The Powerful ATS in Korea !!! http://www.cybex24.com

1. The Powerful ATS in Korea!!! http://www.cybex24.com

2. CONTENTS 1. 회 사 현 황 2. 사 업 현 황 3. 사 업 계 획 4. 재 무 계 획 5. 인 원 계 획 6. 손 익 계 획 [첨부] 국내외 ATS시장 현황

3. 1. 회사현황 1-1 회사개요 • 대표이사 : 이 충 우 • 업 종 : 정보서비스업.소프트웨어개발 • 주 소 : 서울시 강남구 도곡동 467-12 • 군인공제회관 2층 (TEL 02-2190-2777) • 자 본 금 : 22억 4천만원 • 결 산 기 : 12월 • 종업원수 : 40명 (전산인력 20명)

4. 1-2 회사연혁 ㈜ CYBEX 설립 www. cybex.co.kr 서비스 개시 비즈니스모델 특허신청(제2000-10523호) “네트워크를 기반으로 한 시뮬레이션 시스템” 삼성증권㈜ 자본출자 사이버증권시장시스템 개발 사이버증권시장(www.cybex24.com) 오픈 컴팩코리아의 e-Korea 파트너 선정 ㈜이지인베스트와 합병계약 체결 1999. 09. 28 1999. 10. 24 2000. 02. 28 2000. 04. 04 2000. 06. 22 2000. 07. 20 2000. 09. 27 2000. 09. 29

5. 이사회 대표이사 1-3 조직도 기획관리실 : 기획팀, 총무팀 마케팅실 : 마케팅팀, 홍보팀 : 시장제도팀, 시장운영팀 시장운영실 웹운영실 : 웹전략팀, 정보자료팀 : 시장시스템팀, 웹개발팀 시스템개발실

6. 1-4 임원 및 기술인력 직 위 성 명 학 력 주요경력 대표이사 감 사 이 사 이 사 이 사 이 사 이 사 기술고문 개발실장 개발팀장 이 충 우 이 충 진 김 민 철 정 철 연 문 현 근 오 진 욱 박 재 성 류 정 용 강 철 박 요 한 성균관대 행정학과 서울대 정치외교학 전남대 경제학과 연세대 경제학과 원광대 전산학과 서울대 경제대학원 연세대 경제학과 서강대 수학과 조선대 전산통계학 한양대 컴퓨터공학 증권거래소 전산실 증권거래소 제도.기획 선물거래소 감리부문 선물거래소 사업개발 증권전산 매매시스템 한국은행, LG경제연 한라중공업, 다우기술 한국디지털 LG-EDS 유화증권,로이터코리아

7. ATS설립시 필수 요소 Cybex 현황 증권사 전산인력 매매체결 전산인력 증권정보 전산인력 증권사 원장이관 담당인력 증권전산 매매체결시스템담당인력 로이터 증권정보 담담인력 전산인력 증권사 시스템 + 거래소(코스닥)시스템 실제 증권시장과 동일한 시스템 전산시스템 증권거래소/선물거래소 시장운영경험 매매, 결제, 상장, 감리등 시장운영경험 시장운영 적절한 웹 전략 구사 유명 증권사이트 운영 경험 웹 적응력 업무분야별 인력 분포 ※ 10. 15 현재 직원 40명 중 전산인력 20명, 거래소 인력 4명

8. 1-5 주식분포현황 주주명 지분율(%) 비 고 보유주식수 이충우 외 삼성증권 ThinkPool 조인스닷컴 임 원 직 원 기 타 18.69 14.14 3.29 1.53 18.23 7.89 36.23 836,351 632,500 147,200 68,290 815,774 353,074 1,621,303 대 주 주 증권회사 증권정보Site 언론사이트 계 100.00 4,474,492

9. 2. 사업현황 2-1 사이버증권시장시스템 개발 - 사이버증권시장시스템이란 웹 상에서 증권거래소를 운영할 수 있는 시스템을 말함 ㅇ 현재의 한국증권거래소가 off-line증권거래소인데 반해 사이벡스가 추구하는 증권거래소는 on-line상의 증권거래소임 ㅇ 한국증권거래소의 매매시스템을 참고하여 우리나라 실정에 가장 적합한 형태의 증권시장시스템 개발 - 우리나라에 사이버증권거래소가 도입되는 경우, 사이벡스는 기 개발한 사이버증권 시장시스템을 기반으로 하여 즉시 거래소로 전환 가능 ㅇ 우리나라도 사이버주식거래 비중이 61%에 달하고 있어서 사이버증권거래소 설립을 위한 환경은 이미 조성되어 있음

