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Alain Laridon Carmignac Gestion

Alain Laridon Carmignac Gestion. Carmignac Gestion, élue meilleure société de gestion ces 5 dernières années en Europe par Standard & Poor’s. Pourquoi?. Meilleure société de gestion sur 5 ans en Europe selon S&P. Pourquoi ?. Alain Laridon Sales Director Belgium

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Alain Laridon Carmignac Gestion

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Presentation Transcript

  1. Alain LaridonCarmignac Gestion Carmignac Gestion, élue meilleure société de gestion ces 5 dernières années en Europe par Standard & Poor’s. Pourquoi?

  2. Meilleure société de gestion sur 5 ans en Europe selon S&P.Pourquoi ? Alain Laridon Sales Director Belgium Carmignac Gestion Luxembourg

  3. CARMIGNAC GESTION : MEILLEURE SOCIETE DE GESTION EN EUROPE GAMME ETABLISSEMENTS SPECIALISES A 5 ANS

  4. Chiffres et données clefs • Société de Gestion de Portefeuille créée en Janvier 1989 par Edouard Carmignac. • S.A. au capital de 15 millions d’Euros. • 120 millions d’euros de fonds propres. • Capital entièrement détenu par les collaborateurs. • Plus de 9 milliards d’euros d’encours sous gestion en OPCVM et sous-mandat. • 80 collaborateurs dont 8 gérants et 2 analystes. • 1 filiale au Luxembourg : Carmignac Gestion Luxembourg S.A. • Dépositaires : Natexis Banques Populaires et Fortis Banque Luxembourg.

  5. L’équipe de gestion • Frédéric LEROUX • Gérant : Analyse macro-économique, stratégique et quantitative Produits de taux Gestion des produits dérivés Responsable de la gestion des risques Wen ZHANG-GOLDBERG Gérant : Valeurs Pays Emergents David LOGGIA Gérant : Valeurs européennes Edouard CARMIGNAC Gérant : Responsable de la politique d’investissement Responsable de la gestion action globale Matières premières Rajesh K. VARMA Gérant : Valeurs Technologiques : U.S.A., Europe, Asie • Jordan CVETANOVSKI • Gérant : Actions européennes David FIELD Gérant : Asie Pacifique et matières premières François ESCOFFIER Gérant : Gestion Sous Mandat Petites et Moyennes Capitalisations Françaises Maxime CARMIGNAC Analyste Keith NEY Analyste : Actions européennes

  6. Le style CARMIGNAC :Une gestion active et de conviction • Une gestion «non benchmarkée» sans contraintes a priori d’allocation d’actifs et de «tracking error». • Une gestion de conviction unique non liée à un style particulier : ni «Growth », ni «Value », ni… ni… mais, un choix des types d’actifs, des zones d’investissement, des secteurs, des valeurs qui semblent, dans chaque situation, les plus porteurs ou les plus adéquats. • Une gestion active qui cherche à anticiper l’évolution des marchés avec un recours, si nécessaire, à des opérations à terme (dynamisation et couverture). • Une gestion orientée vers la recherche de la performance absolue plus que relative, dans le respect du degré de tolérance au risque de l’investisseur.

  7. Le processus de gestion • La sélection des classe d’actifs, des régions et des secteurs résulte d’une analyse macro-économique globale qui inclut des statistiques économiques ainsi que des indicateurs de corrélations historiques entre les événements économiques et les capitaux financiers. • L'approche de gestion est principalement une approche « Top Down »; le choix des valeurs vient généralement après la sélection des classes d’actifs, de la zone géographique ou du secteur. • La performance des fonds est liée au « Stock Picking » et en cas de marchés baissiers, à l’utilisation des techniques de couverture

  8. Un processus de gestion rigoureux • Une expertise internationale reconnue. • Une équipe de Gestion expérimentée, concentrée et pluri-culturelle. • Des réunions de Gestion quotidiennes et un comité d’investissement mensuel. Top Down:Une analyse qualitative approfondie • Un temps considérable est consacré à détecter des entreprises à fort potentiel afin de les conserver plusieurs années en portefeuille. • L’analyse financière détaillée des valeurs est conduite par nos gérants et analystes, avec les chiffres fournis par les entreprises. • Des centaines d’entreprises sont visitées chaque année afin d'obtenir des informations directement auprès du management. • Le Gérant est entièrement responsable de son portefeuille et de sa performance. BottomUp: Des portefeuilles concentrés sur des idées à long-terme

