JORNADA TÈCNICA: MERCATS ENERGÈTICS Preus i Evolució del Mercat Elèctric Març, 2009

1. JORNADA TÈCNICA: MERCATS ENERGÈTICS Preus i Evolució del Mercat Elèctric Març, 2009

2. O Introducció

3. Introducció • El mercat organitzat d’electricitat espanyol (i europeus) és un mercat basat en el principi marginalista, això comporta: • El preu el determina l’oferta de l’última central necessària per satisfer la demanda, aquest preu s’anomena de cassació i és un preu únic que retribueix totes les altres centrals que hagin ofertat preus inferiors. • La presumpció que les centrals de generació ofertaran un preu de venda en funció del seu cost variable d’operació, la oferta serà individual i no respondrà a criteris de maximització de l’ingrés del grup empresarial. • La presumpció d’aquest principi és que al llarg de la seva vida útil totes les centrals recuperaran tots els seus costos.

4. Els punts de la corba d’Oferta representen el preu al que cadascuna de les unitats de generació estan disposades a vendre la seva producció. En un anàlisi global i fent la presumpció d’ofertes basades en cost variable, podríem assignar trams de la corba a diferents tecnologies. Introducció Preu (c€) Oferta Hidràulica Fluent Nuclear Tèrmica Carbó Gas Natural Fuel Quantitat (kWh)

5. El preu al mercat elèctric es forma per interacció de demanda i oferta d’electricitat. Òptica Demanda (Ex.: onades de fred/calor). Introducció D5 D4 D3 Preu (c€) D2 D1 Oferta P5 P1 Quantitat (kWh) Q5 Q1

6. El preu al mercat elèctric es forma per interacció de demanda i oferta d’electricitat. Òptica Oferta (Ex.: sortida del sistema d’una central nuclear). Introducció Preu (c€) D Oferta’ Oferta P’’ P Quantitat (kWh) Q

7. Introducció • Evolució de la Demanda bi-anual d’electricitat a Espanya: * Font R.E.E.

8. Hidràulica 16.657 21,2 Nuclear 7.716 9,8 Carbó 11.424 14,5 Fuel / Gas 6.647 8,4 Cicle Combinat 15.466 19,6 Introducció • Estructura de la Oferta (Potència neta instal·lada – Feb’07): * Font R.E.E Tecnologia Potència (MW) % Total Règim Ordinari 57.910 73,5 Eòlica 11.556 14,7 Règim Especial 9.280 11,8 Total Règim Especial 20.380 26,5 Total 78.290

9. Introducció Mercat Ibèrico d’Electricidad (MIBEL) • Mercat de Comptat (Spot) • Mercat Diari • Mercat Intradiari • Mercats d’Operació • Restriccions Tècniques • Banda Secundaria • Banda Terciaria • Desviaments Generació-Demanda • Mercat a Termini (OTC) • Mercat de Futurs i Derivats

10. Introducció • Factors que afecten a la Demanda: • Estructurals • Augment de la població resident (immigració) i augment del grau d’electrificació a la llar. • Creixement Econòmic. • Interconnexions (capacitat d’importació). • Conjunturals: • Temperatures extremes (onades de fred/calor). • Implementació de polítiques d’estalvi i eficiència energètica (correlació amb el preu). • Factors que afecten a la Oferta: • Estructurals: • Diversificació del Mix de Generació (aposta pels CCGT -15.500 MW a 2007-). • Construcció de noves instal·lacions de generació (sense amortització). • Interconnexions (capacitat d’exportació). • Conjunturals: • Cotització de preus de petroli, gas natural i substitutius (preu de resistència – demanda Xina/Índia). • Hidraulicitat anual (any sec/humit). • Eolicitat anual. • Assignació i cotització dels drets d’emissió (Prot. Kioto).

11. 1 Preus

12. Els Preus • Any 2008: • Preus del petroli trenquen contínuament els màxims històrics fins l’estiu (brent a 150 $/barril al juliol), arrossegant al gas natural i el carbó (forta demanda països emergents). • Hidraulicitat mitja a la península Ibèrica (juny molt plujós) • Temperatures estacionals en línia amb les mitjanes històriques. • Fort impacte de la desacceleració econòmica sobre la demanda (a partir de novembre). • Preus alts anuals (64,44 €/MWh) amb màxims històrics a hivern (sec i fred) i estiu (calorós i petroli en màxims), amb certa moderació a la primavera i la tardor (especialment desembre). • Previsió anual de preus feta al maig: 57,55 – 61,83 €/MWh (Factorenergia) Oferta Demanda Conclusió

13. Els Preus • Evolució dels preus de cassació al mercat organitzat d’electricitat espanyol: * Font OMEL

14. Els Preus • Evolució dels preus de cassació al mercat organitzat d’electricitat espanyol: * Font OMEL

15. Els Preus • Evolució dels preus de cassació al mercat organitzat d’electricitat espanyol des de 01/01/08 fins 05/03/09: * Font FACTOR ENERGIA, S.A.

