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Introdução

Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas. Introdução. O capítulo desenvolverá aplicações práticas do processo de análise econômico-financeira com base nas demonstrações de uma empresa de eletroeletrônicos. Todos os valores dos demonstrativos estão em moedas

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Presentation Transcript

  1. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas Introdução • O capítulo desenvolverá aplicações práticas do processo • de análise econômico-financeira com base nas • demonstrações de uma empresa de eletroeletrônicos • Todos os valores dos demonstrativos estão em moedas • de mesma capacidade aquisitiva

  2. Ativo Circulante  Aplicações Financeiras  Clientes  Estoques  Depósitos Judiciais  Outros Valores a Receber Ativo Não Circulante Realizável a Longo Prazo   Investimentos  Imobilizado  Intangível Total Passivo Circulante  Fornecedores  Importações em Trânsito  Empréstimos e Financiamentos  Obrigações Fiscais  Contas a Pagar  Salários e Contribuições Sociais  Dividendos Propostos  Provisões Diversas Passivo Não Circulante  Empréstimos e Financiamentos  Obrigações Fiscais Patrimônio Líquido Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas DEZ./01 ($ 000) 23.2562.903  7.284  12.048  65  956   23.648 627  518  22.503  –   46.904 25.2908.832  4.011  4.709  3.186  1.100  627  897  1.928   4.5561.887  2.669   17.058 DEZ/00 ($ 000) 19.0583.203  4.029  6.258  3.008  2.560   23113 63  133  22.750  167   42.171 19.6284.713  –  4.732  6.293  1.724  732  –  1.434   3.735308  3.427   18.808 Análise das Demonstrações Contábeis Balanços Patrimoniais dos exercícios findos em dezembro de 00 e 01.

  3. RECEITA LÍQUIDACusto dos Produtos VendidosLUCRO BRUTODESPESAS/RECEITAS OPERACIONAISCom vendasGerais e AdministrativasHonorários dos AdministradoresReceitas FinanceirasOutras Despesas OperacionaisResultado de Equivalência PatrimonialRESULTADO OPERACIONALDespesas FinanceirasGanhos/PerdasRESULTADO DO EXERCÍCIO Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas DEZ./01 ($ 000) 54.875)(40.828)14.047)(8.134)(5.496)  (5.780)  (85)  3.267)(28)   (12)5.913)(4.109)   290)2.094 DEZ./00 ($ 000) 31.535)(25.230)6.305)(7.036)(2.881)  (4.191)  (89)  1.190)(1.042)   (23)(731)  (3.398)  (223)(4.352) Análise das Demonstrações Contábeis Demonstração de Resultado para os exercícios findos em dezembro de 00 e 01

  4. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas DEZ.-00 ($000) AH AV DEZ.-01 ($000) AH AV ATIVO CIRCULANTE 19.058 100,0 45,2% 23.256 122,0 49,6% REALIZÁVEL A LONGOPRAZO 63 100,0 0,1% 627 995,2 1,3% ATIVO FIXO 23.050 100,0 54,7% 23.021 99,9 49,1% TOTAL 42.171 100,0 100,0% 46.904 111,2 100,0% PASSIVO CIRCULANTE 19.628 100,0 46,5% 25,290 128,8 53,9% PASSIVO NÃO CIRCULANTE 3.735 100,0 8,9% 4.556 122,0 9,7% PATRIMÔNIO LÍQUIDO 18.808 100,0 44,6% 17.058 90,7 36,4% Estrutura e evolução patrimonial Análise horizontal e vertical dos Balanços Patrimoniais da empresa

  5. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas DEZ.-00 AH AV DEZ.-01 AH AV ($000) ($000) ATIVO FIXO 23.050 100,00 54,7% 23.021 99,9 49,1% Estrutura e evolução patrimonial • A empresa apresentou decréscimo de ativo fixo • em valores relativos, pois o montante absoluto ficou • relativamente estável • Essa situação denota volume maior de recursos em giro, • visando financiar caixa, vendas a prazo e estoques

  6. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas DEZ.-00 AH AV DEZ.-01 AH AV ($000) ($000) PASSIVO CIRCULANTE 19.628 100,00 46,5% 25.290 128,8 53,9% Estrutura e evolução patrimonial • O crescimento do passivo circulante foi superior ao do ativo • circulante • O crescimento das dívidas de CP evidencia um aperto maior • na posição de equilíbrio financeiro da empresa

  7. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas DEZ.-00 AH AV DEZ.-01 AH AV ($000) ($000) PATRIMÔNIO LÍQUIDO 18.808 100,00 44,6% 17.058 90,7 36,4% Finanças Corporativas e Valor – ASSAF NETO Estrutura e evolução patrimonial • A relação patrimônio líquido/passivo total é baixa, • situando-se num nível bem inferior ao dos concorrentes • Comparando os resultados de X0 e X1 conclui-se uma • posição de maior endividamento

  8. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas Estrutura e evolução patrimonial • A participação de dívidas de curto prazo compromete • 53,9% do total do ativo • Os encargos financeiros dos financiamentos apresentaram- • se bastante elevados • O forte predomínio de capital de terceiros onerou o • resultado da empresa em função das despesas financeiras

