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Zusammenarbeit zwischen Banken und Versicherungen am Beispiel der Deutschen Bank

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Deutsch-Russische UAG Finanzdienstleistungen - Schwerpunktthema: Versicherungen. Zusammenarbeit zwischen Banken und Versicherungen am Beispiel der Deutschen Bank. Berlin, den 2. Oktober 2003. Hagen Sinodoru. Agenda. 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

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zusammenarbeit zwischen banken und versicherungen am beispiel der deutschen bank

Deutsch-Russische UAG Finanzdienstleistungen - Schwerpunktthema: Versicherungen

Zusammenarbeit zwischen Banken und Versicherungenam Beispiel der Deutschen Bank

Berlin, den 2. Oktober 2003

Hagen Sinodoru

slide2

Agenda

1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen

3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen

4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Anhang

A Weitere Unterlagen

struktur der deutsche bank gruppe
Struktur der Deutsche Bank Gruppe

DEUTSCHE BANK Gruppe

Vorstand:

Ackermann (Spokesman), Börsig, Lamberti, Heydebreck

DB SERVICES

CORPORATE CENTRE

CORPORATE AND INVESTMENT BANKFitschen (Operating Committee)

Privatkunden und ASSET MANAGEMENT

Pierre de Weck (Operating Committee)

CORPORATE INVESTMENTS

GLOBAL MARKETS

(Jain)

GLOBAL EQUITIES

(Parker)

CORPORATE FINANCE

(Cohrs)

GLOBAL BANKING DIVISION

(Fitschen)

CORPORATE INVESTMENTS

(Wieandt *)

PRIVATE WEALTH

MANAGEMENT

(Weck)

ASSET

MANAGEMENT

(Hughes)

PRIVATE & BUSINESS CLIENTS

(Neske)

  • FX
  • Bonds
  • Derivatives
  • MM
  • Research
  • E-business
  • Sales & Trading
  • Derivatives
  • Research
  • E-business
  • Mergers & Acquisitions
  • Equity Capital Markets
  • Global Credit Products
  • Relationship Management
  • Global Cash Management
  • Global Trade Finance
  • Trust and Security Services
  • Asset Finance & Leasing
  • DB Investor
  • DB Capital Partners
  • DWS Group Finanza & Futuro (Retail)
  • Deutsche Asset Mgmt. (Inst.)
  • Deutsche Bank 24 Europe
  • e-Brokerage
  • Maxblue
  • Private Banking

* not member of the Group Executive Committee

slide4

Aufgaben des Relationship Manager/Versicherungen in der Deutschen Bank

    • Aufbau nachhaltiger Kundenbeziehungen durch kontinuierliche Betreuung auf allen Ebenen des Kunden.
    • Führung der Verkaufsaktivitäten für alle Produkte der DB.
    • Fokussierung auf cross-selling (Gruppenweite Profit Maximierung).
      • Gemeinsamer Betreuungsansatz mit Global Markets, Global Equities,GBD und PCAM (Akquisition, Marketing, Abwicklung).
      • Unterstützung GCF/FIG bei Advisory, M&A und ECM .
    • Optimale Ausnutzung des strategischen Kreditgeschäftes zur Hebung von Kundenprofiten und gleichzeitig Risiko/RWA-Minimierung.
    • Steuerung des Kreditrisikos durch Portfolioansatz und LEMG.
  • WICHTIG: WIR SIND KEIN WETTBEWERBER (mehr) !
slide5

Kundenportfolio des Relationship Management FI der Deutschen Bank

  • Portfolio umfasst z. Zt. ca. 940 Kunden ( vormals 2.500 ).
  • Reduzierung erfolgte zum Zwecke der optimalen Ressourcennutzung.

