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Álvaro Calderón Oficial de Asuntos Económicos

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  1. INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Y ESTRATEGIAS DE LASEMPRESAS TRANSNACIONALES EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE Álvaro Calderón Oficial de Asuntos Económicos Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), Naciones Unidas

  2. ESTRUCTURA DE LA PRESENTACIÓN • Un panorama global y regional de la IED • Estrategias empresariales y destino sectorial de la IED • Efectos regionales de las estrategias corporativas • Perspectivas • Conclusiones

  3. UN PANORAMA DE LOS FLUJOS GLOBALES DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA: POSICIÓN DE AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE HECHOS ESTILIZADOS

  4. IMPORTANCIA DE LAS EMPRESAS TRANSACIONALES EN EL PROCESO DE GLOBALIZACIÓN 1. Inversión extranjera directa = 85% de los flujos mundiales son responsabilidad de las empresas transacionales 2. Comercio internacional = 67% de las importaciones esta directamente relacionado con las empresas transnacionales

  5. INGRESOS DE IED: DISTRIBUCIÓN POR NIVEL DE DESARROLLO, 1995-2001(En miles de millones de dólares)

  6. PAÍSES DESARROLLADOS:RELACIÓN DE INGRESOS NETOS DE IED Y FUSIONES Y ADQUISICIONES, 1990-2001(En miles de millones de dólares)

  7. INGRESOS DE IED: DISTRIBUCIÓN ENTRE REGIONES EN DESARROLLO, 1995-2001(En miles de millones de dólares)

  8. FACTORES EXTERNOS E INTERNOS QUE BENEFICIERON EL INGRESO DE CAPITALES A LA REGIÓN Factores externos Factores internos • Expansión de las empresas transnacionales a nivel mundial • Grado de liquidez del mercado financiero internacional • Proceso de globalización, cambio tecnológico y reestructuración industrial en el mundo desarrollado • Proceso de fusiones y adquisiciones • Estabilización económica • Liberalización comercial y financiera • Revitalización de la integración regional- MERCOSUR • Privatizaciones de empresas públicas y políticas de competencia • Políticas no discriminatorias hacia la IED e incentivos horizontales Inversión extranjera directa hacia AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE

  9. ENTRADAS NETAS DE IED, 1995-2001

  10. ALADI: INGRESOS NETOS DE IED POR MODALIDAD, 1990-2001(En millones de dólares)

  11. AMÉRICA LATINA: FLUJOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, POR ORIGEN, 1990-2000

  12. AMÉRICA LATINA: IMPORTANCIA DE LA IED EN LAS ENTRADAS NETAS DE RECURSOS FINANCIEROS

  13. AMÉRICA LATINA: IMPORTANCIA DE LA IED EN LAS TRANSFERENCIAS NETAS DE RECURSOS FINANCIEROS

  14. ESTRATEGIAS EMPRESARIALES Y DESTINO SECTORIAL DE LA IED EN AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE

  15. ALADI: DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA, 1981-2000(En porcentajes)

  16. ALADI: DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED, 1996-2000(En porcentajes)

  17. AMÉRICA LATINA: INDICADOR DE LA DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED

  18. BRASIL: DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED, 1995-2000 vs 2001

  19. MÉXICO : DISTRIBUCIÓN SECTORIAL DE LA IED, 1995-2000 vs 2001

  20. AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: ESTRATEGIAS DE LA EMPRESAS TRANSNACIONALES

  21. PRINCIPALES ESTRATEGIAS EMPRESARIALES • Industria manufacturera: distintas estrategias corporativas (principalmente estadounidenses y nuevas inversiones) • México: mejorar participación en mercado de TLC-NA por medio de mayor eficiencia (autos, electrónica, confecciones) • Cuenca del Caribe: aumentar exportaciones vía mayor eficiencia y uso de incentivos (confecciones) • Mercosur: defender y aumentar participaciones de mercado frente a la apertura (autos, química, agroindustria) • Servicios: acceso a mercados recientemente liberalizados (principalmente europeas -España- a través de compra de activos existentes) • Telecomunicaciones: Brasil, Argentina, Chile, Perú • Energía eléctrica: Brasil, Argentina, Chile, Colombia, Perú • Servicios financieros: Argentina, México, Brasil, Colombia, Chile • Primarios: acceso a materias primas anteriormente restringido • Hidrocarburos: Colombia, Venezuela, Ecuador, Perú • Minería: Chile, Argentina, Perú

