Cartagena de Indias, Febrero 2004 AIS Group

1. Risk Management WorkshopCOLOMBIAFrom Theory to Implementation Restricted Seminar: Thursday, February 19, 2004 Implementing credit risk models and provisioning “Credit risk and cyclical provisioning: case study of Spain” Prof. Ramon Trias Cartagena de Indias, Febrero 2004 AIS Group

2. Agenda • Algunas reflexiones a modo de introducción. • El sentido de las Dotaciones para Insolvencia. • El modelo de cálculo. • Algunos aspectos cruciales • Regulación y Ciclo en Europa y en Latinoamérica • La experiencia española de 1999. • FONCEI. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia • Normativa española. Operativa • Notas de la experiencia • Críticas y ventajas • Implicaciones para el regulador • Efectos de la implementacion en Bancos y Cajas • Algunas reflexiones a modo de conclusión

3. Reflexiones a modo de introducciónEl sentido de las dotaciones para insolvencia • La dotación para la insolvencia es el reconocimiento, antes de que se produzca, de las pérdidas “esperadas” por incumplimiento. • La dotación para la insolvencia es un ajuste de valor y es una medida prudencial • El balance entre estos dos conceptos distancia la visión de la • Nuevas normas contables (NIC de IASB) de “imagen fiel”. • Respecto a la regulatoria de “valoración prudencial”

4. Reflexiones a modo de introducciónEl sentido de las dotaciones para insolvencia • Las limitaciones de información y el sentido práctico y económico, justificaron la emisión de normas para la dotación basadas en historia de impagos solamente. • Las dotacionesgenéricas y las estadísticas o dinámicas toman en consideración la regularidad estadística para la previsión de insolvencia. • La posición de Basilea en Enero de 2004, formaliza el cálculo de dotaciones mediante modelos de pérdida esperada. • En el concepto de pérdida esperada y/o sus componentes (PD, Severidad, Exposición) se señala su estimación “Through the cycle”.

5. Probabilidad de mora Exposición Severidad “Pérdida Esperada” “Cálculo de Provisiones” Reflexiones a modo de introducciónEl modelo de cálculo de pérdidas La asignación de ajustes a nivel de contrato, requiere la utilización de cálculo financiero y actuarial. • El modelo se materializa en la moderna regulación, relacionada con más o menos proximidad con el Nuevo acuerdo de Basilea.

6. Reflexiones a modo de introducciónEl modelo de cálculo Historia “madura” Probabilidad de incumplimiento Información + Comportamiento+ Instrumentación PD × EAD × LGD = EL Clase de riesgo Exposición Rating, Scoring Calibración Modelo deexposición Severidad Historia “madura” Modelo de Severidad PD: Probability of defaultEAD: Exposition at Default LGD: Losses Given DefaultEL: Expected Losses Pérdida esperada

7. Reflexiones a modo de introducciónAlgunas cuestiones cruciales • ¿Qué es el ciclo económico?. Período, catástrofes ... • Colombia ’98 es ciclo? • ¿Cómo manejar la congruencia de plazos-período del ciclo ? • ¿Permanencia en la Inversiones a corto en período de crisis? • ¿El ratio de insolvencia es tan representativo? • Disponibilidad de información del pasado remoto • ¿Dispone de operaciones homogéneas de diez años atrás?. • Criterios y métodos producen valores distintos • Criterios micro-econométricos o Ajuste en subcarteras ? • ¿Ciclo en PD, Severidad y Exposición? ¿O en Pérdida esperada? • Contabilización: • Criterios de Imagen Fiel o de Valoración prudencial ?

8. ¿Qué es el ciclo económico?. Colombia ’98 es ciclo?

9. ¿Cómo manejar la congruencia de plazos-período del ciclo ?¿Permanencia en la Inversiones a corto en período de crisis? Datos macroeconómicos de España

10. ¿Cómo manejar la congruencia de plazos-período del ciclo ?¿Permanencia en la Inversiones a corto en período de crisis? Datos macroeconómicos de España

11. Disponibilidad de información del pasado remoto¿Dispone de operaciones homogéneas de diez años atrás? • Sólo en los últimos 4 años el total de créditos en el sistema financiero colombiano ha aumentado el 30% • Cambios en los sistemas de información y el coste del almacenamiento han motivado la ausencia de información utilizable de más de 5 años de antigüedad. • El incremento de bancarización ha cambiado perfiles, comportamientos e incluso los propios productos. • El ajuste del ciclo implica la reconstrucción de parte de esta información con métodos estadísticos, econométricos o muestrales.

