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Programa del curso: Política Monetaria Internacional: Influencia en el Desarrollo y el Subdesarrollo Prof. Joaquín Arriola Mayo 2005. Valor– Moneda - Dinero. De la sociedad CON mercado: M – D – M’ M = M’ (lógica del intercambio). Valor– Moneda - Dinero. De la sociedad DE mercado:

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Presentation Transcript
slide1
Programa del curso:Política Monetaria Internacional: Influencia en el Desarrollo y el SubdesarrolloProf. Joaquín ArriolaMayo 2005
valor moneda dinero
Valor– Moneda - Dinero

De la sociedad CON mercado:

M – D – M’

M = M’

(lógica del intercambio)

valor moneda dinero1
Valor– Moneda - Dinero

De la sociedad DE mercado:

D – M – D’

D < D’

(lógica de la acumulación)

valor moneda dinero2
Valor– Moneda - Dinero

Problema de la equivalencia bajo el capitalismo

D

(MMP+MFT )

D’

M

D < D’

D = (MMP+MFT)

valor moneda dinero3
Valor– Moneda - Dinero

Problema de la equivalencia bajo el capitalismo

D

(MMP+MFT )

D’

M

D < D’

M = D’

valor moneda dinero4
Valor– Moneda - Dinero

Problema de la equivalencia bajo el capitalismo

D

(MMP+MFT )

D’

M

D < D’

¿(MMP+MFT) =< M?

valor moneda dinero5
Valor– Moneda - Dinero

Problema de la equivalencia bajo el capitalismo

D

(MMP+MFT )

D’

M

D > D’

valor moneda dinero6
Valor– Moneda - Dinero

Problema de la equivalencia bajo el capitalismo

(MMP+MFT )

P

M

D < D’

valor moneda dinero7
Valor– Moneda - Dinero

Problema de la equivalencia bajo el capitalismo

Solo una mercancía se intercambia bajo la lógica de la reproducción simple:

MFT

D

M

M = BIENES-SALARIO

slide10

Mundialización monetaria

(lógica del intercambio)

Intercambio  división del trabajo  productividad

Evolución histórica de los intercambios:

M - M’

M - D - M’

(M = M’)

slide11

Mundialización monetaria

(lógica del intercambio)

D: bienes escasos de valor universalmente reconocido

(sal-camellos-mujeres-plata-oro)

dinero metálico  dinero monetario

dinero monetario:

1º con valor intrínseco (monedas metálicas)

2º dinero simbólico (poder) : dinero de curso legal forzoso, papel moneda (Roma)

slide12

Mundialización monetaria

(lógica del intercambio)

Comercio internacional: una gran parte, trueque:

M-M’

primer medio de pago internacional:

oro y plata

1870’s hegemonía británica  divisa-clave

patrón oro  patrón (libra) oro 

 patrón dólar-oro  patrón dólar

slide13

Mundialización financiera (lógica de la acumulación)

D - M - D’

D’ > D

El capital financiero se adelanta al capital productivo en el proceso de mundialización

1ª multinacional productiva: 1867 Singer (USA) 1878 BASF, Hoechst, Siemens (A)

1º banco multinacional: 1855 Credit Mobilier (GB) 1864 Seligman Brothers (USA)1872 Berliner Handelgesellschaft, Dresdner Bank (A)

slide14

Ley de la acumulación capitalista:

LA CONCENTRACIÓN Y CENTRALIZACIÓN DEL CAPITAL

slide15

Ley de la acumulación capitalista:

LA CONCENTRACIÓN Y CENTRALIZACIÓN DEL CAPITAL

slide16

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

El patrón de cambios libra-oro

GB

plata

oro

F

slide17

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

El patrón de cambios libra-oro

GB

oro

plata

SA

I

slide18

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

El patrón de cambios libra-oro

oro

R

A

papel

GB

papel

papel

A-H

oro

F

slide19

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

El patrón de cambios libra-oro

oro

R

A

papel

GB

papel

papel

plata

A-H

oro

oro

oro

plata

F

SA

I

slide20

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

La sequía del oro

USA

GB

ORO

N.Y.

