Juan Manuel Gómez Trujillo Risk and Financial System LTDA

1. Juan Manuel Gómez Trujillo Risk and Financial System LTDA RIESGOS EN EL MERCADO DE CAPITALES ESCUELA COLOMBIANA DE INGENIERÍA

2. AGENDA • De donde surge el riesgo? • Concepto de Riesgo • El por que de la administración de Riesgo • Clasificación de los riesgos financieros • Estructura Organizacional adecuada • Papel de la Junta de Directores en la administración de los riesgos • Beneficios de la administración de riesgos.

3. De donde surge? • Desarrollo de malas prácticas. • Ciclo económico: Aumento del paro, disminución del ingreso familiar, Menores ingresos o pérdidas empresariales. • Burbujas inmobiliarias • Burbujas bursátiles

4. De donde surge? • Debilidad en las reglas de supervisión bancaria o no claridad en su aplicación. • Choques de inflación • Desequilibrios Fiscales • Especulación contra una divisa o un activo financiero en particular • Desequilibrios en el sector externo

5. De donde surge? • Incluir una operación en el portafolio sin conocer el comportamiento. • El mercado de derivados • Debilidad Institucional del mercado (creadores de mercado)

6. Consecuencias • Algunas de las empresas más grandes del mundo han perdido miles de millones de dólares por incurrir en actividades no controladas o descuidar las actuales. • En la mayoría de los casos la causa ha sido la alta exposición al riesgo

7. Prevención • Las entidades que administran recursos financieros deben contar con herramientas que les permitan identificar, medir, monitorear y controlar los riesgos a los que están expuestas, con el propósito de proteger los recursos de los clientes y de los accionistas , en beneficio de la institución, de la sociedad.

8. ¿Qué es riesgo? • “ Una pérdida potencial debido a la realización de un suceso adverso” • Pérdida realizada o de valoración. • Potencial no realizada • Suceso adverso

9. Eventos de Riesgo • Cambios no anticipados de los precios de mercado de los activos financieros. • Cambios no anticipados en la solvencia de una contraparte • Cambios en los flujos de liquidez esperados

10. Eventos de Riesgo • Cambios no anticipados de la volatilidad respecto algún modelo de medición. • Diferencia entre los derechos que se espera incluya un contrato y los que incluye debido a una resolución judicial.

11. Eventos de Riesgo • Diferencia entre lo que determina las normas, directrices y procedimientos y los hechos. • Diferencia entre el nivel de servicio esperado de un desarrollo tecnológico y el servicio realizado.

12. Afinando el concepto • “La pérdida que puede producirse debida a la diferencia entre el resultado esperado y el resultado realizado”

13. Afinando el concepto • “La pérdida que puede producirse debida a la diferencia entre el resultado esperado y el resultado realizado, medida con una determinada probabilidad en un horizonte temporal determinado”

14. Medición del riesgo • Medir bien el riesgo es importante pero es la fase final. • Antes de medir el riesgo hay que pensar sobre él. • Y sobre todo hay que querer entenderlo y medirlo para gestionarlo.

15. Modelo Conceptual para el cambio • Voluntad Política Activa • Recursos Humanos. • Recursos Tecnológicos. • Estructura organizativa.

16. Administración del Riesgo

17. Administración de Riesgos • El objetivo de la administración de riesgos consiste en: • Prevenir pérdidas no esperadas • Optimizar el desempeño financiero de los agentes económicos, tomando en cuenta el rendimiento ajustado por riesgo

18. Administración de Riesgos • El proceso de administración de riesgos consiste en lo siguiente: • La identificación de factores de riesgo • La cuantificación de pérdidas probables • El establecimiento de límites de tolerancia al riesgo • El control de riesgos en la operación • La optimización riesgo-rendimiento, de acuerdo a la exposición al riesgo deseada por la institución

19. Tipos de riesgos

20. Clasificación del Riesgo • Riesgos Cuantificables • Riesgo de Mercado • Riesgo de Crédito • Riesgo de Liquidez • Riesgos No - Cuantificables • Riesgo Operativo • Riesgo Legal

21. Clasificación de los riesgos • Riesgo Cuantificable : • Es la incertidumbre o pérdida potencial, a que se ve enfrentado una entidad cuando aplica los recursos a su actividad o cuando emprende nuevos proyectos de inversión, y que puede anticipar, simular y cuantificar, con base en herramientas cuantitativas, que permiten tanto identificar la exposición al riesgo, como cuantificar sus posibles consecuencias entérminos monetarios, con el propósito de proteger el flujo de caja libre para los asociados y el patrimonio de la entidad

22. Clasificación de los riesgos • Riesgo no Cuantificable : • Es la incertidumbre, a que se ve enfrentada una proyecto de inversión o una entidad en marcha y no es fácilmente cuantificable a través de herramientas o modelos cuantitativos, que permitan determinar sus consecuencias en términos monetarios.

23. Identificación de Riesgos • Para identificar las fuentes de riesgo es necesario considerar la naturaleza de los distintos tipos de riesgos que se presentan en una operación • Condiciones de los mercados financieros • Diversificación o concentración de las carteras • Plazos de inversión • Entorno económico

24. Identificación de Riesgos Riesgo de Liquidez Riesgo de Mercado RiesgoOperativo y Legal Riesgo de Crédito RiesgoEntidad Cooperativa Riesgo Operativo y Legal Riesgos EntidadFinanciera Lavado de Activos RiesgoReputacional Reputacional Contraparte

25. Riesgo de Mercado • El riesgo de mercado es la incertidumbre que enfrenta una entidad, ante el efecto de cambios en los factores de riesgo, sobre el valor de sus activos.

