educazione finanziaria n.
Download
Skip this Video
Loading SlideShow in 5 Seconds..
Educazione finanziaria PowerPoint Presentation
Download Presentation
Educazione finanziaria

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 60

Educazione finanziaria - PowerPoint PPT Presentation


  • 411 Views
  • Uploaded on

Educazione finanziaria. Presentazione al Corso di Alta Formazione Universit à di Bologna 28 Novembre, 2008. Annamaria Lusardi Dartmouth College & NBER . Motivazione. Le famiglie sono sempre pi ù responsabili della propria sicurezza economica Cambiamenti nel mondo delle pensioni pubbliche

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'Educazione finanziaria' - prisca


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
educazione finanziaria

Educazione finanziaria

Presentazione al Corso di Alta Formazione

Università di Bologna

28 Novembre, 2008

Annamaria Lusardi

Dartmouth College & NBER

motivazione
Motivazione
  • Le famiglie sono sempre più responsabili della propria sicurezza economica
    • Cambiamenti nel mondo delle pensioni pubbliche
  • Grandi cambiamenti nei mercati finanziari
    • Strumenti finanziari più complessi
  • Le famiglie sono preparate ad affrontare queste nuova responsabilità?
    • Se la società è chiamata a pagare per gli errori delle famiglie, potrebbe essere opportuno fare educazione finanziaria
schema della presentazione
Schema della presentazione
  • La conoscenza finanziaria
    • Evidenza in vari paesi
  • Chi sa di meno?
  • Quanto conta la conoscenza finanziaria?
  • Programmi ed iniziative di educazione finanziaria
misurare la conoscenza finanziaria
Misurare la conoscenza finanziaria

Olivia Mitchell (Wharton School) and io abbiamo redatto un questionario per misurare la conoscenza finanziaria per la 2004 Health and Retirement Study (HRS)

  • Conoscenza finanziaria di base
    • Quanto sanno le famiglie americane sui principi basilari di economia e finanza?
misurare la conoscenza finanziaria i
Misurare la conoscenza finanziaria: (I)

Capacità di fare calcoli

“Supponete di avere $100 in un conto bancario e che il tasso di interesse sia 2% all’anno. Dopo 5 anni, quanto avrete accumulato sul vostro conto?

i) Più di $102;

ii) Esattamente $102;

iii) Meno di $102;

iv) Non so (DK);

v) Non voglio rispondere

misurare la conoscenza finanziaria ii
Misurare la conoscenza finanziaria (II)

Inflazione

“Supponiamo che il tasso di interesse sul vostro conto bancario sia 1% l’anno e che l’inflazione sia il 2% l’anno. Dopo 1 anno, con i soldi che avrete in banca sareste in grado di comperare:

i) Piu di quanto siate in grado di comperare oggi

ii) Esattamente lo stesso

iii) Meno di quando siate in grado di comperare oggi

iv) Non so

v) Non voglio rispondere

misurare la conoscenza finanziaria iii
Misurare la conoscenza finanziaria (III)

Diversificazione del rischio

Vero o falso? Comperare le azione di una singola società da un rendimento piu’ sicuro rispetto all’acquisto di un fondo comune azionario

i) Vero

ii) Falso

iii) Non so

iv) Non voglio rispondere.

la conoscenza finanziaria negli us et 50
La conoscenza finanziaria negli US (età: 50+)

NB: Soltanto un terzo (34%) del campione intervistato sa rispondere correttamente a tutte e tre le domande; solo poco più della metà (56%) sa rispondere alle prime due domande.

conoscenza finanziaria ed educazione
Conoscenza finanziaria ed educazione

Percent answering risk diversification correctly

Fonte: Health and Retirement Study, 2004

conoscenza finanziaria in altri campioni
Conoscenza finanziaria in altri campioni
  • Queste domande sono state aggiunte ad altre indagini sulle famiglie negli US
    • NLSY (giovani: età 23-27)
    • Rand American Life Panel (ogni classe di età)
  • Queste domande sono ora presenti in altri paesi
    • Olanda
    • Germania
    • Italia
    • Russia
    • Messico
    • Sri Lanka
quanto sanno i giovani americani et 23 27
Quanto sanno i giovani americani (età 23-27)

