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“La Situación Jurídica del Deudor Sobre Endeudado como consecuencia de la Crisis Financiera”. XXVIII COLADE. Dr. Rafael Alcázar. Sao Paulo, Septiembre 2009. CONTEXTO ECONÓMICO . Falta de liquidez y solvencia de instituciones financieras. Recesión. Aversión al riesgo y crisis de confianza.

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la situaci n jur dica del deudor sobre endeudado como consecuencia de la crisis financiera

“La Situación Jurídica del Deudor Sobre Endeudado como consecuencia de la Crisis Financiera”

XXVIII COLADE

Dr. Rafael Alcázar

Sao Paulo, Septiembre 2009

contexto econ mico
CONTEXTO ECONÓMICO
  • Falta de liquidez y solvencia de instituciones financieras.
  • Recesión.
  • Aversión al riesgo y crisis de confianza.

Economía Desarrollada

CRISIS

FINANCIERA

USA

  • Caída de precio de los commodities.
  • Caída flujos de exportaciones.
  • Menores remesas.
  • Menor flujo de capitales.

Economía Emergente

=

CRISIS FINANCIERA MUNDIAL

escenario internacional
ESCENARIO INTERNACIONAL

Crecimiento Mundial (Variación % Anual)

Data BCRP

escenario internacional1
ESCENARIO INTERNACIONAL

Crecimiento del PBI 2009

Data BCRP

escenario internacional2
ESCENARIO INTERNACIONAL

Costo estimado de los Planes de Estímulo Fiscal 2008 – 2009

(En porcentaje del PBI)

Data BCRP

escenario internacional3

12%

2008

2009

2010

10%

8%

6%

4%

2%

0%

-2%

Perú

Chile

Brasil

Bolivia

México

Panamá

Ecuador

Colombia

Argentina

Venezuela

-4%

-6%

ESCENARIO INTERNACIONAL

CRECIMIENTO DE AMÉRICA LATINA 2008-2010

  • % 2009:
  • Mínimo: - 4.25%
  • Máximo: + 3.5%
  • Promedio: - 1.5%

La mayoría de países de la región entran en recesión durante el 2009. El FMI estima que Latinoamérica y Caribe, se contraerá en -1.5%.

Fuente: FMI

argentina
ARGENTINA
  • No (intereses, multas, sanciones).
  • Fraccionamiento ≤ 120 cuotas.
  • Deudas de impuestos y Deudas de seguridad social

AFIP

(Administración Federal de Ingresos Públicos)

  • Régimen tributario especial para “Blanqueo de Capitales” (hasta el 31/08/09).
  • Convenios Swap China + Brasil (acceso de productos sin US$).

BCRA

(Banco Central de la República Argentina)

  • No déficit presupuestario del Estado.
  • Administración del tipo de cambio.
  • Redes de liquidez externa.
  • Regulación y supervisión financiera.
  • Administración de riesgos:
chile
CHILE
  • Exoneración de IR en venta de instrumentos emitidos por ofertapública.
  • +
  • Bono extraordinariofamilias de < ingresos.
        • +
  • Reducción timbre y estampillas en créditos:
    • 2009: 0%.
    • Ene-Jun 2010: 50%.
  • +
  • Anticipo de devolución de IR 2010.

Incentivos tributarios transitorios

BCRC

  • “Netting” en Derivados.
colombia
COLOMBIA
  • Eliminación del 40% del depósito al endeudamientoexterno(10/10/08).
  • Repos con plazo de 14 y 30 días.
  • Reducción de encaje (9/10/08):
    • Cuentascorrientes y ahorro: 11.5% a 11%.
    • Depósitos≤ 18 meses: 6% a 4.5%.

Banco Central de Reservas

ecuador
ECUADOR
  • Monitoreopermanente del destino de lasinversiones de fondosdisponibles.
  • +
  • Reportes de informaciónsemanales.

Superintendencia de Banca y Seguros

impacto de la crisis financiera
IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA

Menor crecimiento.

PBI, Consumo e Inversión

(Variación % Anual)

2007

2008

2009

Data BCRP

impacto de la crisis financiera1
IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA
  • Mineras (5.72% del PBI nacional).
  • Agro exportadoras.
  • Textiles.
  • Comercializadoras de bienes de alto costo (autos, máquinas, equipos).

Sector afectado: Exportación

Exportaciones e Importaciones

DATA BCRP

impacto de la crisis financiera2
IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA
  • Reducción del personal.
  • Reducción de gastos.

Medidas empresariales:

Medidas Adoptadas por el Sector Empresarial

Oct 2008 – Feb 2009

Mar 2009 – Jul 2009

Data AB Executivesearch, Setiembre 2009.

per hoy
PERÚ HOY
  • Estabilidad Macro.
  • +
  • Fortaleza financiera.
      • +
  • Inflación moderada.
  • +
  • Acumulación de reservas.
  • +
  • Mejora de indicadores Bancarios.
  • +
  • Políticas Anti – Cíclicas.

Escenario Crisis

medidas anti c clicas
MEDIDAS ANTI - CÍCLICAS

Finalidad: Mitigar la desaceleración económica.

