Download
1 / 26
260 likes | 373 Views
Studie Athlon. In opdracht van beleggingclub ‘t Galerijke door Marc Schenck. Profiel. Athlon is een beursgenoteerde, internationale groep van ondernemingen.
E N D
Studie Athlon In opdracht van beleggingclub ‘t Galerijke door Marc Schenck
Profiel • Athlon is een beursgenoteerde, internationale groep van ondernemingen. • Zij bieden onderscheidende producten en activiteiten in full service autoleasing en direct daaraan gerelateerde activiteiten als autoverhuur en autoschadeherstel. • Daarbij richten Zij zich primair op de zakelijke markt. De samenhang van de activiteiten biedt synergievoordelen, onder andere door onderlinge samenwerking en kennisuitwisseling.
Geografisch • Athlon heeft een holdingstructuur en is actief in vijf landen:Nederland, België, Luxemburg, Frankrijk en Duitsland.
Omzet 2000 en 2001 • De geconsolideerde omzet is met 10 % gestegen van 1180 mio naar 1300 mio
Bedrijfsresultaat • Het aanhoudende verlies van CC Raule (operationeel 8.1 mio) heeft een belangrijk drukkend effect op de winst gehad • Desondanks steeg het bedrijfsresultaat met 13 % tot 34.8 mio
Bedrijfsresultaat • Het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen en afschrijving van goodwill steeg met 13% tot 37.4 mio. • De belastingsdruk daalde sterk van 57.4% tot 33.4% • De hoge belastingsdruk in 2000 werd veroorzaakt door CC Raule met een verkoop als gevolg
De nettowinst 2000 en 2001 • De nettowinst bedraagt 33.1 mio hierin is begrepen het positieve saldo van de buitengewone baten en lasten van een totaal van 8.4 mio • De buitengewone lasten en baten zijn de opbrengsten van de verkoop “Amstel III” en dealerbedrijven samen 15.2 mio, min de afwaardering van CC Raule 6.8 mio.
Omvang van elke kernactiviteit • Athlon drie activiteiten. • Autoleasing en Verhuur = 73% • Schadeherstel = 7% • Dealerbedrijven = 20%
Dealeractiviteiten • Athlon heeft wegens strategische redenen besloten al de dealeractiviteiten te verkopen. • De dealeractiviteiten leverden haast geen synergie meer op met andere activiteiten. • De omzet daalde in 2001 met 9%, het resultaat was slechts 1.6% van de omzet.
Autoleasing • Interleasing • Hiltermann Lease Service • Unilease (50%) • Interleasing Belgium • Interleasing Luxenbourg • Autop France • AV Leasing • Autop Deutschland
Autoleasing • In Nederland wisten de Leasebedrijven van Athlon het contractenbestand uit te breiden met 16%. • Hierdoor werd een belangrijke hogere omzet en eveneens belangrijk hoger resultaat geboekt • In België en Luxenburg werd een groei van het aantal Leasecontracten bereikt van 13%, een belangrijk deel werd hier behaald bij de overheid. De productiviteit van de werknemer in de Benelux was een fors stuk hoger dan in 2000 • In Frankrijk werd een groei behaald van 13% • In Duitseland ontwikkelden de leasebedrijven een groei van 14%
Autoverhuur • AT-Rent • Interleasing Rent • Autop Rent • CC Raulle
Autoverhuur • De Verslechterende economie in de West-Europese land-en had (snellere levertijden door daling van verkoop) een sterk negatief effect op de autoverhuur. • 11 September zorgde voor een dalende verhuur bij lucht-havens. Met sterke kortingen als gevolg. • De fusie tussen AXXI Autoverhuur en Hiltermann Rental Service in een nieuw bedrijf AT. Rent heeft plaatsgevonden • In Ned. en Frank. viel het 2° halfjaar tegen, het manke informaticasysteem daar boven op gaf een licht negatief resultaat
Autoverhuur • Het resultaat in België was conform de verwachtingen positief • De ontwikkeling op diverse verhuurmarkten hebben voorts geleid tot een aanscherping van de strategie. Strategie: “Concentreren van de verhuuractiviteiten op de leasegebonden verhuur” Hierdoor zal het relatieve aandeel van autoverhuur op de groeps- resultaten afnemen. Waardoor deze minder gevoelig worden aan de conjuctuurbewegingen
Autoschadeherstel • CARe Schadeservice
Autoschadeherstel • De autoschadeherstelmarkt in Ned. kent een relatief stabiel volume het is licht gestegen in 2001 • Over de totale 45 vestigingen is CARe met 20% gestegen, van deze stijging was 13% autonoom en 7% uit acquisities • Het resultaat voor belastingen en afschrijving goodwill is toegenomen met 62%, deze is te wijten aan een verbetering van de interne organisatie, hogere marges door meer urenverkoop en minder onderdelenvervangingen. in 2001 kon voor eerst de milieuheffingen doorrekenen. • Door 3 meerderheidsdeelnemingen is Athlon gestart met schadeherstellingen in België.
Vooruitzichten 2002 • Athlon gaat er van uit dat het herstel van de economie niet voor 2002 zal plaatsvinden. • Voor de leasemarkten verwachten zij een groei van +/- 5% • De verhuurmarkten in West-europa zullen onder druk blijven • De schademarkt zal in Nederland op zelfde niveau blijven als in 2001
Vooruitzichten 2002 • AMSTERDAM - Standard & Poors meldt dat het besluit van Athlon Groep NV om haar Duitse verhuuractiviteiten van CC Raule te beëindigen en om een achtergestelde lening uit te geven, geen invloed zal hebben op de ratings of outlook van Athlon. Ook al zet de sluiting van de dochteronderneming druk op de winstgevendheid van Athlon in 2002, zal de beslissing tevens een potentiele bron van verlies wegnemen wat de toekomstige winstgevendheid ten goede komt.
- Fortis Bank marketperformer'-advies voor autoleaser Athlon herhaald. 08/03/2002 [12:19] - Fortis Bank heeft het 'marketperformer'-advies voor autoleaser Athlon herhaald. Athlon kwam vanochtend met jaarcijfers over 2001. Fortis vindt de strategie en het actieve beleid van Athlon goed en de waardering van het aandeel niet al te hoog.
Vooruitzichten 2002 • Op grond van bovengenoemde ontwikkelingen verwacht de raad van bestuur dat het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening na belastingen en voor afschrijving goodwill exclusief het nettoresultaat dealeractiviteiten en CC Raule in 2002 minimaal gelijk is aan 29.9 mio. • Over het resultaat inclusief CC Raule wordt vanwege de grote onzekerheden in Duitse verhuurmarkt geen uitspraak gedaan.
Volgende maand Athlon op de beurs Dank je voor de aandacht
