1 / 98

23 kwietnia 2005 r.

Akademia Tworzenia Kapitału czyli GIEŁDA KROK PO KROKU. 23 kwietnia 2005 r. 1. O RYNKU KAPITAŁOWYM. RYNEK GOSPODARKA RYNKOWA. PODAŻ. POPYT. CENA RYNKOWA. MECHANIZM RYNKOWY. RYNEK KAPITAŁOWY. UCZESTNICY RYNKU:. Kapitałodawcy Kapitałobiorcy Pośrednicy finansowi.

kenyon
Download Presentation

23 kwietnia 2005 r.

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Akademia Tworzenia Kapitału czyli GIEŁDA KROK PO KROKU 23 kwietnia 2005 r.

  2. 1. O RYNKU KAPITAŁOWYM RYNEK GOSPODARKA RYNKOWA PODAŻ POPYT CENA RYNKOWA

  3. MECHANIZM RYNKOWY

  4. RYNEK KAPITAŁOWY UCZESTNICY RYNKU: • Kapitałodawcy • Kapitałobiorcy • Pośrednicy finansowi

  5. 2. INSTYTUCJE RYNKU PUBLICZNEGO • Giełda Papierów Wartościowych • Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych • Komisja Papierów Wartościowych i Giełd • Biura Maklerskie

  6. Giełda ma zadanie zapewnić obrót zgodnie z zasadami: • przejrzystości • równości • bezpieczeństwa

  7. RYNEK KAPITAŁOWY

  8. 3. AKCJA – CO TO JEST? Pojęcie AKCJI Prawa: udział w zyskach prawo głosu na WZA prawa poboru dywidenda

  9. 4. OBLIGACJE – PODSTAWY Pojęcie OBLIGACJI Cechy obligacji: Termin wykupu Wartość nominalna Oprocentowanie Okresy odsetkowe

  10. OBLIGACJE – RODZAJE • O zmiennym oprocentowaniu • O stałym oprocentowaniu • Zerokuponowe

  11. OBLIGACJE O STAŁYM OPROCENTOWANIU

  12. OBLIGACJE ZEROKUPONOWE

  13. 5. ANALIZAFUNDAMENTALNA Analiza makroekonomiczna kraju Analiza branżowa Analiza spółki Wycena rynkowa (giełdowa) spółki

  14. Czy gospodarka wpływa na giełdę?

  15. MAKROEKONOMIA • Stabilność polityczna • Polityka podatkowa • Specjalne strefy ekonomiczne • Unia Europejska • Trendy w światowej gospodarce

  16. MAKROEKONOMIA • Tendencje zmian PKB i produkcji przemysłowej • Inflacja • Sprzedaż detaliczna • Handel zagraniczny • GUS I NBP

  17. WALUTY A GOSPODARKA ?

  18. Inflacja a oprocentowanie

  19. CYKLICZNOŚĆ PRODUKCJI

  20. ANALIZA BRANŻOWA • OKREŚLENIE TEMPA ROZWOJU • OKRESLENIE ZYSKOWNOŚCI • KONKURENCJA W BRANŻY

  21. WYBÓR BRANŻY

  22. DYNAMIKA BRANŻY

  23. SEZONOWOŚĆ WYNIKÓW

  24. CZEKAJĄC NA DECYDUJĄCY KWARTAŁ

  25. JAK OCENIAĆ SPÓŁKI ?

  26. ZYSKOWNOŚĆ = STABILNOŚĆ ?

  27. WYCENA SPÓŁKI NA GIEŁDZIE KONIUNKTURA NA GIEŁDZIE SKŁAD AKCJONARIATU

  28. WYCENA SPÓŁKI NA GIEŁDZIE POLITYKA DYWIDENDY ZARZĄD

  29. WYCENA SPÓŁKI NA GIEŁDZIE • WYNIKI FINANSOWE • (Wskaźniki ROE, ROS) • POPYT/PODAŻ • WYCENA PORÓWNAWCZA (Wskaźniki C/Z, C/WK, C/S) • FAIR VALUE

  30. ŹRÓDŁA INFORMACJI O SPÓŁCE • Prospekt emisyjny • Raporty bieżące • Raporty okresowe • Media, spotkania z inwestorami, itp.

  31. 4. ANALIZAFUNDAMENTALNA Analiza makroekonomiczna kraju Analiza branżowa Analiza spółki Wycena spółki

  32. Czy gospodarka wpływa na giełdę?

  33. MAKROEKONOMIA • Stabilność polityczna • Polityka podatkowa • Specjalne strefy ekonomiczne • Unia Europejska • Trendy w światowej gospodarce

  34. MAKROEKONOMIA • Tendencje zmian PKB i produkcji przemysłowej • Inflacja • Sprzedaż detaliczna • Handel zagraniczny • GUS I NBP

  35. WALUTY A GOSPODARKA ?

  36. Inflacja a oprocentowanie

  37. CYKLICZNOŚĆ PRODUKCJI

  38. ANALIZA BRANŻOWA • OKREŚLENIE TEMPA ROZWOJU • OKRESLENIE ZYSKOWNOŚCI • KONKURENCJA W BRANŻY

  39. WYBÓR BRANŻY

  40. DYNAMIKA BRANŻY

  41. CZEKAJĄC NA DECYDUJĄCY KWARTAŁ

  42. JAK OCENIAĆ SPÓŁKI ?

  43. ZYSKOWNOŚĆ

  44. WYCENA SPÓŁKI • WYCENA RYNKOWA • WARTOŚĆ EKONOMICZNA • WARTOŚĆ KSIĘGOWA • WYCENA PORÓWNAWCZA • WYCENA DOCHODOWA

  45. WYCENA RYNKOWA • Rynek wycenia przyszłość spółki • Rynek oczekuje określonych wyników spółki (zdarzeń), które są uwzględnione (zdyskontowane) z premią za ryzyko w kursie akcji • Gdy wyniki są lepsze niż oczekiwane, kurs akcji rośnie i na odwrót • WNIOSEK: to, że spółka jest dobra i przynosi dobre wyniki nie musi oznaczać, że kurs akcji będzie rósł, gdyż w jej cenie rynkowej jest to już najprawdopodobniej uwzględnione • Zarabiamy wtedy gdy przewidzimy wyniki spółki lepiej niż średnia rynkowa

  46. CENA <-> WARTOŚĆ • CENA AKCJI • x LICZBA AKCJI • = WARTOŚĆ RYNKOWA SPÓŁKI (Kapitalizacja)

  47. WARTOŚĆ EKONOMICZNA • KWOTA JAKĄ TRZEBA ZAPŁACIĆ, ABY MIEĆ PRAWO DO 100% WYNIKÓW SPÓŁKI = kupić ją od właścicieli (akcjonariuszy) i spłacić cały dług • EV (od Economic Value)

  48. WARTOŚĆ KSIĘGOWA WARTOŚĆ KAPITAŁU WŁASNEGO = WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO = AKTYWA - ZOBOWIĄZANIA

  49. SPRAWOZDANIA FINANSOWE • SKONSOLIDOWANE / JEDNOSTKOWE • MSR / PSR • KWARTALNE / PÓŁROCZNE / ROCZNE

  50. BILANS

More Related