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財務報表分析

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財務報表分析. 班級:會資四乙 組員: 494a0075 繆怡君 495a0096 邱詩晴 495a0098 許茹涵. 廣明電 (6188) vs 建興電 (8008). 1. 公司簡介 _ 廣明電. 廣明電子創立於 1999 年 2 月,係廣達集團之成員之一,成立之初即專注於薄型光碟機之研發設計及製造,並陸續量產全系列薄型及超薄型之唯讀光碟機及光碟燒錄機,為國內薄型光碟機市佔率第一之廠商。自 2003 年起自,本公司薄型複合式光碟機之出貨量皆穩居世界前三大。

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財務報表分析

班級:會資四乙

組員: 494a0075 繆怡君

495a0096 邱詩晴

495a0098 許茹涵

廣明電(6188) vs 建興電(8008)

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公司簡介_ 廣明電

廣明電子創立於1999年2月,係廣達集團之成員之一,成立之初即專注於薄型光碟機之研發設計及製造,並陸續量產全系列薄型及超薄型之唯讀光碟機及光碟燒錄機,為國內薄型光碟機市佔率第一之廠商。自2003年起自,本公司薄型複合式光碟機之出貨量皆穩居世界前三大。

為因應快速的市場變遷及擴大市場範疇,廣明電子亦於2004年將組織分割成兩大事業群,原先儲存事業群繼續薄型光碟機之業務,除致力保持業界領先地位外,並加快腳步迎頭趕上其他領先者,擴大與後起者的差距。另消費性電子事業群則以光碟機核心技術出發,跨足其他數位多媒體領域,從OEM、ODM以至於IDM模式爭取國際大廠訂單。

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公司簡介_ 建興電

建興電子科技股份有限公司為光寶集團旗下所投資成立之公司,1999年3月從源興科技光電事業部門獨立,並於2004年11月正式成為台灣上市掛牌的公司。目前為台灣第一大、全球第二大光碟機供應商。

2006年6月與明基電通進行光儲存產品製造整合,並於同年12月取得飛利浦旗下車用光碟機事業之供應鏈製造及品管相關事業,同時亦有轉投資企業 飛利浦建興數位科技股份有限公司之光碟機相關產品設計開發、銷售與市場行銷等合作,奠定建興在全球光碟機代工廠商中的龍頭地位;未來將持續加強在電腦用光碟機市場市佔率,並擴大在消費性產品及汽車電子產業的市佔率。

公司總部位於台北市內湖科技園區、製造研發中心位於新竹科學園區,並於大陸、匈牙利設有生產基地,現有全球員工人數約一萬餘人。

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流動比率分析

從二家公司的流動比率來看,建興電和廣明電的短期償債能力還不錯,在2008年後,建興電的流動比率逐漸高於廣明電,而廣明電的比率有往下掉的趨勢,這表示廣明電可以在短期週轉變現的資產大幅降低,而其它同業的短期償債能力一直維持在標準200%以下甚至於2009年時一直掉在100%以下表示他們的短期償債能力極差。

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速動比率分析

速動比率如果大於100%,一般都表示短期償債能力極佳,而流動比率是短期償債能力;速動比率則是警急的償債能力。

先撇開其它同業不說,因為同業的速動比率與流動比率均不能與光碟機二大龍頭相比,而廣明電除了2007年的第一季高達411.79%的速動比率之外,後面幾季一直往下降,從資產負債表來看,廣明電的存貨比建興電還少~雖說建興電與廣明電速動比率相差不遠,但表示他們有可能是靠流動資產來償還流動負債。

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利息保障倍數愈高, 表示公司支付利息及償還借款能力愈好 ,廣明電在2008年利息保障倍數極速升高,表示企業賺的盈餘用來支付利息的能力越高。一般零售業的利息保障倍數都很高,主要是因為利息費用很低,而公司的盈餘很高,導致依公式算出來的利息保障倍數很驚人罷了,顯示這家企業的長期支付利息的能力沒問題。

