SESION 2 MULTIPLICADORES DEL GASTO Y POLITICA FISCAL

1. SESION 2 MULTIPLICADORES DEL GASTO Y POLITICA FISCAL Jhon James Mora R. jjmora@icesi.edu.co

2. GASTO PLANEADO GASTO DE CONSUMO INVERSION COMPRAS GUBERNAMENTALES EXPORTACIONES -IMPORTACIONES EN EL CORTO PLAZO: INVERSION PLANEADA, COMPRAS GUBERNAMENTALES PLANEADAS EXPORTACIONES PLANEADAS ESTAN FIJAS GASTO DE CONSUMO PLANEADO E IMPORTACIONES PLANEADAS NO SON FIJAS – DEPENDEN DEL PIB REAL Un aumento del PIB real aumenta el gasto agregado Un aumento del gasto agregado aumenta el PIB real

3. FUNCION CONSUMO Y FUNCION AHORRO TASA DE INTERES REAL INGRESO DISPONIBLE: INGRESO MENOS IMPUESTOS MAS TRANSFERENCIAS RQUEZA INGRESO FUTURO ESPERADO FUNCION CONSUMO: RELACION ENTRE CONSUMO Y EL INGRESO DISPONIBLE. C = A + BY FUNCION AHORRO: RELACION ENTRE EL AHORRO Y EL INGRESO DISPONIBLE S = A + BY

4. PROPENSIONES MARGINALES A CONSUMIR Y A AHORRAR PMC= EL GRADO EN EL QUE EL GASTO EN CONSUMO CAMBIA CUANDO EL INGRESO DISPONIBLE CAMBIA. PMC= CAMBIO EN EL CONSUMO/ CAMBIO EN Y PMS = EL GRADO EN EL QUE EL GASTO EL AHORRO CAMBIA CUANDO EL INGRESO DISPONIBLE CAMBIA. PMC + PMS = 1 Las variaciones en la tasa de interes, la riqueza o el ingreso futuro esperado Desplanzan la función consumo y ahorro en sentido contrario.

6. GASTO DE EQUILIBRIO: Nivel de gasto agregado que ocurre cuando el gasto planeado agregado es igual al PIB real. Gasto inducido: Gasto de consumo menos importaciones Gasto autónomo: Suma de los componentes del G.A que no varian con el PIB real Inversión, compras del gobierno y exportaciones. Convergencia al equilibrio: Si el gasto agregado excede al PIB real, los inventarios Disminuyen y la producción aumenta para restaurar los inventarios. ¿Cómo se modifican las expectativas? MULTIPLICADOR Monto por el cual un cambio en el gasto autónomo es multiplicado para determinar El cambio del gasto planeado de equilibrio y el PIB real.

7. Inversión  , G. A , PIB REAL , Ingreso disponible  - si no hay impuestos sobre la renta entonces PIB REAL e Ingreso dispobible  en la misma magnitud. El  Ingreso disponible  Gasto de consumo  más el gasto agregado El PIB real y el Ingreso disponible aumenta más y tambien el gasto en consumo El aumento de la inversion produce un aumento mayor de G.A. porque induce un Incremento del gasto de consumo. La magnitud del aumento en el G.A. que resulta de un aumento en el gasto autónomo Tamaño Multiplicador : Cambio en el gasto de equilibrio / Cambio en el gasto autónomo Cuando el nivel de precios cambia, cambia e gasto planeado agregado y la cantidad De PIB real demandado. La demanda agregada tiene una pendiente negativa por: Efecto Riqueza: A mayor nivel de precios menor riqueza: (– ) Gasto y (+) Ahorro Efecto Sustitucion: Aumento en el nivel del precios aumenta los costos. Los ByS Corrientes son más costosos que los ByS futuros Sustitucion intertemporal.

8. A G E N D A 1. Déficit Fiscal (Definición, tipos y niveles) 2. Deuda Pública 3. ¿Menos gasto o más impuestos? 4. Presupuesto 2004 5. Finanzas públicas sanas (FMI, Gasto en recesión, presión de la guerra)

9. 1. DEFICIT FISCAL 1.1 TIPOS DE DEFICIT

10. PROYECCIONES DOCUMENTO CONPES Proyecciones CONFIS del balance fiscal del Sector Público Consolidado $ Miles de Millones %PIB 2003 2004 2003 2004 1. Sector Público no Financiero -7.211 -6.420 -3,2 -2,6 Gobierno Nacional Central -11.865 -11.795 -5,3 -4,8 Sector Descentralizado 4.654 5.376 2,1 2,2 2.Balance del Banco de la Rep 1.244 831 0,6 0,3 3.Balance de Fogafín 427 432 0,2 0,2 4.Costo de la Reestructuración Financiera -983 -928 -0,4 -0,4 - - - - TOTAL -6.524 -6.085 -2,9 -2,5 Fuente: CONFIS Tomado de: presentación ANIF “La economía colombiana de cara al 2004. Fabio Villegas. Febrero de 2004

11. 1.2 EVOLUCION DEL DEFICIT FISCAL (como % del PIB) Sector Público Consolidado Sector Público No Financiero Gobierno Nacional Central SPC = SPNF + Costos de Reestructuración del Sist Fin + Superávit Ban Rep + Superávit Fogafin Fuente: Confis Tomado de: Presentación María Angelica Arbelaéz, Fedesarrollo Agosto 2003.

