1 / 136

dr Agata Kocia, MBA Uniwersytet Warszawski Wydzia ł Nauk Ekonomicznych email: akocia@wne.uw.edu.pl

dr Agata Kocia, MBA Uniwersytet Warszawski Wydzia ł Nauk Ekonomicznych email: akocia@wne.uw.edu.pl. Analiza Sprawozda ń Finansowych. Kontakt. Konsultacje Wydzia ł Nauk Ekonomicznych UW (ul. Długa 44/50, sala 301) wtorek godz. 10 .00 Email: akocia@wne.uw.edu.pl lub agatkaak@yahoo.com.

seven
Download Presentation

dr Agata Kocia, MBA Uniwersytet Warszawski Wydzia ł Nauk Ekonomicznych email: akocia@wne.uw.edu.pl

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. dr Agata Kocia, MBAUniwersytet WarszawskiWydział Nauk Ekonomicznych email: akocia@wne.uw.edu.pl Analiza Sprawozdań Finansowych dr A. Kocia

  2. Kontakt • Konsultacje • Wydział Nauk Ekonomicznych UW (ul. Długa 44/50, sala 301) wtorek godz. 10.00 • Email: akocia@wne.uw.edu.pl lub agatkaak@yahoo.com dr A. Kocia

  3. Materiały • Literatura obowiązkowa: Dariusz Wędzki, “Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego”, Wolters Kluwers, Kraków 2006 • Literatura dodatkowa: “Rachunkowość finansowa w teorii i praktyce” autorstwa E. Kalwasińska, D. Maciejowska, Warszawa, 2008 - część I: Podstawy Rachunkowości • Sprawozdania finansowe spółek • Materiały internetowe i własne opracowane przez wykładowcę dr A. Kocia

  4. Część I Podstawowe informacje o Analizie Sprawozdań dr A. Kocia

  5. Dostawcy Rząd Kredytodawcy Akcjonariusze Zarządzający Audytorzy Odbiorcy Pracownicy Charakterystyka interesariuszy FIRMA dr A. Kocia

  6. Czynniki kształtujące sytuację finansową: zewnętrzne • Makrootoczenie • polityka rządu • faza cyklu koniunkturalnego • system finansowy • system podatkowy • prawo rachunkowe • inflacja oraz politykę inflacyjnę NBP • system prawny dr A. Kocia

  7. Czynniki kształtujące sytuację finansową: zewnętrzne • Mikrootoczenie • faza cyklu koniunkturalnego branży/sektora • siła przetargowa dostawców • siła przetargowa nabywców • bariery wejścia na rynek • siła konkurencyjna dr A. Kocia

  8. Czynniki kształtujące sytuację finansową: wewnętrzne • Niemierzalne • umiejętność zarządzania strategicznego • doświadczenie i kompetencje kadry • nastawienie właścicieli i pożyczkodawców • poziom nadzoru ze strony właścicieli • systemy informacyjne • poziom techniczno-technologiczny • kultura organizacji • pozycja rynkowa dr A. Kocia

  9. Czynniki kształtujące sytuację finansową: wewnętrzne • Ilościowe • wartość przychodów i kosztów • struktura przychodów i kosztów (zmienne/stałe) • poziom i struktura aktywów • charakter i struktura finansowania dr A. Kocia

  10. Czynniki kształtujące sytuację finansową – podsumowując • Najważniejsze są • wielkość przedsiębiorstwa • udział w rynku • wydajność pracy • produktywność aktywów • nakłady inwestycyjne • poziom zadłużenia dr A. Kocia

  11. Badanie wpływu czynników na wartość dla właścicieli (1) • Czynniki sprzedaży • wielkość rynku • udział przedsiębiorstwa w rynku • struktura sprzedaży • sezonowość popytu • marka produktów i lojalność klientów • kanały dystybucji • marketing dr A. Kocia

  12. Badanie wpływu czynników na wartość dla właścicieli (2) • Czynniki stopy zysku ze sprzedaży • polityka cenowa • poziom zatrudnienia i zarobków siły roboczej • ceny materiałów, towarów i usług • poziom korzystania z outsourcingu dr A. Kocia