  9. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas DEZ.-00($ 000) AV DEZ.-01($ 000) AV RECEITA LÍQUIDA Custo dos Produtos Vendidos LUCRO BRUTO Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Honorários de Administradores Receitas Financeiras Outras Despesas Operacionais Resultado Equivalência Patrimonial RESULTADO OPERACIONAL Despesas Financeiras Ganhos/Perdas RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 31.535)(25.230)6.305)(7.030)(2.881)(4.191)(89)1.190)(1.042)(23)(731)(3.398)(223)(4.352) 100,0%)(80,0%)20,0%)(22,3%)(9,1%)(13,3%)(0,3%)3,8%)(3,3%)(0,1%)(2,3%)(10,8%)(0,7%)(13,8%) 54.875)(40.828)14.047)(8.134)(5.496)(5.780)(85)3.267)(28)(12)5.913)(4.109) 290)2.094) 100,0%)(74,4%)25,6%)(14,8%)(10,0%)(10,5%)(0,2%)5,9%)–)))–)))10,8%)(7,5%)0,5%)3,8%) Colocar o quadro 7.5 Estrutura de resultados Análise vertical das Demons-trações de Resultados

  10. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas Estrutura de resultados • A evolução das vendas constitui-se na principal razão • da apuração de lucros no ano de 01 • A empresa melhorou sua produtividade (custos de produção), • o que proporcionou um incremento no lucro bruto • A elevação dos valores dos encargos financeiros foi • menos que proporcional ao comportamento das vendas, • apesar do aumento do endividamento

  11. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas DEZ./00 DEZ./01 Liquidez Corrente 0,97 0,92 Liquidez Seca 0,65 0,44 Liquidez Imediata 0,16 0,11 Prazo Médio de Estocagem 81,0 dias Giro dos Estoques 4,4 vezes Capital Circulante Líquido ($ 570) ($ 2.034) Análise de Liquidez e Equilíbrio Financeiro Indicadores de liquidez e ciclo operacional

  12. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas Análise de Liquidez e Equilíbrio Financeiro • Os indicadores revelam uma deterioração • da liquidez como reflexo de uma demanda • maior de recursos de terceiros a curto prazo • A empresa vem utilizando recursos de curto prazo para • financiar parte de seus investimentos permanentes • A liquidez seca decresceu, indicando maior participação • dos estoques no capital de giro

  13. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas Elaboração do Fluxo de Caixa • O fluxo de caixa permite uma avaliação • mais dinâmica da folga financeira da empresa • É elaborado com base no balanço patrimonial e na DRE • O valor líquido gerado pelo caixa reflete a variação no • saldo das aplicações financeiras registradas no balanço

  14. FLUXO DE CAIXA PROVENIENTE DAS OPERAÇÕES Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas 4.411 (+) FONTES DE RECURSOS DE CURTO PRAZO 14.068   Aumento de Fornecedores 4.119    Aumento de Importações em Trânsito 4.011    Aumento de Dividendos Propostos 897    Aumento de Provisões Diversas 494    Redução de Depósitos Judiciais 2.943    Redução de Outros Valores e Receber 1.604  (–) APLICAÇÕES DE RECURSOS DE CURTO PRAZO 12.904   Aumento de Clientes 3.255    Aumento de Estoques 5.790    Redução de Empréstimos e Financiamentos 23    Redução de Obrigações Fiscais 3.107    Redução de Contas a Pagar 624    Redução de Salários e Contribuições Sociais 105  (=) GERAÇÃO DE CAIXA A CURTO PRAZO 5.575 (+) FONTES DE RECURSOS DE LONGO PRAZO 821   Aumento do Passivo Não Circulante 821  (–) APLICAÇÕES DE RECURSOS DE LONGO PRAZO 6.696   Aumento de Realizável a Longo Prazo 565    Aumento de Ativo Fixo 2.289    Recurso para Aumento de Capital Minoritário 2.945    Dividendos Propostos 897  (=) GERAÇÃO DE CAIXA DE LONGO PRAZO (5.875) GERAÇÃO LÍQUIDA DE CAIXA (300) Elaboração do Fluxo de Caixa Fluxo de caixa de Dez.-01 ($ 000)

  15. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas Elaboração do Fluxo de Caixa • No exercício findo em dez.-01, a empresa gerou $ 4.411 • provenientes das operações e $ 14.068 provenientes de • recursos de curto prazo, totalizando $ 18.479 • Foram aplicados $ 12.904 em aumentos de ativos circulantes • e reduções de passivos circulantes, restando $ 5.575 de CP • Imobilizou-se $ 6.696, bastante superior à geração de $ 821, • produzindo um fluxo de caixa líquido negativo de $ 5.875

  16. INDICADOR Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas DEZ.-00 DEZ.-01 Relação Capital de Terceiros/Capital Próprio 1,24 1,75 Relação Capital de Terceiros/Recursos Totais 55,4% 63,6% Análise do Endividamento • Indicadores de endividamento e estrutura

  17. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas Análise do Endividamento • Observa-se um aumento do passivo em relação ao PL Isso revela maior grau de dependência financeira e maior risco • O acentuado predomínio de recursos passivos circulantes • determinou uma redução nos indicadores de liquidez da • empresa

  18. Análise das Demonstrações Contábeis – Aplicações Práticas Algumas Conclusões a) A liquidez da empresa não apresentou bom resultado, pois a evolução do circulante não acompanhou a do passivo de CP b) Houve uma elevação do endividamento, revelando maior dependência financeira e risco c) Os resultados operacionais tiveram bom desempenho, tornando a empresa atrativa para investimentos

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