Kundhantering enligt Mifid

1. Kundhantering enligt Mifid 2007-04-23 Ülle-Reet Jakobson/Marcus Hjorth

2. Kundhanteringsprocessen Prof kund Icke-prof kund Jämb motpart Konsument Kunder

3. Vi tar upp följande: • Kategorisering • Information • Kundprövning • Dokumentation • Rapportering

4. Kategorisering

5. Information om kategoriseringen till kund • Ett företag ska underrätta sina nya kunder och gamla kunder som har omkategoriserats om utfallet av kategoriseringen. • Ett företag får på eget initiativ behandla a) en jämbördig motpart som professionell eller icke-professionell kund, b) en professionell kund som en icke-professionell kund • Kunden ska få information på ett varaktigt medium om rätten att begära en annan kategorisering och om att kundskyddet kan begränsas

6. Möjlighet att byta kategori Jämbördig motpart Professionell Icke-professionell

7. Icke-professionell som vill bli professionell • Måste uppfylla två av tre krav. Kan vara både fysisk och juridisk person • Minst 10 transaktioner per kvartal av betydande storlek under de närmast föregående 4 kvartalen • Värdet av kundportföljen överstiger 500000 E • Arbetat minst 1 år inom finanssektorn • Företaget måste göra en adekvat bedömning av kundens kunskap och erfarenhet och riskförståelse

8. Icke-professionell som vill bli professionell forts • Skriftlig begäran från kunden • Skriftlig information från företaget om följderna • Skriftlig förklaring från kunden att han är medveten om följderna av förlorat kundskydd i ett separat dokument

9. Professionell kund som vill bli jämbördig motpart • Måste vara professionell kund som inte är en fysisk person. • Måste ske på kundens egen begäran • Kunden måste uttryckligen godkänna att bli behandlad som en jämbördig motpart

10. När professionella kunder och jämbördiga motparter vill ha ökat kundskydd • Professionell kund som vill bli behandlad som icke-professionell-skriftligt avtal ska ingås med kunden • Inga formkrav när en jämbördig motpart vill bli behandlad som en professionell eller icke-professionell kund

11. Information till kund Ett vp-företag ska förse sina kunder med lättbegriplig information som ska vara rättvisande och tydlig och inte vilseledande. Kunden ska ha rimliga möjligheter att förstå riskerna. __________ Huvudregel som ska tillämpas både mot professionella och icke-professionella kunder men inte mot jämbördiga motparter.

12. Detaljerad regler om information • Marknadsföringsmaterial • Vid tillhandahållande av tjänster • Om vp-företaget och dess tjänster • Om finansiella instrument • Vid innehav av kunders finansiella instrument eller medel • Information om priser och avgifter

13. Marknadsföringsmaterial och annan info till icke-professionella kunder • Namn korrekt-fördelar-risker-ska förstås av genomsnittlig representant • Får inte framstå som myndigheten rekommenderar eller godkänner produkter o tjänster • Jfr av tjänster-instrument-tjänsteleverantörer rättvisande • Hänvisning till tidigare resultat-varning • Hänvisning till simulerade tidigare resultat-varning • Hänvisning till framtida resultat-varning • Hänvisning till skattebehandling

14. Information innan tillhandahållande av tjänster till en icke-prof kund • Villkoren för avtalet • Info om vp-företaget o dess tjänster • Info om finansiella instrument • Info vid innehav av kunders fin instr eller medel • Info om priser o avgifter Informationen ska tillhandahållas på ett varaktigt medium eller på en webbplats. Vissa undantag om avtalet ingåtts på distans.

