LAS ETAPAS DEL PROCESO DE PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA

1. LAS ETAPAS DEL PROCESO DE PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA • PROGRAMACION DE LAS EROGACIONES

2. LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA LA ARTICULACION CON EL PRESUPUESTO ART. 34 LEY 24.156 Y SUS MODIFICACIONES: TODAS LAS JURISDICCIONES Y ENTIDADES DEBERAN PROGRAMAR, PARA CADA EJERCICIO, LA EJECUCION FISICA Y FINANCIERA DE LOS PRESUPUESTOS Para Qué ? GARANTIZAR UNA CORRECTA EJECUCION Y COMPATIBILIZAR LOS RESULTADOS ESPERADOS CON LOS RECURSOS DISPONIBLES EL MONTO TOTAL DE LAS CUOTAS DE COMPROMISO FIJADAS PARA EL EJERCICIO NO PODRA SER SUPERIOR AL MONTO DE LOS RECURSOS RECAUDADOS DURANTE EL MISMO

3. LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA LA ARTICULACION CON EL PRESUPUESTO PRESUPUESTO: REGIMEN DE CUOTAS DE COMPROMISO TRIMESTRALES Y DE CUOTAS DE DEVENGADO TRIMESTRALES MENSUALIZADAS. Limitativas del gasto, por objeto del gasto, fuente de financiamiento y SAF. TESORERIA: REGIMEN DE CUOTAS DE PAGO O LIMITES FINANCIEROS DIARIOS. Limitativas de pagos, por clase de gasto, fuente de financiamiento y SAF pagador.

4. LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERAPROGRAMA DE CAJA Y DEUDA EXIGIBLE DEXFt = DEXIt + DEVEt - PPAGt DEUDA EXIGIBLE ESPERADA FINAL t DEUDA EXIGIBLE INICIAL t DEVENGADO ESTIMADO t PROGRAMA DE PAGOS t + - = Si DEXFt – DEXIt = var DEXt , entonces: PPAGt = DEVEt Var DEXt - PROGRAMA DE PAGOS t DEVENGADO ESTIMADO t - VARIACION DE LA DEUDA EXIGIBLE t =

5. LAS ETAPAS DEL PROCESO DE PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA • ESTIMACION DE LAS FUENTES FINANCIERAS • Proyección de operaciones de financiamiento del Tesoro y de operaciones de Deuda Pública. El Corto y el Largo Plazo • Otras Fuentes: disminución de la inversión financiera • ESTIMACION DE LAS APLICACIONES FINANCIERAS • Los servicios de la deuda pública • Otras Aplicaciones: cancelación de otros pasivos e inversión financiera

6. LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA FUENTES FINANCIERAS Clasificación Objetivos Marco Legal Límites Emisor

7. LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA FUENTES FINANCIERAS Tipos de operaciones • ASISTENCIA DE ORGANISMOS MULTILATERALES Y BILATERALES DE CREDITO • FINANCIAMIENTO DEL BCRA: Adelantos Transitorios • COLOCACIONES DE DEUDA : Mercado de crédito doméstico e internacional • - Letras del Tesoro • - Bonos

8. LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA Flujo de información provisto por el Sistema de Crédito Público Contrato de préstamo o título público Pagos realizados Pagos comprometidos Hoy Desembolsos históricos Desembolsos Futuros Registro histórico de las transacciones Proyección del flujo financiero del contrato Sistema de Gestión y Administración de la Deuda Pública – SIGADE: Control de gestión de los contratos de financiamiento (préstamos y bonos) . Base de datos de las características contractuales de los mismos (acreedor, moneda, tasa de interés, vencimientos, etc.) en moneda de orígen.