Distribution of Responses to Financial Literacy Questions

NB: Meno della metà del campione (45%) sa rispondere correttamente a tutte e tre le domande; Solo due terzi(60%) sa rispondere correttamente ad almeno due domande.

conoscenza finanziaria o intelligenza capacit cognitive
Conoscenza finanziaria o “intelligenza”/capacità cognitive?
  • Abbiamo usato dati su tests attitudinali che vengono fatti nelle scuole americane (ASVAB: Armed Services Vocational Aptitudes)
  • Anche tenendo conto delle differenze nei tests, le differenze nella conoscenza economica sono sempre molto grandi
dati della banca d italia
Dati della Banca d’Italia
  • Con quali delle seguenti tipologie di mutuo lei pensa di poter stabilire fin dall’inizio l’ammontare massimo rate che dovrà pagare prima di poter estinguere il suo debito?

i) Mutuo a tasso variabile

ii) Mutuo a tasso fisso

iii) Mutuo a tasso variabile e rata costante

iv) Non so

dati della banca d italia1
Dati della Banca d’Italia
  • Supponga ora di possedere solo quote di fondi comuni azionari. I corsi di borsa scendono. Lei è

i) più ricco

ii) meno ricco

iii) ricco come prima

iv) non so

la conoscenza finanziaria relativa al debito
La conoscenza finanziaria relativa al debito
  • Insieme con Peter Tufano (HBS), ho fatto una indagine empirica relativa alla conocenza dei principi economici relativi al debito
    • Grande aumento dell’indebitamento delle famiglie negli US ed in altri paesi
  • Abbiamo lavorato in collaborazione con TNS per ottenere dati in poco tempo
    • TNS è un leader nella ricerca di mercato
    • Campione rappresentativo di famiglie americane
il tasso di interesse composto tns
Il tasso di interesse composto (TNS)

Supponiate di avere un debito di $1,000 sulla vostra carta di credito ad un tasso di interesse composto annuo del 20%. Se non pagate alcuna somma, quanti anni occorrono affinchè il debito si duplichi?

  • 2 anni
  • Meno di 5 anni
  • Tra 5 e 10 anni
  • Piu di 10 anni
  • Non lo so
  • Non voglio rispondere
il funzionamento delle carte di credito
Il funzionamento delle carte di credito

Supponiate di avere $3,000 sulla vostra carta di credito. Voi pagate una somma di $30 al mese. Al tasso percentuale annuo del 12% (or 1% al mese), in quanti anni potrete ripagare questo debito sulla carta di credito se non vi sono altri debiti aggiuntivi?

  • Meno di 5 anni
  • Tra 5 e 10 anni
  • Tra 10 and 15 anni
  • Mai,
  • Non lo so
  • Non voglio rispondere
una diversa misura della conoscenza finanziaria

Very low Medium Very high

Una diversa misura della conoscenza finanziaria

Usando una scala da 1 a 7, dove 1 significa molto basso e 7 molto alto, come giudichereste la vostra conoscenza finanziaria?

la conoscenza finanziaria tra gli anziani 65
La conoscenza finanziaria tra gli anziani (65+)
  • Domanda relativa al tasso di interesse composto
    • Solo 28.6% degli anziani risponde correttamente
    • 28.3% risponde “non lo so”
  • Domanda relativa alle carte di credito
    • Solo 32.3 risponde correttamente
    • 30.7% risponde “non lo so”
  • Tuttavia, gli anziani giudicano la loro conoscenza finanziaria alta o molto alta
    • Valore medio è 5.3!
confronto uomini e donne
Confronto uomini e donne