10. Cybex 시스템 Client  기능업무 - 계좌정보 - 주문/체결관리 - 권리관리 - 운영관리 자료요청 정보요청 자료요청 Cybex 홈페이지 정보제공 증권업무 자료회신 자료회신 자료회신 기능업무 - 계좌정보 - 주문/체결관리 - 권리관리 - 운영관리 주문 호가·지수 주문접수/체결내역 기능업무 - 체결업무 - 시장지원업무 매매체결 사이버증권시장의 매매구조

11. 사이버증권시장시스템의 특성 증권거래소 시스템 Cybex 시스템 구 분 Client-Sever C Oracle 50만건(1일) 개별종목별 부하분산 증권거래소 + 증권회사 업무 시설자금규모 약 50억원 용량증설 용이 부하분산시 개별 종목별 처리 병렬 batch 작업으로 24시간 매매 가능 제도변경시 비용, 기간 소요가 적음 Main Frame Cobol Network DB 200만건(1일) 수개 종목을 grouping 부하분산 증권거래소 업무 시설자금규모 600억원 이상 용량증설시 Main Frame 전체변경 부하분산시 grouping처리로 한계 매일1회 batch작업 수행으로 24 시간매매 곤란 제도변경시 비용, 기간 소요가 큼 1) 기본사양 2) 언 어 3) 사용DB 4) 주문처리건수 5) 부하분산 6) 업무영역 7) Cybex시스템 의 장점

12. 2-2 사이버증권시장 운영 사이버 증권시장의 운영 효과 사이버증권시장의 국민 경제적 의의 사이버 증권시장 이란? 거래소/코스닥의 시스템과 동일한 매매체결시스템을 이용하여 거래소/코스닥 시장 종료후 발생된 증권관련 정보를 토대로 투자자들이 직접 매매 거래를 행함으로써 익일의 증권시장을 미리 예측하여 보는 사이버 증권거래System 인터넷상 증권시장 운영 노하우 축적 사이벡스의 기술력을 홍보 함으로써 ATS 시장 선점 수익창출을 위한 유료화 전환 가능사업 가격예측을 통해 투자자의 Needs에 부응 사이버 증권거래에 적합한 제도와 System의 설계를 통하여 미래 증권시장의 Infra를 구축하고 외국자본의 사이버거래소가 국내 진출하는 경우 국내 증권시장을 보호할 수 있는 국제 경쟁력 확보

13. 사이버 증권시장의 운영 시간 24:00 사이버 증권시장 전장운영(18:30~23:00) ▶동시호가 (18:30~19:00) ▶접속매매 (19:00~23:00) 사이버 증권시장 후장운영(23:00~07:30) ▶동시호가 (23:00~07:30) 사이버 증권시장 전장준비(16:00~18:30) ▶선행시장참여자 수익률 정산관리, 거래소(코스닥)시장 종가 수신 실시장 조치 반영 15:00 09:00 증권거래소(코스닥) 시장가동 (09:00~15:00)

14. 사이버 증권시장의 특징 현금과 유가증권이 수수되지 않는 사이버 거래 시장 • 현금과 주식 대신 사이버머니 (cyber money)와 사이버주식(cyber stock)으로 거래 • 참여자가 학습비용이 없이 증권 매매방법과 제도를 익힐 수 있는 학습시장임 실제시장의 선행지표 기능 • 실시장 종료후 파생된 증권관련정보에 대한 가치를 현행 증권시장과 거의 동일한 • 매매시스템상의 거래를 통해 가격으로 환산해 봄으로써 신뢰도 높은 선행지표 산출 • 과거 주가흐름을 바탕으로 기술적으로 예측하는 System Trading과는 차별화 • 전문가의 경험과 직관에 의해 예측하는 주관적인 방법과는 달리 객관적인 방법 • ☞ 사이버증권시장은 미공개정보, 비확산 정보를 공유, 검증하는 시장