Kunden Portfolio nach Industrien

Kunden Portfolio nach Regionen

*Other beinhaltet Körperschaften in Entwicklungsländern

globales relationship management versicherungen

Amerika

New York

Charles Kohler

John McGill

Clinton Johnson

Asien

Hong Kong

Richard Clarke

Tokyo

Toshiya Kambayashi

Dänemark

Hagen Sinodoru

Griechenland

Hagen Sinodoru

Globales Relationship Management Versicherungen *

Deutschland

Norden

Gernold Spletter

Juergen Meyer

West

Matthias Schwierz

Hagen Sinodoru

Alexander Koepp

Stefanie Hockenbrink

Zentrum

Heinz Reinsch

Matthias Schwierz

Hagen Sinodoru

Sascha Walz

Andreas Wagenknecht

Stefanie Noelp

Süden

Wolfgang Henrich

Guenter Baeuerlein

UK & Nordic

Garth Harlow

Benelux

Matthias Schwierz

Russland

Ost Europa

Hagen Sinodoru

Frankreich

Heinz Reinsch

Geoffroy de Bretagne

Schweiz

Heinz Reinsch

Wolfgang Henrich

Sascha Walz

Österreich

Matthias Schwierz

Spanien

Bert Beyebach

Italien

Matthias Schwierz

*  20 Mitarbeiter

slide7

Agenda

1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen

3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen

4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Anhang

A Weitere Unterlagen

slide8

Produktgruppen und deren Geschäftsansätze

Global Markets / Global Equities

Global Banking Division

Asset Management

  • Liquiditätsfonds
  • Spezialfonds inkl.
  • Corporate Bonds
  • Hedge Funds
  • Master KAG
  • Immobilien KA
  • Facility Management
  • Vermögende PK / PWM
  • FX- (USD/EUR) inkl. Deriv.
  • Anleihen/SSD/High Yield
  • Money Market Geschäfte
  • Verkäufe aus den KA
  • Aktienderivate auf die KA
  • Hybrides Kapital / EK
  • ART / Verbriefungen
  • IPO / SPO
  • Zahlungsverkehr
  • Depotverwaltung
  • Besicherungsanhang
  • Kreditversicherung
  • Kreditlinien
  • Letter of Credits
  • CTAS
  • Erst bzw. Rückversicherer
  • Personenversicherer
  • Kompositversicherer
  • Spezialversicherer, Konglomerate
global banking division
Global Banking Division
  • Zahlungsverkehr / Pooling
  • e-Banking
  • Kartenservice
  • Depotverwaltung
  • Besicherungsanhang
  • Zahlstellenfunktion CTAS
  • Letter of Credits
asset management deam dws pwm
Asset Management / DeAM / DWS / PWM
  • Liquiditätsfonds / Spezialfonds
  • Unternehmensanleihen
  • Hedge Funds
  • Master KAG
  • Immobilien KA
  • Facility Management
  • Vermögende PK / PWM
asset management
Asset Management

Kunden nach Sektoren

Weltweit managen wir EUR 607 Mrd. für ein breites Spektrum von Anlegern. Unser Service ist auf die Anlegermentalität und Sprache sowie auf die länderspezifischen,aufsichtsrechtlichen,bilanziellen und steuerlichen Vorschriften unserer Kunden zugeschnitten.

geldmarktnahe fonds der dws h heres renditepotenzial bei langfristigem anlagehorizont

Investment Horizont

1-3 Monate 3-6 Monate 6-12 Monate

Geldmarktnahe Fonds der DWSHöheres Renditepotenzial bei langfristigem Anlagehorizont
  • Deutsche Global Liquidity Series
  • Geldmarktnahe Fonds der DWS
  • Rating und Ranking
  • Portfolio Management
  • Kapitalgarantie
  • Appendix

Datum: 31. Juli 2003

db funds euro garant outperformance mit leicht h herer volatilit t
DB Funds Euro GarantOutperformance mit leicht höherer Volatilität

seit Euro Umstellung

  • Deutsche Global Liquidity Series
  • Geldmarktnahe Fonds der DWS
  • Rating und Ranking
  • Portfolio Management
  • Kapitalgarantie
  • Appendix

Datum: 29. August 2003

global equities global markets
Global Equities / Global Markets
  • Primäre / Sek. Aktienplatzierung
  • Aktienderivate
  • ADR
  • FX / Derivate
  • Geldmarkt Geschäfte
  • Anleihen / SSD / High Yield
  • Hybrides Kapital
  • ART / Verbriefungen / Cat Bonds
slide16

Ausgewählte “tombstones” in 2003

Aegon

Eur 900 Million

Bonds - Eurobonds

Joint Bookrunner

Europe

April 2003

Nuernberger Lebensversicherung AG

Eur 20 Million

20-year NC

Private Placement

Europe

March 2003

Munich Re

Eur 3 Billion

20 NC 10 step-up

Subordinated Bond

Joint Bookrunner

Europe

March 2003

Euler & Hermes

5 year swap transaction to hedge their funding arrangement with parent Allianz

Europe

January 2003

Munich Re

GBP 300 Million

25 NC 15 step-up

Subordinated Bond

Joint Bookrunner

Europe

April 2003

Allianz

Eur 4.5 Billion

Capital increase

Joint Global Co-ordinator

Europe

May 2003

Skandia

USD 420 Million

3.5 year Syndicated Loan Facility

Lead Arranger

U.K.

