1 / 35

Horyzonty czasowe rynków wschodzących

Horyzonty czasowe rynków wschodzących. Magdalena Załuska-Kotur Krzysztof Karpio Arkadiusz Orłowski. Indeks giełdowy WIG. Od 1991 - 2004. Indeks giełdowy WIG. r t (t)=ln S(t+  t) - ln S(t). s(t)=lnS(t). Odejmujemy trend d(t). WIG. Trend jest liczony dla 100 punktów

carl
Download Presentation

Horyzonty czasowe rynków wschodzących

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Horyzonty czasowe rynków wschodzących Magdalena Załuska-Kotur Krzysztof Karpio Arkadiusz Orłowski

  2. Indeks giełdowy WIG Od 1991 - 2004

  3. Indeks giełdowy WIG rt(t)=ln S(t+t) - ln S(t) s(t)=lnS(t) Odejmujemy trend d(t)

  4. WIG Trend jest liczony dla 100 punktów Notowania od 1991 roku

  5. Notowania giełdy a błądzenie przypadkowe x

  6. Statystyka zwrotów w danym przedziale czasu • Brak krótko-czasowych korelacji • Fat tails – „tłuste” ogony rozkładów – przy krótkich czasach • volatility clustering – grupowanie się wielkości zmian- korelacje pomiędzy wartością bezwzględną zwrotów, lub ich kwadratem - potęgowy zanik korelacji • Obecność skalowania (DFA, falki) – korelacje między różnymi skalami długości .

  7. Rozkłady zwrotów w danym przedziale czasu 8min 4096min

  8. Horyzont czasowy inwestycji – investmenthorizon approach Turbulentny przepływ na giełdzie?

  9. Horyzont czasowy inwestycji – investmenthorizon approach • Metoda odwrotnej statystyki • Rozkład czasów, po jakich uzyskujemy daną stopę zwrotu. Turbulentny przepływ na giełdzie? M.H. Jensen, A. Johansen, and I. Simonsen,Int. J. Mod. Phys. B 17, (2003)4003.

  10. Czas pierwszego przejścia Horyzont czasowy inwestycji Błądzenie przypadkowe – czas pierwszego przejścia

  11. Indeks giełdowy DJIA Od 1896 - 2001 rt(t)=ln S(t+t) - ln S(t) s(t)=lnS(t) Odejmujemy trend d(t)

  12. Dane dla DJIA – dopasowanie czasu pierwszego przejścia dla błądzenia przypadkowego

  13. Rozkład horyzontu czasowego inwestycji Błądzenie przypadkowe =1.5; =a; =1; t0=0

  14. Rozkład horyzontu czasowego inwestycji

  15. Rozkłady dla DJIA dla długich czasów

  16. Optymalny horyzont czasowy inwestycji Błądzenie przypadkowe

  17. Optymalny horyzont czasowy dla DJIA

  18. Rozkład horyzontu czasowego inwestycji

  19. Optymalny horyzont czasowy dla WIG

  20. Optymalny horyzont czasowy dla WIG

  21. Optymalny horyzont czasowy dla DJIA

  22. Giełda słowacka

  23. Giełda węgierska

  24. Giełda czeska

  25. Giełda austryjacka

  26. Współczynnik „dojrzałości” giełdy

  27. Różne nachylenia – korelacje między spółkami?

  28. Budimex

  29. DzBank

  30. Eldorado

  31. WIG 20

  32. Współczynnik 

  33. Wnioski • Asymetria zysk-strata dla rynków rozwijających się ma charakter odwrotny do asymetrii obserwowanej dla dojrzałych rynków- krócej czekamy na zysk niż na stratę. • Nie obserwujemy takiej asymetrii analizując indeksy pojedynczych spółek – asymetria ma swoje źródło w korelacjach pomiędzy notowaniami różnych spółek.

  34. Dalsza analiza • Badanie korelacji pomiędzy spółkami. Wpływ korelacji na zachowanie indeksu giełdowego • Obszary krytyczne a zachowanie optymalnego horyzontu inwestycji

More Related