Źródła finansowania małych i średnich przedsiębiorstw

1. Źródła finansowania małych i średnich przedsiębiorstw Krzysztof Rytel Dyrektor Departamentu Bankowości Inwestycyjnej DM SecusAsset Management SA

2. Identyfikacja barier rozwoju MSP Zródło: Komisja Europejska, Sprawozdanie na temat wyników otwartych konsultacji w sprawie „Aktu dla drobnej przedsiębiorczosci”

3. Sposób finansowania inwestycji przez małe i średnie przedsiębiorstwa Źródło: Opracowanie własne na podstawie danych PKPP„Lewiatan”

4. Źródła finansowania kapitału własnego Wewnętrzne Zewnętrzne Wkład właścicieli Dopłaty wspólników Podwyższenie kapitału Zatrzymany zysk netto Oferta publiczna Oferta publiczna Odpisy amortyzacyjne Oferta prywatna Oferta prywatna Venture Capital Venture Capital Business Angels Business Angels

5. Oferta Publiczna (IPO) Zalety Problemy • szansa na pozyskanie znaczącego kapitału na inwestycje • efekt marketingowy, prestiż • uzyskanie wyceny rynkowej • utrata części kontroli nad firmą • obowiązki informacyjne • wysokie koszty i skomplikowane procedury • wycena uzależniona nie tylko od kondycji finansowej ale także od trendów • relacja kosztu przeprowadzenia oferty do pozyskanego kapitału

6. Oferta Prywatna Zalety Problemy • uproszczone procedury w stosunku do oferty publicznej • stabilny akcjonariat • koszt pozyskania kapitału • możliwość wprowadzenia akcji do Alternatywnego Systemu Obrotu - NewConnect • ograniczona ilość inwestorów do których można skierować ofertę • zredukowany efekt marketingowy • trudności w pozyskaniu inwestora

7. Venture Capital Zalety Problemy • szansa na pozyskanie środków na ryzykowne projekty • transfer wiedzy i dobrych praktyk • brak kosztów finansowych kapitału • uwiarygodnienie projektu • utrata części władzy w spółce • wymuszone zmiany kadrowe • trudne negocjacje • luka kapitałowa

8. Business Angels Zalety Problemy • kapitał możliwy do uzyskania nawet na sam pomysł (bardzo wczesna faza) • inwestor akceptuje duże ryzyko • determinacja inwestora do osiągnięcia sukcesu • szansa na aktywny udział doświadczonego inwestora w działalności spółki • przedsiębiorca godzi się na dodatkowego wspólnika • mozolne negocjacje i autoprezentacja przed inwestorem • ograniczone środki którymi dysponuje Anioł Biznesu • otarcie do Anioła Biznesu

9. Inne źródła finansowania kapitału krótkoterminowe długoterminowe Kredyt Kredyt Kredyt kupiecki Obligacje Obligacje Faktoring Leasing Pożyczki pozabankowe Dotacje i subwencje Dotacje i subwencje Poręczenia kredytowe

10. Kredyt Zalety Problemy • bogata oferta kredytów • rozbudowany rynek kredytodawców • możliwość wynegocjowania indywidualnych warunków • szansa na utrzymanie współpracy z kredytodawcą • wymóg zdolności kredytowej, historii lub poręczeń • sztywna procedura przyznawania • niedostępny na ryzykowne przedsięwzięcia • praktyczny dostęp do kredytu

11. Obligacje Zalety Problemy • dostęp do dużego rynku kapitałowego • brak utraty kontroli nad firmą • stabilne warunki spłaty zadłużenia • dostępne nie tylko dla spółek akcyjnych, jak w przypadku emisji akcji • możliwość upublicznienia obligacji na rynku Catalyst • potrzeba posiadania wiarygodności • ujawnienie prognoz finansowych • często wymagane zabezpieczenia • wysoki koszt emisji i długu

12. Dotacje i subwencje Zalety Problemy • niski koszt lub jego brak • szansa na częściowe umorzenie • możliwy brak wymogów dotyczących poręczeń i zabezpieczeń • wymagana z góry określona celowość środków • obowiązek szczegółowego dokumentowania postępów projektu • czasochłonne procedury rozliczania

13. „Pieniądza nie należy gonić, trzeba wyjść mu naprzeciw” Aristotelis Sokratis Onasis