  13. Badanie wpływu czynników na wartość dla właścicieli (3) • Czynniki efektywnej stopy podatkowej • prawo podatkowe kształtujące stopy opodatkowania • ceny transferowe przy strukturze międzynarodowej • wysokość osłony podatkowej dr A. Kocia

  14. Badanie wpływu czynników na wartość dla właścicieli (4) • Czynniki rzeczowych aktywów trwałych • poziom techniczno-technologiczny • finansowanie inwestycji • efekt skali dr A. Kocia

  15. Badanie wpływu czynników na wartość dla właścicieli (5) • Czynniki kapitału obrotowego • stosowanie systemu zarządzania zapasami • umiejętność zarządzania należnościami • zarządzanie ryzykami • polityka inwestowania nadwyżek gotówki dr A. Kocia

  16. Badanie wpływu czynników na wartość dla właścicieli (6) • Czynniki kosztu kapitału • stopy procentowe • struktura rynku kapitałowego • wykorzystanie efektu dźwigni finansowej dr A. Kocia

  17. Część II Podstawowe informacje o sprawozdaniach dr A. Kocia

  18. Kto sporządza sprawozdania finansowe • Według Ustawy o Rachunkowości z 29 IX 1994r dotyczy jednostek mających siedzibę lub miejsce sprawowania zarządu na terytorium RP: • spółek handlowych i spółek cywilnych • osób fizycznych, spółek cywilnych osób fizycznych, spółek jawnych osób fizycznych oraz spółek partnerskich, jeżeli ich przychody netto ze sprzedaży za poprzedni rok obrotowy wyniosły co najmniej równowartość w walucie polskiej 1 200 000 euro • jednostek organizacyjnych działających na podstawie Prawa bankowego bez względu na wielkość przychodów • zagranicznych osób prawnych i fizycznych dr A. Kocia

  19. Okresy opracowania sprawozdań • kwartał, półrocze, rok obrotowy • Rok obrotowy • rok kalendarzowy lub inny okres obejmujący 12 kolejnych pełnych miesięcy kalendarzowych • okres dłuższy lub krótszy niż 12 miesięcy, jeśli przedsiębiorstwo rozpoczyna działalność dr A. Kocia

  20. Rodzaje sprawozdań (1) • Sporządza się je w języku polskim i w walucie polskiej • dane mogą być zaokrąglone do tysięcy złotych • Bilans: jest zestawieniem wzajemnie równoważących się składników majątku oraz źródeł finansowania • Rachunek zysków i strat: pokazuje wynik z działalności przedsiębiorstwa w danym okresie • Rachunek przepływów pieniężnych: jest zestawieniem źródeł wpływów gotówkowych oraz sposobów ich wydatkowania dr A. Kocia

  21. Rodzaje sprawozdań (2) • Zestawienie zmian w kapitale własnym: jest zestawieniem operacji zwiększających i zmniejszających kapitały właścieli • Informacja dodatkowa: stanowi wyjaśnienie pozycji ujętych w powyższych sprawozdaniach dr A. Kocia

  22. Ogłoszenie sprawozdań (1) • Następuje w Dzienniku Urzędowym Monitor Polski B (jest niepełne) zawiera: • Wprowadzenie do sprawozdania finansowego • Bilans • Rachunek zysków i strat • Rachunek przepływów pieniężnych • Zestawienie zmian w kapitale własnym • Opinię biegłego rewidenta • Opis postanowienia właściciela o zatwierdzeniu sprawozdania dr A. Kocia

