A választható portfóliós rendszer és a 2008. évi hozamok

1. Gaál Attila vezérigazgató A választható portfóliós rendszer és a 2008. évi hozamok Pénztárkonferencia 2008, Siófok

2. Hozamokra ható tényezők 2008-ban Külső tényezők Pénz- és tőkepiaci krízis‏ VPR indulása miatti portfólióátstrukturálási kényszer 2009-től‏ Belső döntések A megcélzott részvényhányad mértéke A részvényhányad feltöltésének időzítése Hagyományos vagyonkezelői döntések Mi lesz a felelős a gyenge 2008. évi hozamokért a pénztári kommunikációban? Pénztárkonferencia 2008, Siófok

3. Fontos a 2008. évi hozam és a VPR szétválasztása A 2008. évi hozam könnyebb kommunikációja érdekében ne áldozzuk be a választható portfóliós rendszert! Pénztárkonferencia 2008, Siófok

4. Egy kis játék a számokkal Számoljuk ki a 2008. évi hozamot a VPR indításával és indítása nélkül! Módszertan: Közzétett benchmark összetételek piaci átlaga alapján Az alábbi referenciaindexek felhasználásával RMAX, MAX,MAX Composite, BUX, CETOP20, MSCI Euro, DJEurostoxx 50, S&P100, MSCI World, MSCI BRIC, BIX Magánnyugdíjpénztárakra vizsgáljuk Pénztárkonferencia 2008, Siófok

5. Pontos a módszer? Igen. Pénztárkonferencia 2008, Siófok

6. Portfólióösszetétel „tényleges” alakulása Pénztárkonferencia 2008, Siófok

7. Portfólióösszetétel VPR nélkül (hipotetikus)‏ Pénztárkonferencia 2008, Siófok

8. Bruttó hozamok VPR-rel és nélküle A 2008. évi hozamok október 31-ig számolva! Pénztárkonferencia 2008, Siófok

9. Mi következik a fentiekből? Összességében valóban rosszabb a 2008. évi hozam a VPR indulásával, mint nélküle lett volna VPR nélkül is nagyon komoly negatív hozam lett volna Pozitív hozamot 2008-ban csak a VPR-rel lehetett elérni (Klasszikus)‏ Vannak tagok, akik jobban jártak a VPR-rel 2008-ban nagyon sok múlik a pénztárak/vagyonkezelők időzítési, feltöltési döntésein A hozam felelősségéből a tagoknak is ki kell venniük a részüket. Pénztárkonferencia 2008, Siófok

10. „Soha ne vágd szét, amit ki lehet bogozni.” H. Jacson Brown Pénztárkonferencia 2008, Siófok