26. Riesgo de Contraparte • El riesgo de contraparte puede entenderse de dos maneras: • El riesgo EMISOR, es decir la pérdida en que se incurre por la posición de un activo financiero, debido al incumplimiento de la empresa, banco o institución que emitió el instrumento • El riesgo de CRÉDITO, asociado al incumplimiento del acreditado respecto a las obligaciones adquiridas al contratar un crédito

27. Riesgo de Crédito • El riesgo de crédito se refiere a la pérdida potencial en la que incurre quien otorga un crédito, debido a la posibilidad de que la contraparte no cumpla con sus obligaciones (probabilidad de no-pago)

28. Riesgo de Liquidez • El riesgo de liquidez se refiere a las posibles pérdidas en el valor del portafolio debidas a la necesidad de liquidar instrumentos en condiciones financieras no propicias.

29. Riesgo Operativo • El riesgo operativo se refiere a las pérdidas potenciales en las que puede incurrir una institución, debidas al manejo y administración de los recursos humanos, tecnológicos y procesos y procedimientos de la entidad.

30. INCIDENCIA EN LOS NEGOCIOS Y FALLAS EN LOS SISTEMAS FRAUDE EXTERNO FRAUDEINTERNO RIESGOS OPERACIONAL EN LAS ENTIDADES COOPERATIVAS DAÑOSAACTIVOS MATERIALES EJECUCIÓN ENTREGA YGESTIÓNDEPROCESOS PRÁCTICA CON CLIENTES, AFILIADOS, PRODUCTOS O NEGOCIOS RELACIONES LABORALES Y SEGURIDAD EN EL PUESTO DE TRABAJO

31. Análisis de la Exposición al Riesgo CAPITAL SOCIAL PASIVOS ACTIVOS • Endeudamiento con terceros. • Administración Captaciones FINANCIEROS DE CREDITO Operaciones TES Bono Bancario Papel privado Consumo Microcrédito Hipotecario • Mercado • Operacional • Legal • Contraparte • Crédito • Operacional • Legal Riesgos • Liquidez • Mercado • Capital Social

32. Factores de Riesgo MERCADO CRÉDITO LIQUIDEZ OPERATIVO Y LEGAL Tasas Nominales Precios de Acciones Tipos de Cambio Índice Bolsa Valores Emisor Transacción o Contraparte Concentración del Portafolio Sectorial Procesos sin Control Formalización y Garantías del Crédito Deficiencias Legales Debilidades Tecnológicas Sistemático Específico

33. Modelos para la Medición del Riesgo LIQUIDEZ CAPITAL MERCADO CRÉDITO 1. Valor en riesgo 2. Identificación de factores de riesgo 3. Valuación de portafolios 4. Análisis de sensibilidad y simulación de escenarios 1. Análisis de flujos de efectivo 2. Indicadores de descalce entre activos y pasivos 3. Diversificación de fuentes de fondeo 1. Rentabilidad ajustada por riesgo (RAROC) 1. Modelos de Clasificación 2. Modelos de Credit Scoring 3. Matrices de Transición 5. Modelos de Prob. de No- Pago

34. Identificar los factores de riesgo Paso 1 Seleccionar el modelo que le permita la entidad medir el riesgo Paso 2 Determinar el valor númerico de la pérdida potencial ($) Paso 3 Establecer los límites que permitan controlar y monitorear las operaciones Paso 4 Administración de los riesgos cuantificables Paso 5 Medición, monitoreo y control • Riesgos Cuantificables

35. Medición, monitoreo y control Medición Informes Pruebas – Condiciones Extremas Exposíción al riesgo por linea de negocio Supuestos Estimar el riesgo Análisis de sensibilidad y pruebas extremas Cumplimiento de límites, políticas Planes de contingencia

37. Calificación, monitoreo y control

38. Identificar los riesgos asociados a cada una de las categorías Paso 1 Calificar cualitativamente los riesgos de acuerdo con su probabilidad de ocurrencia y magnitud de impacto Paso 2 Elaborar el mapa de riesgos Paso 3 Asociar los riesgos con estrategias de administración y controles requeridos Paso 4 Calificación, monitoreo y control • Riesgos No Cuantificables

39. Probabilidad de Ocurrencia Riesgo Extremo Muy frecuente A B E G C Probable Riesgo Alto F H Puede Ocurrir Riesgo Moderado D Eventualmente Riesgo Bajo Rara vez Insignificante Menor Moderado Mayor Catastrófico Magnitud de Impacto Perfil de Riesgo

40. Beneficios

41. Beneficios Con el objeto de responder a los cambios que ha experimentado el entorno económico, financiero y tributario de las entidades cooperativas, exigen establecer limites y monitoreo de los riesgos relacionados.

42. Beneficios La administración integral de riesgos provee a las Entidades Cooperativas las herramientas preventivas necesarias, para con ello prosperar en la protección de los aportes sociales así como en la optimización del uso de los recursos.

43. Beneficios La correcta identificación, medición, monitoreo y control de riesgos permite a la entidad: • Optimizar el rendimiento sobre el capital social, ajustado por el nivel de riesgo, • Optimizar las decisiones relativas a su operación, • Prevenir pérdidas y • Proteger el capital.

44. GRACIAS riskfinancialsystem@yahoo.com