March 2003

global equities marktanteile
Global Equities: Marktanteile

Europa * #1

Europa Marktanteil Ranking

UK 14.3% #1

Deutschland 17.1% #1

Frankreich 13.6% #2

Niederlande 11.1% #3

Italien 13.3% #2

Schweden 10.4% #3

Schweiz 18.3% #1

Spanien 19.5% #1

Portugal 29.0% #1

Österreich 30.4% #1

Finnland 18.5% #2

USA ** #8

Japan *** #1

Source: Autex/ BlockDATA/McLagan

Market share for secondary cash trading), Jan 2003

derivative aktien gesch fte mit institutionellen investoren
Kunden

Relativ - Absolut - Konventional

Versicherungen

Pensionskassen

Fund Manager

Aktiv, Passiv und Enhanced

Hedge Funds

Risk Arbitrage

Statistical Arbitrage

Long / Short

Macro

Volatility

Haupt Anwendungen

Taktische Asset Allokation

Strategische Asset Allokation

Cash Equitisation

Leveraged Equity Exposure

Yield Enhancement

Volatilitäts Management

Portfolio

Index Verfolgung

Index Verbesserung

Derivative Aktien Geschäfte mit Institutionellen Investoren

IFR Review of the Year

Derivatives House 2002

World’s Best Risk Management House 2002, 2001

allianz ag eur 4 5 mrd bezugsrechtsemission
Transaktion

Anzahl Aktien: 117.187.500 Neue Aktien

Volumen: € 4.5 Mrd (von 3,5)

Start-Preis: € 30,00 (20 März 2003)

Finaler Preis: € 38,00 (12 April 2003)

Zeichnungs-Verhältnis: 7:15 (7 neue Aktien 15 alt)

Fixing: 12 April 2003

Akzeptanz Verhältnis: 99.74%

Deutsche Bank: Joint Globaler Koordinator

Hintergrund zur Transaktion

Allianz verkündete einen Verlust von € 1.2bn in 2002 und Abschreibung von € 5.5bn aufgrund von Kursrückgängen.

Notwendigkeit zur Stärkung der Kapitalbasis und um das Rating von AA- zu stabilisieren.

70.00

20/03 - Announcement

of rights issue

60.00

Subscription period

50.00

40.00

7-Apr

21-Apr

14-Apr

28-Apr

24-Mar

17-Mar

31-Mar

Allianz

DAX

Allianz AG - Eur 4.5 Mrd. Bezugsrechtsemission
  • Größte Bezugsrechtsemission für eine Europäische Versicherung.
  • Zweitgrößte Aktienemission mit verbindlicher Unterzeichnung.
  • Erhöhung von € 3,5 Mrd. auf € 4,5 Mrd sendet positives Signal.

Aktienkurs Entwicklung

slide20

Aegon EUR 1 Mrd. 4.625% 2008 Erstrangige Anleihe

Investoren Verteilung

Emissionsdetails

Launch / Datum: April 02, 2003

Fälligkeit: April 16, 2008

Spread (reoffer): 4.25% Feb 2008 OBL + 137 bps, Mid-Swaps + 120 bps

Bookrunner: Deutsche Bank, Barclays

Rating (bei Emission): A2/AA- (Moody’s/S&P)

Transaktionsmerkmale

Geografische Verteilung

  • Aegon’s erste senior benchmark Transaktion am Kapitalmarkt.
  • Eurpäische “roadshow” in UK, Deutschland, Frankreich und den Niederlande.
  • Preisspanne von mid swaps + 120-125 bps für eine benchmark Transaktion (EUR 500mm or larger).
  • Am Zeichnungsende, Ordervolumen > EUR 1,1 Mrd. Allokation am oberen Ende des Preiskorridors.
  • Hauptsächlich Deutsche und UK Institutionelle und teilweise Private Investoren.
  • Sekundärmarkt stabil trotz “one notch downgrade from S&P” bei + 103 bps.

