Asset Allocation : Vermögensaufbau Vermögensverwaltung

Asset Allocation : VermögensaufbauVermögensverwaltung Georg BollStand 01.06.2011 Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Altersvorsorge- mietfrei wohnen im Alter Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Immobilienanlagen indirekte Anlagen direkte Anlagen geschlossene Immobilienfonds verbriefte Immobilienanlagen offene Immobilienfonds Publikumsfonds Immobilienaktien REITs Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Handelsblatt: Geldanlage 12./13./14. Dezember 2008, NR. 24, S.29 Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

http://www.vdpresearch.de/iDEU/index.htm Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Immobilien : Flucht in die Sachwerte „Klicks“ pro Angebot Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Handelsblatt: Geldanlage 12./13./14. Dezember 2008, NR. 24, S.29 Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

„...Wo wollen die Deutschen künftig leben? Auf dem Land? Oder in den Städten? ... Stadtwohnungen und energetisch sanierte Wohnungen sind besonders gefragt, auch als lohnende Renditeobjekte für Investoren.“... Jens Hagen, Dirk Heilmann, Reiner Reichel Düsseldorf Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Immobilien : Lage .... Lage.......Lage.... Die Landeshauptstadt von Baden-Württem-berg liegt in einem Talkessel am Neckar. Für Neubaugebiete gibt es kaum Platz. Deshalb bleibt das Wohnungsangebot knapp. Preise und Mieten werden weiter steigen. Reiner Reichel Stuttgart Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Direkte Investition in eine Immobilie Einsatz der Immobilie Verkauf und Anlage in ein Sonder-vermögen bei Lebens-versicherern oder Kapitalanlage-gesellschaften mietfreies Wohnen Verkauf auf Rentenbasis Reverse Mortgage „DeutscheGrund-stücks-rente“) bzw. Vermieten und Nutzung der Liquidität Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Immobilien : Flucht in die Sachwerte Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

USA : Modell der „Reverse Mortgage“ Unter strenger staatlicher Aufsicht : Das Haus wird nicht verkauft, sondern dient als Sicherheit für einen Kredit Auszahlung des Kredits :  sofort in voller Höhe  mehrere vereinbarte Raten  monatliche Auszahlung in Form einer Rentenzahlung - als Zeitrente - als Leibrente Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

USA : Modell der „Reverse Mortgage“ Situationen :  Summe ausbezahlt : - Vertragspartner lebt : keine Auszahlungen mehr ; Beginn der Tilgung - Vertragspartner stirbt : Erben sind Gesamtrechtsnachfolger  Summe noch nicht erreicht : - Vertragspartner stirbt : Erben Gesamtrechtsnachfolger, Beginn der Tilgung Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

USA : Modell der „Reverse Mortgage“ Auszahlungsplan durch vertragsgemäße Valutierung eines Darlehens GE Max. ermittelter Auszahlungs- betrag Vollständige Auszahlung Beginn der Tilgungsphase Laufzeit Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

USA : Modell der „Reverse Mortgage“ Auszahlungsplan durch vertragsgemäße Valutierung eines Darlehens GE Max. ermittelter Auszahlungs- betrag 2. Auszahlung als Rate inklusive aufgelaufener Zinsen 1. Auszahlung als Rate Beginn der Tilgungsphase Laufzeit Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

USA : Modell der „Reverse Mortgage“ Auszahlungsplan durch vertragsgemäße Valutierung eines Darlehens GE Max. ermittelter Auszahlungs- betrag ...n. Auszahlung inklusive aufgelaufener Zinsen Beginn der Tilgungsphase 3. Auszahlung 2. Auszahlung Laufzeit 1. Auszahlung (Rentenzahlung) Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

