Seminario de Capacitación en Seguros ASSAL - IAIS

1. Asociación de Supervisores de Seguros de América Latina (ASSAL) Seminario de Capacitación en Seguros ASSAL - IAIS Buenos Aires Noviembre 2005

2. Mesa Redonda sobre “Experiencias Relevantes de Regulación y Supervisión en América Latina” Adecuación de Contratos Experiencia argentina Ing. Marcelo Aguirre

3. Agenda 1. Cuadro de situación a fines de 2001 2. Normas dictadas y sus efectos sobre el Mercado Asegurador 3. Planes de Reestructuración 4. Conclusiones

4. De $ 800 mill a 1.750 mill Cuadro de situación a fines de 2001 Régimen de Convertibilidad del peso vigencia: abril de 1991 a enero 2002

5. Cuadro de situación a fines de 2001 Cambios en la Estructura del Mercado Productos:Seguros de Vida con Ahorro y Seguros de Retiro Voluntarios Características: Protección + Ahorro Garantía de Rentabilidad Moneda = reserva de valor Flexibilidad

6. Normas Dto 1570/01 • Diciembre 2001 • Alta volatilidad en la cotización de los Títulos Públicos. • Proceso de retiro masivo de depósitos y suba de tasas de interés. • Imposición de restriccionesbancarias: retiro de fondos en efectivo y hacia el exterior. Efectos sobre el Mercado Asegurador - Incremento de la morosidad. - Imposibilidad de nuevas inversiones en el exterior y pago de reaseguros. - Mecanismos de elusión mediante transferencias de fondos bancarios como primas únicas en Seguros de Vida y Retiro.

7. Normas - Ley 25.561 • Emergencia Económica (6/01/02) • Deroga la Convertibilidad del Peso y faculta al PEN a establecer tipo de cambio. • Norma de Orden Público. • Foco en el sistema financiero y contratos de derecho público. • Prestaciones dinerarias exigibles en u$s, originadas en contratos celebrados entre particulares: • Cancelación en pesos 1 a 1 “a cuenta” • Las partes negociarán sus obligaciones en 180 días. • De no mediar acuerdo, resolución judicial. No suspensión de pagos y obligación de recibirlos.

8. Normas Dtos 214/02 y 320/02(febrero 2002) • Pesificación de las obligaciones existentes de dar dinero en moneda extranjera, existentes al 6/1/02. • Creación del CER (tener en cuenta el valor de reposición de la cosa, bienes o prestaciones) • Pesificación asimétrica. • Depósitos: u$s 1 = $ 1,40 + CER • Deudas financieras: u$s 1 = $ 1 + CER • Obligaciones no financieras: u$s 1 = $ 1 + CER • Efectos sobre el Mercado Asegurador • Tratamiento asimétrico (compromisos vs. inversiones) • Dificultad para determinar valor de la cosa (infra- sobreseguro). Vigencias más acotadas. • Contratos de Seg de Personas y Reaseguro ? • Pólizas en u$s (cobro de primas y calce)

9. Planes de Reestructuración • Dto 558/02 (marzo 2002) • Norma específica para Seguros, propuesta por SSN. • Algunas modificaciones puntuales a la Ley de Control (emisión de deuda subordinada, acceso al crédito, medidas precautorias y Planes de Saneamiento). • Plazo de 180 días para presentar un Plan de Reestructuración de contratos alcanzados por la Ley de emergencia. • De carácter voluntario • No se requiere situaciones de acción regulatoria. • Puede alcanzar toda o parte de su operatoria. • Puede prever plazos de espera o modos de extinción de obligaciones distintos de los contractuales.

10. Planes de Reestructuración • Objetivos Dto 558/02 (art. 5°) • Evitar una solución Uniforme y Compulsiva, mejorando la solución legal dada por el Dto 214, de acuerdo la situación de la compañía. • Crear un ámbito de negociación voluntaria, equitativa y transparente con los Asegurados bajo control del Estado, minimizando la judicialidad. • Mantener la confianza y continuidad de la industria. • Todo ello sin comprometer fondos públicos. • Desafíos: • Revisión integral de empresas en crisis (técnico, jurídico, contable y de administración económico-financiera). • Supervisar un proceso de negociación masiva. • Seguimiento cercano de la evolución de las relaciones técnicas.

