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LIFE. Les infrastructures perçues comme une classe d’actifs. Les infrastructures perçues comme une classe d’actifs. Prévisions d’investissements vers les classes d’actifs alternatives d’ici à quatre ans. Source: L’AGEFI. Les grands multi-gérants vont allouer 14% de leurs actifs

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Presentation Transcript

  1. LIFE

  2. Les infrastructures perçues comme une classe d’actifs Les infrastructures perçues comme une classe d’actifs Prévisions d’investissements vers les classes d’actifs alternatives d’ici à quatre ans Source: L’AGEFI Les grands multi-gérants vont allouer 14% de leurs actifs aux infrastructures soit près de 50% de la poche immobilière

  3. Les infrastructures en bourse: une performance plus équilibrée Les infrastructures en bourse: une performance plus équilibrée Performance annualisée 13,1% 0,3% 7,5% Volatilité 5 ans 12,3% 15,7% 12,7% Une classe d’actifs moins volatile que l’immobilier et plus performante que l’indice général

  4. Les principales caractéristiques du portefeuille de LIFE 39 • Nombre de valeurs en portefeuille • Actif net du fonds en M€ • Proportion de l’exposition au change (%) • Taux d’investissement (%) • Capitalisation moyenne pondérée (Md€) 108 8,6 90 22 13/06/08

  5. Les principales positions du portefeuille Eurotunnel GDF-Suez Port de Hambourg Eutelsat EDF 9,3% 8,9% 4,2% 3,3% 3,1% 13/06/08

  6. Les derniers mouvements du portefeuille LES SORTIES LES ENTREES Eurotunnel Eiffage Séchilienne Edison Brisa EDP Nous avons réduit l’exposition au Portugal dans la lignée de la réduction de l’exposition à l’Espagne

  7. Un actif unique •  une concession jusqu’en 2086 •  la liberté totale de fixation des tarifs sur les navettes • Une situation financière durablement assainie: •  renégociation de la dette: 9  4 Mds € •  recapitalisation: 60  600 millions d’actions • Après 20 ans d’histoire boursière, un 1er dividende en 2009 • Cours/actif net: 2,4x VE/EBITDA08: 23x

  8. Mutation des métiers de la construction vers celui des concessions ( 8ème groupe européen) • 2006 : acquisition de la société « APRR » • ( Réseau autoroutier Paris – Lyon – Alpes) • Plus de 90% de l’actif est investi dans les concessions qui • représentent près de 60% du résultat d’exploitation • Des métiers à forte croissance : ingénierie électrique, développement • des PPPs en Europe (hôpitaux, écoles..) • Nouvelle base actionnariale depuis la sortie de « Sacyr » • PE 08: 13 Rendement: 2,2% Cours/actif net: 1,7x

  9. Performance et volatilité des fonds infrastructures par zone Volatilité* 12,7% 21,5% 20,1% 13/06/08 * Volatilité 32 semaines

  10. Performance et volatilité de LIFE contre indices généraux Volatilité* 12,7% 16,9% 23,6% -8,3% -21,7% -26,5% 13/06/08 * Volatilité 32 semaines

  11. Notre stratégie d’investissement pour 2008 • Continuer d’investir dans des actifs uniques et stratégiques • Privilégier les véhicules d’investissement bien protégés contre l’inflation et disposant d’un pricing power • Sélectionner des modèles économiques résilients qui traverseront les turbulences actuelles

  12. MATRICE DES FONDS ACTIONS

  13. DNCA FINANCE PRUDENCE PATIENCE PERSEVERANCE

  14. POUR CONSULTER LE SITE INTERNET DNCA FINANCE(CLIQUEZ ICI)

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