Die Finanzkrise

1. Die Finanzkrise Vorlesung Gesamtbanksteuerung Dr. Lukas

2. Die Finanzkrise Gliederung • Entstehung • Auswirkungen • Ergriffene Maßnahmen • Notwendige Änderungen am System

3. Die Finanzkrise • Bankenkrise • Entstehung (US-Hypothekenmarkt) • Verbriefung des Kreditgeschäftes • Vielzahl von Produkten • Rolle der Ratingagenturen • Strukturierte Produkte • Hedgefonds und Private Equity • Northern Rock in Konkurs • Amerikanische Investmentbanken in Bedrängnis – Konkurs von Lehman Brothers • Deutsche Banken melden Verluste (IKB, Kfw, Landesbanken) • Sparer werden nervös

4. Die Finanzkrise • Finanzkrise im weiteren Sinne • Teilnehmer am Kapitalmarkt betroffen, d.h. Banken, Nichtbanken, Unternehmen und Privatpersonen • Auswirkungen auf die Realwirtschaft (97% des Geldumlaufs ohne reale Deckung) • Kreditinstitute schränken den gegenseitigen Kreditverkehr ein • Auswirkungen auf die Konjunktur

5. Die Finanzkrise • Ergriffene Maßnahmen • Notenbanken pumpen Milliarden in den Geldkreislauf • Regierung erklärt Spareinlagen, Sicht- und Termineinlagen für sicher • Zusätzliches Stützungsprogramm über 500 Mrd. Euro in Abstimmung mit anderen EU-Ländern • Garantien zur Anregung des Kreditgeschäftes der Banken untereinander • Vorübergehende Beteiligung an Kreditinstituten • Auswirkungen auf den Haushalt

6. Die Finanzkrise • Auswirkungen der Finanzkrise auf die Wirtschaftsordnung • Hat die Marktwirtschaft versagt oder ist staatliche Lenkung besser? • Haushaltsdefizit und Leistungsbilanzdefizit der USA ein Problem – Wie finanzieren die USA das Leistungsbilanzdefizit?

7. Die Finanzkrise • Wer hat die Verantwortung für die Krise? • Die Banken (Produkte, Risikocontrolling, Vertrieb und Vergütungssysteme, Eigenkapitaldecke zu gering, Hebel für das Fremdkapital zu hoch) • Die Ratingagenturen (Unabhängigkeit fraglich) • Die Nachfrager am Kapitalmarkt zu sorglos • Die Aufsichtsbehörden (internationale Abstimmung fehlt und damit die Transparenz)

8. Die Finanzkrise • Notwendige Schritte zur Rettung des internationalen Finanzsystems • Basel ll auch für die USA • Europäisches gemeinsames System der Bankenaufsicht – Staaten müssen für Verluste der eigenen Banken aufkommen • Investmentbanken, Hedgefonds und Private Equity-Gesellschaften müssen den gleichen Regeln unterworfen werden wie Geschäftsbanken • Haftungsbeschränkungen bei Hypotheken und ähnlichen Krediten sind aufzuheben • Zweckgesellschaften müssen in den Konzern integriert werden

9. Die Finanzkrise • Mögliche Auswirkungen der Finanzkrise auf das Gesellschaftssystem