11. Reglamento para Planes en Vida y Retiro • Datos: Situación Actual de la empresa, Modo en que se llevará a cabo la Reestructuración, Desarrollo y Operatoria Futura. • Información general en la presentación y analítica en la entidad. Análisis preciso de las premisas asumidas para el plan y la evaluación de su cumplimiento. • Modificaciones contractuales y de Nota Técnica certificadas por profesionales independientes. • Informe especial de Auditores Ext. sobre valuación por tipo de inversión y totales desde 31/12/01. • Acta del Organo de Administración y copia de la custodia de las inversiones.

12. Reglamento para Planes en Vida y Retiro • Propuestas • Por tipo de producto y con alcance a todos los tenedores de pólizas sobre bases uniformes. • Oferta mínima: Variación de activos como producto de las medidas. Superior al Dto 214 ( 1 a 1 + CER) • Considerar a los asegurados que percibieron pagos a cuenta. • No se admite la opción negativa. Aceptación expresa. • Conversión de póliza de ahorro a riesgo, no se admiten quitas por rescate, gastos ni comisiones. • Debe incluir un prospecto, con descripción clara y sencilla de la situación legal y las opciones ofertadas.

13. Planes en Vida y Retiro • Propuestas Presentadas • Compañías de Vida:10 (2 mixtas) Aprobadas: 8 • Productos: • Vida Entera • Universal Life • Dotal • Unit Link • Compañías de Retiro: 9 Aprobadas: 8

14. Planes en Vida y Retiro • Opciones ofrecidas • 1 - Redolarización de los contratos • 2 - Continuidad en Pesos • 3 - Terminación del contrato

15. Redolarización • - Separación de fondos (pre y post crisis) • - En algunas opciones se contempló el no ingreso de nuevas primas al contrato (Retiro). • - Plazos de espera para realizar Rescate o Retiros Parciales o solicitar préstamos. • - Quitas por rescate extraordinarias (decrecientes) por un plazo predeterminado. • - Poda porcentual del fondo original, con recomposición gradual en un plazo predeterminado. Los plazos de espera, quitas extraordinarias y podas quedan sin efecto en caso de siniestro o al alcanzar una edad determinada (Retiro)

16. Redolarización (cont.) Tratamiento de los rescates y retiros parciales post devaluación: Se deducen de la RM, previa conversión al TC del dólar libre. • - Reducción de la Tasa de Interés Técnico Garantizada tanto para el fondo reestructurado como para nuevas primas. • - Suspensión de rentabilidad por un plazo. • - En general bonificación/reducción de gastos de administración para opciones menos líquidas. • - Conversión de RM a Bonos en u$s a la relación 1 a 1. • - Conversión en Renta Vitalicia, con nueva tasa de interés • garantizada. • - Rentistas: se mantiene el monto de la renta, sin rentabilidad excedente.

17. Continuidad en pesos • - Separación de los fondos (pre y post crisis con ajustes diferentes) • - Conversión de los fondos existentes al 6/1/02, capital asegurado y primas a un TC, según utilidad de la compañía por pesificación (mínimo 1 a 1 más CER). • - Opción del Asegurado de mantener primas y capitales 1 a 1. Utilidad de pesificación en RM. • - Ajuste anual opcional del capital asegurado y primas en función de la rentabilidad de la aseguradora, sin nuevos requisitos de asegurabilidad. • - Cláusulas Adicionales y Gastos pesificados a la relación 1 a 1. • - Seguro saldado previa transferencia de utilidad a RM.

18. Terminación del contrato • Opciones de Rescate Total Inmediato • - Pago en especie (Bonos en moneda u$s o en $ al valor de realización de los bonos). • - Pago en u$s con quitas extraordinarias. • - Pago en pesos, utilizando el TC determinado en función de la utilidad por pesificación de la cartera de activos.

19. Conclusiones • - Experiencia regulatoria en una emergencia nacional inédita. • - Intervención proactiva del Organismo de Control ante la crisis, con un marco normativo adecuado. • - Búsqueda de soluciones específicas de carácter voluntario y con el consenso de las partes. • - Análisis y tratamiento de los problemas con un enfoque multidisciplinario y simultáneo.