BJÖRNNÄSV 21, STHLM WWW.MEDCAP.SE

1. BJÖRNNÄSV 21, STHLM WWW.MEDCAP.SE PRESENTATION Mars 2014

2. MedCap – varför investera? Varför investera?

3. Affärsidé – industriell private equity-investerare inom Life Science • Att förvärva, äga, förädla och sälja • Små och medelstora onoterade life science-företag. • Tillföra kapital, kompetens och nätverk • Praktiskt säkerställa positiv värdeutveckling och riskhantering: Affärsidé

4. Från förvärv till exit • Att förvärva med rätt riskbild till vettig prislapp kräver mycket arbete, djup förståelse och tålamod. • De centrala initiativen identifieras redan innan förvärvet genomförs för att spara tid och få tryck i förändringsprocessen. • Fokus på vidareutvecklingen av bolaget med en tydlig bild av hur exit kan se ut. • En bra exitprocess är en del av värdeskapandet. Omsättning MSEK Sweet spot exit 100 Sweet Spot förvärv 25 EBITDA MSEK Från förvärv till exit

5. Innehav idag – lönsamhet & tillväxt Omsättning:8 851 KSEK Justerad EBITDA: 1 534 KSEK • VD Krister Sjöberg • Vakuumsystem till EKG-skrivare samt engångsartiklar. • Försäljning i Sverige, genom industriella partners och distributörer i Europa. • Strategiska mål: • Genomföra generationsväxling av sortimentet • Säkra ny IP • Öppna stängda marknader så som UK och USA 90,1% 86,3% 100% • Omsättning:472 076 KSEK • Justerad EBITDA:30 546 KSEK • VD: Christer Ahlberg • CDMO (kontraktstillverkning och kontraktsutveckling), apoteksservice och pharma specials (nisch läkemedel) • Försäljning i Sverige, initierat Norge och Finland • Strategiska mål: • Konkurrenskraftig CDMO verksamhet med tillväxt • Servicepartner till apoteken • Portfölj av registrerade läkemedel inom pharma specials • Omsättning:175 870 KSEK • Justerad EBITDA:25 621 KSEK • VD Lars-Åke Berglund • Tekniska hjälpmedel för funktionshindrade • Försäljning genom egna bolag i Sverige, Norge, Danmark, UK samt sälj i USA. Genom distributörer i västvärlden. • Strategiska mål: • Förvärva produktbolag med säljkanaler • Utvinna synergier • Kontrollerad geografisk expansion med valda delar av produktportföljen . Innehav idag

6. Abilia – kortbeskrivning • Abilia ska, på utvalda marknader, vara en ledande leverantör av innovativa hjälpmedel/tjänster inom områdena Kognition, Kommunikation, Omgivningskontroll och Larm. • Hjälpmedel som ger människor med funktionsnedsättningar ökad självständighet och deltagande i samhället. • Att få hjälpmedel att långsiktigt fungera för personer med funktionshinder genom bra kompetens i hela kedjan behovsanalys – systemutveckling – installation – anpassning – support. • Abilia har hjälpmedel/kompetens som kan hjälpa personer med komplexa och sammansatta funktionshinder. • Abilia siktar på att bli ett av Europas ledande företag inom den nisch där vi är verksamma. Huvudmarknader ExportmarknaderexklusiveAustralien och USA Abilia – tekniska hjälpmedel 6

7. Abilia – Plattformar Handi Rolltalk • Elektroniskkalendersomunderlättarplaneringavdagligaaktiviteterförpatienter med kognitivanedsättningar. • ~15% of försäljningen • Kommunikationssystemförpatientermed talnedsättning. • ~20% avförsäljningen Control Omni System MEMO-series • The MEMO-series beståravMEMOplanner, MEMOmessengerand MEMOplanner • ~10% of försäljningen • Ettfjärrkontrollsystemförpatentermed mobilitetsnedsättningarsominkluderar Control Omni, Duocomsamtettantalsändare och mottagare. • ~10% avförsäljningen Abilia – tekniska hjälpmedel 7

8. Unimedic – kortbeskrivning • Unimedic är en av Nordens största och snabbast växande aktörer inom Pharma Specials och erbjuder tjänster samt produkter för vården, apoteken och för läkemedelsbolag. • Apoteksservice: är det snabbast växande affärsområdet inom Unimedic. Här ingår försäljning av icke registrerade läkemedel så som licensläkemedel och individanpassade läkemedel så kallade extemporeläkemedel, parallellimporterade läkemedel samt läkemedelsnära produkter och tjänster direkt till apoteken. • Extempore marknaden erbjuder stora tillväxtmöjligheter och är inte lika priskänslig som vår traditionella verksamhet inom kontraktstillverkning. • SpecialtyPharma: med fokus på att utveckla produkter till att bli registrerade läkemedel inom specialområden i vården. • Unimedic är ledande inom utveckling och tillverkning av flytande sterila och icke sterila läkemedel i Norden och har gedigen expertis och erfarenhet inom området sedan starten 1992. Unimedic – apoteksservice 8

