Deutsche Beteiligungs AG – Positives Quartalsergebnis

1. Deutsche Beteiligungs AG – Positives Quartalsergebnis Frankfurt am Main, September 2004

2. Inhalt • 3. Quartal 2003/2004 • Veränderungen im Portfolio • GuV • 1. bis 3. Quartal 2003/2004 • Ergebnis • Ertragsquellen und Aufwandspositionen • Verschuldung und Investitionen • Aktie • Marktentwicklung • Ausblick • Anhang 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

3. 3. Quartal desGeschäftsjahres 2003/2004

4. 3. Quartal 2003/2004 – Veränderungen im Portfolio • Beteiligung an Home Care Supply veräußert • Wegen Dollarkursverfall kein nennenswerter Veräußerungsgewinn • Stille Beteiligung an HKL Baumaschinen GmbH planmäßig zum Nennwert zurückgeführt • (Rest-) Beteiligung an Schubert-&-Salzer GmbH (MBO aus den neunziger Jahren) veräußert • Buchwert < 0,3 Millionen Euro => Anteil der MBOs (direkt und indirekt) am Portfolio weiter gestiegen31.10.2003 60,9 %30.4.2004 67,7 %31.7.2004 69,2 % 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

5. 3. Quartal 2003/2004 – Gewinn-und-Verlust-Rechnung • Positives Ergebnis: 0,6 Mio. Euro, Vorjahresquartal 0,01 Mio. Euro • Keine nennenswerten Veräußerungsgewinne • Stabile laufende und einmalige Erträge aus Finanzanlagen • Kostendeckungsbeitrag durch Management-Vergütungen aus Fondsgeschäft steigt • Verluste aus dem Abgang von Beteiligungen (0,6 Mio. Euro) aus Währungseffekt • Abschreibungen 0,5 Mio. Euro • Im Wesentlichen eine kleine amerikanische Beteiligung 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

6. 1. bis 3. Quartal desGeschäftsjahres 2003/2004

7. Neun-Monats-Ergebnis 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

8. Wesentliche Ertragsquellen • Erträge aus Finanzanlagen und dem Abgang von Beteiligungen1. bis 3. Q. 2003/2004 17,4 Mio. Euro1. bis 3. Q. 2002/2003 21,3 Mio. Euro • Gewinnausschüttung Harvest Partners IV • Erträge aus Veräußerungen in den Vorjahren • Sonst keine wesentlichen Veräußerungsgewinne • Sonstige betriebliche Erträge1. bis 3. Q. 2003/2004 9,3 Mio. Euro1. bis 3. Q. 2002/2003 13,1 Mio. Euro • Höhere Managementvergütungen durch neuen Parallelfonds DBAG Fund IV • Strukturierungserlöse • Im Vorjahr Wertaufholungen 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

9. Wesentliche Aufwandspositionen • Sonstige betriebliche Aufwendungen1. bis 3. Q. 2003/2004 8,6 Mio. Euro1. bis 3. Q. 2002/2003 7,8 Mio. Euro • Höherer Einmalaufwand (Kapitalerhöhung2,6 Mio. Euro) • Personalaufwand1. bis 3. Q. 2003/2004 7,9 Mio. Euro1. bis 3. Q. 2002/2003 5,6 Mio. Euro • Veränderungen im Vorstand • Erfolgsbezogene Vergütung • Zuführungen zu Rückstellungen 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

10. Struktur der Konzernbilanz verbessert • Eigenkapitalquote auf 69,6 % gestiegen (31.10.2003: 54,4 %) 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

11. Verschuldung weiter reduziert 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

12. Investitionen gesteigert Angaben zu 2002/03 und 2003/04 um Effekte aus Zwischenfinanzierungen bereinigt 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

13. DBAG (adjustiert) S-Dax (indexiert) Aktie notiert 24 Prozentunter Fair Value Euro Fair Value Dax (indexiert) FTSE InvestmentCompanies (index.) • Fair Value wird halbjährlich ermittelt (zuletzt zum 30. April 2004) 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

14. Marktentwicklung zufrieden stellend • Dealflow stabil • Konzern-Spin-offs vorherrschend • Secondary-Buy-outs nehmen zu • Hohe Liquidität • Markteintritt neuer Banken überkompensiert Rückzug anderer Institute • Wachstumstrend nach wie vor intakt • Markttreiber weiter wirksam 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

15. Ausblick

16. Vorjahresergebnis wird übertroffen • Grundsätzliches Anspruchsniveau: Eigenkapitalrendite 15 % vor Steuern im langfristigen Durchschnitt • Wird 2003/2004 nicht erreicht • Fair Value • Entwicklung im ersten Halbjahr: + 7,9 % • Neue Beteiligungen entwickeln sich positiv, Berücksichtigung im Fair Value des GJ 2004/2005 • Erwartung 2003/2004: Vorjahresergebnis (3,1 Mio. Euro) wird übertroffen • Ergebnis nach 3. Quartal: 4,1 Mio. Euro • Potenzial für Dividendenzahlung 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