15. New Web Community 구축 • 사이버 증권시장 운영으로 새로운 개념의 Web Community 구축 • 투자수익의 일부를 Incentive로 제공하여 Cyber Money 전환 • 고수익자는 애널리스트 및 펀드매니져 입문 기회 부여 [증권사 + 증권거래소]의 기능 • 사이버 증권사에는 없는 매매체결기능 보유 • 고객의 호가주문을 게시항 상대방이 나타나면 단순히 연결하여 주는 현행 웹사이트의 • 매매방식과 달리 증권시장의 실제 매매체결 방식과 동일하게 체결 사이버 거래소의 전신 - 사이버증권시장은 모두 매매, 체결 System이 Cyber Exchange로의 전환을 가정하여 설계

16. 3. 사업계획 3-1 제4시장 개설 증권거래소 및 코스닥시장에 상장되지 않은 장외주식을 매매하는 온라인 증권시장 개 념 운영방안 사이벡스가 개발한 증권시장시스템을 통하여 협상매매방식으로 매매를 체결하며, 유동성 확보를 위하여 사이벡스와 제휴관계에 있는 다수 증권사 및 언론사의 참여 유도 사 업 성 - IMF후 창투사 또는 벤쳐캐피탈의 자금을 지원받은 기업수가 약 1만개, 자금규모는 약 50조원으로 추산되고 있으나 이들 주식의 환금성을 제공 하는 시장이 없는 실정임 (※ 7. 24자 장외주식신문 추정) - 개인 투자자수는 약 1백만명이 넘는 것으로 추산되고 있어서 거래소나 코스닥시장에 버금가는 시장규모가 될 것임 OTC-BB, 유로엔엠마켓, 마더보드 등 선진국에서는 다양한 위험자본시장(Risk Capital Market) 개설, 운영중 해외사례

17. Network 투자자 투자자 투자자 투자자 투자자 증권사 증권사 증권사 사이버 증권 시장시스템 (Cybex) 증권사 증권사 증권사 제 4시장 개념도 개 설 효 과 [ 증권사] - 새로운 서비스를 통한 고객확보 - 수수료 수입 증대 [ 투자자] - 보유 주식의 현금화 용이 - 성장성높은 기업에 투자기회 [ 사이벡스] - 시스템 임대/유지보수 수입 - ATS 시장 선점

18. 3-2 사이버 증권거래소(ATS)의 개설 법 개정시 국제간 ATS 제휴 사이버증권 시장시스템 ATS 금융종합센터 즉시 전환가능 Cybex가 개설하는 ATS의 강점 - 당사는 1999년부터 ATS의 도입을 예상하여 시장개설을 준비하여 온 업계 선두주자임 - 인력 및 시스템의 경량화로 저렴한 수수료(현행 체계의 1/10 이하) 가능 - 유연한 시스템 설계로 다양한 서비스 제공 ※ ATS시장에 대한 상세내용은 별첨 참조

19. 3-3 금융공학을 이용한 증권투자 Solution 개발 투자성향에 따른 최적포트폴리오 구성시스템 - 투자가의 성향과 여건에 맞는 종목군을 구성하여 위험을 최소화하면서 시장수익률을 상회하는 포트폴리오 제공 - 구성종목은 손실위험률(VaR), 민감도(), 가치평가, 매매시점 등을 적용하여 종목 특성을 분석한 후 선별 - 포트폴리오는 운용성과분석 및 종목특성변화 점검을 통해 재조정함으로써 항상 최적의 포트폴리오 유지 선물옵션 차익거래시스템 - 주가지수선물 및 옵션가격의 괴리를 이용하여 무위험 차익거래 가능 - 주문을 자동제출할 수 있도록 증권회사와 연계 추진

20. 해외증시분석 및 종목추천 - 세계증시간 동조화현상으로 해외시장정보에 대한 Needs 증대 ㅇ 미국, 일본, 유럽 등 선진국시장에서 주목받는 업종이 국내에서도 성장성이 높음 ㅇ 국내 투자자들도 다우지수, 나스닥지수의 등락 뿐만 아니라 마이크론, 인텔 등 개별주가의 움직임에 많은 관심을 보이고 있음 - 해외시장의 체계적 분석 및 국내종목 추천 ㅇ 해외증시동향 및 개별종목에 대한 분석 ㅇ 세계경제의 주요 이슈분석 ㅇ 국내주식의 DR가격 ㅇ 실시간 해외증시뉴스 ㅇ 해외증시의 국내영향도 분석 및 국내투자전략 제공