* byallocations

allianz 2 mrd 6 125 20 nc 10 step up nachrangige hybrid kapital anleihe aa2 aa
Allianz €2 Mrd. 6.125% 20 NC 10 step-up Nachrangige Hybrid Kapital Anleihe Aa2/AA-

Investoren

Emissionsdetails

Emissionsdatum: 24 Mai 2002 für 31 May 2002 settlement

Fälligkeit: 31 Mai 2022 mit step-up / Kündigung 31 Mai 2012

Start Spread: Mid 10 J. Swaps + 74 bps (DBR 5% 2012 + 98 bps)

Joint-Lead Managers: Deutsche Bank und Dresdner KW (Gem. Bücher) und ABN Amro (keine Bücher)

Transaktionsmerkmale

Geographical distribution

  • 17 Mai 2002 Allianz mandatiert Bookrunners für EUR 1 Mrd. Transaktion.
  • Keine Roadshow, nur “one on one” Investoren Konferenzgespräche.
  • Pot styled orderbook startet am 21 Mai 2002 und Platzierung 3 Tage später.
  • Insgesamt wurden EUR 3 Mrd. gezeichnet / 3- fache Überzeichnung.
  • Starke geographische Distribution (siehe Grafik).
  • Order zwischen Eur 100 Mio. und EUR 1 Mio.
  • Finanzmittel dienen zur Deckung der Dresdner Bank Akquisition.
  • Die Anleihe zahlt fix für die ersten 10 Jahre anschließend variabel mit 100 bps step-up wenn nicht gekündigt.
  • Der Emittent kann die Zinszahlung bei fehlender Dividende stunden.
kapitalmarkt innovationen entwicklung
Kapitalmarkt Innovationen / Entwicklung

Risiko

Transformation

Exotic Forms

Exotische Optionen

of Derivatives

Weather

Seit 1991

catastrophe

Derivatives

Derivatives

Basic Form

Interest Rate

Equity

Currency

MBS

of Derivatives

Derivatives

Derivatives

Derivatives

Futures

Seit 1973

Capital and risk

Multi

-

Mortgaged-

Fixed Interest

Catastrophe

Weather

allocating

Stocks

Currency

Backed

Rate Bonds

Bonds

Bonds

instruments

Bonds

Securities

Interest Rate

Equity

Currency

Real Estate

Insurance

Weather

Risk

Risk

Risk

Risk

Risk

Risk

Seit 1970

Seit 1996

Seit 1998

Kategorien handelbarer Risiken

slide23

Agenda

1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen

3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen

4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Anhang

A Weitere Unterlagen

gesch ftsans tze mit russischen versicherungen
Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen
  • Produktbetreuung auf allen Ebenen
    • FK und EK Beschaffung - Börsenemission - eigene Anleihen
    • Fixed Income Handel - Russische Staatspapiere - Unternehmens- und Bankanleihen
    • FX Handel / Hedging
    • Repos - hauptsächlich Reverse Repos
gesch ftsans tze mit russischen versicherungen 2
Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen (2)
  • Zahlungsverkehr
    • Kontenführung (global/lokal)
    • Depotverwaltung
  • Avalgeschäft
  • Vermögensverwaltung
    • Liquiditätssteuerung
    • Spezialfonds
    • Restriktionen bsp. Währungen / UFG
gesch ftsans tze mit russischen versicherungen 3
Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen (3)
  • Konsolidierungs- bzw. Wachstumsberatung
  • Rating Beratung
  • Vermittlung von Kontakten zu ausl. Wettbewerbern
  • Risikoberatung
    • Kredit / Underwriting
    • Marktrisiken
    • Operativ / intern
  • Wissenstransfer / Erfahrungsaustausch
slide27

Agenda

1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen

3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen

4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Anhang

A Weitere Unterlagen

slide28

Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Relationship Management Versicherungen