  22. AMÉRICA LATINA: PROCESO DE TRANSNACIONALIZACIÓN(En porcentajes)

  23. MAYORES EMPRESAS TRANSNACIONALES PRESENTES EN AMÉRICA LATINA SEGÚN VENTAS CONSOLIDADAS, 2001(En millones de dólares) • Empresa País de Origen Sector Total • 1 Telefónica de España S.A. España Telecom. 39 954 • The Coca Cola EE UU Bebidas 14 240 • Volkswagen AG Alemania Automotriz 12 051 • DaimlerChrisler Alemania Automotriz 11 930 • Endesa España España Electricidad 11 147 • Delphi EE UU Autopartes 10 648 • General Motors EE UU Automotriz 10 378 • Ford Motors Co. EE UU Automotriz 8 627 • General Electric EE UU Electrónica 8 568 • Exxon Mobil Corp. EE UU Petróleo/gas 8 348 • Repsol-YPF España Petróleo/gas 9 013 • Pepsi Co. EE UU Bebidas 5 676 • AES Corp. EE UU Electricidad 5 274 • Royal Dutch Shell Países Bajos Petróleo 5 094 • Nissan Japón Automotriz 5 007

  24. AMÉRICA LATINA: PARTICIPACIÓN DE LA BANCA EXTRANJERA EN LOS ACTIVOS TOTALES DE LOS SISTEMAS LOCALES, 1990-2001(En porcentajes)

  25. MAYORES BANCOS EN AMÉRICA LATINA SEGÚN PARTICIPACIÓN EN COLOCACIONES REGIONALES, 2001(En porcentajes)

  26. IMPORTANCIA RELATIVA DE AMÉRICA LATINA PARA LOS BANCOS EXTRANJEROS, POR ACTIVOS, 2001 (En porcentajes)

  27. PRINCIPALES EVENTOS QUE DEFINEN EL COMPORTAMIENTO DE LA IED EN AMÉRICA LATINA Adquisiciones de YPF y Enersis por parte de Repsol y Endesa Compra del Banamex por el Citicorp Apertura y desregulación generalizada de las economías latinoamericanas (diferente actitud con respecto a la IED) Auge de F&A Privatizaciones en Brasil Operación Verónica de Telefónica México ingresa al TLC Privatizaciones en Argentina, Perú y Venezuela Privatización de Telebras

  28. EFECTOS REGIONALES DE LAS ESTRATEGIAS CORPORATIVAS DE LAS EMPRESAS TRANSNACIONALES

  29. 1. UNA OPORTUNIDAD PERDIDA EN EL MERCADO INTERNACIONAL DE MANUFACTURAS? • Cambios en el comercio internacional • Dos realidades en América Latina y el Caribe • La experiencia de México y la Cuenca del Caribe

  30. Fuente: CANPLUS Efecto de las estrategias de buscar eficiencia dentro de la globalización?

  31. AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PARTICIPACIÓN EN IMPORTACIONES MUNDIALES (En porcentajes)

  32. AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PARTICIPACIÓN EN COMERCIO MANUFACTURAS NO BASADAS EN RECURSOS NATURALES (En porcentajes)

  33. AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE: PARTICIPACIÓN EN COMERCIO MANUFACTURAS DE ALTA TECNOLOGÍA (En porcentajes)

  34. MÉXICO Y LA CUENCA DEL CARIBE: MANUFACTURAS PARA LA EXPORTACIÓN • Amplio proceso de transformación económica: liberalización financiera y comercial e incentivos a la exportación (maquila y zonas francas) • Mecanismos de facilitación de comercio de EE UU (producción compartida y reglas de origen de NAFTA). • Acuerdos regionales (NAFTA e Iniciativa de la Cuenca del Caribe) • Costos de producción convenientes (mas eficiencia) y cercanía geográfica. • Nuevas inversiones orientadas a la exportación de manufacturas: automotriz, electrónica y confecciones • Más activas: empresas estadounidenses.

