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QUE ES UNA RAZON O INDICE FINANCIERO ?. Una razón es el resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades.

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que es una razon o indice financiero

QUE ES UNA RAZON O INDICE FINANCIERO ?

Una razón es el resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades.

Los índices financieros son una relación entre cifras de los diferentes estados financieros y demás informes de la empresa con el objeto de analizar el comportamiento de algunos aspectos específicos de esta.

como interpretar un indice
¿COMO INTERPRETAR UN INDICE?

Un índice financiero por si solo no dice

nada. Es necesario realizar una comparación con otras cifras, estas pueden provenir de:

  • El promedio o estándar de la industria o la actividad
  • Índices de periodos anteriores
  • Los objetivos de la empresa
  • Otros índices
clases de indices
CLASES DE INDICES

Los índices financieros se clasifican según su representatividad en:

  • Índices de liquidez
  • Índices de rentabilidad
  • Índices de endeudamiento
  • Índices de actividad
  • Índice de apalancamiento
ndice de liquidez

ÍNDICE DE LIQUIDEZ

Estos tipos indicadores miden la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo.

Entre ellos tenemos :

Razón corriente

Prueba acida

raz n corriente
RAZÓN CORRIENTE

Activo corriente

RC=

Pasivo corriente

Ej.: Compat Cía.. tiene la siguiente razón corriente :

2.092.400

RC= = 2.09

999.600

Esto quiere decir que por cada peso (1.00) que la empresa debe en el corto plazo, cuenta con $ 2.09 pesos para respaldar esa obligación.

prueba acida
PRUEBA ACIDA

Esta pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus existencias.

Activo Corriente – inventario

P. A =

Pasivo Corriente

EJ: Compat Cía.cuenta con la siguiente prueba acida:

2.092.400- 1.651.400

P.A = = 0.44

999.600

Esto quiere decir que por cada peso (1.00) que se debe a corto plazo se cuenta para su cancelación con 44 centavos en activos corrientes de fácil realización.

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En las empresas comerciales CADENALCO

2943000 2943000-1958000

RC= = 1.36 P.A.= = 0.46

2164000 2164000

En la empresa industrial FABRIGATO

4516000 4516000-225000

RC= = 1.85 PA= =0.93

2436000 2436000

En una compañía de servicio AVIANCA

5545000 5545000-893000

RC= = 1.92 PA= = 1.61

2885000 2885000

indicadores de endeudamiento
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto de que forma y en que grado participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa .

Nos permiten evaluar el riesgo implícito en el mantenimiento de un determinado nivel de deuda y también la capacidad que tiene la empresa para endeudarse.

nivel de endeudamiento
Este indicador establece el porcentaje de participación de los acreedores dentro de la empresa

Nivel de endeudamiento con terceros

Total pasivo terceros

=

Total activo

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
slide10
Ej.: Compat Cía. Presenta el siguiente nivel de endeudamiento.

2.033.600

N E = = 51.8 %

3.922.600

Este porcentaje resultante indica que por cada peso (1.00) que la empresa tiene invertido en activos 51.8 han sido financiado por los acreedores.

concentracion del endeudamiento al corto plazo
CONCENTRACION DEL ENDEUDAMIENTO AL CORTO PLAZO

Este indicador establece que porcentaje del total de pasivos con terceros tiene vencimiento corriente , es decir a menos de un año

Pasivo corriente

CECP=

Pasivo total con terceros

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EJ: Compat Cía. presenta la siguiente razón de concentración de endeudamiento a corto plazo .

999.600

CECP = = 0.49%

2.033.600

numero de veces que se gana el interes
NUMERO DE VECES QUE SE GANA EL INTERES

Este indicador establece una relación entre las utilidades de la empresa y sus gastos financieros los cuales están a su vez en relación directa con su nivel de endeudamiento.

Utilidad antes de impuestos

NVGI =

Intereses pagados

slide14
Ej.: Compat Cía.

