Presentación para CIDEM: Nuevas Estructuras de Capital Inversión

2. Presentación para CIDEM:Nuevas Estructuras de Capital Inversión Daniel ViñasBarcelona, 17 de Mayo de 2005

3. Índice • Introducción a 3i • Filosofía de inversión • Introducción al MBO • Proceso • Requisitos • Atractivos para el Equipo Directivo • Estructura • Ejemplo • Ventajas de 3i

4. 3i es el grupo líder del sector de capital desarrollo en Europa • Cotiza en la bolsa de Londres FTSE100 y en el Eurotop 300 (capitalización bursátil de €5.300m) • 26 oficinas en 3 continentes • 60 años de experiencia y 14,000 inversiones en empresas en toda Europa • Más de €25,000 millones invertidos y 1.000 salidas a Bolsa • Cartera actual superior a 1,700 empresas en más de 20 países • 250 ejecutivos de inversión en todo el mundo Capacidad contrastada para cumplir compromisos

5. 3i también lidera el mercado Español... • 3i es uno de los líderes en el mercado español de Private Equity, con un equipo de 13 profesionales en Madrid y Barcelona • Más de 125 inversiones desde 1990 • Cartera superior a las 60 compañías e inversiones superiores a €890 M • Algunos ejemplos….

6. Filosofía de inversión de 3i • Enfocados en la creación de valor • No participamos en la gestión del día a día del negocio • Somos socios activos desde los órganos de gobierno • Combinamos recursos propios y ajenos en la inversión • Somos flexibles • Socio reinversor activo Socio activo y flexible para proyectos de crecimiento

7. El MBO. El proceso • Identificación de la oportunidad • Elección del inversor • Contratación de un asesor • Preparación del plan de negocio • Propuesta al vendedor • Negociación de la operación • Gestión de su propio negocio Proceso rápido y exigente

8. El MBO. Requisitos • Negocio sólido y consolidado • Con un proyecto de futuro ambicioso pero realista • Invertimos en compañías con un rango de valoración entre €25m y €750m • Adquirimos la mayoría del capital pero somos flexibles en la estructura • Invertimos en gente. El equipo directivo es clave • El Equipo directivo debe estar comprometido con el proyecto • Necesidad de alineación de intereses (enfoques y objetivos) Proyectos ambiciosos con equipos comprometidos

9. El MBO. Atractivos para el Equipo directivo • Reconocimiento a su trayectoria profesional • Oportunidad para invertir en la empresa que conoce y gestiona • Ofrece autonomía e independencia de un proyecto propio • Posibilidad de hacer un patrimonio Oportunidad de creación de valor en entorno conocido

10. Equipo Directivo Inversor Financiero Financiación Bancaria • Nueva Compañía • Empresa objetivo El MBO. Estructura de la operación

11. Fuentes de financiación* € millones Orígenes de financiación* € millones Deuda largo plazo (bancos) Deuda Subordinada (3i) Capital (3i – 75%) Capital (ED – 25%) TOTAL 50,0 30,0 20,0 5,0 105,0 Precio adquisición 100% Gastos de la operación TOTAL 100,0 5,0 105,0 El MBO. Un ejemplo * Estimaciones sujetas a estudio caso por caso

12. El MBO. Ventajas de 3i • Socio más experimentado en MBOs en España y Europa y de contrastado éxito • Capacidad para ofrecer paquetes de inversión muy atractivos para el Equipo directivo (inversión, participación, retribución, esquemas de incentivos, etc.) • Experiencia en aportación de valor, no sólo dinero (red, contactos, etc.) • Experiencia sectorial y comprensión del negocio • Capacidad para aportar recursos adicionales ilimitados al proyecto por la combinación de fondos propios y ajenos • Mantiene independencia de la compañía • Cede el protagonismo en la gestión al Equipo directivo Experiencia, capacidad y rapidez

13. Muchas Gracias