Percent answering credit card question correctly or “do not know” by gender

riassunto dei punti principali
Riassunto dei punti principali
  • La conoscenza finanziaria non va presa come data
    • Manca un livello di alfabetizzazione finanziaria anche in paesi con sviluppati mercati finanziari come gli Stati Uniti
  • La conoscenza finanziaria è particolarmente bassa in alcuni gruppi demografici:
    • anziani
    • Donne
    • Persone con basso livello di educazione
gli effetti della conoscenza finanziaria
Gli effetti della conoscenza finanziaria
  • E’ necessario sapere di economia e finanza per le scelte economiche? Chi non sa potrebbe rivolgersi ad esperti
    • Anche senza essere meccanici, tutti sappiamo guidare la macchina
  • Forse non occorre una alta conoscenza economica
    • Si puo’ essere bravi a biliardo anche senza essere fisici
consulenza finanziaria
Consulenza finanziaria
  • Molti consultano solo la famiglia o gli amici
    • Questo e’ particolarmente vero per coloro che hanno bassa alfabetizzazione
  • Molti lavoratori si sono dichiarati riluttanti ad usare consulenti finanziari e a seguire i loro consigli (2007 Retirement Confidence Survey)
piani per la pensione dati hrs usa
Piani per la pensione: dati HRS (USA)

Provare a pianificare

“Ha mai provato a calcolare quanto deve risparmiare per andare in persone?”

Sviluppare un piano

“Ha sviluppato un piano di risparmio?”

Restare entro il piano

“Quante volte e’ riuscito a restare entro il piano? Direbbe:”

i) sempre; ii) spesso; iii) raramente or iv) mai?

risultati empirici

Si (31.1%)

No (67.8%)

Si (58.4%)

No (32.0%)

More or Less (9.0%)

Sempre(37.7%)

Spesso(50.0%)

Rar. 8%

Mai 2.6%

Risultati empirici:

Provare

Have you ever tried to figure out how much your household would need to save for retirement?

Sviluppare un piano

Have you developed a plan for retirement saving?

Restare entro il piano

How often have you been able to stick to the plan?

la relazione tra pianificazione e conoscenza finanziaria
La relazione tra pianificazione e conoscenza finanziaria
  • Quale è il nesso di causalità
    • Usando i dati olandesi ed americani sulla conoscenza finanziaria nel passato (a scuola) e’ possibile determinare il nesso di causalita’
  • Importante raccogliere dati oltre la conoscenza finanziaria attuale (occorrono dati aggiuntivi)
risultati di altri lavori empirici
Risultati di altri lavori empirici
  • Danna Moore (2003) trova che le persone con bassa alfabetizzazione finanziaria tendono a prendere mutui con alti tassi di interesse ed a condizioni svantaggiose
  • John Campbell (2006) trova che le persone con bassa alfabetizzazione finanziaria tendono a non rifinanziare i mutui quando i tassi di interesse scendono molto
un riassunto dei punti principali
Un riassunto dei punti principali
  • Conoscenza finanziaria ha un effetto sul comportamento: Chi ha bassa conoscenza finanziaria :
    • Consulta per lo piu’ parenti ed amici
    • Pianifica di meno per la pensions
    • E’ piu’ probabile avere difficolta’ con il debito
    • Non investe nel mercato azionario
che cosa si puo fare in presenza di bassa alfabetizzazione finanziaria
Che cosa si puo’ fare in presenza di bassa alfabetizzazione finanziaria?
  • Programmi di educazione finanziaria
  • Altre iniziative
  • Costruire una architettura finanziaria che aiuti le persone nelle scelte pensionistiche
  • Richiedere una conoscenza finanziaria minima
  • Proibire certi prodotti finanziari?
l educazione finanziaria
L’educazione finanziaria
  • Funziona? Si sono esaminati i programmi fatti dalle imprese ed i risultati non sono univoci:
    • Risultati contrastanti
    • Bernheim and Garrett (2003)
    • Clark and D’Ambrosio (2003 and 2008)
    • Duflo and Saez (2003)
    • Altri lavori riassunti nel mio libro: Lusardi (2009)
un esperimento rigoroso
Un “esperimento” rigoroso
  • Duflo and Saez (2003)
    • Ad un gruppo di lavoratori scelto in maniera “random” viene offerto un incentivo finanziario a partecipare ad un incontro di orientamento con i fondi pensione
    • Il loro risparmio viene confrontato con il risparmio di un gruppo simile ma a cui non e’ stato offerto alcun incentivo.
    • Risultati
      • Molti lavoratori discutono con colleghi delle decisioni finanziarie ma la partecipazione all’orientamento con i fondi pensione non ha aumentato il risparmio
educazione finanziaria offerta dal datore di lavoro lusardi 2004
Educazione finanziaria offerta dal datore di lavoro (Lusardi, 2004)