  23. Ogłoszenie sprawozdań (2) • Kierownik jednostki obowiązany jest złożyć we właściwym rejestrze sądowym w ciągu 15 dni od dnia zatwierdzenia rocznego sprawozdania finansowego do ogłoszenia: • roczne sprawozdanie finansowe zawierające wprowadzenie do sprawozdania finansowego, bilans, rachunek zysków i strat, zestawienie zmian w kapitale własnym, rachunek przepływów pieniężnych • opinię biegłego rewidenta • odpis uchwały o zatwierdzeniu rocznego sprawozdania finansowego i podziale zysku lub pokryciu straty • sprawozdanie z działalności (jeśli wymagane dla tej jednostki) dr A. Kocia

  24. Zatwierdzanie sprawozdań (1) • Po sporządzeniu rocznego sprawozdania finansowego, ale przed jego zatwierdzeniem jednostka może otrzymać informacje mający istotny wpływ na sprawozdania finansowe wtedy należy • zmienić sprawozdania finansowe dokonując odpowiednich zapisów w księgach rachunkowych roku obrotowego, których sprawozdanie finansowe dotyczy • powiadomić biegłego rewidenta by je sprawdził • zamieścić wyjaśnienie w informacji dodatkowej • Po zatwierdzeniu rocznego sprawozdania finansowego, skutki informacji mających istotny wpływ ujmuje się w księgach rachunkowych roku obrotowego, w którym informacje te otrzymała dr A. Kocia

  25. Zatwierdzanie sprawozdań (2) • Jeżeli przed zatwierdzeniem sprawozdań jednostka stwierdziła popełnienie w poprzednich latach obrotowych błędu,to należy kwotę korekty wykazać w kategorii “zysk (strata) z lat ubiegłych” dr A. Kocia

  26. Rodzaje zależności między jednostkami (1) • Jednostka dominująca: jest to spółka handlowa lub przedsiębiorstwo państwowe, sprawujące kontrolę nad inną jednostką • Sprawowanie kontroli nad inną jednostką: zdolność jednostki do kierowania polityką finansową i operacyjną innej jednostki w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych z jej działalności • Sprawowanie współkontroli nad inną jednostką: zdolność współkontroli jednostki współżależnej na równi z innymi wspólnikami • Jednostka zależna: spółka handlowa lub inny podmiot utworzony i działający zgodnie z przepisami obcego prawa handlowego, kontrolowana przez jednostkę dominującą dr A. Kocia

  27. Rodzaje zależności między jednostkami (2) • Jednostka współzależna: jednostka współkontrolowana przez wspólników na podstawie zawartej pomiędzy nimi umowy, umowy spółki lub statutu • Jednostka stowarzyszona: spółka handlowa lub podmiot utworzony i działający zgodnie z przepisami obcego prawa handlowego, na którą znaczący inwestor wywiera znaczący wpływ • Jednostki podporządkowane: jednostki zależne, współzależne oraz stowarzyszone dr A. Kocia

  28. Rodzaje zależności między jednostkami (3) • Jednostki powiązane z jednostką: jednostka dominująca, znaczący inwestor, jej jednostki zależne, współzależne i stowarzyszone oraz jednostki znajdujące się wraz z jednostką pod wspólną kontrolą, a także wspólnik jednostki współzależnej • Znaczący inwestor: spółka handlowa lub przedsiębiorstwo państwowe, posiadająca w innej jednostce – niebędącej jednostką zależną lub współzależną – nie mniej niż 20% głosów w organie stanowiącym tej jednostki i wywierająca znaczący wpływ wobec tej jednostki dr A. Kocia

  29. Rodzaje zależności między jednostkami (4) • Znaczący wpływ na inną jednostkę: niemająca znamion sprawowania kontroli lub współkontroli zdolność jednostki do wpływania na politykę finansową i operacyjną innej jednostki • Grupa kapitałowa: jednostka dominująca wraz z jednostkami zależnymi dr A. Kocia

  30. UoR z 29 IX 1994 i MSR/MSSF • MSR/MSSF ma zastosowanie dla firm: • które emitują papiery wartościowe dopuszczone do obrotu lub ubiegające się o dopuszczenie do obrotu w Polsce lub na jednym z regulowanych rynków UE • gdzie spółka zależna lub spółka stowarzyszona należy do grupy kapitałowej w której jednostka dominująca sporządza skonsolidowane sprawozdania finansowe według MSR/MSSF dr A. Kocia

