Presentación Portfolio Grupo N° 3

1. Presentación PortfolioGrupo N° 3 Integrantes: Evangelina Viviana Albarracin Yanina Kierszenblat Lisandro Martín López María Florencia San José

2. Política de Inversión • MISION: que el capital invertido (100.000,00 U$S) obtenga un rendimiento superior al S&P 500. • RIESGO: Elevado. • ESTRATEGIA: A fin de obtener rendimientos superiores a la media en el corto plazo, se priorizó incorporar acciones de alta volatilidad, pero con rendimientos futuros esperados superiores a la media. • HORIZONTE: Un trimestre.

3. Composición Inicial del Portfolio

4. Operaciones Realizadas

5. Composición Final del Portfolio

6. Diversificación por Sector

7. Diversificación por Industria

8. Diversificación por Compañía

9. Detalle análitico del Portfolio

10. “¿Por qué Google?” Descripción de negocio: Líder en tecnología global, focalizado en mejorar las maneras en las cuales las personas se conectan con la información. La compañía mantiene un índice on line de sitios WEB y otros contenidos brindándolo en forma gratuita. Razones de su elección: Si bien, al comienzo podríamos decir que nuestra elección fue intuitiva, la intención era focalizarnos en la industria tecnología, razón por la cual investigamos el rubro. Recientemente Google en su pelea con Microsoft por conquistar el mercado chino incorporo a quién era vicepresidente de la división de servicios interactivos en Microsoft y de esa forma preparó el terreno del desembarco masivo de la compañía en china. En el segundo trimestre de 2005 Google cuadriplico sus ganancias y su facturación alcanzando en el primer semestre del año ganancias por 1.256 millones de dólares ( 93% más que el 2004). La publicidad sigue siendo el principal motor de la empresa. 52% de las ganancias. Rendimiento final de la Inversión: 39,64% Conclusiones:La compañía mantuvo un rendimiento excelente durante el período bajo análisis. Tuvo al comienzo, en nuestro porfolio, una participación muy alta ( 40%) hasta octubre. Decidimos vender parte de la tenencia porque sentíamos que a pesar de los buenos resultados que venia reflejando, estaríamos muy expuestos ante algún cambio negativo. Nuestra intención fue poder lograr un porfolio diversificado, y así poder disminuir el riesgo especifico o no diversificable. Demás estaría aclarar que fue la compañía que nos proporcionó el rendimiento más alto de nuestro porfolio.

11. “¿Por qué Hewlett-Packard co.?” Descripción de negocio: Proveedor global de productos, tecnologías, soluciones y servicios a consumidores y negocios cuya oferta incluyen tecnología de la información, computación, servicios globales, impresión e imágenes. Razones de su elección:Hewlett Packard Co. forma parte del mercado tecnológico, junto con el área de salud y energía son los mercados con mayores expectativas de crecimiento a futuro. Del análisis de los indicadores considerados claves, resultó ser la compañía más atractiva de su sector. En los últimos cuatro meses obtuvo rendimientos por encima de la media de su industria. Rendimiento final de la Inversión:6,76% Conclusiones:El rendimiento de la inversión se mantuvo, tuvo una participación en nuestra cartera del 15%. Estamos conformes con la contribución aportada al rendimiento total del porfolio.

12. “¿Por qué Metrogas S.A.?” Descripción de negocio: Distribuidor de Gas Natural en la Argentina. Razones de su elección: compañía perteneciente a la industria de energía, una de nuestras premisas iniciales. La intención era incluir una empresa del mercado local, razón por la cual escogimos Metrogas S:A. Si bien su desempeño en el mercado muestra una actuación considerablemente fluctuante, teniamos expectativas vinculadas a la desregulación de las tarifas de los servicios públicos luego de las elecciones legislativas del mes de octubre. Rendimiento final de la Inversión: 7,52% Conclusiones: Si bien no se vieron incrementadas las ganancias de la mencionada compañía, no cumpliendo con nuestras expectativa (el rendimiento de nuestra inversión se redujo un 50%) el resultado obtenido es favorable y contribuye al rendimiento total del porfolio.

13. “¿Por qué Quilmes S.A.?” Descripción de negocio: empresa multinacional productora de cerveza y otras bebidas, incluyendo agua mineral. Razones de su elección:Nos resulto particularmente interesante la compañía. Su rendimiento se mueve muy por encima del mercado. Contabamos con información relevante sobre la compañia. Rendimiento final de la Inversión:11,28%

14. “¿Por qué Merck & Co?” Descripción de negocio: Empresa de Investigación médica. Razones de su elección:Al momento de planear la reestructuración del porfolio, la idea central fue concentrarnos industrias tecnológicas, de salud y energía. Cabe aclarar que en la primer etapa no contábamos con industrias de salud. La compañía cuenta con el ROE y ROA más altos de su industria, 26,30% y 10,70% respectivamente. El P/E es de 14,40 y el de su industria es 20,60. Rendimiento final de la Inversión:10,20%

15. Medidas de Performance

16. CAPM

17. Coeficiente de Correlación

18. VAR

19. Riesgo del Portfolio

20. P/E comparado con la industria

21. Performance del Portfolio

22. Gráficos - Compañías VS. Mercado

23. Gráficos - Compañías VS. Mercado

24. Gráficos - Compañías VS. Mercado

25. Algunas conclusiones..... • La intención fue diversificar a fin de minimizar el riesgo específico. La idea fue comprar acciones de grandes empresas de diferentes industrias. • Quisimos ser más volátiles que el mercado y así obtener un mayor rendimiento. La cartera actual tiene una cantidad de riesgo sistemático (Coeficiente Beta = 1.1385) mayor a la que se encuentra presente en un activo promedio. • Asumimos riesgo buscando mayores rendimientos ( Estrategia agresiva) • Nuestra performance fue mayor a la del mercado. • A pesar del impacto que produjo el “Huracán Katrina”, en el precio de la energía, hemos conseguido un rendimiento notablemente superior al Standard & Poors. • Rendimiento total de la inversión: 11,29% - Standard & Poors: 1,39%

26. Fin....“Le Ganamos al Mercado”