  9. Un processus de gestion rigoureux • Un recours, si nécessaire, à des opérations de couverture, permettant d’immuniser tout ou partie des risques de change ou d’indices. Ces opérations, mises en place avec un horizon supérieur à un mois ont un double objectif : • Favoriser la génération de la performance absolue et la préservation du capital • Permettre au gérant à un coût très faible de conserver ses encours sur des convictions à long terme et éviter ainsi une trop forte rotation du portefeuille. Market Timing

  10. Le processus de gestion: «Top down, stock picking et market timing» Analyse macro-économique, sectorielle et/ou thématique Analyse micro-économique (sources : analystes, brokers, visites d’entreprises) Sélection des valeurs Portefeuille Opérations à terme (dynamisation et couverture) Analyse quantitative et suivi macro-économique (indices de marché, indicateurs économiques, taux d’intérêts, devises …)

  11. Le choix des thèmes d’investissement Concentration sur les thèmes suivants :(au 29/09/06) • Les pays émergents (hors énergie et banques) (35%) • La croissance chinoise devrait rester soutenue • La croissance moins dépendante de la demande occidentale • L’énergie (27%) • Une demande qui reste soutenue • Une offre proche de son potentiel • Les compagnies devraient être incitées à investir davantage • L’or (9%) • La demande dépasse désormais l’offre • Les banques comme vecteur de croissance (12%) • Japon : la fin des créances douteuses + retour de l’activité de crédit • Thaïlande: le modèle de croissance économique par le développement de la consommation • La périphérie européenne : le crédit comme corollaire de la croissance

  12. Le rééquilibrage de la croissance mondiale se poursuit Source : Bloomberg

  13. Chine/Afrique: une illustration du rééquilibrage de la croissance mondiale Exportations vers l’Afrique Importations de l’Afrique Sources: OECD, Chinese Ministry of Commerce

  14. Le bond en avant des pays neufs expliqué par l’effet de seuil : exemple d’une économie émergente au seuil de l’envol économique A 10000 $ de revenus par habitant 2.28% de la population peut s’offrir une voiture A 12500 $ de revenus par habitant (+25%), 15.87% (+596%!) de la population peut s’offrir une voiture 2,28% 15.87% Source : Bloomberg

  15. Chine et Inde, en % de la consommation mondiale

  16. Les niveaux de valorisation redeviennent attrayants après avoir été tendus début mai Ratio PER en 2006

  17. Le choix d’une valeur

  18. GESTION DIVERSIFIEE La gamme OPCVM GESTION ACTIONS GESTION DE TAUX GESTION PROFILEE

  19. Préserver le capital en cas de repli des marchés • Couverture à 100% du risque de change • Couverture indicielle • 40 % pour les fonds spécialisés • 100 % pour les fonds internationaux • Couverture à 100% du risque taux d’intérêt

  20. Carmignac Investissement +707,69% +129,64% Au 31 octobre 2006 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Source Europerformance.

  21. Carmignac Investissement:Performances Au 30/10/06. Sources internes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps

  22. Carmignac Investissement: Performance sur 3 années consécutives Surperformance 3 ans Au 31/10/06. Source Europerformance.

  23. Carmignac Investissement: Performances sur 5 années consécutives Surperformance 5 ans Overperformance 5 years Au 31/10/06. Source Europerformance.

  24. Carmignac Patrimoine +390,82% +161,50% +122,63% Au 31 octobre 2006 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Source Europerformance.

  25. Carmignac Patrimoine:Performances Au 30/10/06. Sources internes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps

  26. Carmignac Patrimoine: Performance sur 3 années consécutives Indicateur de performance Surperformance 3 ans Au 31/10/06. Source Europerformance.

  27. Carmignac Patrimoine: Performance sur 5 années consécutives Indicateur de performance Surperformance 5 ans Au 31/10/06. Source Europerformance.

  28. Carmignac Emergents +277,68% +44,60% Au 31 octobre 2006 Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Source Europerformance.

  29. Carmignac Emergents : Performances Au 30/10/06. Sources internes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps

  30. Récompenses 2005 & 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2005 2006 2005 2005 2005

  31. Récompenses 2005 & 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2005 2006 2006 2006 2005 2006

  32. Carmignac Gestion The Plaza 65 Bld Grande Duchesse Charlotte L–1331 Luxemburg Tel : (+352) 46 70 60 1 Fax : (+352) 46 70 60 30 Site Internet: http://www.carmignac-gestion.com Personnes de contact: Sales Director Belgium Alain Laridon +352 47 70 60 41 alaridon@carmignac.com Client Relationship Manager Belgium Menno de Vreeze +352 46 70 60 56 mdevreeze@carmignac.com

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