Russland / Osteuropa

Hagen Sinodoru

Tel: +49 69 910 42463

Mobil: +49 172 6698 635

E-mail: hagen.sinodoru@db.com

Fax: +49 69 910 42450

Taunusanlage 12, D-60325 Frankfurt am Main

slide29

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit

spasibo bol'schoe za wnimanie

Hagen Sinodoru

Deutsche Bank AG

slide30

Agenda

1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank

2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen

3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen

4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank

Anhang

A Weitere Unterlagen

slide31

Global Equity Derivatives - Sales

Strategic Equity Transaction Group

Institutional Derivatives - Market Driven

Structured and Investment Products - Client Driven

  • Clients
  • Pension Funds
  • Fund Managers
  • Insurance Companies
  • Hedge Funds
  • Clients
  • Corporates
  • Financial Institutions
  • Clients
  • Institutionals
  • Retail Intermediaries
  • Retail direct
  • Applications
  • Portfolio Trading
  • Tactical Asset Allocation and Hedging
  • Strategic Asset Allocation and Hedging
  • Leveraged Equity Exposure
  • Yield Enhancement
  • Activity
  • Corporate Finance
  • Legal, Accounting and Tax Transactions
  • Products
  • Diverse payment formulas
  • CPPI and other portfolio trading products
  • Underlyings: equities, funds and hedge funds
  • Applications
  • ESOP
  • Balance Sheet Management
  • Regulatory Arbitrage
  • M&A Derivatives
  • Hedging and Monetisation
  • Ultra High Net Worth
  • Packaging
  • OTC
  • Deposits
  • Securitized
  • Funds (ETFS)
  • SPVs
  • Insurance Contacts
  • Combined Sales & Research
  • Analysts
  • Relative Value Product
  • Derivative Value Added
  • Web Based Tools - ederivatives.db.com
  • Solution Driven Products
  • DB Sectors
  • Branding
  • Marketing services and brands available
  • for retail intermediaries and retail direct
  • Products / Business Groups
  • Portfolio Trading
  • Exchange Traded and OTC Derivatives
  • Relative Value Group
  • Securitized Products
  • Exchange Traded Funds
  • Legal
  • Optimisation
  • Regulatory capital optimisation
  • Listing services
beispiel pioneer 2002 katastrophen bond struktur
Beispiel : PIONEER 2002 Katastrophen Bond Struktur

Investment

Bank

Swiss Re

Capital

Markets

LIBOR

Swap

Collateral investment

Swiss Re

(Sponsor)

PIONEER

2002 Ltd.

(SPV)

Hedge

Funds

&

Mutual

Funds

(Investor)

North Atlantic Hurricane

Specific Notes

Europe Windstorm

(

Tranches

A - F)

California Earthquake

$255 million

(initial takedown

Central U.S. Earthquake

out of $2 billion)

Japan Earthquake

LIBOR + Spread

Combined 5 perils

Alternativer Risiko Transfer

recent completed transactions
Book built up to € 6.3bn, leading to Munich Re increasing initial size from € 2bn to € 3bn

Due to strong demand and favourable conditions, the deal priced at 245 bps over mid-swaps as against expectations of 250 - 260 bps

Strong order book performance despite preceding downgrading of Munich Re’s Insurer Financial Strength Rating by two notches

Extensive marketing material included detailed company presentation, a red herring and credit research distributed to sales before roadshow

Orderbook totalled approximately 1.8bn in 3 days time - oversubscription of 80%

Due to strong demand, final pricing was set at mid-swaps +177 bps as against initial talk of mid-swaps +180 bps area. Issue tightened by 3bps after bonds were free to trade

Transaction achieved broad geographical distribution in Europe. 355 separate orders placed into book prior to launch

With submitting 39% of the total order volume Deutsche Bank once again proved its strong distribution capabilities

Recent completed transactions

Munich Re Finance BV

Allianz Finance II BV

Allianz Finance II BV

Munich Re Finance BV

Allianz Finance II BV

Allianz Finance II BV

EUR 2 billion

6.125% 20NC10

Joint Lead Manager

May 2002

EUR 3 billion

6.75% 20 NC 10

Joint Bookrunner

April 2003

EUR 1 billion

6.5% 22NC12

Joint Bookrunner

December 2002

  • No roadshow undertaken, nor was a preliminary prospectus published
  • Mandate announced as minimum €1bn deal. Order book totalled in excess of €3bn in three days
  • At the time largest Hybrid Capital offering for an insurance company ever, and largest single tranche hybrid capital offering ever in Euros
  • 2002 deal of the year in Financial Institutions segment: EuroWeek
slide34

Recent completed transactions (continued)

