420 likes | 456 Views
Giełda dr inż. Janusz Zawiła-Niedźwiecki. Plan prezentacji Giełdy Papiery wartościowe i towary Rynek kapitałowy Istota notowania giełdowego Zlecenia Kurs Rozliczenia. Pochodzenie giełd jarmarki, bazary koncentracja popytu i podaży standaryzacja towaru. Rodzaje giełd towarowe
E N D
Plan prezentacji • Giełdy • Papiery wartościowe i towary • Rynek kapitałowy • Istota notowania giełdowego • Zlecenia • Kurs • Rozliczenia
Pochodzenie giełd • jarmarki, bazary • koncentracja popytu i podaży • standaryzacja towaru
Rodzaje giełd • towarowe • papierów wartościowych • walutowe
Pojęcie papieru wartościowego • dokument (często elektroniczny) • stwierdza istnienie określonego prawa (własności, wierzytelności, powierzenia, dysponowania) • jest niezbędny do realizacji tego prawa • upraszcza obrót tym prawem
Funkcje papierów wartościowych • kredytowa (pożyczkowa) • płatnicza • obiegowa • gwarancyjna • legitymacyjna
Typy papierów wartościowych • akcje • prawa poboru • prawa do akcji • kupony • kwity depozytowe • obligacje • weksle • bony skarbowe i pieniężne
Rodzaje papierów wartościowych wg praw majątkowych • udziałowe • wierzytelnościowe • towarowe (handlowe)
Rodzaje papierów wartościowych wg charakteru korzyści • o stałym dochodzie • o zmiennym dochodzie • (o możliwej stracie)
Rodzaje papierów wartościowych wg przenoszenia własności do praw • imienne • na zlecenie • na okaziciela
Rodzaje papierów wartościowych wg rodzaju emitenta • skarbowe • komunalne • przedsiębiorstw przemysłowych • przedsiębiorstw handlowych • przedsiębiorstw finansowych • stowarzyszeń, fundacji itp.
Towary w obrocie giełdowym • metale szlachetne • produkty hutnicze • ropa i paliwa • produkty rolnicze • itp. Standaryzacja towarów
Instrumenty pochodne (terminowe) • warrant • futures • opcja
Rynek finansowy • rynek pieniężny • rynek kapitałowy
Organizacja rynku kapitałowego • Komisja Nadzoru Finansowego • NBP – bank rozliczeniowy • izby rozrachunkowe (np. KDPW) • giełdy (np. GPW, CeTO, WGT, TGE, MGT) • domy maklerskie • fundusze gwarancyjne
Oferta (emisja) papierów wartościowych • oferta publiczna • subskrypcja • sprzedaż • oferta prywatna • nie przeznaczone do obrotu
Rodzaje obrotu • obrót pierwotny • obrót wtórny
Ryzyko na rynku kapitałowym • czyste (tylko strata) • spekulacyjne (możliwe odchylenie w obie strony od wyniku oczekiwanego) • symetria i asymetria ryzyka • dźwignia finansowa
Pośrednictwo domów maklerskich • obowiązkowe • odpowiedzialność za operacje klienta • gwarancje pokrycia kapitałowego • stosowanie dobrych praktyk banków
Zawód maklera i doradcy inwestycyjn. • licencja • wyłączność na pośrednictwo • prawo do błędu • kodeks dobrych praktyk
Dyspozycje inwestorów • bezpośrednie • zlecenia giełdowe • dyspozycje kierunkowe • pośrednie • indywidualne portfele inwestycyjne • instytucje inwestowania zbiorowego
Techniki obrotu • rynek kierowany cenami • rynek kierowany zleceniami • notowania jednolitego kursu • notowania ciągłe • notowania głosem
Zlecenie giełdowe • papier wartościowy, ilość, limit cenowy • po kursie dnia • wszystko albo nic
Kurs Cena + tendencja rynku + stopa redukcji np. 102 nk 40%
Równoważenie rynku • dogrywka • interwencja tzw. specjalisty papieru wartościowego
Ustalanie kursu w notowaniach ciągłych odbywa się na bieżąco Kurs otwarcia Ko = 101
Wpływa nowe zlecenie S 250 z limitem 101 Kurs otwarcia Ko = 101
Wpływa nowe zlecenie S 550 z limitem 101 Kurs otwarcia Ko = 101
Stan po realizacji transakcji Kurs otwarcia Ko = 101, Kb = 101
Wpływa nowe zlecenie S 150 z limitem 100 Kurs otwarcia Ko = 101, Kb = 101
Stan po realizacji transakcji Kurs otwarcia Ko = 101, Kb = 100
Wspieranie płynności rynku • animator rynku • podtrzymywanie płynności • podtrzymywanie kursu
Rozliczanie transakcji • proces zgodny z międzynarodowymi rekomendacjami G-30, • bank rozliczeniowy (NBP), izba rozrachunkowa (KDPW), domy maklerskie, • kompensacja w papierach i gotówce
Bezpieczeństwo rynku • nadzór KNF • odpowiedzialność DM za klienta, solidarna odpowiedzialność • fundusze gwarancyjne w KDPW
Funkcja mikroekonomiczna Funkcja makroekonomiczna Inwestycje w akcje opłacają się bezwzględnie w horyzoncie ponad 20 letnim (to wynika z ogólnego wzrostu gospodarczego)
Dziękuję Powodzenia jzawila@poczta.onet.pl