12. Primario Total Fuente: Confis DÉFICIT PRIMARIO Y TOTAL DEL GNC Tomado de: Presentación FABIO VILLEGAS, ANIF agosto 2003.

13. 2004 METAS Plan Financiero 2004 2,5 CHOQUES Efecto no aprobación del Referendo 1,3 Menor proyección descentralizadas 0,1 AJUSTES Recortes en gasto y redireccionamiento transf. 0,6 Reforma tributaria * 0,6 Faltante* 0,2 FINAL Meta esperada* 2,7 Fuente CONFIS "Boletín de coyuntura fiscal" diciembre de 2003, cálculos Anif Tomado de: presentación ANIF “La economía colombiana de cara al 2004. Fabio Villegas. Febrero de 2004 PANORAMA FISCAL 2004 es Anif. Est

14. 1.3 CAUSAS DEL DEFICIT FISCAL • Constitución de 1991 (Aumenta tamaño del estado, transferencias ) • Seguridad Social del sector público • Gasto militar • Presupuesto Nacional – Irresponsabilidad política • Desaceleración y recesión económica

15. 1.4 CONSECUENCIAS DEL DEFICIT FISCAL • Consecuencias: • Reducción del ahorro nacional • Reducción de oferta de crédito • Presión al alza sobre el tipo de interés • Expulsión de la inversión privada • Aumento de endeudamiento externo • Reducción de la inversión social

17. 2. DEUDA PÚBLICA (% PIB) FUENTE: Ministerio de Hacienda “Crisis fiscal y gasto social” – En 2003

18. Fuente: Proyecciones Anif Tomado de: presentación ANIF “La economía colombiana de cara al 2004. Fabio Villegas. Febrero de 2004 EVOLUCION DE LA DEUDA

20. Menos gasto y más ingresos … • Pero no más deuda! Reformas estructurales en las finanzas públicas: • Transferencias • Regalías • Pensiones Flexibilizar el gasto IVA Generalizado Pensiones: Pensiones propias + transferencia que le hace al ISS para cubrir el déficit Reformas: Mesada 14, regímenes especiales, tributar las pensiones altas, Límite a 25SMILV. Consecuencias distributivas: Gasto público en 1.000.000 pensionados = gasto en 10.000.000 de niños 70% de las pensiones las recibe el quintil más rico de la población 20%

21. 3.1 AHORROS FISCALES DE LAS REFORMAS Ahorro (%PIB) FUENTE: Ministerio de Hacienda “Crisis fiscal y gasto social” – En 2003

22. DEUDA COMO PORCENTAJE DEL PIB % PIB Sin Reformas Con Reformas FUENTE: Ministerio de Hacienda “Crisis fiscal y gasto social” – En 2003

23. DEFICIT FISCAL COMO PORCENTAJE DEL PIB % PIB Con Reformas Sin Reformas FUENTE: Ministerio de Hacienda “Crisis fiscal y gasto social” – En 2003

24. 4. PRESUPUESTO RECURSOS NACIÓN 2003-2004 Miles de millones de pesos Tomado de presentación Juan Ricardo Ortega (Viceministro de Hacienda) Agosto 2003.

25. 4.1 INGRESOS CORRIENTES FUENTE: Ministerio de Hacienda “Crisis fiscal y gasto social” – En 2003

26. INGRESOS GOBIERNO NACIONAL CENTRAL Tomado de presentación Juan Ricardo Ortega (Viceministro de Hacienda) Agosto 2003.

27. Clasificación Funcional 2004 Miles de millones de pesos Tomado de presentación Juan Ricardo Ortega (Viceministro de Hacienda) Agosto 2003.

28. EL PRESUPUESTO CON RECURSOS NACIÓN ESTÁ ORIENTADO A HONRAR TODAS LAS DEUDAS… Usos del Presupuesto de la Nación 2002 - 2004 Miles de millones de pesos Tomado de presentación Juan Ricardo Ortega (Viceministro de Hacienda) Agosto 2003.

29. SOSTENIBILIDAD DEUDA PUBLICA Tomado de: Presentación María Angelica Arbelaéz, Fedesarrollo Agosto 2003.