Финансиране на стартиращ бизнес Start Up 2007 Валери Петров 04 ноември 2007 г.

Финансиране на стартиращ бизнес Start Up 2007 Валери Петров 04 ноември 2007 г.

Какво е необходимо за да се стартира бизнес ? Всяко бизнес начинание се финансира с... КАПИТАЛ (ПАРИ)

Видове Капитал • Собствен Капитал (Equity) • Заемен Капитал (Debt)

Източници на Капитал • Собствен Капитал (Equity) • Лични Спестявания • Роднини и приятели • Инвеститори – финансови и стратегически • Частно предлагане • Публично предлагане • Програми за подпомагане – грантови схеми

Източници на Капитал • Заемен Капитал (Debt) • Банкови кредити • Корпоративни облигации • Финансови инвеститори • Роднини и приятели • Кредитни карти • Лизинг • Факторинг • Доставчици и клиенти

Стадии на развитие на компанията • Идеен (seed); • Първоначален (start up); • Разширяване на дейността (expansion); • Заместващ капитал (replacement); • Изкупуване (Buy-out);

Видове инвеститори • Бизнес ангели • Фондове за рисков капитал (Venture Capital) • Дялови инвеститори (Private Equity) • Фондове за изкупуване (Buy out) • Други финансови инвеститори – Mezzanine, Hedge Funds, FOF • Стратегически инвеститори

Пример • Програмист/предприемач – идея за интернет услуги – приятели и роднини – 50 хил. лв. – тест на модела • След 1 година – модела работи, голямо търсене – опит за кредит от банка – неуспешен - Venture Capital (VC) 1 – 500 хил. лв. - 30% • След още 1 година – броя на клиентите бързо расте – VC1 – капитал за разширение 1 млн лв. – още 20% • На третата година VC1 търси изход – VC2 купува дела (50%) на VC1 за 4.5 млн. лв. и ивестира още 2 млн. срещу още 20% • След още 2 год. мениджърите решават да изкупят фирмата – привличат Buy-out фонд – предлагат на VC2 и основателя 30 млн лв. – използват хибридна схема на финансиране • Две години по-късно – мултинационален телеком предлага 60 млн лв. за 100% от компанията

Набиране на средства (fund raising) • Финансирането на стартиращ бизнес не е наука – това е занаят ! • Финансирането на стартиращ бизнес означава успешно да продадем идеята си на някой друг

“И ЗА СЛЕПИЯ Е ВИДНО, ЧЕ НИТО ЕДНО ПРОИЗВОДСТВО, ПРОДУКТ, ИДЕЯ ИЛИ НАЧИНАНИЕ НЕ БИХА ИМАЛИ СТОЙНОСТ, АКО НЕ СЕ НАМЕРИ КОЙ ДА ГИ ПРОДАДЕ!” • Н. Кр. В. Принц Филип, Херцог Единбургски

Въпроси преди старта • Какво искам да постигна и в какви срокове ? • Колко пари ще ми трябват ? • Откъде ще ги намеря ? • Мога ли сам ?

Инвестиционното предложение • Трябва да съвпада с целите и изискванията на инвеститора • Да е съобразено със специализацията на инвеститора • Нивото на риск да е приемливо за инвеститора • Да е оформено в изчерпателен бизнес план • Да има ясен изход от инвестицията !!!

Какво очакват инвеститорите? • Максимум стойност при минимум риск • Ликвидност – възможност за реализация на инвестицията в рамките на предвидения срок

Риск/Възвращаемост* *Ilian Iliev - A Survey of Venture Capital Mechanisms for Finance, and the VC industry in Bulgaria

Риск/Възвращаемост * • Нивото на риск е по-високо за предприятия в по-ранен стадий на развитие, докато размера на инвестициите е по-нисък. За това инвеститора търси по-високо ниво на възвръщаемост. *Ilian Iliev - A Survey of Venture Capital Mechanisms for Finance, and the VC industry in Bulgaria

Бизнес план • Резюме (Executive Summary) – най-важната част, не повече от 2-3 страници • Бизнес модел, продукт – уникалност, конкурентни предимства • Анализ на пазара – потенциал, конкуренти, възможности/ниши • Екип – опит, знания, ентусиазъм, упорство, гъвкавост, сработване • Финансова част – реалистични цифри и прогнози, ясна инвестиционна програма