16. Els Preus • Corba de preu diària en mitja horària per mesos naturals (del 01/01/08 fins el 05/03/09): * Font FACTOR ENERGIA, S.A.

17. Els Preus • Corba de preu diària en mitja horària per mesos naturals (del 01/11/08 fins el 05/03/09): * Font FACTOR ENERGIA, S.A.

18. Els Preus • Any 2009: • Preus del petroli volàtils però al voltant dels 45 $/bbl , arrossegant a la baixa al gas natural i el carbó (forta davallada mundial de la demanda). • Alta hidraulicitat al hivern a la Península Ibèrica. • Temperatures estacionals en línia amb les mitjanes històriques. • Preus baixos al primer trimestre (1T08: 65,92 €/MWh vs 1T09: 43,09 €/MWh –manquen 26 dies de març). • Factors de canvi: La recessió econòmica global • Factors encariment: reactivació econòmica (USA) i depreciació del euro front el dolar. • Previsió anual de preus: 37,5 – 42,5 €/MWh (Factorenergia) Oferta Demanda Conclusió

19. Els Preus • Mercat de Futurs (OMIP): * Font OMIP.

20. 2 Evolució dels Preus

21. Evolució dels Preus • Qualsevol anàlisi de l’evolució futura del preu al consumidor final haurà de considerar quatre elements claus correlacionats: 1- Conjuntura econòmica espanyola. 2- Liberalització del mercat elèctric. 3- Repercussió del dèficit tarifari. 3- Conjuntura econòmica global - preu de l’energia primària.

22. Evolució dels Preus • On som: • Pel que fa els preus energètics estem a un oasi en mig del desert, la crisi econòmica i financera més global i ràpida que ha esdevingut mai ha tingut com a conseqüència una inesperada davallada dels preus de les matèries primeres i de l’energia primària. • La crisi econòmica i financera espanyola i internacional (exportacions) provoca una forta davallada del consum elèctric, els factors que han impulsat el fort creixement de la demanda elèctrica els darrers anys tant empresarial (creixement indústria) com residencial (immobiliari i flux migratori) s’han esvaït a una velocitat de vertigen. • Estem davant de dues fortes pressions deflacionàries sobre els preus elèctrics : el cost de generació baixa (energia primària) en un hivern particularment humit i ventós i la demanda es redueix en taxes al voltant del 2-3% mensual en plena crisi industrial • En aquest entorn esdevé la liberalització del mercat elèctric, el proper 1 de juliol les PIMEs (BT, >10-15 kW) hauran de triar comercialitzadora, afegint-se a les gran empreses (AT) ja liberalitzades al juliol de 2008. La Liberalització arriba en un moment òptim i serà una font inesperada per guanyar competitivitat. • Aquest entorn és també idoni per suprimir el dèficit tarifari (ja hi ha acord amb el MITYC) i començar a repercutir al consumidor “laminadament” el dèficit acumulat per la via d’incrementar les tarifes d’accés i integrals (TURs).

23. Evolució dels Preus • On podem anar a parar: • Aquest nou entorn pot comportar un sobre-excés de capacitat de generació, la qual cosa pot comportar una transmissió de “poder de mercat” de generació a comercialització. La reducció d’oferta és molt complexe en el nostre mercat elèctric, som una illa energètica (exportació molt limitada) i les instal·lacions de generació no es poden desmuntar d’un dia per l’altre. • Les actuacions concertades dels operadors dominants perden força i guanyen visibilitat en un entorn de deflació de la demanda, que anirà revertint al ritme de reversió de la crisi a la economia real, tot i això, val a dir que, per la feblesa de la nostre economia, es dubtosa la millora fins el 2011. • L’oasi podria minvar per la via de la oferta, els preus del petroli de futur mostren nivells al voltant de 60-65 $/bbl a finals del 2010 i pels anys 2011 i 2012, això s’interpreta –tenint en compte la cotització del WTI- com una sortida de la crisi per part de EE.UU., cal esperar en conseqüència un enfortiment del dolar davant l’euro. • A més hi ha un perill regulatori associat a les regles del mercat elèctric, UNESA i REE han demanat en el si del CAM l’eliminació del preu instrumental màxim, preu que històricament no s’ha superat mai, la qual cosa pot comportar un canvi important en el perfil de preus (especialment en hores punta).

24. Evolució dels Preus • Cotització futurs Brent:

25. Evolució dels Preus • CONCLUSIONS • Estem en un entorn mai previst, esperat o experimentat, això afecta a la conducta dels agents, canvia la estructura del mercat i comporta canvis en la presa de decisions. • Els preus al mercat elèctric es mantindran baixos a curt termini per les pressions deflacionistes que provenen de la oferta (energia primària) i de la demanda (reducció del consum). • És el moment idoni per endinsar-se en el lliure mercat, demanant ofertes i triant subministrador, essent una via inesperada per guanyar competitivitat. • Un signe inequívoc de que estarem sortint de la crisi serà un canvi de tendència sostingut en els preus energètics.