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廣明電的股東權益報酬率起伏較多,則建興電的股東權益報酬率表現較平穩。從2007年開始廣明電的股東權益報酬率皆高於建興電,就數據來看,廣明電創造的利潤較建興電高,表示股東投資資金回收快,公司競爭力強。

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廣明電在2007年的純益率皆高於建興電,卻於2008年下滑與建興重疊,在2009年又上升。廣明電純益率數據較建興電佳。

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在2007年至2009年廣明電每股盈餘皆高於建興電,每股獲利皆高於建興電。在2007年至2009年廣明電每股盈餘皆高於建興電,每股獲利皆高於建興電。

股東投資廣明電所賺的股息較高。

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廣明電在總資產報酬率逐季提升到2008年第一季超越建興電,總資產報酬率愈高

表公司所能產生的效益愈大,也提高股東權益報酬率。就數據而言,廣明電總資產報

酬率較高。

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存貨週轉率高表示資本效用高存貨低,但也不可過高。雖然2007年到2008第三存貨週轉率高表示資本效用高存貨低,但也不可過高。雖然2007年到2008第三

季兩家公司沒有太大的差距,在2008年第四季廣明電與建興電開始有明顯的差異,

就數據而言,故廣明電的存貨一定較建興電少。

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兩家公司在2008年第四季後應收帳款週轉率慢慢上升,而廣明電卻有很明顯的提升了應收帳款週轉率,收款效率高變現速度快方可提高總資產週轉率。

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台灣光碟機廠中最會賺錢的兩家公司,一家是薄型光碟機大廠廣明光電,一家是半高型光碟機大廠建興電子,台灣有5家光碟機廠名列全球前10大,其中建興電子以15.3%的市占率,總和排名第二;而在薄型光碟機方面,則只有廣明光電打入世界前10大。兩家獲利能力也是同業中的翹楚。建興電和廣明分屬光寶集團與廣達集團,呈現大者恆大優勢,建興電在2008年前三季EPS1.55元,廣明前三季EPS更達3.12元。若單從營收面來看,二家公司呈現穩定成長趨勢,建興電第1季全球合併營收為新台幣145.5億元,雖較98年度第4季減少11%,但由於營業費用進一步降低、毛利率控制得宜,稅後純益仍較上一季旺季增長3%,達8.3億元,每股稅後盈餘0.89元。與去年同期比較,全球合併營收年成長達56%,主要成長動能為薄型光碟機及藍光產品。台灣光碟機廠中最會賺錢的兩家公司,一家是薄型光碟機大廠廣明光電,一家是半高型光碟機大廠建興電子,台灣有5家光碟機廠名列全球前10大,其中建興電子以15.3%的市占率,總和排名第二;而在薄型光碟機方面,則只有廣明光電打入世界前10大。兩家獲利能力也是同業中的翹楚。建興電和廣明分屬光寶集團與廣達集團,呈現大者恆大優勢,建興電在2008年前三季EPS1.55元,廣明前三季EPS更達3.12元。若單從營收面來看,二家公司呈現穩定成長趨勢,建興電第1季全球合併營收為新台幣145.5億元,雖較98年度第4季減少11%,但由於營業費用進一步降低、毛利率控制得宜,稅後純益仍較上一季旺季增長3%,達8.3億元,每股稅後盈餘0.89元。與去年同期比較,全球合併營收年成長達56%,主要成長動能為薄型光碟機及藍光產品。

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廣明光電 (6188) 於98年8/24 日董事會通過半年報,上半年營收109 億833 萬元,稅前淨利9 億6883 萬元,本期淨利8 億2861萬元,毛利率約13%,營益率約6.3%,每股稅後盈餘2.89 元。優於研究員預估的EPS2.42 元,在光碟機讀取頭缺貨與NB 需求端上升的情況下,光碟機售價止穩,因此毛利率較08 年的10.49%,上升1.83個百分點。研究員預估2009 年合併營收為245.22 億元,YoY4.33%,毛利率為12.32%,2009 年EPS 為5.38,2010 年合併營收為268.4億元,YoY9.45%,毛利率12.33%,2010 年EPS 為5.53 元。

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報告完畢

謝謝各位

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