15. Information innan tillhandahållande av tjänster till en professionell kund Enbart följande information behöver lämnas: • Om finansiella instrument eller medel kan komma att omfattas av tredje lands lagstiftning • Om villkoren för pantsättning eller kvittningsrätt

16. Information om vp-företaget och dess tjänster till icke-professionella kunder • Namn, adress, tillstånd, uppgift om mynd • Språk och kommunikationsmetoder • Uppgift om anknutet ombud • Vilka rapporter som kunderna ska få • Beskrivning av investerarskydd och insgaranti • Riktlinjer för intressekonflikter

17. Speciella regler för portföljförvaltning • Vp-företaget ska ha en lämplig metod för bedömning och jämförelse för att kunden ska kunna bedöma företagets prestation. Gäller både prof o icke-prof • Icke-prof kund ska få information om - Metod och frekvens för värdering - Specificering av referensvärden - Begränsningar för fin instr - Förvaltningsmål och risknivåer - Ev outsourcing av hela eller delar av förvaltningen

18. Information om finansiella instrument • Allmän beskrivning-hänsyn ska tas till om kunden är professionell eller inte • Riskerna; hävstångseffekt, prisvolatilitet, marginalkrav • Meddela var prospektet finns tillgängligt • Riskerna med komplexa instrument • Om ett finansiellt instrument innehåller en garanti från en tredje part ska tillräckliga uppgifter lämnas om garantigivaren och garantin

19. Information vid innehav av kunders finansiella instrument eller medel • Om de förvaras hos tredje part • Samlingskonto hos tredje part-varning • Om tredjelands lag kan bli tillämplig (även prof) • Förekomsten av och villkoren för pantsättning (även prof) • Information om skyldigheter i samband med användning av kundens finansiella instrument för egen räkning

20. Information om priser och avgifter till icke-professionella kunder • Totalt pris • Omräkningskurs och kostnader för utländsk valuta • Upplysning om att det kan förekomma andra kostnader som inte ska betalas via vp-företaget • Villkoren för betalning

21. Ytterligare information om…. • Incitament; förekomsten av betalningar till eller från tredje man (även till prof kunder) • Best-execution; riktlinjer (endast till icke-prof kunder)

22. Kundprövning vid portföljförvaltning och investeringsrådgivning • Företaget ska ta reda på • Kunskap och erfarenhet • Ekonomiska ställning, förmåga att bära finansiell risk • Syftet med placeringen så att företaget kan rekommendera lämpliga finansiella instr • Professionella kunder antas ha tillräcklig kunskap och erfarenhet • Vissa professionella kunder antas dessutom kunna bära en finansiell risk • Om information inte lämnas får företaget inte tillhandahålla tjänsterna

23. Kundprövning vid övriga tjänster • Företaget ska ta reda på kunskap och erfarenhet • Kunden ska informeras om tjänsten el produkten inte är passande. • Om kunden inte lämnar upplysningar ska han varnas. Professionella kunder antas ha tillräcklig kunskap och erfarenhet.

24. Kundprövning vid execution-only kan underlåtas under vissa förutsättningar • Kunden ska ta initiativ till tjänsten • Kunden ska informeras om att företaget inte kommer att göra någon kundprövning • Transaktionerna ska gälla aktier, penning-marknadsinstrument, obligationer utan derivatinslag, andelar i en värdepappersfond, andra okomplicerade instrument

25. Rapportering till kund • Kunden ska få en tillfredsställande rapportering om de tjänster företaget tillhandahållit • Rapportering vid utförande av order • väsentlig information • besked (avräkningsnota) till icke-prof. kunder • kommission och kostnader • motpart • information om orderns status

26. Rapportering till kund • Rapportering vid portföljförvaltning • regelbundet besked • detaljerade regler om beskedets innehåll och när det ska skickas för icke-prof. kunder • Depåsammanställning • Utlämnande av dokumentation vid rådgivning

27. Vad som ska dokumenteras • Dokumentation av överenskommelse • Dokumentera samtliga tjänster och transaktioner • bevara i 5 år • tillgänglig för FI • CESR:s rekommendation (inte uttömmande), bl.a. • kunds identitet och kategorisering • bedömningen av kunden • kundens innehav, depåsammanställning • marknadsföringsmaterial • klagomål från kund