9. Programación de la Ejecución Financiera PROGRAMACION DE LA EJECUCION ACTIVOS FINANCIEROS FLUJO ESPERADO DE INGRESOS DEUDA EXIGIBLE ENDEUDAMIENTO CUOTAS DE COMPROMISO CUOTAS DE DEVENGADO DEVENGADO PROGRAMA DE CAJA PAGOS FLUJO EFECTIVO DE RECURSOS ESTADOS DE EJECUCION

10. TESORERÍA GENERAL 1 6 La unidad de Análisis Fiscal enviará a la TGN información sobre la estimación de losrecursos tributariosque se espera obteneren el año, por trimestre ypor mes diarizada. 4 d) Módulo contabilidadinformación sobre deudaexigible por fuente de financiamiento, clase degasto y SAF. Con esta información seelaborará la programaciónfinanciera del Tesoro. La programación financierase enviará al Director,Subtesorero y Tesorero parasu revisión y aprobación. La unidad de Programación Financiera cargará en elsistema lainformación enviada sobrela estimación de ingresosy gastos 7 8 9 El Director de Programaciónanaliza la programaciónfinanciera para cada trimestrey mes. Es responsable de verificarque se cumplan los criteriosestablecidos por lasautoridades. Si esta de acuerdo envia al Subtesorero para su revisión El Tesorero es responsablede verificar que laProgramación Financieracumpla las decisionesimpartidas por las autoridadesSi esta de acuerdo envia alS.H para su aprobacióndefinitiva. El Secretario de Hacienda revisa y aprueba la Programación Financiera. Si es aprobado genera unregistro en el SIDIF. A partir de este momento seestablece la base para laoperatoria del sistema. 2 En la TGN se elaborainformación sobre losingresos no tributarioscon base en elpresupuesto y en larecaudación. 5 La unidad de ProgramaciónFinanciera consultara en elSIDIF: a) Módulo Presupuestoinformación sobreprogramación de laejecución. b) Módulo contabilidadinformación sobre ejecuciónde recursos por fuente definanciamiento y SAFc) Módulo contabilidadinformación sobre ejecuciónde gastos por fuente definanciamiento, clase degasto y SAF. 3 La Dirección Registro dela Deuda Púbica enviaráinformación sobre laestimación de desembolsosy servicios de la Deuda PROCESO DE PROGRAMACIÓN DE CAJA , TRIMESTRAL, MENSUAL Y DIARIA UNIDADES DE ORIGEN DIRECCIÓN DE PROGRAMACIÓN FINANCIERA PROGRAMACIÓN DIRECTOR SUBTESORERO TESORERO C B A INGRESOS ESTIMADOS INGRESOS TRIB. ESTIM. COLOCAC. DEUDA ESTIM. SERV. DEUDA ESTIMADOS PROGRAMACIÓN FINANCIERA MENSUAL Y DIARIA PROCESO CARGA INFORMAC. PROGRAMACIÓN FINANCIERA MENSUAL Y DIARIA PROGRAMACIÓN FINANCIERA MENSUAL Y DIARIA INGRESOS EST. ESTA DE ACUERDO ? Si GASTOS ESTIM. APROBADA ? INGRESOS NO TRIB. ESTIM. CUMPLE REQUISITOS ? Si Si PROGR. EJECUC. DEUDA EXIG. METAS No No B No C ELABORACIÓN DEL PROGRAMA A PROGRAMACIÓN FINANCIERA MENSUAL Y DIARIA REGISTRO SIDIF DEUDA PÚBLICA ESTIM.

11. LA PROGRAMACION DE LA EJECUCION FINANCIERA - OBJETIVOS DE POLITICA - REGLAS FISCALES • Metas en el RESULTADO PRIMARIO y en el RESULTADO FINANCIERO - nominales, reales ó en % del PBI -. • Metas ó límites al crecimiento del GASTO PRIMARIO • Metas ó límites en el ENDEUDAMIENTO

13. ARGENTINA : INDICADORES FISCALES

14. ACTIVO PASIVO Reservas Internacionales. Créditos al Gobierno. Créditos al Sistema Financiero. Base Monetaria. Depósitos Gobierno Nacional. Préstamos. Patrimonio Neto. COORDINACION ENTRE LA POLITICA FISCAL Y LA MONETARIA EFECTOS MONETARIOS DE LAS OPERACIONES DEL TESORO IMPACTOS EN LA BASE MONETARIA Y EN LAS RESERVAS INTERNACIONALES BALANCE DEL BCRA

15. COORDINACION ENTRE LA POLITICA FISCAL Y LA MONETARIA COMPOSICION DE LA EMISION FACTORES DE EXPANSION DE LA BMA (Base Monetaria Ampliada)