21. 3-4 ㈜이지인베스트와 합병추진계획 1. 합병대상법인 개요 가. 회사명 : (주)이지인베스트 나. 대표이사 : 오진욱(서울대 경제대학원) 다. 설립일 : 1999. 5. 11 라. 자본금 : 389백만원 (777,492주) 마. 임직원수 : 9명 바. 홈페이지 URL : www.ezinvest.net 사. 주요사업 - 금융공학을 이용한 투자분석 - 유가증권상품에 대한 자산운용 및 자문 아. 기타 - 2000년 3월 조인스닷컴(지분율 8.8%) 자본유치

22. 2. 합병추진 개요 가. 합병방법 : 흡수합병 - 존속회사 : (주)사이벡스 - 소멸회사 : (주)이지인베스트 나. 합병일정 - 9월 29일 합병계약 체결 - 10월 16일 합병승인 주주총회 개최 예정 다. 합병비율 : 일대일 합병(순자산가액 기준으로 산정한 비율) 3. 합병효과 - 양사는 동일한 산업분야에서 활동하면서도 강점분야 및 수익모델이 상이하므로 합병을 통한 시너지효과가 기대됨 ㅇ사이벡스 : 증권시장 개설 및 운영에 강점이 있으며 사업특성상 투자자금 회수에 장기를 요함 ㅇ 이지인베스트 : 투자분석에 강점이 있으며 성과 확인이 빠름

23. 항 목 2000년 2001년 시스템 판매수입 500 2,000 제4시장 중개수입 컨텐츠판매수입 60 70 300 504 ATS 중개수입 - 18 4. 재무계획 1. 수입추정 (단위:백만원) 광고수입 70 100 투자운용수입 60 360 3,282 수입총계 760

24. 항 목 2000년 2001년 기기및 S/W 감가상각비 300 600 1,500 (기기 및 S/W 총비용) 1,500 개 발 비 인 건 비 360 540 600 480 150 비 품 150 2. 비용 추정 (단위:백만원) 홍보/이벤트 250 300 192 기 타 276 비 용 계 1,792 2,406 현금지출계 2,992 3,306

25. 5. 인원계획 (단위:명) 구 분 2000년 2001년 ㅇ 사무직 ㅇ 전산직 - 시장시스템 - 웹 개 발 - 웹디자인 20 15 3 2 20 19 4 2 40 계 45

26. 당기순이익 (J=H-I) -870 648 6. 손익계획 추정 손익계산서 (단위:백만원) 구 분 2000년 2001년 매출액 (A) 매출원가(B) 매출총이익(C=A-B) 판매비와일반관리비(D) 영업이익(E=C-D) 영업외수익(F) 영업외비용(G) 경상이익 (H=E+F-G) 법인세 등(I) 2,922 846 2,076 1,560 516 360 - 876 228 700 402 298 1,228 -930 60 - -870 0

27. [첨 부] 국내외 ATS시장의 현황 및 전망 1. 해외증권시장 현황 - 전세계적으로 인터넷의 급성장과 온라인 증권거래 붐이 일어나면서 기존 증권거래시스템의 비효율성을 해결하는 ‘대체거래시스템(ATS)’이 각광을 받기 시작 ※ ‘대체’란 말은 대체의학 등에서 사용되는 바와 같이 ‘기존의 방식과는 다른 새로운 방식’을 의미하는 용어로서, ‘대체거래시스템’은 ‘기존의 증권시장과는 다른 새로운 방식의 증권거래시스템’을 지칭 - ATS는 증권회사가 운영하는 전자증권거래 네트웍(ECN)이란 형태로 미국 에서 발달하기 시작하였는데, 증권거래소의 기능과 동일한 매매체결기능을 보유하고 있는 ECN의 등장으로 저비용에 의한 증권거래가 가능하게 되자 미국에서는 ECN의 시장비중이 커지고 있음 ※ATS(Alternative Trading System)中 나스닥이나 거래소의 전산시스템과 연결하여 상호간 호가전송 및 매매체결이 가능한 시스템 ECN(Electronic Communication Networks)이라고 하며, ATS가 ECN을 포함하는 개념

28. Nasdaq시장에서 ECN의 비중(1999년) 2.8조$ (약3천조원) 8조$ - 현재 미국에는 Instinet, Island, Archipelago 등 10개의 ECN이 증권거래 위원회에 등록하여 활동중에 있으며, 매매대금 기준으로 나스닥의 약 26%가 ECN을 통해 거래되고 있을 정도로 성장 - ECN의 주주는 주로 증권사, 언론사이며 컴퓨터업체 등도 참여하고 있음