Allianz Finance II BV

Aegon

Munich Re Finance BV

Munich Re Finance BV

Allianz Finance II BV

Aegon NV

GBP 300 million

7.625% 25 NC 15

Joint Bookrunner

April 2003

US$ 500 million

7.25% PerpNC5

Joint Bookrunner

December 2002

EUR 1 billion

4.625% 8yr Senior Benchmark

Joint Bookrunner

April 2003

  • The issue was part of a dual currency funding exercise that also comprised a € 1 bn 22NC12 subordinated hybrid capital issue
  • The transaction successfully targeted retail investors, in particular the Asian retail base
  • Marketing took place with roadshows in Hong Kong and Singapore; initial price talk was 7.50% area
  • The strong demand resulted in 50% oversubscription, with an orderbook approaching US$ 750 mm.
  • Due to the extremely strong order book the final pricing was revised downwards and set at 7.25%
  • The transaction achieved broad geographical distribution, led by Asia Pacific, Germany/Austria and Switzerland
  • The offering is structured to boost the issuer’s capital base and satisfy rating agency hybrid capital criteria. The issue structure is perpetual fixed rate. The issuer has the option to defer coupon payments subject to no dividend being declared on common stock of Allianz AG
  • The tranche was announced during the road show for the Euro denominated subordinated issue, and intended to diversify Munich Re’s investor base and to create price tension for the EUR investors.
  • Due to increase of EUR denominated tranche from € 2 bn to € 3 bn, the envisioned size of GBP 300 - 500 m was reduced to GBP 250 mm
  • Premarketing spread started with a range of 285 -300 bps over the Gilt 8% December 2015. Due to strong demand the spread could be tightened to 295 and the issue amount increased to GBP 300 mm
  • Bookbuilding officially started on Friday, April 4th. Books were already closed after 1 hour when total book volume of GBP 429 mm was reached
  • This transaction represents Aegon’s first senior benchmark transaction in the capital markets.
  • Given the difficult market environment generally for insurance companies, Aegon undertook a European roadshow encompassing the UK, Germany, France and the Netherlands as well as numerous investor conference calls to address investor concerns.
  • After completion of the roadshow, the lead managers approached the market with price guidance of mid swaps + 120-125 bps for a benchmark transaction (EUR 500mm or larger). Strong order inflow resulted in the books being closed by early afternoon on the second day.
  • At close, the book totalled EUR 1.1bn of high quality orders, allowing high allocations. The lead managers priced a EUR 900 mm transaction at the tight end of the price guidance.
  • The order book was largely driven by German and to a lesser extent UK institutional buyers, however German retail also participated in the deal.
  • The issue exhibited a strong secondary market performance, despite a one notch downgrade from S&P, and was tapped for EUR 100mm at mid swaps + 103 bps one week later
slide35

On March 20th Munich Re and the Joint Bookrunners announced the mandate of Munich Re’s first subordinated bond issue. With this issue, Munich Re will strengthen its capital base for rating agency and regulatory purposes.

  • After the release of the preliminary 2002 figures, Munich Re and the Joint Bookrunners undertook an intensive roadshow in London, Paris, Amsterdam, The Hague and Frankfurt, as well as investor conference calls in the first week of April. Extensive marketing material included a detailed company presentation and a red herring, as well as credit research distributed to sales before the roadshow started.
  • Bookbuilding started on Monday morning 07 April. Books increased rapidly to EUR 6.8 bn before closing. Therefore, Munich Re increased the initial issue size of EUR 2 bn to EUR 3 bn on the day immediately preceding launch and pricing.
  • Order book and deal performance was very good despite the preceding downgrading of Munich Re’s Insurer Financial Strength Rating by two notches to AA-(neg.)/Aa3 (Fitch confirmed the AA+ (neg.) IFSR rating) and volatile stock markets with Munich Re’s share breaking the EUR 70 mark during book building after a low of EUR 52.50 (closing price) on 31 March.
  • Due to huge investor demand and favourable market conditions, the initially announced spread range of 250 - 260 bps over midswaps could be tightened to 245 - 250 bps. The deal then priced at the lower end of this range.