479.200

NVGI= = 11.62 Veces

41.200

Se interpreta diciendo que la compañía genero durante el periodo unas utilidades 11.62 veces mayor con respecto a los intereses pagados .

indicadores de apalancamiento
INDICADORES DE APALANCAMIENTO

Estos indicadores comparan el financiamiento a terceros con los recursos de los accionistas, socios o dueños de la empresa con el fin de establecer cual de los dos esta corriendo un mayor riesgo

Pasivo total con terceros

Apalancamiento total =

Patrimonio

Ej. Compat Cía.

2.258.000

AT = = 1.2

1.876.400

indicadores de actividad
INDICADORES DE ACTIVIDAD

Tratan de medir la eficiencia con la cual uno utiliza sus activos , según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos, estos son:

  • Rotación de cartera
  • Rotación de inventario
  • Rotación de activos fijos
  • Rotación de activos Operacionales
  • Rotación del total de activos
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ROTACIÓN DE CARTERA

Este indicador establece el número de veces que las cuentas por cobrar giran, torno a un periodo determinado de tiempo, generalmente un año.

Ventas a crédito en el periodo

Rotación de Cartera=

Cuentas por cobrar en el periodo

Ej. Compat Cía. nos presenta los siguientes datos:

2.498.300

R. de cartera = = 10.76 Veces

232.100

periodo promedio de cobro
PERIODO PROMEDIO DE COBRO

Formula1= Cuentas por cobrar promedio

Ventas a crédito

Formula2= 365 días

Numero de veces que rotan las cuentas por c.

Compat Cía. nos muestra la siguiente información

232.100 * 365

PPC= = 34 días

2498.300

365

PPC= = 34 días

10.76

rotaci n de inventarios para las empresas comerciales
ROTACIÓN DE INVENTARIOS PARA LAS EMPRESAS COMERCIALES

Para este tipo de empresa las cuales compran y venden mercancías en el mismo estado, sin someterlas a ningún proceso de manufactura, el calculo de las rotación del inventario es sencillo como lo apreciamos a continuación

Rotación de las mercancías vendidas en el periodo

RIEC=

Inventario promedio de mercancías

EJ: Compat Cía.

1545280

RIEC = = 15.2 veces

760000

rotaci n de inventarios para las empresas comerciales20
ROTACIÓN DE INVENTARIOS PARA LAS EMPRESAS COMERCIALES

Otra forma de visualizar lo mismo es a través del calculo del numero de días de inventario a mano mediante la siguiente formula la siguiente formula :

Inventario promedio * 365

Días de inventario a mano =

Costo de la mercancía vendida

365 días

Días de inventario a mano =

R. del inventario de M

Compat Cía. nos muestra lo siguiente

DIM = (760000*365)/11545280= 24 días

DIM = 365/ 15.2 = 24 días

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Cuando una empresa comercial quiere analizar si la rotación de sus mercancías , es la adecuada debe tomar en cuenta muchos factores como lo son :
  • La durabilidad del producto
  • El costo de mantenimiento
  • La localización de los proveedores
  • La moda y el estilo

IP=(Inventario final + Inventario inicial)/2

rotaci n de inventarios en las empresas industriales
ROTACIÓN DE INVENTARIOS EN LAS EMPRESAS INDUSTRIALES

Sumatoria de los inventarios promedio de materia prima, productos en proceso y productos terminados

rotaci n de los inventarios totales
ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS TOTALES

Costo de venta

RIT =

Inventario total promedio

.

Ej: Compat Cía. nos muestra los siguientes datos

1389.300

RIT= = 1.66 veces

837.700

rotaci n del inventario de materias primas
ROTACIÓN DEL INVENTARIO DE MATERIAS PRIMAS

Costo de la materia prima utilizada

RIMP=

Inventario promedio de las materias primas

EJ Compat Cía nos muestra la siguiente información

258.500

RMP= = 0.89 veces

291.700

Inventariopromedio*365

Inventario de materia prima a mano=

C de la materia prima U.