  35. MÉXICO Y CUENCA DEL CARIBE: COMPETITIVIDAD INTERNACIONAL EN LAS IMPORTACIONES MUNDIALES

  36. CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA REGIONAL DE IMPORTACIONES ESTADOUNIDENSES DE AUTOMOVILES PARA PASAJEROS (HTSUS 8703) 1990-1998 América del Norte Los anillos indican la participación del total de importaciones de Estados Unidos en estos items, en dólares, por país exportador: 1) 33%+ 2) 16.5 - 32.9% 3) 8.25 - 16.49% 4) 4.125 - 8.249% 5) 2.06 - 4.125%. El valor total de las importaciones de automoviles para pasajeros (HTSUS 8703) fue $45.9 mil millones en 1990 (9.28% del total de importaciones de Estados Unidos ) y $81.2 mil millones en 1998 (8.89%). La posición para 1998 corresponde al lugar donde el nombre del país se encuentra ubicado; la ubicación de 1990, si es diferente, está representada por un pequeño circulo. Las flechas representan la magnitud y la direccion del cambio a través del tiempo. Fuente: calculado utilizando el programa computacional MAGIC de la CEPAL - NU América Latina 5 Corea 4 Noreste Asiatico 3 México 2 Japón 1 Canadá Suecia Alemania Reino Unido Europa Occidental Sur y Sureste Asiatico Borde Europeo

  37. CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA REGIONAL DE IMPORTACIONES ESTADOUNIDENSES DE COMPUTADORES (HTSUS 8471), 1990-98 Los anillos indican la participación del total de importaciones de Estados Unidos en estos items, en dólares, por país exportador: 1) 25%+ 2) 12.5 - 24.9% 3) 6.25 - 12.49% 4) 3.125 - 6.24% 5) 1.56 - 3.124% El valor total de las importaciones de computadores fue $15.4 mil millones en 1990 (3.114% del total de importaciones de Estados Unidos ) y $44.1 mil millones en 1998 (4.83%). La posición para 1998 corresponde al lugar donde el nombre del país se encuentra ubicado; la ubicación de 1990, si es diferente, está representada por un pequeño circulo. Las flechas representan la magnitud y la dirección del cambio a través del tiempo. Fuente: calculado utilizando el programa computacional MAGIC de la CEPAL – NU. Norte América América Latina 5 Canadá 4 Noreste Asiatico Corea 3 México 2 Taiwan Japón 1 China Alemania Filipinas Malasia Singapur Reino Unido Irlanda Tailandia Hong Kong Europa Occidental Sur y Sureste Asiatico Hungria Borde Europeo

  38. CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA REGIONAL DE IMPORTACIONES ESTADOUNIDENSES DE ROPA NO DE PUNTO O GANCHILLO PARA MUJER Y NIÑA (HTSUS 6204) , 1990-98 Norte América Los anillos indican la participación del total de importaciones de Estados Unidos en estos items, en dólares, por país exportador: 1) 15%+ 2) 7.5 - 14.99% 3) 3.75 - 7.49% 4) 1.875 - 3.74 % 5) 0.94 - 1.8749% El valor total de las importaciones de ropa de mujer (HTSUS 6204) fue $4.1 mil millones en 1990 ( 0.83% del total de importaciones de Estados Unidos) y $8.6 mil millones en 1998 (0.936 %). La posición para 1998 corresponde al lugar donde el nombre del país se encuentra ubicado; la ubicación de 1990, si es diferente, está representada por un pequeño circulo. Las flechas representan la magnitud y la dirección del cambio a través del tiempo. Fuente: calculado utilizando el programa computacional MAGIC de la CEPAL – NU. Canadá América Latina Colombia 5 Costa Rica 4 Noreste Asiatico 3 Corea Honduras 2 El Salvador 1 Taiwan Guatemala México República Dominicana China Alemania Macao Filipinas Hong Kong Sri Lanka Reino Unido Tailandia Bangladesh Francia Italia India Malasia Europa Occidental Indonesia Sur y Sureste Asiatico Turquía Singapur Borde Europeo