12. Criterios y métodos producen valores distintos • Utilización de una muestra representativa y completa del ciclo económico (varios ciclos) • Utilización de una muestra de una parte del ciclo • Cálculo de factor como relación entre pérdidas historicas de la muestra y el ciclo completo • Anclado econométrico sobre una/varias variables macroeconómicas

13. Regulación y Ciclo en Europa y en Latinoamérica

14. Regulación y Ciclo en Europa y Latinoamérica • En Colombia, Chile y Mexico, la regulaciónlocal ha avanzado en la línea de regular : • Políticas, organización y procedimientos (más en Colombia) • Métodos de evaluación de riesgo (más en Mexico) • Cuantificación de dotaciones • Se sigue una línea congruente con Basilea II. • La posición de USA respecto al nuevo acuerdo (sólo 20 Bancos van a adoptarlo) respecto a Europa (mucho mas profusa) deja en manos de los actores de cada país decidir cómo adecuar su futuro en la regulación. • Algunos Superintendentes han manifestado su continuidad, a la espera de análisis mas profundos.

15. Regulación sobre Reservas

16. La experiencia española de 1999. FONCEI: Fondo de cobertura Estadística para la Solvencia Normativa española, Operativa Notas de la experiencia Críticas y ventajas Implicaciones para el regulador Efectos en Cajas y Bancos

17. La experiencia española de 1999. FONCEI:Fondo de Cobertura Estadística para Insolvencias. Un poco de historia • Actualmente en España existen tres coberturas para el riesgo de crédito: • Provisiones especificas: cuando se origina la mora. • Provisiones genéricas: 1% (o 0,5%) sobre la inversión • Provisiones estadísticas (desde Dic 1999) • El valor de la pérdida debida a riesgo crediticio va muy ligado a la evolución macroeconómica • Con la instauración del FONCEI(circular 9/1999, fondo para la cobertura estadística de insolvencias) se pretende suavizar el efecto de la coyuntura económica, cubriendo el valor esperado de las pérdidas que la inversión actual generaría a lo largo del ciclo económico  Pretende serACICLICA

18. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.Un poco de historia Se pretende una suavización de los resultados debidos a la variación de la mora (hacia delante, de buenos años a malos).

19. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.Operativa • Hay dos procedimientos: Estándar y Modelo Interno • En el Estándar, se realiza el cálculo de las insolvencias latentes aplicando unos coeficientes (entre el 0% y el 1,5%) a subcarteras homogéneas de riesgo definidas en la norma • En el modelo Interno, el Banco desarrolla el cálculo completo de la pérdidaesperada en subcarteras por sí mismo, ha de obtener la aceptación del Banco de España. • En los dos casos: • Se divide entre cuatro para hallar el cargo trimestral a realizar. • A este valor, se le restan las Dotaciones netas efectuadas(1) • Si la diferencia es positiva se realiza la dotación al Fondo estadístico. • Si es negativa, se producirá una recuperación de ese Fondo • Cuando el Fondo estadístico alcance el triple de las insolvencias latentes calculadas de acuerdo con los coeficientes ya no serán necesarias dotaciones adicionales al Fondo. • (1) dotaciones a insolvencias de las coberturas Genérica y Específica, • más las amortizaciones de insolvencias (write-offs), • menos las recuperaciones del Fondo y de los activos en suspenso (ya dados de baja).

20. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.Operativa • El modelo interno de estimación de pérdida esperada de crédito que el regulador permite estimar con datos históricos se debe basar en la metodología del modelo Avanzado de Basilea II (cuando en un inicio no era así). • En la circular 9/99 (FONCEI) no hay ninguna especificación de cómo calcularla: • El fondo, se va constituyendo mediante una dotación de provisiones en función de una estimación de las insolvencias globales latentes en las diferentes carteras de riesgos homogéneos. Si se tienen modelos propios, este importe a dotar es la pérdida anual esperada media del ciclo económico para el estrato de inversión homogéneo considerado. Fuente: Banco de España • “Desde el punto de vista técnico, la nueva provisión se considera un ajuste de valor. En las cuentas publicadas se deducirá del valor contable de las partidas de crédito que la generen. No se considera como una reserva que haya de incorporarse a los recursos propios regulatorios. Las provisiones estadísticas noson deducibles de los impuestos, lo que las diferencia de las coberturas específicas y genéricas que tienen un tratamiento fiscal favorable”. Fuente: Banco de España.

21. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.Operativa • “…Los métodos de cálculo …usarán una base histórica que abarque un ciclo económico completo,…” • “Por ello serían admisibles modelos en los que se contemple una historia suficiente de base de datos, pero exigiendo su anclaje y extrapolación a un ciclo completo.” Fuente: Banco de España • Como en general no se dispone de información suficiente es necesario ajustar el promedio muestral a partir de datos macroeconómicos relacionados con el impago.  • Se considera que las variable macroeconómicas que mejor pueden explicar la morosidad son las siguientes: • Índice de mora del sistema bancario español, • Tipo de interés interbancario, • Índice de precios al consumo, • Tasa de paro, y • Producto interior bruto

22. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.Operativa. Ajuste contracíclico • Dado una cartera de crédito: • Variable anclada: serie temporal de la PD de la cartera, en la parte del ciclo que hayan datos. • Se modeliza la PD en función de variables macroeconómicas: PIB, Tasa interés, tasa de paro, ... • Se extiende el valor de la PD al ciclo completo con el valor estimado • Se calcula el promedio de la PD: PD media del ciclo. • Para una subcartera: Variable anclada Variable extendida Variable macroeconómica

23. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.Operativa. Ajuste contracíclico • A modo de ejemplo, para el grupo de riesgo puro hipotecario a microempresas de una entidad financiera, la regresión es la siguiente: IM: Indice Mora EUR: Tipo de interes Euribor

24. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.De la ExperienciaOpiniones Críticas • Provisiones específicas: debería cambiar sus coeficientes, más finos y adaptados a cada entidad, a la información del deudor, garantías, ... • Provisión genérica: a eliminar porque se solapa con la estadística. • Provisión estadística: las normas contables deben aceptar la realidad de la regulación bancaria.

25. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.De la Experiencia: Dificultades de implementación para la Superintendencia • El regulador ha cambiado su estrategia: De inspector a supervisor ¿Qué implica en el regulador? • Cambio manera de supervisar entidades financieras: • De muestreos por casos a revisión de metodologías • Mantener personal cualificado en: • Metodologías matemáticas, estadísticas y econométricas • Regulación internacional • Coyuntura económica del pais y del contexto mundial

26. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.De la Experiencia: Dificultades de implementación para la Superintendencia • Método estándar: Dificil calibración. Se asumieron cuatro restricciones: • A lo largo del ciclo, la pérdida debería ser igual a la dotación. • El efecto sobre los resultados no debería ser drástico • Debería respetarse las directivas de la CEE (86/ 635/CEE). • Las dotaciones existentes se mantienen intactas • Método Interno: La revisión de los modelos es una carga notable. • La falta de homogeneidad de datos de entrada impide formas totalmente estándares • En el espíritu de la norma, el banco escoge su propio método. La revisión implica un trabajo académico importante. • El conocimiento de base de los inspectores ha de ser extensísimo

27. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.De la Experiencia: Efectos de su aplicación en las Entidades Posición de los bancos respecto a la FONCEI • Algunos bancos en España han trabajado en desarrollar modelos internos y los han presentado al regulador: • Proceso de aprobación del modelo largo y costoso. • Dificultades en la obtención de la información • Criterios imprecisos, admiten negociación. • Los nuevos borradores de Basilea II han influido en cambios de criterio. • Pocos bancos han recibido la aprobación de un modelo interno: muchos no lo han presentado aunque la mayoría están trabajando en ello: • La CECA (la mitad del sistema financiero) empezó hace 2 años un macro proyecto de suministro de modelos de otorgamiento y de pérdida esperada para todas las cajas españolas. • BSCH, Pastor, Bankinter, Deutsche Bank, entre otros, han sido aprobados o están en curso para el modelo interno.

28. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.De la Experiencia: Efectos de su aplicación en las Entidades • Datos de un banco español sujeto a coeficientes: Cobertura (%)=FONCEI/Morosidad

29. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.De la Experiencia: Efectos de su aplicación en las Entidades Fuente: Informes trimestrales de entidades y Banesto Bolsa Las diferencias en términos de Beneficio Neto serían aún superiores, porque la Provisión anticíclica no es deducible fiscalmente.

30. Fondo de Cobertura Estadística para la Insolvencia.De la Experiencia: Efectos de su aplicación en las Entidades • Crecimiento del fondo desde el inicio: • Para la práctica totalidad de las entidades financieras españolas el fondo llegará al máximo en junio de 2004, debido al largo periodo de bonanza de calidad-riesgo.

31. Algunas reflexionesa modo de conclusión

32. Reflexiones a modo de conclusión • El concepto de Dotaciones Dinámicas parece natural, factible y aconsejable. La experiencia española de la FONCEI lo muestra. • La versión estándar debe calibrarse con cuidado, exige una sincera cooperación de reguladores y regulados. • La versión Modelo Interno, es un adelanto a efectos de Basilea. • Nos ha confirmado las dificultades para Superintendencia y para las Entidades. Complejo y Costoso ! • Permite incentivar mas a los bancos a generar su modelo interno. • Las posiciones de Enero de 2004 de Basilea corroboran esta línea. • Superintendencia recibe una carga de trabajo y de responsabilidad importante • Como en las labores agrícolas, hay que sembrar y segar cuando toca: preparar antes de la bonanza, operar en la misma y cubrir los tiempos malos, no al revés si se quiere seguir el criterio prudencial.

33. Una reflexión para académicos, consultores, prácticos, ejecutivos ... y reguladores “non sunt multiplicanda entia praeter necessitatem” No hay que multiplicar los entes sin necesidad “frustra fit per plura quod potest fieri per pauciora” Es vano hacer con mucho lo que puede hacerse con menos William Ockham Ordinatio (1324) Gracias por su atención