Изход от инвестицията • Обратно изкупуване • Продажба на друг финансов инвеститор • Рекапитализация • Продажба на стратегически инвеститор • Публично предлагане на фондова борса

Представяне (презентация) • Кой ще представя • Колко души ще представят • Външен вид • Къде ще бъде презентацията • Помощни средства • Времетраене

Какво да правим по време на представянето • Бъдете точни и се вместете в предварително уговореното време • Започнете със свободен разговор и демонстрирайте увереност • Бъдете конкретни и използвайте кратки изречения • Ако ползвате слайдове старайте се да не са претрупани с текст • Изслушвайте внимателно въпросите и отговаряйте ясно и конкретно • Разпределяйте визуалния контакт равномерно между всички в аудиторията • Следете и вашите партньори докато говорите

Какво да НЕ правим по време на представянето • Не затъмнявайте много стаята • Не организирайте много презентации в кратък период от време • Не се придържайте сляпо към предварителен текст • Не скачайте от тема на тема – демонстрира липса на подготовка • Не бъдете арогантни • Не отлагайте отговора на зададен въпрос за по-късно • Не говорете за политика • Не преувеличавайте със заслуги или постижения

Оценка на проекта • Инвеститорите се придържат към следните принципи: • Има ли компанията/бизнеса потенциал за устойчив растеж • Доколко екипът е способен да развива и да контролира бизнеса през различните фази на растежа • Очакваната възвращаемост отговаря ли на целите на инвеститора – риск, хоризонт на инвестицията, ликвидност, начин на изход

Начини на оценяване • Инвеститор • Сконтиран паричен поток (DCF) • Вътрешна норма на възвращаемост (IRR) • Пазарни референции – публични пазари и осъществени сходни сделки, коефициенти P/S, P/E, P/EBITDA, P/B • Предприемач • Вложени средства • Стойност на наличните активи • Вложени време и усилия • Емоционална привързаност

Подпомага растежа на компаниите; Осигурява капитал за развитие; Осигурява широка мрежа от местни и международни контакти Осигурява технологично и стратегическо консултиране; Издига репутацията на фирмата пред деловите й партньори; Подобрява съществуващите практики за корпоративно управление; Подпомага сближаването с индустриите и стандартите на ЕС; Какво да очакваме ОТ инвеститора

При договаряне на сделка с инвеститор няма място за емоции ! Трезвата и ясна оценка за текущото състояние на бизнеса и реалната представа за потенциала са от изключителна важност ! Не забравяйте че.....

...да притежаваш малка торта сам, не винаги е по-добре от....

...това да притежаваш парче от голяма торта !

Първа среща и представяне на бизнес план Предварителен пазарен, технически, финансов анализ Инвестиционно предложение и оценка на фирмата Подписване на предварителен договор Финансов и правен анализ – Due Diligence Окончателен инвестиционен договор Инвестиционен процес

След инвестиционен процес • Периодът на инвестицията е от 3 до 5 години; • Подкрепа в развитието на компанията като пълноправен акционерпосредством: • Участие в борда на директорите; • Помощ при осигуряване на допълнителен финансов ресурс; • Помощ при определяне на стратегията за развитие на компанията; • Оптимизация на процесите; • Развитие на търговските канали, партньорства с други компаниии др.

ГЛОУБЪЛ ФАЙНАНС е пионер в областта на инвестирането чрез дялово участие в Югоизточна Европа; Управлява активи в размер на над € 700 милиона в югоизточна Европа посредством осем фонда; Инвестиции в над 60 компании в 10 държави – измежду тях: Chipita, Sicomed, ОМК, M-Tel, Фамилия, TotalSoft, ASBISC, Онда Coffee Break, Royal Potatoes, Teletek, БТК и др. Подкрепена от авторитетни институционални инвеститори - EBRD, IFC, AIG, EFG,Goldman Sachs, Standard Life и др. Опитен екип от професионалисти в областта на инвестициите; Отличен опит в основните отрасли с перспективи за растеж; Глоубъл Файнанс

Благодаря за вниманието ! Въпроси ?

Финансиране на стартиращ бизнес Start Up 2007 Валери Петров 04 ноември 2007 г.