  39. CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA REGIONAL DE IMPORTACIONES ESTADOUNIDENSES DE BLUE JEANS PARA NIÑA Y PARA MUJER (HTSUS 6204624010) , 1990-1994 Los anillos indican la participación del total de importaciones de Estados Unidos en estos items, medido en doláres, por país socio: 1) 25%+ 2) 12.5 - 24.9% 3) 6.25 - 12.4% 4) 3.125 - 6.24% 5) 1.52 - 3.124% El valor total de importaciones de blue jeans para niña y mujer fue $ 318 millones en 1990 (0.064 % del total de importaciones de Estados Unidos) y $ 303.8 millones en 1994 (0.046 %). La posición para 1994 corresponde al lugar donde el nombre del país se encuentra ubicado; la ubicación de 1990, si es diferente, está representada por un pequeño circulo. Las flechas representan la magnitud y la dirección de cambio a través del tiempo. La participación de México se incrementó de 11.4 a 26.1% durante 1990-1994. Fuente: calculado utilizando el programa computacional MAGIC de la CEPAL – NU. América del Norte América Latina Japón 5 Taiwán Costa Rica 4 Jamaica Honduras República Dominicana Nordeste de Asia 3 Colombia 2 Brasil 1 Chile México China Macao Filipinas Hong Kong Singapur Indonesia Europa Occidental Sur y Sudeste de Asia Alrededores de Europa Marruecos Israel

  40. CAMBIOS EN LA ESTRUCTURA REGIONAL DE IMPORTACIONES ESTADOUNIDENSES DE BLUE JEANS PARA NIÑA Y PARA MUJER (HTSUS 6204624010), 1995-1998 Los anillos indican la participación del total de importaciones de Estados Unidos en estos items, medido en doláres, por país socio: 1) 25%+ 2) 12.5 - 24.9% 3) 6.25 - 12.4% 4) 3.125 - 6.24% 5) 1.52 - 3.124% El valor total de importaciones de blue jeans para niña y mujer fue $ 345 millones en 1995 (0.046 % del total de importaciones de Estados Unidos) y $ 725.6 millones en 1998 (0.079%). La posición para 1998 corresponde al lugar donde el nombre del país se encuentra ubicado; la ubicación de 1995, si es diferente, está representada por un pequeño circulo. Las flechas representan la magnitud y la dirección de cambio a través del tiempo. La participación de México se incrementó de 43.2 a 62.8% durante 1995-1998. Fuente: calculado utilizando el programa computacional MAGIC de la CEPAL – NU. América del Norte América Latina 5 República Dominicana Costa Rica 4 Canadá Nicaragua Nordeste de Asia 3 Honduras 2 1 México Hong Kong China Filipinas Singapur Europa Occidental Sur y Sudeste de Asia Marruecos Alrededores de Europa

  41. LA IED Y EL PROCESO DE GLOBALIZACIÓN: SITUACIÓN DE AMÉRICA LATINA • FORTALECIMIENTO GLOBALIZACIÓN EN SECTORES DE SERVICIOS • DEBILITAMIENTO VÍNCULOS CON SISTEMAS INTERNACIONALES PRODUCCIÓN INTEGRADA (EXCEPCIÓN DE MÉXICO Y CUENCA DEL CARIBE) • DEBILES ENCADENAMIENTOS CON PROVEEDORES LOCALES • DETERIORO DE LA COMPETITIVIDAD INTERNACIONAL