  31. Konsolidacja rachunków • Wprowadza specjalne i nowe pozycje • Niezbędna jest korekta wartości pozycji ze sprawozdań jednostkowych dr A. Kocia

  32. Część III Bilans dr A. Kocia

  33. Bilans: Podstawowe informacje (1) • Jest zestawieniem wzajemnie równoważących się składników majątku oraz źródeł finansowania • “Fotografia” przedsiębiorstwa - odzwierciedla sytuację przedsiębiorstwa w danym dniu • Możliwe formy: • Bilans jednostkowy lub skonsolidowany według UoR • Bilans jednostkowy lub skonsolidowany według MSR/MSSF dr A. Kocia

  34. Bilans: Podstawowe informacje (2) • Aktywa uporządkowane według rosnącej płynności • Pasywa uporządkowane według rosnącej wymagalności • Równanie bilansowe: AKTYWA = PASYWA dr A. Kocia

  35. Metody sporządzania bilansu • Metoda brutto – polega na wykazywaniu oddzielnie pozycji sald wszystkich kont bilansowych • Metoda netto – (obowiązująca w Polsce) wartość poszczególnych grup aktywów wynika z ich wartości księgowej skorygowanej: • w aktywach trwałych o dotychczas dokonane odpisy amortyzacyjne oraz aktualizujące • w rzeczowych aktywach obrotowych o dotychczas dokonane odpisy aktualizujące • w należnościach o dotychczas dokonane odpisy aktualizujące dr A. Kocia

  36. Bilans: Aktywa • Definicja cyklu działalności operacyjnej lub cyklu operacyjnego • Aktywa trwałe: • aktywa niezaliczone do aktywów obrotowych • Aktywa obrotowe: • zostają zużyte lub użyte w ramach normalnego cyklu działalności operacyjnej • wygasną w okresie do 12 miesięcy • mają postać aktywów pieniężnych dr A. Kocia

  37. Bilans: Aktywa trwałe (1) • Do aktywów trwałych zaliczamy: • wartości niematerialne i prawne • na przykład:autorskie prawa majątkowe, licencje, koncesje, prawa do patentów, know-how, nabyta wartość dodatnia firmy • rzeczowe aktywa trwałe • środki trwałe • rzeczowe aktywa trwałe o przewidywanym okresie ekonomicznej użyteczności dłuższej niż rok, kompletne, zdatne do użytku i przeznaczone na potrzeby jednostki • na przykład: nieruchomości (grunty, prawo do użytkowania wieczystego gruntu, spółdzielcze własnościowe prawo do lokalu miszkalnego, spółdzielcze prawo do lokalu użytkowego), maszyny, urządzenia, środki transportu, ulepszenia w obcych środkach trwałych, inwentarz żywy • środki trwałe w budowie dr A. Kocia

  38. Bilans: Aktywa trwałe (2) • Do aktywów trwałych zaliczamy dalej: • należności długoterminowe • grupa należności, które stają się wymagalne w okresie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia bilansowego, z wyjątkiem należności z tytułu dostaw i usług • na przykład: należności od odbiorców, należności publicznoprawne, należności od pracowników, należności finansowe dr A. Kocia

  39. Bilans: Aktywa trwałe (3) • Do aktywów trwałych zaliczamy również: • inwestycje długoterminowe • inwestycje to aktywa posiadane w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z przyrostu wartości tych aktywów, uzyskania z nich przychodów w formie odsetek, dywidend lub innych pożytków, w tym również z transakcji handlowej • na przykład: nieruchomości, wartości niematerialne i prawne, długoterminowe aktywa finansowe i inne inwestycje długoterminowe • długoterminowe rozliczenia międzyokresowe • służą współmierności przychodów i kosztów, rozliczenia trwające dłużej niż 12 miesięcy • na przykład: długoterminowe aktywa z tytułu podatku odroczonego i inne rozliczenia międzyokresowe dr A. Kocia