Ej. Compat Cía nos muestra lo siguiente

DIMP= (291.700*365)/285.500 DIMP= 365/0.89

rotaci n de productos en proceso
ROTACIÓN DE PRODUCTOS EN PROCESO

Costo de producción

  • RPP =
  • Inventario promedio de productos en proceso
  • Ej. Compat Cía. nos muestra la siguiente información:
  • RPP = 1618.100 = 14.2 Veces

113.900

D de inventario de productos en proceso = Inventario P * 365

C. producción

DIPP = 365 / Rotación de Productos en proceso

rotaci n del inventario de los productos terminados
ROTACIÓN DEL INVENTARIO DE LOS PRODUCTOS TERMINADOS

Costo de Ventas

RIPT =

Inventario promedio de productos terminados

EJ. Compat Cía. nos muestra la Siguiente información

RIPT = 1389.3/ 509.2= 2.73

Días de inventarios de P.T. = ( Inventario promedio * 365 días)/costo de V.

Días de inventarios de P.T= 365/ Rotación de productos terminados

rotaci n de los activos fijos
ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS FIJOS

Ventas

RAF =

Activo fijo bruto

Compat Cía. nos suministra la siguiente información

RAF = 1911.6/ 2736.8=0.70 Veces

rotaci n de los activos operacionales
ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS OPERACIONALES

Ventas

RAO =

Activos operacionales brutos

Ej.: Compat Cía. nos muestra la siguiente información

RAO = 1911.6/4674.9= 0.41 Veces

rotaci n de los activos totales
ROTACIÓN DE LOS ACTIVOS TOTALES

Ventas

Rotación de los activos totales=

Activos totales Brutos.

Ej.:Esta es la rotación de activos de Compat Cía.

RAT =1911.6/5180.1=0.37 Veces

indicadores de rendimiento
INDICADORES DE RENDIMIENTO

Los indicadores de rendimiento sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa para controlar los costos y gastos y de esta manera convertir las ventas en utilidades.

margen bruto de utilidad
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

Indican el porcentaje generación de ingresos que tienen las ventas sobre la utilidad bruta:

Utilidad bruta

MBU=

Ventas

Ej.: Acerias paz del Río arroja el siguiente índice:

MBU=(522.00/1.911.600)=0.274

margen operacional de utilidad
MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD

Representa la utilidad operacional correspondiente a la ventas netas

Utilidad operacional

MOU=

Ventas netas

EJ Acerias paz del Río

MOU=390.4/1911.6= 0.205

Esto indica que la utilidad operacional correspondió a un 20.5 % de las ventas netas

margen neto de utilidad
MARGEN NETO DE UTILIDAD

Representa lo que de la utilidad neta corresponde las ventas netas

Utilidad

MNU=

Ventas netas

EJ. Acerias paz del rió S.A.

MNU=280/1911.6= 0.14

Este indicador significa que la utilidad neta correspondió a un 14.7% de las ventas netas

rendimiento del patrimonio
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

Representa lo que corresponde de las utilidades netas al patrimonio

Utilidad neta

RP=

Patrimonio

EJ. Acerias Paz del Río S.A.

RP=280/1889= 0.149

rendimiento del activo total
RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL

Representa la utilidad neta con respecto al activo total

Utilidad neta

RAT=

Activo total bruto

Ej.: Acerias paz del río

280

RAT= = 0.054

5180.1

Esto quiere decir que la utilidad neta, con respecto al activo total, correspondió al 5.4 %

limitaciones del analisis de indice
LIMITACIONES DEL ANALISIS DE INDICE

Cuando se utilizan índices financieros en un análisis, el usuario deberá ser conciente de las limitaciones que su uso implica y saber ponderarlas dentro del estudio para evitar posibles errores de apreciación .