  42. 2. SITUACIÓN DE AMÉRICA DEL SUR • Grandes mercados en no-transables • Un ejemplo de empresas que sustentan su estrategia de internacionalización en América Latina: los bancos españoles

  43. AMÉRICA DEL SUR: IED EN SERVICIOS Y RECURSOS NATURALES • Amplio y extenso proceso de desregulación y liberalización comercial y financiera, además de la privatización de activos estatales. • Apertura de industrias extractivas ha incentivado inversiones en hidrocarburos y minería metálica. • Desarrollo de sectores manufactureros intensivos en recursos naturales en los que existen ventajas comparativas estáticas (commodities industriales), particularmente en el Cono Sur. • Acuerdos internacionales de la OMC para liberalizar telecomunicaciones y servicios financieros. • Nuevas estrategias globales de empresas que han iniciando su proceso de internacionalización y han entrando por primera vez en América Latina. • Fuerte proceso de fusiones y adquisiciones de empresas privadas nacionales. • Sector más dinámicos: Telecomunicaciones, energía, banca y comercio. • Inversionistas más activos: empresas europeas, especialmente españolas.

  44. AMÉRICA DEL SUR: COMPETITIVIDAD INTERNACIONAL EN LAS IMPORTACIONES MUNDIALES

  45. AMÉRICA LATINA: IED DE LAS PRINCIPALES EMPRESAS ESPAÑOLAS(En millones de dólares)

  46. EL SISTEMA BANCARIO ESPAÑOL: AMÉRICA LATINA UNA RESPUESTA A LA GLOBALIZACIÓN SCH y BBVA

  47. EL CONTEXTO INTERNACIONAL • A mediados de los 70 comienza un proceso de desregularización y liberalización. Con la entrada de España a la UE esta dinamica se intensifica. • En los 90 los cambios en las estrategias y estructura del sistema son más radicales. • En el contexto europeo se dictan directrices comunitarias para el sector y se concretan el MUE, la UEM y el euro. • En el plano multilateral 102 países suscribieron el Quinto Protocolo dentro de la OMC. • Otros mercados importantes también están en proceso de liberalización (EEUU y Japón)

  48. ESTRATEGIA DE LOS BANCOS ESPAÑOLES • Buscan alcanzar las economías de escala necesarias o ofrecer una ventaja competitiva en un segmento del mercado (tamaño o especialización). Crecimiento basado en F&A: SCH y BBVA • Creciente concentración del mercado bancario español: una de las mayores de la UE (dos mayores 70% de los activos) • Banca estranjera no ha logrado disputar el liderazgo a las entidades locales. La amplia red de oficinas locales es su mayor ventaja competitiva. • Alianzas intraeuropeas (fusiones transfronterizas postergadas) y mayor rivalidad entre compedidores europeos (peligro de OPAs hostíles) • BBVA: BNL (Italia) y Crédit Lyonnais (Francia) • SCH: Royal Bank of Scotland (RU) y San Paolo IMI (Italia) • Mayor tamaño permitió iniciar una estrategia de internacionalización: Francia, Italia, Portugal, Marruecos y especialmente hacia América Latina

  49. AMÉRICA LATINA: LA OPCIÓN DE LA BANCA ESPAÑOLA • Países europeos presentaban mercados maduros y posibilidades de adquisiciones escasas y de alto precio • Mientras que los sistemas financieros latinoamericanos presentaban una oportunidad perfecta para enfrentar el desafío europeo: • Liberalización y apertura, además de mejoras en los sistemas de supervisión y regulación bancaria; • Bajos niveles de bancarización;amplios márgenes de intermediación; altas rentabilidades potenciales; y carencias de capital y de nuevos productos financieros. • estructura demográfica conveniente; • Mercados que les permitían diversificar riesgo; • Buena acogida por parte de las autoridades locales; • Idioma, cultura e historia común => transferencia de tecnología