  40. Bilans: Aktywa obrotowe (1) • Do aktywów obrotowych zaliczamy: • przeznaczone do zbycia lub zużycia w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego lub w ciągu normalnego cyklu operacyjnego • zapasy • materiały – nabywane przez jednostkę w celu ich zużycia na własne potrzeby • produkty gotowe (półprodukty, produkty w toku) – wytworzone lub przetworzone przez jednostkę wyroby i usługi zdatne do sprzedaży • towary – rzeczowe składniki aktywów obrotowych jednostki nabyte w celu odsprzedaży w stanie nieprzetworzonym dr A. Kocia

  41. Bilans: Aktywa obrotowe (2) • Do aktywów obrotowych zaliczamy również: • należności krótkoterminowe • należności z tytułu dostaw i usług oraz całość lub część należności z innych tytułów nie zaliczonych do aktywów finansowych, które stają się wymagalne w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego • inwestycje krótkoterminowe • aktywa finansowe i inne inwestycje płatne i wymagalne lub przeznaczane do zbycia w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego • na przykład: udziały lub akcje, inne papiery wartościowe, udzielone pożyczki, inne krótkoterminowe aktywa finansowe oraz inwestycje w aktywa niefinansowe • krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe • krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe operacyjne i finansowe dr A. Kocia

  42. Bilans: Pasywa • Pasywa – źródła finansowania składników aktywów jednostki • Kapitał własny – stanowi równowartość składników majątkowych wniesionych na trwałe do jednostki przez jej właściciela lub właścicieli oraz wygospodarowanych przez samą jednostkę w toku działalności w rezultacie zatrzymania na własne potrzeby części zysku • aktywa netto – aktywa jednostki pomniejszone o zobowiązania • Zobowiązania – to wynikający z przeszłych zdarzeń obowiązek wykonania świadczeń o wiarygodnie określonej wartości, które spowodują wykorzystanie już posiadanych lub przyszłych aktywów jednostki • kapitał obcy – równowartość tej części składników aktywów, jaka została wniesiona czasowo do majątku jednostki przez osoby fizyczne i prawne dr A. Kocia

  43. Bilans: Pasywa – Kapitał (1) • Kapitał podstawowy: • jest tworzony przez jednostki gospodarcze zgodnie z zasadami określonymi przepisami prawa • jest to zasadniczy kapitał powierzony przez właścicieli jednostki • jest wykazywany w wartości zadeklarowej, ale może być skorygowany in minus przez należne lecz niewniesione wpłaty kapitałowe oraz udziały lub akcje własne • w spółce kapitałowej – kapitał zakładowy • w spółce osobowej – kapitał wspólników • w przedsiębiorstwie jednoosobowym – kapitał właścicieli • w przedsiębiorstwie państwowym – fundusz założycielski • Należne wpłaty na kapitał podstawowy: • różnica między wartością kapitału wynikającą z umowy spółki a faktyczną wartością wkładów kapitałowych dr A. Kocia

  44. Bilans: Pasywa – Kapitał (2) • Udziały własne (wartość -) • własne udziały lub akcje nabyte przez przedsiębiorstwo • Kapitał zapasowy • służy korekcie wartości kapitału podstawowego • tworzony jest w spółkach kapitałowych (akcyjnych i z ograniczoną odpowiedzialnością) • zasady tworzenia i wykorzystania kapitału zapasowego określają przepisy Kodeksu spółek handlowych, ustalenia zawarte w statucie spółki oraz uchwały walnego zgromadzenia • w przedsiębiorstwach państwowych – fundusz przedsiębiorstwa • w spółdzielniach – fundusz zasobowy dr A. Kocia