Evidenza empirica usando un campione di lavoratori 50+

  • Dati non solo sul risparmio privato ma anche sulla ricchezza pensionistica
  • Dati su molte caratteristiche personali
  • Dati sulla “offerta” di educazione finanziaria
discussione dei risultati empirici
Discussione dei risultati empirici
  • Solo una minoranza di lavoratori partecipa a queste iniziative
    • Molti lavoratori non vanno ai seminari di educazione finanziaria
    • Molti lavoratori lavorano in imprese che non offrono educazione finanziaria
  • Queste seminari sono iniziative troppo piccole
    • Fare un solo seminario per un gruppo eterogeno di lavoratori difficilmente puo’ avere effetti sul comportamento dei lavaratori.
educazione finanziaria nelle scuole
Educazione finanziaria nelle scuole

I risultati sono contrastanti

  • Mandell (2004, 2008)
    • Gli studenti che hanno seguito un corso di educazione finanziaria non hanno un migliore comportamento finanziario
    • Aver partecipato al “gioco del mercato azionario” ha effetti positivi sul comportamento azionario
  • Bernheim, Garrett and Maki (2001)
    • Le persone che state esposte ad educazione a scuola risparmiano di più da adulti
che cosa si puo fare in presenza di bassa alfabetizzazione finanziaria1
Che cosa si puo’ fare in presenza di bassa alfabetizzazione finanziaria?
  • Il progetto fatto a Dartmouth
    • Semplificare le decisioni finanziare
    • Fornire informazioni e consigli
    • Occuparsi di specifici gruppi
    • Usare metodi di comunicazione che non utilizzano numeri e statistiche
slide53

Most people plan on electing a supplemental retirement account, but feel they don’t have the time or information right now. We have outlined 7 simple steps to help you complete the election process. It will take between 15 – 30 minutes, from start to finish. It will take less time for you to start to insure your future than it takes you to unload your dishwasher!

Don’t give up! Contact the Benefits Office (6-3588) if for any reason you could not complete the online application.

It takes no time to prepare for your lifetime!

altre ideee
Altre ideee
  • Fornire incentivi ad acquisire conoscenza finanziaria (un esempio e’ il fondo per i bambini nel Regno Unito: Child Trust Fund)
  • Simplificare la informazione: la “piramide del risparmio (simile alla “food pyramid”)
  • Fornire informazioni di “esperti” e divulgarla
un patentino finanziario
Un patentino finanziario?
  • Richiedere alle persone di possedere una determinata conoscenza finanziaria (minima) prima di compiere alcune operazioni
  • Questo porterebbe:
    • Politiche nazionali circa la conoscenza finanziaria: negli Stati Uniti queste politiche sono fatte a livello statale
    • “Manuale della economia e della finanza” che tutti potrebbero/dovrebbero leggere
fornire una struttura che facilita le scelte economiche
Fornire una struttura che facilita le scelte economiche
  • Far si che i lavoratori contribuiscano automaticamente alle pensioni integrative
  • Sviluppare automatismi anche per altre scelte finanziarie

NB: anche con questi automatismi, l’ educazione finanziaria puo’ essere molto utile

le mie iniziative
Le mie iniziative
  • Sto lavorando per il Tesoro Americano su una indagine rivolata a misurare le “capacita’ finanziarie”
  • Scrivo regolarmente un blog esclusivamente su temi legati alla conoscenza finanziaria
  • Ho varie iniziative in corso su come migliorare la conoscenza finanziaria
per chi vuole leggere i miei lavori di ricerca
Per chi vuole leggere i miei lavori di ricerca
  • I miei lavori sono disponibili sulla mia pagina web:
    • http://www.dartmouth.edu/~alusardi
  • Il mio libro “Overcoming the saving slump: How to increase the effectiveness of financial education and saving programs” che verra’ pubblicato University of Chicago Press th
  • Iniziative per le donne