Composition optimale de l’actif – Existe-t-il une solution « adaptée à tous »?

1. Composition optimale de l’actif – Existe-t-il une solution « adaptée à tous »?

2. Sommaire

3. Rendement des investisseurs et rendement des placements Rendements moyens de l’indice S&P 500, des fonds d’actions et de l’inflation Période de 20 ans terminée le 31 décembre 2010 Source : “Quantitative Analysis of Investor Behavior,” Dalbar, Inc., 2010. L’indice S&P 500 n’est pas géré, et il est impossible d’investir directement dans un indice.

4. Cycle du marché boursier et émotions des investisseurs SOMMET Risque financier maximal L’investisseur est heureux de son placement. Revers temporaire… L’investisseur doit se rappeler que sont horizon de placement est à long terme. Euphorie Anxiété Excitation Refus des faits Enthousiasme Crainte Désespoir Optimisme Optimisme Panique Soulagement Abdication Espoir Découragement Dépression L’investisseur se dit que les marchés ne sont peut-être pas pour lui. Occasions à saisir CREUX

5. Obstacles à la réalisation des objectifs de retraite Obstacles à la réalisation des objectifs de retraite… 1. La faiblesse du taux d’épargneUne étude indique que : 11,9 % Pourcentage du revenudisponible des ménages 4,2 %* * ProjectionBase de données des Perspectives économiques de l’OCDE, no 85.L’épargne d’un ménage s’entend de la différence entre le revenu disponible d’un ménage (constitué principalement du salaire gagné, des revenus de travailleur autonome et des revenus nets provenant de biens) et les dépenses de consommation de celui-ci (dépenses pour des biens et des services). On obtient le taux d’épargne d’un ménage en divisant l’épargne du ménage par le revenu disponible de celui-ci. Un taux d’épargne négatif indique que le ménage dépense plus que le revenu ordinaire qu’il touche et qu’il finance certaines de ses dépenses par le biais du crédit (augmentation de l’endettement), des gains en capital réalisés sur la vente d’avoirs (financiers ou autres) ou par l’épuisement des liquidités et des dépôts.

6. Obstacles à la réalisation des objectifs de retraite Obstacles à la réalisation des objectifs de retraite… 2. L’augmentation de la longévité nécessite plus d’avoirs 84 79 Âge Homme Femme Source : Statistique Canada, no au catalogue 84-537-XIE, les données sont en date de la fin de 2002. Dernière mise à jour : 30 mars 2009. * L’estimation pour 2011 est basée sur les statistiques contenues dans le CIA Factbook, publié le 12 juillet 2011.

7. Obstacles à la réalisation des objectifs de retraite Obstacles à la réalisation des objectifs de retraite… 3. Le manque d’intérêt pour la planification de la retraite • 57 % des répondants n’ont pas de plan financier en vue de la retraite et 45 % craignent qu’ils n’aient pas assez d’argent pour prendre leur retraite1. 4. L’incapacité à gérer activement le portefeuille • 66 % des répondants n’évaluent pas périodiquement la composition de leur l’actif ni leur tolérance au risque 5. Les investisseurs s’en remettent à un portefeuille par défaut • 47 % des promoteurs de régime ont précisé qu’au moins 10 % des participants choisissent le placement par défaut. • 31 % des régimes utilisent des fonds équilibrés comme placement par défaut, et 28 %, des fonds du marché monétaire ou des CPG. Source : 1. 2011 Franklin Templeton Global Investor Sentiment Survey (sondage sur la confiance des investisseurs mondiaux de Franklin Templeton pour 2011), mené par ORC International. Source : 2. 2010 Towers Watson, Sondage des régimes canadiens d’accumulation de capital

8. Regard sur la tolérance au risque

9. Les personnes de différents groupes d’âge présentent des profils de risque couru différents Regard sur la tolérance au risque JACQUES MARTIN 59 ans ALEXANDRE BILODEAU24 ans SYLVIE FRÉCHETTE44 ans

10. Horizon de placement et solde de portefeuille : les principaux facteurs de différenciation de la tolérance au risque des investisseurs Regard sur la tolérance au risque • Entrée rapide sur le marché du travail • Horizon de placement : plusieurs décennies • 41 ans avant la retraite* • Faible solde de portefeuille et petites cotisations • Meilleures années de revenus, et solde de portefeuille modéré et en hausse • Horizon de placement : environ 20 ans • La diversification des placements est un élément important • L’heure de la retraite approche • Solde de portefeuille élevé à protéger • Court horizon de placement avant la phase de diminution (retraits) • Protection du capital et source de revenus sont des caractéristiques importantes d’un portefeuille * Selon un départ à la retraite à 65 ans.