  45. Bilans: Pasywa – Kapitał (3) • Kapitał z aktualizacji wyceny • służy do rozliczania korekt wyceny aktywów trwałych • szczególny przypadek kapitału rezerwowego • powstaje na skutek aktualizacji wyceny środków trwałych, jeżeli zostanie wydane stosowne rozporządzenie dokonania odpisów z tytułu trwałej utraty wartości środków uprzednio podlegających aktualizacji wyceny oraz przeszacowania in plus inwestycji w aktywa finansowe zaliczanych do aktywów trwałych • Pozostałe kapitały rezerwowe • gromadzony przez przedsiębiorstwo na określone cele • tworzony jest w spółkach kapitałowych zgodnie z umową lub statutem jednostkim dr A. Kocia

  46. Bilans: Pasywa – Kapitał (4) • Zysk (strata) z lat ubiegłych • kwota zysku (straty) niepodzielona / niezużyta w poprzednich okresach • Zysk (strata) netto • efekt działalności jednostki osiągnięty w okresie roku obrotowego • stanowi różnicę pomiędzy przychodami a kosztami • Odpis z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wartość -) • zaliczkowa wypłata na poczet przyszłej dywidendy dr A. Kocia

  47. Bilans: Pasywa – Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (1) • Rezerwy na zobowiązania • są to szczególne zobowiązania, których termin wymagalności lub kwota nie są pewne • nie można tworzyć rezerwy na zobowiązania, jeśli jednostka nie ma prawnego lub zwyczajowego obowiązku wykonania świadczeń lub jeśli nie może wiarygodnie określić przypuszczalnej kwoty zobowiązania z tego tytułu • przykład: rezerwa na świadczenia emerytalne • Zobowiązania długoterminowe – zobowiązania z innych tytułów niż dostawy i usługi, które stają się wymagalne w okresie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia bilansowego dr A. Kocia

  48. Bilans: Pasywa – Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (2) • Zobowiązania krótkoterminowe – ogół zobowiązań z tytułu dostaw i usług oraz całość lub część pozostałych zobowiązań, które stają się wymagalne w ciągu 12 miesięcy od dnia bilansowego • Rozliczenia międzyokresowe przychodów – obejmuje ujemną wartość firmy oraz równowartość otrzymanych lub należnych od kontrahentów środków z tytułu świadczeń, których wykonanie lub rozliczenie nastąpi w następnych okresach sprawozdawczych • stosowane w celu zapewnienia współmierności przychodów i kosztów dr A. Kocia

  49. Metody wyceny (1) • Zasada kosztu historycznego – stosowana do ujęcia składnika po raz pierwszy w księgach rachunkowych • aktywa ujmuje się na dzień nabycia w wartości równej zapłaconej za nie kwocie pieniężnej lub wartości godziwej przekazywanych zasobów w celu ich nabycia • zobowiązania wycenia się w wartości równej kwocie wpływów otrzymanych w zamian za podjęcie zobowiązania lub w wartości równiej kwocie środków pieniężnych przewidywanych do zapłacenia przy rozliczeniu zobowiązań • Zasada aktualnej ceny nabycia • ujmowanie aktywów w wartości, jaką należałoby zapłacić w razie nabycie takiego samego lub ekwiwalentnego składnika w chwili obecnej • zobowiązania są wyceniane w kwocie niezdyskontowanej, jaka byłaby w obecnej chwili wymagana w celu uregulowania zobowiązań dr A. Kocia

  50. Metody wyceny (2) • Zasada wartości możliwej do uzyskania (realizacji) • aktywa są wyceniane w kwocie pieniężnej możliwej do uzyskania w chwili obecnej przy zbyciu składnika aktywów w normalnej zaplanowanej transakcji • zobowiązania są wyceniane w wartości realizacji – zdyskontowanych kwotach pieniężnych przewidywanych do zapłacenia przy rozliczaniu zobowiązań • Zasada wartości bieżącej – wykorzystuje zmianę wartości pieniądza w czasie • aktywa są wyceniane w zdyskontowanej wartości bieżącej przyszłych wpływów środków pieniężnych netto • zobowiązania wykazuje się w zdyskontowanej wartości bieżącej przyszłych wydatków środków pieniężnych przewidywanych do zapłacenia przy regulowaniu zobowiązań dr A. Kocia

More Related