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Resultado 1T10. 6 de maio de 2010. Agenda. Melhora da performance Gerenciando mudanças estruturais Um cenário sustentável promissor Impulsionando o crescimento de longo-prazo e a criação de valor. Melhora da performance.
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Resultado 1T10 6 de maio de 2010
Agenda • Melhora da performance • Gerenciando mudanças estruturais • Um cenário sustentável promissor • Impulsionando o crescimento de longo-prazo e a criação de valor
1T10 reflete os nossos esforços para otimizar custos e a forte retomada da demanda global por minérios e metais 1T10 1T10/4T09 • Receita operacional de US$ 6,8 bilhões +4,7% • Margem EBIT Ajustado de 31,2% +1.381 bps • EBITDA de US$ 2,9 bilhões +33,1% • Lucro líquido de US$ 1,6 bilhão +5,6%
Melhora significativa na qualidade do lucro Lucro operacional / lucro líquido
Redução de custo e variação de preço foram determinantes para o desempenho do fluxo de caixa EBITDA US$ milhões Cambial Dividendos² P&D Redução de custo ¹ Volume vendas Variação de preço 4T09 1T10 1 Despesas com vendas, gerais e administrativas+ outras despesas operacionais ² Dividendos recebidos de empresas afiliadas não-consolidadas
Redução de custos de US$ 354 milhões Variação do CPV +SG&A 1 US$ milhões Volume Cambial Redução de custo 4T09 1T10 1 Despesas com vendas, gerais e administrativas
O crescimento da demanda global por minério de ferro em função da extraordinária expansão da China levou a importantes mudanças estruturais Comércio transoceânico de minério de ferro Mundo Não-China China
Uma das implicações foi a criação do mercado spot de minério de ferro Participação do mercado spot no comércio transoceânico global Fonte: estimativas da Vale
A grande recessão de 2008/2009 evidenciou a inadequação do sistema de preços benchmark para lidar com os desafios decorrentes de um ambiente dinâmico Benchmark x preços spot Preços FOB Vale SSFT spot FOB Brazil: Platts 62% Fe + VIU (-) spot freight
Em direção a um sistema de preços baseado em índices • Preços trimestrais baseados na média de três meses do preço de índices de minério de ferro, com uma defasagem de um mês em relação ao início do trimestre em questão (ex. 2T10 baseado no preço de dez09, jan10 e fev10). • Valor em uso superior dos minérios parcialmente reconhecidos através de um diferencial de preço para maior teor de ferro. • Reflete diferenças na distância geográfica das operações. • Novo sistema acordado com 100% dos clientes e 100% dos contratos.
Novo sistema de preços traz importantes benefícios • Transparência. • Flexibilidade. • Previsibilidade. • Precificação da qualidade.
A indústria global de transformação está em franca recuperação, gerando forte aumento da demanda de minerais e metais Produção industrial global % 3mma, saar¹ PMI global, sa¹ Global manufacturing PMI LMEX ¹ Taxa anual ajustada sazonalmente Fonte: Vale and J.P. Morgan
Produção global de aço carbono retornou ao nível de pico de junho 2008 Produção global de aço bruto 117 117 84 ¹valores mensais, ajustado sazonalmente Fonte: Vale e World Steel Média móvel de 3 meses
Apesar do incentivo de preços para o produtores de alto custo, o preço spot do minério de ferro permanece elevado, refletindo a demanda acirrada Indice Platts¹ US$/tonelada métrica 176,0 57,5 ¹ Indice Platts Minério de Ferro, 62% Fe contido Fonte: Platts
O risco de uma bolha imobiliária na China • As bolhas imobiliárias requerem um investimento excessivo alimentado por alavancagem financeira, o que não é o caso da China. • Medidas recentes desincentivam investimento em portfolio, ao mesmo tempo em que incentivam construções de habitações populares, sem restrições específicas para os incorporadores. • A demanda por novos imóveis continua forte, sustentada pelo rápido crescimento da renda per capita e urbanização. • Não esperamos redução na demanda de aço e minério de ferro. • Esperamos que o mercado de minério de ferro continue pressionado por um período prolongado de tempo.
Após cair por três anos consecutivos, a produção mundial de aço inoxidável está se recuperando vigorasamente Produção de aço inoxidável global1 Mil toneladas métricas 7,838 7,688 7,694 4,882 ¹ Ajustado sazonalmente Fonte: Vale Média móvel de 3 meses
Os preços do níquel estão mostrando o forte crescimento da demanda, tanto para produção de aço inoxidável quanto para outras aplicações Preços níquel US$/toneladas métricas Fonte: Bloomberg
Impulsionando o crescimento de longo-prazo e a criação de valor
Nossa estratégia de crescimento a longo-prazo prevê múltiplas vias para a geração de valor, ancorada pela disciplina na alocação de capital e a minimização do custo de capital Disciplina na alocação de capital Maximizando o desempenho do ativo Projetos Brownfield Ativos existentes Valor ao acionista Gerenciamento do portfolio Novos ativos Exploração mineral Aquisições Projetos Greenfield
Crescimento orgânico: entregando o Adicional 20 Mtpa, o primeiro projeto no pipeline para 2010 • Start up em 31 março de 2010 • Baixo custo capex, US$ 29 por tonelada • Alta qualidade, baixo custo operacional • Projeto ambientalmente sustentável, minimiza emissões CO2
Guiné Blocos 1 & 2 Zogota Simandou Nova ferrovia Trans-Guinea Libéria Trans-Liberia Buchanan Aquisição de Simandou: grande escala, depósito de hematita de alta qualidade na África Ocidental, com uma rota logística bem definida
Carajás e Simandou, a melhor plataforma para crescimento de minério de ferro no mundo Carajás Simandou
Gestão do portfolio de ativos é uma importante fonte de criação de valor • Valorização do ativo, pela administração por um novo dono, mais qualificado. • Melhora a alocação de capital. • Concentra o foco da gestão dos negócios no core business.
A transação com os ativos de alumínio • Vale é proprietária de ativos de bauxita e alumina de classe mundial1. • Um smelter eficiente, porém somente um. • Potencial de crescimento severamente limitado pela falta de disponibilidade de energia de baixo custo. 1 Reservas provadas e prováveis de 503 Mtpa @ 49% Al2O3 e a maior refinaria de alumina com capacidade de 6.3 Mtpa.
Reestruturando o portfolio • Transferência para a Hydro dos ativos de bauxita, alumina e alumínio. • US$ 1,4 bilhão em dinheiro. • Hydro assume dívida líquida de US$ 700 milhões. • 22% da Hydro. • Manutenção de 40% de participação na MRN • Foco na expansão do negócio de fertilizantes através de crescimento orgânico e aquisições.
