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TEMA 2: INTRODUCCIÓN

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TEMA 2: INTRODUCCIÓN. INTRODUCCIÓN. Qué es el análisis financiero? Propósito del análisis Principales herramientas Análisis horizontal Análisis vertical Análisis de ratios. Concepto.

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Presentation Transcript
introducci n
INTRODUCCIÓN
  • Qué es el análisis financiero?
  • Propósito del análisis
  • Principales herramientas
    • Análisis horizontal
    • Análisis vertical
    • Análisis de ratios
concepto
Concepto

El análisis de estados financieros es una actividad instrumental que ha de diseñarse en función de los objetivos que se persiga. Entre otros podemos citar (Bernstein, 1993; Rees, 1990):

  • Diagnóstico de áreas con problemas de gestión.
  • Previsión de situaciones y de resultados financieros futuros.
  • Selección de inversiones por parte de potenciales inversores en acciones.
  • Evaluación de la gestión.
  • Evaluación de la garantía para otorgar créditos.
  • Evaluación de la seguridad de los empleos y las negociaciones salariales, por parte de trabajadores y sindicatos.
  • Evaluación por el gobierno de la situación de la empresa de la que recauda impuestos y a la que proporciona recursos (subvenciones, infraestructura, etc.)
  • El público en general puede tener interés en la actividad de la empresa por diversas circunstancias (igualdad de oportunidades, medio ambiente, etc.)
prop sito del an lisis
Propósito del análisis

MEJORAR LA TOMA DE DECISIONES DE LOS USUARIOS

  • INTERNOS
    • Directivos
    • Mandos intermedios
    • Auditores internos
  • EXTERNOS:
    • Accionistas
    • Prestamistas
    • Clientes
    • Analistas
bloques del an lisis
Bloques del análisis

Capacidad de generar ingresos futuros y de atender las obligaciones a largo plazo

Capacidad de atender las obligaciones a corto plazo y de generar ingresos de forma eficiente

Liquidez y Eficiencia

Solvencia

Capacidad para ofrecer recompensas financieras suficientes para atraer y retener recursos

Capacidad para generar expectativas positivas en el mercado

Rentabilidad

Mercado

fuentes de informaci n
Fuentes de información
  • Estados contables:
    • Balance
    • Cuenta de Resultados
    • Estado de flujos de efectivo
    • Memoria
  • Información complementaria:
    • Mercado financiero
    • Informes sectoriales
    • Información económica general
bases de comparaci n
Bases de comparación
  • La interpretación de los estados financieros necesita el uso de distintas bases de comparación:
    • Intra-empresa
    • Competidores
    • Sector
principales herramientas
Principales herramientas

Las principales herramientas de análisis que pueden utilizarse independientemente o en combinación son las siguientes (Rees, 1990 y Bernstein, 1993):

  • El análisis comparativo, que incluye varias técnicas como el aislamiento del efecto tamaño y la comparación con cifras del sector.
  • El análisis de tendencias, que puede realizarse utilizando números índices.
  • El análisis de ratios, o relaciones entre varias cifras de la misma empresa.
  • Otros análisis especializados como presupuestos de caja, análisis sobre el cambio de posición financiera o análisis del punto de equilibrio.
  • Utilización de medidas de mercado como el precio de las acciones o medidas de riesgo.
herramientas del an lisis
Herramientas del análisis
  • Análisis horizontal: Comparación de la posición financiera y el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo
    • Tasas de variación anual
    • Análisis de tendencia
  • Análisis vertical: Comparación de la posición financiera y el rendimiento de una empresa con una cantidad base
  • Análisis de ratios: Uso de relaciones clave entre elementos de los estados financieros
an lisis horizontal
Análisis horizontal

Acerinox, Balance a 31/12/1999 y 2000

an lisis horizontal11
Análisis horizontal

Acerinox, Balance a 31/12/1999 y 2000

=5744-5739

an lisis horizontal12
Análisis horizontal

Acerinox, Balance a 31/12/1999 y 2000

=(5/5739)*100

Cálculo de la variación

en porcentaje

an lisis de tendencia

Cantidad del período

Cantidad período base

Porcentaje

=

×

100

Análisis de tendencia

Análisis de tendencia se usa para mostrar la evolución de datos que cubren varios periodos sucesivos

an lisis de tendencia ejemplo sobre la cuenta de resultados de acerinox 1995 2000
Análisis de tendencia: Ejemplo sobre la cuenta de resultados de Acerinox, 1995-2000
an lisis vertical
Análisis vertical

Cantidad

Cantidad base

Porcentaje

100

=

x

Estado Contable Base

Balance Total Activo

Cuenta Resultados Ingresos