  • Políticas Fiscales.
  • (MEF/BN: Fomentar inversiones y empleo).
  • Políticas Monetarias.
  • (BCR: reducción de tasas).

Principales medidas Anti – Cíclicas.

pol ticas fiscales

POLÍTICAS FISCALES

El MEF Y EL FINANCIAMIENTO DE LA ACTIVIDAD PRIVADA

pol ticas fiscales1
POLÍTICAS FISCALES
  • Redirección recursos hacia inversión pública.
  • Otorgamiento recursos para ejecución de inversiones.
  • 52 proyectos priorizados.

PRESUPUESTO

  • Gestión garantías/avales internacionales.
  • Emisión deuda interna con garantía de Multilaterales y fondos MEF.
  • US$ 100 MM para Fondo de Inversión en Infraestructura.

FINANCIAMIENTO

pol ticas fiscales2
POLÍTICAS FISCALES

Total Plan Estímulo Económico US$ 2,532 MM

  • Fondo de Garantía Empresarial – FOGEM.
  • Aumento Temporal del Drawback de 5% a 8%.
  • Compras a las MYPEs uniformes y mobiliario escolar.
  • Programa de Reconversión Laboral.
  • Construyendo Perú – Projoven.

Apoyo a Sectores vulnerables

(US$ 329)

  • Mantenimiento de Instituciones Educativas.
  • FORSUR.
  • Mantenimiento y Equipamiento de establecimientos de salud.
  • Mantenimiento de Infraestructura de riego.
  • Infraestructura Básica Gobierno Locales.
  • “Fondo para la Igualdad”.
  • Programa de Complementación Alimentaria.

Protección Social

(US$ 341)

  • Fideicomisos Regionales.
  • Proyectos de Inversión.
  • Continuidad de Inversiones.
  • Fondo de Infraestructura.
  • IIRSA SUR.
  • Proyecto Costa Verde.
  • Mantenimiento de Carreteras.

Obras de Infraestructura

(US$ 1,862)

Data MEF, BCRP.

fondo de garant a empresarial fogem
Fondo de Garantía Empresarial - FOGEM

Garantizar los créditos que las entidades financieras otorguen a favor de la micro, pequeña y mediana empresa.

OBJETO

  • US$ 100 MM (Banco de la Nación).
  • +
  • Comisión de garantía (0.25% saldo de capital).
  • +
  • Rentabilización de recursos.
  • +
  • Recursos por recuperación de préstamos (hasta el monto de cobertura).

RECURSOS

fondo de garant a empresarial fogem1
Fondo de Garantía Empresarial - FOGEM
  • Fideicomitente: Banco de la Nación.
  • Fiduciario: COFIDE.

FORMA

Fideicomiso en administración

  • Activos Fijos

60 meses + 12 (gracia)

DESTINO

  • NORMAL
  • CPP

Capital de Trabajo

24 meses + 6 (gracia)

Operaciones de pre embarque.

12 meses

EXPOSICIÓN

≤ 5 veces el patrimonio FOGEM.

PLAZO

2 años a partir del 25/03/09.

pol tica monetaria

POLÍTICA MONETARIA

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

tasa de inter s de referencia
TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA

BCRP flexibiliza su política monetaria ante las menores presiones inflacionarias y expectativas de inflación decrecientes.

Tasa de Referencia

Febrero – Septiembre 2009

Data BCRP

r gimen de encaje
RÉGIMEN DE ENCAJE

Fomentar>liquidez.

Reducción tasa de encaje.

DATA BCRP

repos
REPOS
  • Entidad Financiera (fideicomitente/emisor).
  • BCRP (comprador).
  • COFIDE u otro autorizado (fiduciario, en caso de fideicomisos).

PARTES

OBJETO

Incorporar nuevos instrumentos monetarios para inyectar liquidez al mercado.

  • Certificados de Participación Preferentes de Fideicomiso de Administración de Derechos de Créditos.
  • +
  • Instrumentos Hipotecarios (Bonos, cédulas hipotecarias, etc.).
  • +
  • Otros que establezca el BCR.

FORMA

Compra de títulos

sistema financiero peruano
SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Evolución de los Créditos Directos

(US$ Miles MM)

Data SBS

sistema financiero peruano1
SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Control de morosidad.

Sectores más vulnerables: microempresas y consumo.

Índices de Morosidad de Créditos Directos

Data SBS

sistema financiero peruano2
SISTEMA FINANCIERO PERUANO

BASILEA II: Modificación a la Ley de Banca del Perú (vigente 28/06/08).

  • Captación bajo cualquier modalidad.
  • +
  • Colocación a través de cualquiera de las operaciones permitidas en la Ley.

INTERMEDIACIÓN

FINANCIERA

PATRIMONIO

EFECTIVO

  • Patrimonio Efectivo destinado a: (i) riesgo crediticio + (ii) riesgo de mercado + (iii) riesgo operacional.
  • Patrimonio Efectivo ≥10% activos + contingentes ponderados por riesgos totales (riesgo de mercado x 10 + riesgo operacional x 10 + activos y contingentes por riesgo de crédito).

