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CH04 風險管理的工具: 衍生性金融商品 P142.P143. 組員: D10017101 黃曼雯 D10017102 吳琍玲 D10017110 吳佩佳 D10017141 張志豪 D10017161 胡 佳旻. 試問以下狀況之最佳避險比例:現貨價格變動標準差為 0.6 ,期貨價格變動標準差為 0.8 ,二者之相關係數為 0.8 ? ( 1) 0.6 (2) 0.8 (3) 0.7 (4) 0.5.

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ch04 p142 p143

CH04 風險管理的工具:衍生性金融商品 P142.P143

組員:

D10017101 黃曼雯

D10017102 吳琍玲

D10017110 吳佩佳

D10017141 張志豪

D10017161 胡佳旻

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計算期貨避險的比例之用意在於 (1) 減少基差風險 (2) 降低避險標的與期貨標的物之吻合度問題(3) 以上皆是(4) 以上皆非

  • 下列何種情況發生時,避險的人應增加期貨部位的數量? (1) 現貨市場風險變小時 (2) 期貨與現貨市場之間的相關程度變小時 (3) 期貨市場風險變小時(4) 現貨部位減少時
  • 當持有成本為正,若現貨價格高於期貨價格,則最佳的套利策略為: (1) 賣空期貨 (2) 買進現貨(3) 賣空現貨並買進期貨(4) 賣空期貨並買入現貨
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某基金價值為2億元,假設當台指期貨變動1%時,該基金價值將會變動1.5%;若目前台指期貨的價格為5,500,請問該基金避險時,須買賣多少口台指期貨? (1) 買進182口 (2) 買進273口 (3) 賣出182口 (4)賣出273口

1.5% ×2億元

55×2005,500×1%=55

=272.7 ≒ 273(台指變動結果)

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期貨價格與現貨價格的關係受何者影響? (1) 持有成本 (2) 持有現貨的利益 (3) 以上皆是(4) 以上皆非

  • 下列有關避險之敘述何者正確? (1) 有時候避險部位可能與具風險之現貨部位同向 (2) 正確的避險比率是完全避險的必要條件之一(3) 若避險沖銷日恰與期貨交割日相同,可達完全避險 (4) 以期貨避險可消除不利的價格變動,而保有有利的價格變動
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試問下列狀況之最小風險避險期貨契約口數為何? [Cov(△S,△F)=0.85,Var(△F)=0.9,現貨部位=2,000,000元,單口期貨價值=60,000,其中△S=現貨價格變動,△F=期貨價格變動,Cov為共變數,Var為變異數]

2,000,0000.85

60,000 ×0.9=31.48 ≒ 32口

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一般而言,當標的股票的股價上漲時:(1) 買權可能由價外變價內(2) 買權可能由價內變價外 (3) 賣權可能由價外變價內 (4) 賣權可能由價外變價平

  • 某一標的物之市價為55元,執行價格50元之賣權價格為8元,則此賣權之時間價值為多少?(1) 8元(2) 5元 (3) 3元 (4) 0元

50-55=-5<0(不履約)

以賣權價格為時間價值→8元

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某一股票買權市價為20元,履約價格為80元,股價為93元,則時間價值為多少? (1) 20元 (2) 80元(3) 7元(4) 13元

93-80=13(買權履約價值)

20-13=7(市價)