Capital Corporation

1. Capital Corporation

2. 企业为何要上市 • 通过上市取得大量资金从而加速企业实现增长战略 • 提高企业价值 • 对股东而言，提高股东们资金的强流动性 • 增强企业对员工的吸引力，并增加员工的稳定性 • 提升企业形象及知名度 • 增加国际商业机会 威世博

3. 企业应该何时上市 • 对于产生收入的企业 • 具有30％的年增长率 • 实现至少200万加币（1500万人民币）的利润额 • 令人满意的毛利率 • 对于尚未产生收入的企业（生命科学、高科技、采矿业） • 即将商业化或在未来极具发展潜力，拥有研究专利 • 行业先驱或提供与众不同产品的企业 • 具有强有力的管理能力和理念的企业 威世博

4. 加拿大上市 • 多伦多证交所非常适合那些希望能在最初的融资中获得7500万到5亿人民币的成长性的中国公司 • 在加拿大上市的成本较低（仅为在香港上市的50％），上市后每年公司的维护费用低廉 • 上市准备过程极富效率 —指在完成审计之后，仅需要3－4个月, 就可以完成融资和上市 • 在培植中国公司上市方面，多伦多交易所已有了众多成功的例子 威世博

5. 怎样成为一个成功的上市公司 • 公司必须赢得投资财团的信任 • 采用完善的公司治理机制 • 拥有经验丰富的管理层 • 聘用加拿大籍的资深财务总监将对企业十分有益： • 可帮助企业满足财务监管要求 • 可帮助企业获得投资者的信任 • 可帮助企业进行有效的融资 • 建立有效的董事会 • 建立优质的投资者关系 威世博

6. 威世博的作法 • 我们是中国企业永久的合作伙伴 • 共同的目标使我们结为同盟 • 为中国企业赴加拿大上市提供全方位指导 • 在工作初始对公司进行系统的尽职调查以确保公司能够成功上市 • 精简上市开销 • 协助公司制定复合上市标准的商业计划书 • 减少上市时间, 在融资的同时安排上市 • 协助企业在加拿大设立公司并聘用有能力的管理层 • 引荐加拿大藉董事候选人 • 提供投资者关系服务 • 协助企业处理有关法律、会计事务及其他各类关系 • 保证上市公司遵循资本市场的常规运行 • 上市后，对于公司至少2年内的所有融资，我们不收取额外的费用 威世博

7. 上市成本 • 反向收购成本大约为$ 300,000-425,000加元(人民币225万到320万) • 包括审计费与律师费，保荐人/财务代理人中介费，以及上市费用 • 这些费用在分别在6个月这个周期内被分摊 • 从开始审计直至企业完成融资挂牌上市约需5－6个月，所需费用在这个融资过程中被分摊 • 融资费用明显少于在美国和香港上市 • 融资成本约占总融资额的10％ • 包括代理佣金，律师费，挂牌费，宣传费，及材料费 • 这些费用一般在融资过程中付出 威世博

8. 反向收购与首次公开发行 • 利用反向收购的形式上市，对预计融资额在750万－5000万加元（5600万－4.2亿人民币）发展中的中国而言十分合适 • 首次公开上市要求企业具有历史盈利，因而这种方式较为适合预计融资目标超过5,000万加元（3.75 亿人民币）的公司 • 与通过反向收购的方式上市相比，首次公开上市的成本较高、耗时长 威世博

9. 企业的义务 • 需要准备好符合投资人审阅级别的商业计划书 • 完成审计（需按照加拿大会计准则或国际通用会计准则） • 需要获得中国政府的批准 • 企业必须完成重组 • 采矿业公司需要提供NI43－101技术报告 威世博

10. 中国民营企业 - 连续3年的收入增长 - 具有盈利 - 人民币3亿的总收入,加币4000万 - 人民币3000万的盈利,加币400万 不具备较高流动性的中国民营企业，一般可获得6倍市盈率. - 人民币为1亿5000万,加币2000万 - 原始股东拥有100%的股份 例证 – 企业情况概要 原始股东拥有100%的股份 人民币为1亿5000万 P/E=6X 6倍市盈率 RMB1.8亿 RMB3000 万 CDN $4M CDN $ 24M 威世博 (CDN $1=RMB 7. 5)

11. 上市公司的价值 - 由于这些公司具有较高的流动性, 较易获得融资，并具有良好的成长前景，因而一般可获得20倍左右的市盈率 - 5600万加币, 4.2亿人民币,融资前发行1,000万股,每股3.7加币,人民币 27.75元 收入和利润增长1倍需要再融资2000万加币,1.5亿人民币 - 以每股3.7加币向新投资者增发540万股 - 融资金后,稀释原始股东股份的26% 例证 – 估值 新投资者占26%的公司股份约为人民币1.5亿 26% 74% 市盈率P/E=20倍 CDN$80million/2.4亿人民币 原股东持有74%的股份 CDN$4million/3000万人民币 威世博

12. 业绩 - 收入增长一倍为8000万加币,6亿人民币 - 盈利增长为800万加币,6000万人民币 - 具有较好市场表现的上市公司约可获得30倍市盈率 - 市值可达2.4亿加币,18亿人民币,每股股价7加币,人民币52.5 估值 -原有股东价值13.3亿人民币, 占总额的74% - 新的融资交易可以每股加币7元,人民币52元完成 - 第二次融资5000万加币,3.7亿元人民币,每股股价7加币,人民币52.5实现总收入和利润率增长一倍. 例证– 融资后一年 新投资者占26%的公司股份约为人民币4.7亿 26% 原股东资者占74%的公司股份约为人民币13.3亿 74% 市盈率P/E=30倍 2.4亿加币/18亿人民币 800万加币/6000万人民币 威世博

13. Performance业绩 - 收入增长一倍为1.6亿加币,12亿人民币 - 盈利增长为1.2亿人民币 - 由于业绩突出,公司得市盈率为32倍 - 市值5.1亿加币,人民币38亿,每股9.2加币,69元人民币 估值 - 原股东占57%的股份,为人民币26亿,加币2亿9100万 例证 – 二次融资 新投资者占43%的股份 43% 57% 原股东占57%的股份 市盈率P/E=32倍 5.1亿加币/38亿人民币 1600万加币/1.2亿人民币 威世博

14. Migao Corporation 米高公司(mgo.to) • 发行价格：$2.85, 发行时间: 2006年5月 • 52周价格$3－$10.25 • 总融资5000万加币，（3.75亿人民币） • P/E市盈率：28倍 威世博

15. Hanfeng Evergreen 汉枫常绿(hf.to) • 发行价格：$2.35, 发行时间: 2005年5月 • 52周价格 $4.2－$15.94 • 总融资8000万加币，（6亿人民币） • 市盈率：50倍 威世博

16. Hanwei Energy Service 汉维能源(he.to) • 发行价格：$1, 发行时间: 2006年12月 • 52周价格 $1－$7.45 • 总融资7500万加币，（5.6亿人民币） • 市盈率：30倍 威世博

17. Cathay Forest 国泰林业(cfz.v) • 52周价格 $0.51－$2.24 • 总融资额4300万加币（3.2亿人民币） • 股价在近6个月来增长了150％ 威世博

18. 威世博融资公司 Email: hdai@bellnet.ca www.wesbridgecapital.com 威世博