LÍMITE

GLOBAL

OPERACIONES

PERMITIDAS

  • Eliminación esquema modular de operaciones.
  • Nuevas operaciones Edpymes, CMAC y CRAC (factoring, leasing, titulizaciones).
alineamiento res sbs 808 2003
ALINEAMIENTORes. SBS 808-2003

Ordenar Categorías de Riesgo: Mayor riesgo asignado por Entidad(es) Financiera(s) con acreencias ≥ a 20%.

OBJETIVO

  • Acreencias con 2 ó + Entidades Financieras.
      • +
  • Distintas Categorías de Riesgo.

SUPUESTO

¿?

¿Reducción del sobre endeudamiento?

medidas prudenciales
MEDIDAS PRUDENCIALES

SOBRE ENDEUDAMIENTO:

“Nivel de endeudamiento en el sistema financiero que por su carácter excesivo respecto de los ingresos y la capacidad de pago del cliente, pone en riesgo el repago de las obligaciones contraídas.”

Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobre Endeudamiento de Deudores Minoristas aprobado por Resolución SBS No. 1237-2006 (vigencia del 26/09/06 al 31/12/08).

Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobre Endeudamiento de Deudores Minoristas aprobado por Resolución SBS 6941-2008 (vigencia desde 1/01/09 a la fecha).

medidas prudenciales1
MEDIDAS PRUDENCIALES

DEUDORES MINORISTAS (1/01/09):

  • Sana bancarización y crecimiento saludable.
  • Reducir costos.
  • Identificación potenciales sobre endeudados.
  • Evaluación periódica de:
    • Mecanismos de control.
    • Acciones correctivas.
    • Mejoras.

SISTEMA

OPERATIVO

OBJETIVO

SANCIÓN

Provisiones genéricas adicionales de 1% sobre deuda directa “Normal”.

medidas prudenciales2
MEDIDAS PRUDENCIALES

DEUDORES NO MINORISTAS:

  • Régimen General Res. 808-2003.
  • Régimen Concursal.

Procedimiento

Concursal

Preventivo

(PCP)

  • Prevención de insolvencias a corto o mediano plazo.
  • Solicitado por el deudor.
  • Permanencia en el mercado.
  • +
  • Distribución de activos entre acreedores.
  • Afrontar crisis financieras y patrimoniales concretas.
  • Solicitado por el deudor ó los acreedores.

Procedimiento

Concursal

Ordinario

(PCO)

Ó

  • Salida del mercado.
  • +
  • Reasignación de activos en el mercado.
provisiones proc clicas
PROVISIONES PROCÍCLICAS
  • > acumulación en periodos de bonanza (1/12/08).
  • Afrontar escenarios de crisis.
  • Sólo a Categoría Normal.

OBJETIVO

Componente Variable

Variación % anual del PBI ≥ 5% (últimos 30 meses).

ACTIVA

INDICADOR

I

Variación % anual del PBI <5%. (últimos 30 meses).

DESACTIVA

Variación % anual del PBI > 5%. (últimos 30 meses).

4 pp ó + del indicador de los últimos 12 meses.

DESACTIVA

INDICADOR

II

2 pp ó + del indicador de los últimos 12 meses; ó

Transcurrieron 18 meses.

ACTIVA

provisiones proc clicas1
PROVISIONES PROCÍCLICAS

Of. Múltiple 40755-2009-SBS

(25/08/09)

PROPÓSITO

DESACTIVA REGLA PROCÍCLICA(1/09/09)

Variación % Anual PBI 5.7% (12 meses).

CONSECUENCIA

Reasignar las provisiones procíclicas acumuladas para la constitución de otras provisiones.

of m ltiple 3571 2009 sbs 4 02 09
OF. MÚLTIPLE 3571-2009-SBS (4/02/09)
  • Medida preventiva.
  • Evitar incumplimiento.
  • Modificar condiciones contractuales.

NO REFINANCIACIÓN

PROPÓSITO

  • Contexto económico mundial.
  • Desbalance ÷ Flujo de Caja y Cronograma de Pagos.
  • Temporal.
  • No comprometa viabilidad del deudor.
  • Evaluación individual + sustento.

SUPUESTOS

¿?

  • ¿Sólo créditos Normales?
  • ¿Base legal suficiente?
conclusiones
CONCLUSIONES
  • Las economías desarrolladas se han visto más afectadas que las economías en desarrollo.
  • América Latina ha decrecido respecto al 2008. El impacto en cada país ha sido diferente.
  • La mayoría de los países han implementado planes de estímulo fiscal y monetario.
  • En el Perú se han visto efectos de la crisis internacional, pero sin complicaciones sistémicas.
conclusiones1
CONCLUSIONES

Antes de la crisis internacional, el Perú contaba con normas respecto del sobre endeudamiento (alineamiento, medidas prudenciales, régimen concursal).

En el marco de la crisis internacional, la SBS ha implementado medidas específicas: Desactivación de la Regla Procíclica+ Régimen de No Refinanciación.

La utilidad de las medidas adoptadas ante la crisis internacional se conocerá en el momento de revisión de las carteras crediticias.