11. Distinction entre la tolérance au risque et l’appétit pour le risque

12. Distinction entre la tolérance au risque et l’appétit pour le risque Les investisseurs ont figé en 2009 et ont ainsi raté des occasions • 87 % ont raté l’occasion de profiter de la remontée du marché en 2009 • Seulement 13 % ont acheté PLACEMENTS EN 2009 Source : Résultat d’une enquête Angus Reid, 5 janvier 2010.

13. Distinction entre la tolérance au risque et l’appétit pour le risque Les investisseurs demeurent prudents • Les investisseurs sont pessimistes, mais ils sont paradoxalement trois fois plus nombreux à être optimistes à l’égard de la reprise du marché • L’humeur des investisseurs tarde à se manifester dans leur comportement Au début de 2011, les investisseurs étaient « étrangement optimistes » • Ceux qui ont toute leur tête et qui n’agissent pas sous l’effet de l’émotion en restant sur la touche découvriront des occasions Source : Argyle Communications, hiver 2011

14. Distinction entre la tolérance au risque et l’appétit pour le risque Facteurs ayant une incidence sur la tolérance au risque Facteur commun Facteur propreà l’investisseur

15. Distinction entre la tolérance au risque et l’appétit pour le risque Préférence et attitude à l’égard du risquePas toujours des signes apparents Les trois femmes dans la photo ont un profil d’investisseur très semblable, mais elles ont des préférences à l’égard du risque qui diffèrent grandement... Toutefois, vous ne le sauriez pas à moins d’analyser leur comportement respectif.

16. Distinction entre la tolérance au risque et l’appétit pour le risque Cycle du marché boursier et émotions des investisseurs SOMMET Risque financier maximal L’investisseur est heureux de son placement. Revers temporaire… L’investisseur doit se rappeler que sont horizon de placement est à long terme. Euphorie Anxiété Excitation Refus des faits Enthousiasme Crainte Désespoir Optimisme Optimisme Panique Soulagement Abdication Espoir Découragement Dépression L’investisseur se dit que les marchés ne sont peut-être pas pour lui. Occasions à saisir CREUX

17. Distinction entre la tolérance au risque et l’appétit pour le risque Appétit pour le risqueDéterminer la réaction possible de l’investisseur

18. Les options de placement diversifiées ne sont pas toutes égales

19. Fonds équilibrés et fonds axés sur une date cible Les options de placement diversifiées ne sont pas toutes égales Une seule et même finalité mais une expérience et un parcours très différents

20. Différentiel de risque Fonds équilibrés à répartition constante et fonds axés sur une date cible Écart de risque sur période mobile de 5 ansTrajectoire d’ajustement progressif : Modéré – Répartition de base 60/40 Source : Placements Franklin Templeton, au 31 décembre 2010 – sur une période de 20 ans.

21. L’âge influe sur la tolérance au risqueVolonté des ménages détenant des parts de fonds communs de placement d’assumer le risque Source : ICI Annual Mutual Fund Shareholder Tracking Survey (enquête annuelle de suivi des détenteurs de fonds communs de placement, menée par ICI), extrait du Sentiment Overview de Trader’s Narrative, octobre 2010

22. Fonds axés sur une date cible – Répartition optimale de l’actif dans un contexte d’évolution de la situation du client Les options de placement diversifiées ne sont pas toutes égales Modifier la composition de l’actif à mesure que s’écourtent l’horizon de placement et la période de récupération des pertes 100 % 80 % 60 % Pondération des actions totales 40 % 20 % 0 % Année 35 30 25 20 15 10 5 0 Retraite Années avant la retraite Ajustement progressif des actions totales