http://www.grundstuecksrente.de Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Sie erhöhen Ihre Rente oder Ihre Liquidität Mit einer klassischen Immobilienrente, auch Umkehrdarlehen genannt, haben Sie die Möglichkeit eine zusätzliche, monatliche Rente oder wahlweise einen Einmalbetrag aus Ihrer selbstgenutzten Immobilie zu erhalten. Immobilie bleibt Ihr EigentumEine Immobilienrente ist faktisch eine umgekehrte Hypothek, d.h. Sie nehmen auf Ihre heute lastenfreie Immobilie einen sukzessiv mit den Rentenzahlungen steigenden Kreditbetrag auf. Sie bleiben also weiterhin Eigentümer Ihrer Immobilie. Sie haben keine laufenden Zins- und Tilgungszahlungen Während der gesamten Laufzeit der Immobilienrente haben Sie keine Zins- oder Tilgungszahlungen zu leisten. Es handelt sich hierbei um ein Hypothekendarlehen, welches erst fällig wird, wenn Sie Ihre Immobilie verkaufen, aus dieser ausziehen oder versterben. Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Keine Überschuldung möglich – Schutz für die Erben Sollte der ausstehende Kreditbetrag zum Ende der Immobilienrente höher sein, als der dann aktuelle Marktwert Ihrer Immobilie, so haftet für den übersteigenden Wert der Kreditgeber und nicht die Erben. Die Immobilienrente erhalten die Bezieher unabhängig von Ihrer BonitätDie Grundlage zur Berechnung einer Immobilienrente ist einzig die Immobilie und nicht die weiteren persönlichen Vermögensverhältnisse. Aus diesem Grund wird sie unabhängig von der Bonität angeboten. Die Bezieher haben ein lebenslanges Wohnrecht Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Voraussetzungen für Ihre Immobilienrente  Sie oder Ihr jüngerer im Haushalt lebender Partner haben das 60. Lebensjahr vollendet  Ihre Immobilie hat einen Wert von mindestens 100.000 Euro  Ihre Immobilie ist weitestgehend lastenfrei Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

indirekte Anlagen direkte Anlagen geschlossene Immobilienfonds verbriefte Immobilienanlagen offene Immobilienfonds Publikumsfonds Immobilienaktien REITs Immobilienanlagen Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Quelle : BVI Jahrbuch 2010 Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Aussage von Markowitz : Fonds B Performance in % Fonds C Fonds A Risiko in % Fonds A ist, isoliert betrachtet, risikoärmer als Fonds B. Dennoch ist das Depot C, bestehend aus X% A und Y% B deutlich risikoärmer bei einer höheren Performance als Depot A! Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

