1 / 24

Strategie van een investeringsmaatschappij Dirk Boogmans Gedelegeerd bestuurder

Strategie van een investeringsmaatschappij Dirk Boogmans Gedelegeerd bestuurder. 03.12.2003. Een toonaangevende investeringsmaatschappij – Een gevestigde organisatie met een succesvol palmares. Opgericht in 1980 - hoofdkantoor in Antwerpen

nasya
Download Presentation

Strategie van een investeringsmaatschappij Dirk Boogmans Gedelegeerd bestuurder

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Strategie van een investeringsmaatschappij Dirk BoogmansGedelegeerd bestuurder 03.12.2003

  2. Een toonaangevende investeringsmaatschappij – Een gevestigde organisatie met een succesvol palmares • Opgericht in 1980 - hoofdkantoor in Antwerpen • Opgericht als een investeringsmaatschappij - niet als een fonds • Beursgenoteerd op Euronext Brussels sinds 1997 • Internationale aanwezigheid • Kantoren in Den Haag, Frankfurt, Londen en Praag • Sterk internationaal netwerk (vnl. in Europa en VS) • Een duidelijke focusstrategie met gespecialiseerde teams • ICT, Life Sciences en Buy-Out • € 877 miljoen intrinsieke waarde (november 2002) • Beperkte schuldgraad van 3.6% (juni 2002)

  3. GIMV structuur • Ongeveer 150 portefeuillebedrijven • Team van 44 professionals • Succesvol palmares • 24 beursintroducties op Nasdaq Europe, Nasdaq, Euronext, Nouveau Marché en AEX • Financieel investeerder • minderheidsparticipaties, behalve voor Buy-Outs • op middellange termijn

  4. 5 Operationele Business Units binnen GIMV • GIMV – ICT • GIMV – Life Sciences Focus op jonge bedrijven in innovatieve hoogtechnologische sectoren • GIMV – Corporate Investment België • GIMV – Corporate Investment Nederland (Halder) • GIMV – Corporate Investment Duitsland (Halder) Focus op gevestigde ondernemingen in meer traditionele sectoren

  5. Een gerichte investeringsstrategie gebaseerd op internationalisering en specialisatie • gericht op internationale expansie • behouden leidende positie • versterkt specialisatie • specialisatie maakt het mogelijk van • creëren toegevoegde waarde voor investeringsbedrijven • versnellen aandeelhouders waardecreatie in portefeuille

  6. Waarom een gefocuste investeringsstrategie? Vorige investeringen in de sector Succesvolle investeringen en exits Begrip van essentie en trends Sterke industriële relaties Toegang tot industriële kopers Detectie van waardevolle deals Waardecreatie Kiezen van het juiste management team Toegang tot vertrouwelijke due diligence informatie

  7. Investeren • Zoeken naar dealflow • Due dilligence • Technologie evaluatie • Waardecreatie door strategische betrokkenheid jaar 0 Fondsen- werving Opvolgings- investering jaar 0+1 of 2 jaar 0+3 of 4 • Zoeken naar exit • IPO, Trade sale Desinvesteren Investerings- bedrag Het bedrijfsmodel : opvolging cruciaal & exit essentieel

  8. Hoe het resultaat bij PE en VC ontstaat meerwaarde Initiële investering Opbrengst desinvestering Meerwaarde is belangrijkste resultaat, investeringsmaatschappij leeft niet van dividenden zoals holdingmaatschappij

  9. Verschil tussen boekwaarde, portefeuillewaarde & intrinsieke waarde (per 30/06/2003) • Principe • Boekwaarde : tegen kostprijs of lager (Belgian GAAP) • Intrinsieke waarde : EVCA regels (incl. discount op beursgenoteerde aandelen) • Discount vs. intrinsieke waarde per einde 30/06/2003 : 38.1% Netto schulden & andere Latente meerwaarde portefeuille Marktwaarde portefeuille Intrinsieke waarde GIMV Beurskapitalisatie GIMV Boekwaarde portefeuille (in mio euro)

  10. Matrix Intrinsieke waarde : per regio en per activiteit (30/06/2003)

  11. DE MARKT

  12. Historische resultaten van fondsen variëren sterk volgens geografische zone en productgroep Gebaseerd op fondsen 1980 – 1998 die volledig afgesloten zijn (IRR in %) upper upper median median quartile quartile IRR IRR US Europe US Europe Venture capital 14.9 13.1 8.3 4.4 Buy-outs 20.7 22.7 12.5 12.6 Bron : Goldman Sachs Asset Management

  13. Strategische rol van de private equity industrie in Europa • Werkt mee aan de Lange Termijn economische groei : * start up maar ook uitbreiding van de business * verhoogde mobiliteit van kapitaal door het vervangen van aandeelhouders * verbetering van de resultaten van ondernemingen door buy-outs • Stimuleert technologische innovatie * investeert in high tech * transfert van know how van universiteiten naar ondernemingen

  14. Creëert een nieuwe asset categorie voor institutionele investeerders * biedt op een professionele manier de mogelijkheid aan pensioenfondsen, banken en verzekeringsmaatschappijen om te investeren in deze klasse * vraagt transparancy en liquiditeit

  15. Uitdagingen voor de sector • De negatieve economische cyclus weegt op de sector * moeilijke exits * veel waardeverminderingen * moeilijk om nieuwe middelen te verzamelen • Een zekere overhang blijft bestaan * nog teveel geld • Type spelers is aan het wijzigen * captives die markt verlaten * grootte van fondsen is geen succes • Regulering is bijkomende hinderpaal * Basel II

  16. GIMV EN VLAANDEREN • Vlaanderen en omliggende regio’s zijn thuismarkt • Groot deel historische successen GIMV zijn in Vlaanderen • Relatieve aandeel Vlaanderen gedaald maar niet in absolute termen • Marktaandeel GIMV in België blijft hoog • Op dit ogenblik praktisch enige investeerder in technologie • Internationale contacten van GIMV helpen ook Vlaamse bedrijven

  17. Marktpositie GIMV

More Related