ΑΛΓΟΡΙΘΜΙΚΟ TRADING

1. ΑΛΓΟΡΙΘΜΙΚΟ TRADING Τι ενδεχομένως χρησιμοποιούν τα μεγάλα παιδιά των Hedge Funds gbosmis@yahoo.com

2. Τι είναι ? • Σύστημα που καθορίζει την κατανομή των κεφαλαίων του χαρτοφυλακίου κάθε στιγμή t. • Ως είσοδο έχει τις τιμές όλων των m μετοχών του χαρτοφυλακίου μέχρι την στιγμή t. • Ως έξοδο έχει την κατανομή του κεφαλαίου σε κάθε μια από τις m μετοχές για το χρονικό διάστημα μεταξύ t και t+1.

3. Σχηματικό Διάγραμμα Αλγορίθμου b1 S1 Σύστημα b2 S2 Κατανομή κεφαλαίου Τιμές b3 S3 ........ ........ Sm bm

4. Πως λειτουργεί ? • Ο αλγόριθμος εκμεταλλεύεται τις εγγενείς στατιστικές ιδιότητες των τιμών. • Με βάση τις ιδιότητες αυτές υπολογίζει το βέλτιστο χαρτοφυλάκιο για διακράτηση στο χρονικό διάστημα t έως t+1. • Δεν βασίζεται σε κάποιους δείκτες τεχνικής ανάλυσης. • Δεν είναι optimized και δουλεύει σε κάθε τύπο αγοράς.

5. Περισσότερες λεπτομέρειες • Στην ανοιχτή βιβλιογραφία υπάρχουν περιγραφές της αρχής λειτουργίας τέτοιων αλγορίθμων. • Οι αντίστοιχοι που χρησιμοποιούνται από Hedge Funds είναι φυσικά επτασφράγιστο μυστικό. • Η υλοποίηση σε πραγματικό χρόνο απαιτεί την δημιουργία ειδικού προγράμματος και την δυνατότητα δρομολόγησης εντολών κατευθείαν από το πρόγραμμα.

6. Πόσο αποδίδει ? • Η πραγματική απόδοση των αλγορίθμων αυτού του τύπου εξαρτάται από το transaction cost του καθενός. • Αυτό συμβαίνει γιατί ο όγκος συναλλαγών που πραγματοποιούν είναι πολύ μεγάλος. • Υψηλό transaction cost καθιστά την εφαρμογή του αλγορίθμου ανέφικτη. • Αλγόριθμος της ανοιχτής βιβλιογραφίας κατάφερε να πετύχει αποδόσεις της τάξης του 50% το χρόνο χωρίς transaction costχρησιμοποιώντας μετοχές του Dow Jones σε μια περίοδο που ο δείκτης ήταν ελαφρά πτωτικός. • Επιβεβαίωσα τα αποτελέσματα του αλγόριθμου εφαρμόζοντας τον ίδιο αλγόριθμο στα ίδια δεδομένα.

7. Παράδειγμα στον FTSE-20 • Χρησιμοποίησα για backtesting 5 μετοχές του FTSE-20 (ΕΤΕ, ΟΤΕ, ΔΕΗ, ΤΙΤΚ, ΟΠΑΠ) για μια περίοδο 2 ετών (9/11/04 – 3/11/06)χωρίς transaction cost. • Το κέρδος μιας απλής παραλλαγής του αλγορίθμου είναι στην περίοδο αυτή 107,5%. Την ίδια χρονική περίοδο η καλύτερη απόδοση από μετοχή αυτής της πεντάδας ήταν 91%. • Επειδή την περίοδο αυτή η αγορά ήταν έντονα ανοδική αντέστρεψα την χρονική σειρά των δεδομένων, δημιουργώντας μια έντονα πτωτική αγορά και επανέλαβα τον αλγόριθμο. Παρόλα αυτά ο αλγόριθμος πραγματοποίησε ένα πολύ μικρό κέρδος (< 1%).