L

ORO

X

slide21

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

La sequía del oro

USA

GB

N.Y.

ORO

X

slide22

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

La sequía del oro

USA

GB

ORO

N.Y.

ORO

i 

X

slide23

EL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

La sequía del oro

USA

GB

ORO

N.Y.

ORO

i 

X

slide25

Vigencia de Bretton Woods 1948-1971

El declive de la convertibilidad del dólar

slide26

Crisis del SMI de Bretton Woods 1971-1976

convertibilidad (1948-1971)

Funciones del FMI

estabilidad t (1948-1976)

PAE(1982-..

Cambios recientes

SME (serpiente,1978-1992) Euro (1999-2002)

SME: acuerdo de estabilidad monetaria SIN regulación macroeconómica

EURO: acuerdo de estabilidad monetaria CON regulación macroecnómica: pacto de estabilidad (Acuerdo de Maastricht)

slide27

La nueva teoría de los t flotantes:

  • Los tipos de cambio se ajustan en el mercado
  • Teoría de R. Dornbusch: el ajuste de mercado es
    • Más eficaz
    • Más rápido
    • Más estable
la deuda externa
La deuda externa

Orígenes

Reservas de

la OPEP

(petro$)

la deuda externa1
La deuda externa

Orígenes

Reservas de

la OPEP

(petro$)

la deuda externa2
La deuda externa

Orígenes

$

PD

OPEP

$

PSD

la deuda externa3
La deuda externa

Orígenes

OPEP

$

PD

$

PSD

la deuda externa4
La deuda externa

Orígenes

OPEP

PD

$

$

PSD

Banca

Internacional

$

globalizaci n financiera

Globalización financiera

El método de financiación:

Privatización del tipo de cambio (FMI, 1976)

Desregulación (liberalización) de los mercados financieros (Gobiernos, 1979-80)

Aumento de los tipos de interés (EEUU, 1981-82)

Tasa real de c/p USA:1961-70:1,6%; 1971-80: 0,1%. 1981: 3,7% (14% nominal).

la deuda externa5
La deuda externa

Orígenes

  • Política monetaria de EEUU (en 1980-1982):
  • 1980: liberalización de los flujos de capital
  • 1982: incremento de i:

a)  i   entradas de K de c/p (cartera)

b)  i   recesión

b1)   paro   salarios (  DM)

b2)  desvalorización K   M&A   productividad

globalizaci n financiera1

Globalización financiera

Financiación de Estados Unidos al Resto del Mundo (1961-1981):

233.105millones US$ (cntes. 1996)

Financiación del Resto del Mundo a Estados Unidos (1982-2002):

3.204.214millones US$ (cntes. 1996)

(en 2002:428.553millones de US$)

la deuda externa6
La deuda externa

Orígenes

  • Características de la deuda de los PSD (hasta 1982):
  • Deuda en divisas ($)
  • i variable
  • Garantizada por el Estado
la deuda externa7
La deuda externa

Orígenes

Política monetaria de EEUU (en 1980-1982):

Efecto colateral:

CRISIS DE LA DEUDA

la expansi n internacional del capital financiero
LA EXPANSIÓN INTERNACIONAL DEL CAPITAL FINANCIERO

Durante el ciclo de los petrodólares la financiación privada sustituye a la financiación pública en los PSD  aprendizaje

la expansi n internacional del capital financiero1
LA EXPANSIÓN INTERNACIONAL DEL CAPITAL FINANCIERO

Flujos de capital privado y ayuda a PSD M US$

la expansi n internacional del capital financiero2
LA EXPANSIÓN INTERNACIONAL DEL CAPITAL FINANCIERO

Flujos de capital privado y ayuda a PSD M US$

slide55

Saldo de los flujos globales de capital

FMI: GFSR 04/2005

*: préstamos bancarios y depósitos