Issue Highlights

Munich Re Finance B.V. EUR 3 billion 6.75% 2013/2023 Guaranteed Subordinated Bond (A2/A) 20 NC 10 Step-Up

Issuer: Munich Re Finance B.V., The Netherlands

Guarantor: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft, Munich, Germany

Launch / Pricing Date: 09 April 2003 for 16 April 2003 settle

Maturity Date: 21 June 2023 with a step-up of 100 bps to float and call on 21 June 2013

Launch Spread: Mid 10yr Swap +245 bps (DBR 4,5% Jan 2013 +262 bps)

Joint Books: Deutsche Bank, UBS Warburg

Joint Lead: HVB

slide36
Munich Re Finance B.V. EUR 3 billion 6.75% 2013/2023 Guaranteed Subordinated Bond (A2/A) 20 NC 10 Step-Up

Regional Distribution

Investor Type Distribution

ORDER BOOK

ALLOCATION

group executive committee

Hermann-Josef Lamberti

COO

Clemens Börsig

CFO / CRO

Tessen von Heydebreck

CAO

Anshu Jain

Global Markets

Tom Hughes

Asset Management

Michael Cohrs

Corporate Finance

Pierre de Weck

Private Wealth

Management

Group Executive Committee

Rainer Neske

Private & Business Clients

Kevin Parker

Global Equities

Josef Ackermann

Spokesman of the Board of Managing Directors

Chairman of Group Executive Committee

Member of the Board of Managing Directors

Corporate and Investment Bank (CIB)

Corporate Investments (CI)

Private Clients & Asset Management (PCAM)

Jürgen Fitschen

Global Banking Division

Axel Wieandt *

Corporate Investments

* not member of the Group Executive Committee

struktur des bereichs corporate investment bank
Struktur des Bereichs Corporate & Investment Bank

Global Markets

Corporate Finance

Global Banking Division

  • Fixed Income Sales & Trading
  • Bond Origination
  • Bond Syndication
  • Derivatives
  • Money Markets/Repo
  • Securitisation
  • Foreign Exchange
  • Metals and Commodities
  • Exchange Traded Derivatives
  • Research
  • e-Business
  • Corporate Finance Coverage
  • Global Credit Products
    • High Yield
    • Mortgage-Backed
    • Loans Syndication
    • Leveraged Finance
    • Project Finance
  • Mergers and Acquisitions
    • Advisory
  • ECM
    • Equity Origination
    • Equity-Linked
    • Syndication
  • Relationship Management (RM)
    • Financial Institutions
    • German Midcaps
    • Global Corporates
  • Global Cash Management (GCM)
    • Electronic Banking Services
    • Payment Services
    • Liquidity Management
    • Information Services
    • Card Services
    • e-Business
  • Global Trade Finance (GTF)
    • Structured Trade and Export Finance (STEF)
    • Trade & Risk Services (TRS)
    • Portfolio and Risk Management (PRM)
  • Asset Finance & Leasing (AFL)
  • Trust & Securities Services (TSS)
    • Domestic Custody Services (DCS)
    • Corporate Trust and Agency

Global Equities

  • Equities Sales and Trading
  • Equity Derivatives
  • Research
  • e-Business
organigramm global banking division
Organigramm Global Banking Division

CEO Global Banking Division

Juergen Fitschen (London, Frankfurt)

Chief Operating Officer

Werner Steinmueller (Frankfurt)

Project Mariner / FastTrack Programme

Ingo Gefeke (New York)

Relationship Management

Product Units

Business Support

Global Cash Management

Norbert Wanninger (Frankfurt)

Financial Institutions

Peter Tils (Frankfurt)

Business Area Controlling

Juergen Dobritzsch (New York)

Global Trade Finance

Reinhard Uhl (Frankfurt)

Human Resources

Andy Walker (London)

Global Corporates

Ashok Aram (London)

Trust & Securities Services

Dinkar Jetley (London)

Asset Finance & Leasing

Georg Bachmaier (Frankfurt)

IT / Operations

Wolfgang Gaertner (Frankfurt)

German Midcaps

Juergen Fitschen (Frankfurt)

gbd fi management struktur
GBD / FI Management Struktur

Financial Institutions Relationship Management (FIRM)

Peter Tils

Wolfgang Wagner

Business Manager

Asia

Clark De-Waal

UK & IrelandBanks

Mike South

Latin America

Alberto Seeger

Insurance

Europe

Heinz Reinsch

Central Europe

Banks

HP Ludescher

Near & MiddleEast / Africa

Hake/Cellarius

Eastern Europe

Joerg Bongartz

Western Europe

Banks

Franca V. Peters

North America

Banks, Broker /

Dealer & Insurance

Charles Kohler

Asset Manager

Kathleen Bowers

Alan Krouk