die obere Grenze ist die Effizienzgrenze oder "efficient frontier curve" Punkte oberhalb der Effizienzkurve sind nicht realisierbar, Punkte unterhalb dieser Linie sind ineffizient Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Spezielle Risiken bei Investmentanteilen :  Fach(un)kundiges Fondmanagement  Ausgabeaufschlag / Verwaltungskosten  Allgemeines Marktrisiko des Immobilienfondsvermögens:aktuell: „Run“-artiger Mittelabzug aus offenen Immobilienfonds und folgende Schließung mehrer Fonds = keine Auszahlung mehr an die Anteilseigner  Risiken durch spezielle Anlageschwerpunkte/ Anlagestile  Risiko der Fehlinterpretation von Performance-Ranglisten Fonds-Ratings/ Fonds-Rankings Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Anlage in Investmentfonds  Investmentzertifikate sind Anteilsscheine an Sondervermögen ( Investmentfonds)  Sie werden von Kapitalanlagegesellschaften ( Investmentgesellschaften ) gesondert vom eigenen Vermögen gebildet und verwaltet  Bereits mit dem Einsatz kleiner Beträge kann der Anleger sich an Wertpapier-, Beteiligungs- oder Grundstücks-Sondervermögen beteiligen.  Er wird mit seinem Zertifikat Bruchteilseigentümer am gesamten, nach dem Grundsatz der Risikomischung gebildeten Fondsvermögen Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Anlage in Investmentfonds  Er hat seinem Anteil entsprechend Anspruch auf die Erträge, die das Fondsvermögen erbringt  Durch Verzicht auf jährliche Ausschüttung der Erträge (Thesaurierung ) kann ein Zinseszinseffekt erreicht werden.  Er kann seinen Anteil jederzeit an die Gesellschaft zum Tageswert zurückgeben (Rücknahmepflicht – bis zur Schließung des Fonds !)  Durch langjährige, regelmäßige Anlage werden die Kursschwankungen der Anlageformen in den Sondervermögen nach dem Prinzip der Durchschnittswerte ausgeglichen. ( Cost-Average-Effect ) Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Sicherheit durch gesetzlich vorgeschriebene Konstruktion und Aufsicht ( KAGG) Anlage in Investmentfonds Geringes Risiko durch weiteste Streuung der Anlage Geringer Kapitaleinsatz durch kleine Stückelung Verwaltung durch Fachleute fast ! jederzeitige Veräußer- barkeit Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Funktionsprinzip der Investmentfonds I Sondervermögen (Fonds) Verwahrung undKontrolle des Sondervermögens Depotbank Errechnung der Ausgabe- und Rück-nahmepreise Ausgabeund Rück-nahme derZertifikate Kauf- und Verkauf von Immobilien, Verwaltung des Sondervermögens Ausschüttung der Erträge Kapitalanlagegesellschaft ( Direktvertrieb ) Verkauf und Rücknahme der Zertifikate Ausschüttung der Erträge A n l e g e r Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Funktionsprinzip der Investmentfonds II Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) Überwachung Überwachung Kapitalanlage-gesellschaft Depotbank Überwachung Überwachung und Verwahrung Vertrags-verhältnis Verwaltung Anleger Sondervermögen (Fonds) Kapital Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Der Cost-Average-Effekt Der Anleger investiert z.B. jeden Monat 100 Euro in einen Immo-Fonds. Bei fallenden Fondspreisen werden mehr Anteile, bei steigenden weniger Anteile gekauft. Dadurch ergibt sich langfristig ein günstigerer Durchschnittspreis. Dazu kommt, dass der bei einem Einmalbetrag wesentliche Einstiegszeitpunkt beim Sparplan keine Rolle spielt. Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Quelle : BVI Jahrbuch 2010 Cost – Average Effekt am Beispiel eines fiktiven Aktienfonds Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Dachfonds - Alternative zur Anlage in einzelne Fonds = Vermögensaufbau unter dem Aspekt Vermögensverwaltung  Anleger profitieren beim „ Fonds im Fonds „ von einer Risikostreuung auf zwei Ebenen :  Das Fondsmanagement des Dachfonds wählt mindestens fünf Zielfonds aus und setzt sie optimal strukturiert zusammen.  Die Fondsmanager der Zielfonds wiederum wählen den Einzeltitel im jeweiligen Anlagesegment aus, auf das sie spezialisiert sind. Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

D e r D a c h f o n d s D i e Z i e l f o n d s Hedgefonds Rentenfonds Aktienfonds Immobilien-fonds Aktie B ImmoFonds 1 Anleihe 1 Aktie A Anleihe 2 Aktie L ImmoFonds 2 Aktie B öfftentl.Pfandbriefe 1 Aktie O Aktie C ImmoFonds 3 Aktie Z ImmoFonds 4 Anleihe 3 Aktie D Anleihe 4 öfftentl.Pfandbriefe 2 Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Beispiel : „Investmentrente“ System Fonds Entnahmepläne System Aktie Ansparen in ertrags-starken Aktien- Fonds regelmäßige Auszahlungen z.B. als „zweite Rente“ Ansparen in AS Fonds / Dachfonds Vermögensaufbauoffensiv defensiv Vermögensnutzung Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Fonds-Rating FondsConsult www.fondsconsult.de Moody's Managed Fund Ratings www.moodys.com Sauren Fonds-Research www.sauren.info S & P Fund Management Rating www.standardandpoors.com Fonds-Ranking FERI Trust www.feritrust.de FINANCIAL WEBWORKS www.fondsweb.de Lipper Leaders www.lipperleaders.com Morningstar www.morningstarfonds.de Südprojekt www.suedprojekt.de S & P Fund Stars www.standardandpoors.com Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Immobilienfonds offene Immobilienfonds geschlossene Immobilienfonds ... können laufend neue Zertifikate ausgeben, deren Erlös sie für den Erwerb von Grundstücken und zur Finanzierung weiterer Bauvorhaben verwenden ...beinhalten bestimmte Immobilien, deren Erwerb oder Bebauung durch die Ausgabe einer festgelegten Anzahl von Zertifikaten finanziert wurde Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

Die sieben Besten Wer sein Geld in Immobilienfonds anlegen möchte, hat es schwer – neun von 23 Produkten für Kleinanleger sind zurzeit geschlossen. Vermögensaufbau/ Vermögensverwaltung/ Altersvorsorge

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