Российский рынок деривативов 2012 г: локальный или международный?

1. Российский рынок деривативов 2012 г: локальный или международный? Конференция НВА Третья сессия: «Товарные и кредитные деривативы»

2. Товарные ПФИ: презентация стандартных условий 2012 г. • Первый дополнительный продуктовый модуль после публикации стандартной документации в 2009 г. • История проекта • В целом следует Определениям ISDA для товарных деривативов2005 г. и российской стандартной документации • Сделки: товарный форвард, товарный своп, кэп, флор, коллар, товарный опцион/свопцион

3. Товарные ПФИ: презентация стандартных условий 2012 г. (прод.) • Способ исполнения – беспоставочный • Сокращен перечень существенных условий • Базовый актив – товар или индекс (внимание: лицензия!!!) • Номинальное количество товара • Барьерные условия • Валюта платежа

4. Товарные ПФИ: презентация стандартных условий 2012 г. (прод.) • Классы товаров: продукция сельского хозяйства, топливно-энергетические ресурсы, металлы (черные, цветные и драгоценные) Не вошли: электричество, фрахт, погода и др. • Индексы: монотоварные и композитные • Способы определения плавающей цены: • Источники публикации • Биржи и иные торговые площадкиОтсутствие внутренних ценовых ориентиров (локальных бенчмарков) => базисный риск (пункт доставки, стоимость хранения и страхования, качественные характеристики товара)

5. Следующий этап - кредитные ПФИ • Зарождающийся сегмент российского финансового рынка (первые ростки - кредитные ноты и гибридные инструменты) • Описание проекта • Законодательные вызовы развитию российского рынка кредитных производных: Гражданский кодекс (договор страхования), законодательство о несостоятельности, вопросы обеспечения, виды ПФИ