17. Deutsche Beteiligungs AG – Aktie mit günstiger Bewertung • Portfolio mit Wertsteigerungspotenzial • Erfolgreiche Investitionsstrategie • Bilanzstruktur gestärkt für Neuinvestitionen • Notierung der Aktie unter Fair Value Deutsche Beteiligungs AG – eine gute Gelegenheit zu investieren 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

18. Anhang

19. Gesamtes Eigenkapital (saldiert um die Dividende) 250 214 200 173 172 158 155 150 108 92 100 Mio. € 50 0 Eigenkapital 31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.07. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

20. Anlagevermögen 31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.10. 31.7. 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

21. Jahresüberschuss/-verlust seit GJ 2000/01 konsolidiert 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

22. Bewertungsregeln nach InternationalAccounting Standards (IAS) • Bewertungsgrundsätze basieren auf IAS- Regeln • Bewertung basiert auf • Börsenkursen • Verkaufsangeboten • Vergleichbaren Transaktionen • Multiplikatorverfahren anhand verschiedener Bezugsgrößen (Ebit, Umsatz, Buchwert des Eigenkapitals) und Peer-Group- bzw. Branchenvergleiche • „Sum of the Parts“-Bewertung 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

23. Fair Value des Portfolio zeigt Bewertungsreserven • Bewertungsrichtlinien nach IAS-Regeln • Offenlegung des Fair Value seit Ende des Geschäftsjahres 2001/02 Unrealisierter Wertzuwachs Zeitwert 311,7 Mio. € 27,6 Mio. € 284,1 Mio. € Buchwert (Anschaffungs-kosten oderniedriger) Fair Value Stand: 30. April 2004 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

24. Struktur Fonds-Management Vorteile Investitionsstruktur Zielgesellschaft • Beitrag zur Kostendeckung • Zugang zu größeren Trans-aktionen durch zusätzliche Kapitalquellen (Parallel-Fonds) ~10 % ~ 30 % ~ 60 % Deutsche Beteiligungs AG 1 : 2 DBAG Fund IV Management der Zielgesellschaft 1 % Investition des Carry-Teams derDeutschen Beteiligungs AG 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

25. 10 größte Investments repräsen-tieren ~ 62 % des Buchwertes Stand: 31. Juli 2004 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

26. Entwicklung des Fair Value 12,91 € 12,42 €* 11,97 €* 10,90 €* 1,48 € 1,79 € 1,11 € 0,27 € 10,63 € 10,63 € 10,85 € 11,43 € • Fair Value = Eigenkapital je Aktie (HGB) + Bewertungsreserve je Aktie • Bewertung des Portfolios nach IFRS-Regeln • Bewertung zum 30. April 2004 auf Basis der erwarteten Geschäftslage 2004 * Adjustiert um Effekte aus der Kapitalerhöhung 3. Quartal 2003/2004 1. bis 3. Quartal 2003/2004 Ausblick Anhang

27. Kontakt und Informationen Börsenabkürzung: Reuters: DBAG.F Bloomberg: DBA ISIN-Code: DE0005508105 Börsenhandel mit Notierung im PRIME STANDARD Indices: S-Dax C-Dax-Industrial Weitere Informationen: www.deutsche-beteiligung.com Deutsche Beteiligungs AG Investor RelationsKleine Wiesenau 1 Thomas Franke60323 Frankfurt am Main Tel.: +49 69 95787-307Tel.: +49 69 95787-01 Fax: +49 69 95787-391 Email: IR@deutsche-beteiligung.de

28. Zukunftsgerichtete Aussagen enthalten Risiken Diese Präsentation enthält vorausschauende Aussagen. Vorausschauende Aussagen sind Aussagen, die nicht Tatsachen und Vergangenheit beschreiben; sie umfassen auch Aussagen über unsere Annahmen und Erwartungen. Jede Aussage in diesem Bericht, die unsere Absichten, Annahmen, Erwartungen oder Vorhersagen sowie die zugrunde liegenden Annahmen wiedergibt, ist eine vorausschau-ende Aussage. Diese Aussagen beruhen auf Planungen, Schätzungen und Prognosen, die dem Vorstand der Deutschen Beteiligungs AG gegenwärtig zur Verfügung stehen. Vorausschauende Aussagen beziehen sich deshalb nur auf den Tag, an dem sie gemacht werden. Wir übernehmen keine Verpflichtung, solche Aussagen angesichts neuer Informationen oder künftiger Ereignisse weiterzuentwickeln. Vorausschauende Aussagen beinhalten naturgemäß Risiken und Unsicherheitsfaktoren. Eine Vielzahl wichtiger Faktoren kann dazu beitragen, dass die tatsächlichen Ereignisse erheblich von vorausschauenden Aussagen abweichen. Solche Faktoren sind etwa die Verfassung der Finanzmärkte in Deutschland, in Europa, in den Vereinigten Staaten von Amerika oder andernorts – den regionalen Schwerpunkten unserer Investitionstätigkeit.