BILAN • EMPRUNT • L’emprunt exprime la dette résultant de l´octroi du prêt remboursable à terme Analyse Financière

  40. LE BILAN • DETTES FOURNISSEURS • Obligation contractée à l’égard des fournisseurs de les payer, • ayant pour contrepartie du point de vue de ces derniers une créance Analyse Financière

  41. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise • Outils comptables • Lexique / Concepts Financiers Fondamentaux • Les Grands Principes • Bilan – Actif / Passif • Compte de Résultat • Distribution du bénéfice • Le Résultat • Liens entre le Bilan et le Compte de Résultat Analyse Financière

  42. Outils comptables Le Compte de Résultat – Charges / Produits

  43. Rappel - le Compte de Résultat • Le compte de résultatenregistrecequel’on a gagné (les ventesouproduits), et diminuées des coûtsassociés (les charges), surunecertainepériode de temps (12 mois). • Le compterésultat expose si un résultatpositifounégatif a étéréalisé. Le résultatestégalàl’ensemble des produitsmoinsl’ensemble des charges surunecertainepériode de temps. Charges / Coûts Produits / Ventes Bénéfice ou Profit Déficit ou Perte Produits / Ventes Charges / Coûts

  44. Rappel - le Compte de Résultat • Le compte de résultatcontient les élémentssuivants : • Si les produits et plus values, moins les dépenses et pertes, sontsupérieursà 0, alorsil y a un profit • Si les produits et plus values, moins les dépenses et pertes, sontsupérieursà 0, alorsil y a uneperte Financial Management

  45. Analyse Financière

  46. LE COMPTE DE RESULTAT • Les charges d’exploitation : • Valeurs des biens et services que l’entreprise a consommés pendant l’exercice pour produire et/ou vendre • Achat de marchandises, achats de matières premières et autres approvisionnements, • autres achats et charges externes (loyers, prestations extérieures, etc.), • Frais de personnel, • Impôts et taxes, • salaires et charges sociales, • dotations aux amortissements et aux provisions • Les charges financières : • correspondent à la rémunération des prêteurs de l’entreprises (intérêts, etc.) • Les charges exceptionnelles : • Charges dont le caractère n’est pas courant • Dons de l’entreprise, amendes, etc. Analyse Financière

  47. LE COMPTE DE RESULTAT • Les produits d’exploitation : • résultent de l’exploitation commerciale ou des activités industrielles ou de prestations de service • ventes de marchandises, production vendue • Les produits financiers : • résultent essentiellement des placements financiers de l’entreprise (intérêts, dividendes, etc.) • Les produits exceptionnels : • Ne résultent pas de l’exploitation courante de l’entreprise • On y trouve notamment les produits de cessions des éléments d’actif Analyse Financière

  48. Plan du cours • Introduction • Ligne directrice • Présentation du fonctionnement d’une entreprise • Communication financière obligatoire de l’entreprise • Outils comptables • Lexique / Concepts Financiers Fondamentaux • Les Grands Principes • Bilan – Actif / Passif • Compte de Résultat • Distribution du bénéfice • Le Résultat • Liens entre le Bilan et le Compte de Résultat Analyse Financière

  49. Outils comptables Distribution du bénéfice Analyse Financière

  50. Analyse Financière