Analiza finansowa Cwiczenia 22.04.2009

1. Analiza finansowaCwiczenia 22.04.2009 dr Katarzyna Kreczmanska-Gigol Katedra Finans�w

2. Pojecie plynnosci finansowej Plynnosc finansowa, w znaczeniu kr�tkookresowym, jest to zdolnosc do dokonywania zakup�w, wtedy gdy sa potrzebne i regulowania zobowiazan pienieznych w terminie. Plynnosc finansowa w dlugim okresie jest to sytuacja, gdy przychody pieniezne przewyzszaja laczne wymagania pieniezne. Jest to stan r�wnowagi dochodowej.

3. Uwarunkowania plynnosci finansowej Plynnosc finansowa przedsiebiorstwa uzalezniona jest przede wszystkim od: - zdolnosci do generowania sprzedazy, - skutecznosci egzekwowania naleznosci, - dostepnosci zr�del finansowania.

4. Ocena plynnosci wskaznik plynnosci biezacej � aktywa biezace/pasywa biezace (got�wka + kr�tkoterminowe naleznosci + zapasy + inne aktywa biezace) : (kr�tkoterminowe zobowiazania � zobowiazania z tyt. dostaw i uslug pow. 12 mies. + rezerwy kr�tkoterminowe + rozlicz. miedz. Kr�tkoterm.) wskaznik szybki (plynnosci przyspieszonej) (aktywa biezace � zapasy � rozliczenia miedzyokresowe czynne) : biezace pasywa Wskaznik srodk�w pienieznych = inwestycje kr�tkoterminowe : zobowiazania biezace Wskaznik natychmiastowej plynnosci = (srodki pieniezne i inne aktywa pieniezne ) : zobowiazania biezace o okresie zapadalnosci do 3 miesiecy Wskaznik plynnosci biezacej m�wi o tym, ile razy biezace aktywa pokrywaja biezace zobowiazania (min. 1,2), optymalna wielkosc 1,2-2,0 (wg. niekt�rych 1,5-2,0). Wskaznik szybki pokazuje stopien pokrycia zobowiazan kr�tkoterminowych aktywami o duzym stopniu plynnosci (min. 1,0). Wskaznik srodk�w pienieznych okresla, jaka czesc zobowiazan moze byc regulowana w oparciu o aktywa, kt�re nie sa zwiazane w procesie operacyjnym, a maja postac got�wki lub jej substytut�w Nie ma standard�w okreslajacych wysokosc wskaznika natychmiastowej plynnosci. Nalezy por�wnywac go w czasie

5. Czynniki ksztaltujace plynnosc finansowa Ab/Zb = Ab/Ao x Ao/Zo x Zo/Zb Ab/Zb � wskaznik biezacej plynnosci Ab/Ao � struktura aktyw�w Ao/Zo � struktura zr�del finansowania , mnoznik zadluzeniowy Zo/Zb � struktura zadluzenia

6. Wskazniki sprawnosci dzialania wskaznik obrotu zapasami w dniach (cykl zapas�w w dniach) 1. (przecietny stan zapas�w : sprzedaz) x liczba dni w okresie 2. Cykl zapas�w w dniach = sredni stan zapas�w / sprzedaz dzienna 3. Cykl zapas�w w dniach= (sredni stan zapas�w/ koszty wytworzenia wyrob�w gotowych) x liczba dni w badanym okresie 4. Cykl zapas�w w dniach = sredni stan zapas�w / dzienne koszty wytworzenia Dzienne koszty wytworzenia = koszty wytworzenia wyrob�w gotowych/ liczba dni w badanym okresie Cykl zapas�w wyrazony w dniach obrotu pokazuje , co ile dni przedsiebiorstwo odnawia swoje zapasy dla zrealizowania okreslonej sprzedazy. Jesli cykl wynosi np. 50 dni, to odpowiada 50 dniom sprzedazy

7. Rotacja naleznosci wskaznik rotacji naleznosci w dniach (przecietny stan naleznosci : sprzedaz) x liczba dni w badanym okresie Cykl naleznosci w dniach = sredni stan naleznosci / sprzedaz dzienna Wskaznik ten okresla liczbe dni sprzedazy za kt�ra nie uzyskano jeszcze zaplaty. Wielkosc zalezy od rodzaju prowadzonej dzialalnosci. Nalezy por�wnywac go do przedsiebiorstw w tej samej klasie.

8. Cykl kapitalu obrotowego rotacja naleznosci + rotacja zapas�w Cykl obiegu kapitalu obrotowego jest miara plynnosci srodk�w obrotowych firmy, pokazuje liczbe dni, kt�ra jest potrzebna do zamiany kapitalu obrotowego firmy na srodki pieniezne.

9. Cykl zobowiazan Cykl zobowiazan biezacych = (sredni stan zobowiazan biezacych/ przychody netto ze sprzedazy produkt�w, towar�w i material�w) x liczba dni Cykl zobowiazan kr�tkoterminowych = sredni stan zobowiazan kr�tkoterminowych (bez kredyt�w, pozyczek i emisji kr�tkoterminowych) / sprzedaz dzienna Cykl zobowiazan kr�tkoterminowych wskazuje, jaki jest sredni czas odraczania platnosci zobowiazan. Im dluzszy czas tym mniejsze zapotrzebowanie na kapital obrotowy netto

10. Koniec cwiczen 22.04.2009

11. Cykl konwersji got�wki w przedsiebiorstwie