23. Les options de placement diversifiées ne sont pas toutes égales Fonds axés sur une date cible au Canada Solutions de répartition de l’actif répondant aux besoins financiers des participants de régime

24. Fonctionnement des fonds axés sur une date cible

25. Fonds axés sur une date cible Une solution appropriée pour répondre aux besoins financiers des participants à la retraite Fonctionnement des fonds axés sur une date cible ÉTAPE 1 : SÉLECTIONNEZ L’ANNÉE LA PLUS RAPPROCHÉE DE VOTRE DÉPART À LA RETRAITE ÉTAPE 2 : CHOISISSEZ VOTRE NIVEAU DE TOLÉRANCE AU RISQUE Croissance Modéré Prudent Croissance Modéré Prudent Croissance Modéré Prudent RÉSULTAT : L’OCCASION DE MAXIMISER VOS PRESTATIONS DE RETRAITE AVEC UN MINIMUM D’EFFORT ET DE CONNAISSANCE DES PLACEMENTS

26. Fonctionnement des fonds axés sur une date cible Répartition stratégique de l’actif : l’ajustement progressifL’ajustement progressif représente l’évolution de la répartition stratégique de l’actif au fil du temps

27. Fonctionnement des fonds axés sur une date cible Le parfait équilibre des fonds axés sur une date cible • Maximiser la valeur du portefeuille à la retraite • Maximiser la probabilité que la valeur du portefeuille ne s’épuise pas avant le décès de l’investisseur • Réduire au minimum l’éventail des scénarios possibles

28. Fonctionnement des fonds axés sur une date cible Méthode axée sur une date cibleL’ajustement progressif bonifié tient compte à la fois de la date de retraite et du profil de risque Le graphique ci-dessus n’est fourni qu’à titre d’exemple et repose sur des placementshypothétiques de portefeuilles.

29. En résumé : Qu’est-ce que cela signifie pour les participants de votre régime et pour vous? • Les investisseurs n’épargnent pas assez, vivent plus longtemps et ont besoin de plus d’avoirs à leur retraite; le nombre d’investisseurs qui se fient aux options par défaut est également très élevé. • Par conséquent, les promoteurs de régime doivent choisir une solution idéale permettant de répondre aux besoins financiers des employés à la retraite. • Les fonds du marché monétaire et les fonds équilibrés ne sont peut-être pas la solution indiquée pour satisfaire les besoins financiers des investisseurs à la retraite. • Le besoin de solutions non traditionnelles, comme les fonds axés sur une date cible, est manifeste. • Les fonds axés sur une date cible sont un choix idéal parce que la composition de l’actif devient plus prudente à l’approche de la retraite dans le but de préserver le capital des retraités. • Pour les fonds axés sur une date cible qui intègrent la répartition du risque cible,l’âge n’est pas le seul facteur pris en considération.

30. MERCIFOIRE AUX QUESTIONS Les portefeuilles LifeSmart Franklin Templeton sont offerts par l’intermédiaire de plateformes d’épargne collective de compagnies d’assurance et ne peuvent être proposés ni vendus directement. Les renseignements contenus dans cette présentation ne constituent ni une sollicitation de souscription ni une offre de vente d’un titre quelconque. La Société de Placements Franklin Templeton, le gestionnaire des portefeuilles LifeSmart Franklin Templeton, s’appuie sur l’expertise mondiale de l’équipe SMFT, une équipe mondiale spécialisée dans les solutions de placement mondiales. Les personnes qui agissent à titre de conseillers pour les portefeuilles LifeSmart Franklin Templeton font partie de la Société Fiduciary Trust du Canada, le conseiller auquel sont confiés les portefeuilles LifeSmart Franklin Templeton, et sont aussi membres de l’équipe SMFT. Gestion institutionnelle Franklin Templeton fait partie de la Société de Placements Franklin Templeton, le gestionnaire des portefeuilles LifeSmart Franklin Templeton.

31. Julie CaronVice-présidente, Développement des affaires, Services institutionnelsCourriel : jcaron@franklintempleton.caTél. : 418-654-9446Pour en savoir plus, consultez les sites suivants :www.franklintempletoninstitutional.cawww.smartlifecycle.ca