29. ECN의 주문 구조 Nasdaq 개인 Market Maker Broker 상호주문전송 기관 ECN 직접매매체결

30. ECN의 시사점 - 미국 ECN의 성장 배경에는 주문집행의 투명성 제고가 중요한 역할을 하였으나 우리시장은 이미 완전 전산화된 시장이기 때문에 미국과는 다른 측면에서 ECN 을 연구할 필요 - 우리 증시에 대한 시사점 1) 온라인증권시장의 출현 ㅇ ECN은 인터넷의 보급과 맞물려 증권거래시 Broker의 역할을 점점 감소 시키고 있음 ㅇ 이것은 조만간 투자자가 Broker를 거치지 않고 증권시장에 직접 참가하는 매매형태가 일반화된 시장의 도래를 예고 2) 투자자가 시장변화를 주도 ㅇ 시장을 움직이는 힘이 거래소나 증권회사로부터 투자자에게 이동 ㅇ 투자자의 Needs를 충족하지 못하는 시장은 도태

31. 2. 국내증권시장 현황 [시장환경] - 국내에서는 인터넷이 확산되고 HTS가 보급되면서 증권거래가 빠르게 사이버 공간으로 이동하고 있음. ㅇ 2000. 7월 사이버 주식거래대금 : 127조원 (전체 주식거래대금의 61%) - 이에 따라 전통적 영업방식과는 달리 온라인 증권업을 위주로 하는 사이버 증권사가 출현하는 등 ATS 설립을 위한 시장환경 조성중 [정부측 동향] - 금감위, 2000년도 업무계획중에 “대체거래시스템(ATS) 허용 검토” 포함 - 금감위원장, 사이버증권시장의 국내 허용을 위해 “상반기중 세부방안을 검토 한 뒤 하반기중 증권거래법 등 관련법령의 개정”을 대통령에 보고(2000. 3.24) - 재경부, ATS개설 위해 금년 정기국회에서 증권거래법 개정 방침 발표(2000.5.30)

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35. 국내 ATS업체의 준비 상황 [경쟁사] - 유클릭(Uclick) ㅇ 미국 Island의 매매시스템을 도입하여 국내환경에 맞도록 수정작업 진행중 ㅇ 대신증권 전산인력이 주축이며, 주요주주는 동아닷컴, 삼양사, 보광창투임 - Three Stock, Prekos, Cybersdaq 등 ㅇ ECN 설립을 표방하고 있으나 인력, 기술, 경험면에서 경쟁력이 약함 ㅇ 현재 모의투자게임을 운영중이나 거래는 활발하지 않음 [Cybex] - 1999년부터 ATS의 허용을 예상하고 ATS의 개설 추진 - 2000. 6월 사이버 증권시장시스템의 개발을 완료하여 2000. 7.20부터 사이버 증권시장 운영중 - 기술력, 시장운영, 웹운영 인력 등 보유한 선두업체

36. 3. ATS의 국내도입 필요성 1) 벤쳐기업의 직접금융 담당 - 국민경제에서 벤쳐기업의 비중은 점점 증대되고 있으나 거래소 및 코스닥 시장의 침체로 인해 중소형 벤쳐기업의 직접금융은 사실상 불가능 - 선진국처럼 위험자본시장(Risk Capital Market)을 정책적으로 육성하여 벤쳐기업의 자금조달창구로 활용 필요 2) 기 투자된 벤쳐자금에 대한 유동성 제공 - IMF 이후 벤쳐기업에 투자된 자금 규모 50조원, 기업수 1만개, 개인 투자자수 1백만명으로 추산됨 - 이들중 대부분은 유통기회를 제공받지 못한 채 벤쳐산업 발전의 걸림돌로 작용하고 있음

37. 3) 거래비용 절감으로 증권시장의 효율성 제고 - 시스템비용 및 시장운영비용의 절감을 통한 증권거래비용의 인하 - 기업유치 및 투자자유인을 위한 시장간 경쟁으로 서비스 향상 4) 증권투자의 脫仲介化는 전세계적 추세 - 인터넷의 보급으로 인해 증권시장과 투자자간 별도의 중개자(Broker) 없이도 증권거래 가능 - 홈트레이딩을 하는 투자자들은 이미 증권시장에 직접 주문을 낸다고 생각 - 국내 증권산업의 경쟁력 강화를 위해서는 온라인 증권시장의 조기 육성 필요