9. En fallstudie – Från kontraktstillverkning till pharma specials • Unimedic AB 2006 i generationsskifte och hade under de sista fem åren legat stabilt strax över 80 MSEK i omsättning med lönsamhet. • Unimedic förvärvades i oktober 2006 med målet att utveckla egna produkter. • Modellen stötte på patrull delvis på grund av ständiga konkurrensfrågor med befintliga kunder. • Sommaren 2008 befann sig bolaget i en svår situation och oförberett på rally i euro:n som åt ur marginalerna kvickt. MedCaps resurser sattes in för att utveckla en ny strategisk plan för bolaget. • Avregleringen av apoteksmarknaden öppnade nya möjligheter och strategin lades om till fullt fokus CMDO, apoteksservice och pharma. • Idag: tre tydliga affärsben som kan utvecklas utan risk för konkurrens med kunder. En fallstudie

10. Senaste 12 månaderna – viktiga händelser • Förvärv: • Abilia har förvärvat hela produktsortimentet av FMN med en royalty affär. • Unimedic förvärvat Cross Pharma AB, en leverantör av parallellimporterade läkemedel till Apoteken och Landstingen i Sverige. • Unimedic förvärvat produkten Metadon Pharmadone • Abilia förvärvat Toby Chuchill Ltd i Cambrige, England Senaste 12 månaderna

11. Tillgång till unika förvärvsmöjligheter till attraktiva nivåer • FMN multipel: ren royalty affär innebärande organisk tillväxt till låg operationell risk och med betydande TB bidrag. • Ergobe multipel: 2012/2013P EV/EBIT 4,1 (Utfall 2,5 2012/2013A) • Toby Churchill multipel: 0,6 EV/sales för en strategisk tillgång. Uppföljning efter 9 månader – fantastiskt! • Pharmadone multipel: 1 EV/sales • Cross Pharma multipel: 11,6 MSEK + nettotillgångarna (0,5 * EBIT + nettotillgångarna) Unik investeringsmöjlighet

12. Aktien Aktiekurs: 4,15 SEK Nettoskuld: - 154 MSEK (utgången Q3) Börsvärde: 502 MSEK Enterprise Value: 656 MSEK EBITDA: 53,5 MSEK Årligsnittavkastning*: +30% EBIT: 32,3 MSEK Omsättning: 659,4 MSEK EK/akite: 1,64 SEK Vinst/aktie: 0,17 SEK *Aktiekursutveckling sen 16 juni 2008 Aktien

13. Investeringsorganisationen VD, Karl Tobieson, civ ing. f 1974 – erfarenhet från corporatefinance, business development och ägarstyrning. Ägarandel cirka 5,1 % samt optioner motsvarande 2,5%. IM, David Jern, civ ing. och civ ek. f 1973 – erfarenhet från affärsutveckling och investeringsprocesser från bland annat ADL och Karolinska Development samt från olika VD-befattningar inom Life Science industrin. Optioner motsvarande cirka 0,8%. Utlånad till Abilia (TCL). IM, Mats Thorén , civ ek. f 1971 – erfarenheter från företagsutveckling och investeringar senast från Catella Healthcare. Tidigare bland annat på SEB Enskilda samt Handelsbanken Capital Markets. SO, Bengt Julander, apotekare, f 1953 – operativ linjeerfarenhet (bla tidigare VD Baxter Norden), erfarenhet som entreprenör samt från investeringsverksamhet. Verksam inom life science sedan 1978 och genomfört ett flertal lyckade exits. Ägarandel cirka 21,7 %. Investeringsorganisation

14. Styrelsen Bengt Julander: Styrelsens ordförande. Thomas Axelsson: VD Vitrolife. Bred erfarenhet från life science-industrin i många olika roller och ledande befattningar. Kristina Patek: Partner Scope Capital. Verksam inom private equity och venture capital i mer än 10 år. Tidigare bla investment manager på Ratos. Fredrik Mattsson: Investeringsansvarig Bure Equity (Bure Equity äger cirka 22% av MedCap AB). tidigare bland annat Gambro och Mckinsey. Anders Hansen: leg läkare (inriktning psykiatri) samt civilekonom från Handelshögskolan, tidigare VC (Catella Healthcare). Skriver om medicinsk forskning för Läkartidningen och British medical journal. Styrelseledamot i Execeutive Health Sweden AB. Styrelsen

15. MedCap – ett unikt värdeerbjudande på den svenska aktiemarknaden • En professionell investeringsorganisation inriktad på Life Science med ”hands on” förmåga och erfarenhet • Fokus på värdeinvesteringar och operationell utveckling • Gott om förvärvsutrymme med cirka 30 MSEK i likvida medel och ett investeringsutrymme om mer än 60 MSEK. • Målsättning om 5 – 8 kärninnehav • Effektiv förvaltningsorganisation • Starka huvudägare med kompletterande profil Erbjudande