Gestión financiera de las empresas familiares de transporte ante la crisis . Cómo negociar con los bancos .

1. Gestión financiera de las empresas familiares de transporte ante la crisis.Cómo negociar con los bancos. Rafael Tormo Aguilar 16 de Junio de 2009

2. ÍNDICE • ESTRUCTURA ECONÓMICO-FINANCIERA DEL SECTOR DE TRANSPORTE EN 2005. • EVOLUCIÓN Y SITUACIÓN ACTUAL DEL SECTOR. PROBLEMÁTICA FINANCIERA. • CÓMO GESTIONAR FINANCIERAMENTE LA CRISIS. MODELO DE GESTIÓN. • ¿QUÉ NEGOCIAR CON LAS ENTIDADES FINANCIERAS? • CLAVES DE LA NEGOCIACIÓN BANCARIA. • RECOMENDACIONES FINALES.

3. ESTRUCTURA ECONÓMICO-FINANCIERA DEL SECTOR DE TRANSPORTE EN 2005

4. Datos Analizados • Cuentas Anuales del ejercicio 2.005 del sector del Transporte y Comunicaciones, diferenciando grandes empresas y de reducida dimensión, que cumplan la condición: B. I. > 0 • Número Total de Empresas existentes en 2.005: • Reducida dimensión: 38.934 • Grandes empresas: 1.295 • Número de Empresas incorporadas a la muestra: • Reducida dimensión: 16.211 • Grandes empresas: 898 Estructura Financiera 2005 – pág. 1 de 5

5. BALANCE PROMEDIO DE LAS EMPRESAS DE TRANSPORTE Cifras en miles de euros ACTIVO GRAN EMPRESA REDUCIDA DIMENSIÓN PASIVO GRAN EMPRESA REDUCIDA DIMENSIÓN Datos: Cuentas Anuales Sector Transporte 2005 Estructura Financiera 2005 – pág. 2 de 5

6. FONDO DE MANIOBRA PROMEDIO DE LAS EMPRESAS DE TRANSPORTE Cifras en miles de euros Datos: Cuentas Anuales Sector Transporte 2005 Estructura Financiera 2005 – pág. 3 de 5

7. PÉRDIDAS Y GANANCIAS PROMEDIO DE LAS EMPRESAS DE TRANSPORTE Cifras en miles de euros GRAN EMPRESA REDUCIDA DIMENSIÓN Datos: Cuentas Anuales Sector Transporte 2005 Estructura Financiera 2005 – pág. 4 de 5

8. PRINCIPALES RATIOS SOBRE EL PROMEDIO DE LAS EMPRESAS DE TRANSPORTE Datos: Cuentas Anuales Sector Transporte 2005 Estructura Financiera 2005 – pág. 5 de 5

9. EVOLUCIÓN DEL SECTOR DE TRANSPORTE DESDE 2005 Y SITUACIÓN ACTUAL

10. CRISIS QUE DESDE EL 2005 HAN AFECTADO AL SECTOR DEL TRANSPORTE 1.- GUERRA DE TARIFAS, producida por la proliferación y atomización de pequeñas empresas y autónomos. (Vino de la mano de las facilidades crediticias y la aparente estabilidad de unos tipos de interés reducidos). 2.- ENCARECIMIENTO DE LOS TIPOS DE INTERÉS. (Produjo un incremento de los costes de las operaciones de leasing y renting, que afectaba directamente a los costes de explotación). 3.- ENCARECIMIENTO DE LOS CARBURANTES. (En plena guerra de precios, supuso un nuevo ataque a los resultados operativos, dada la imposibilidad de repercutir ágilmente el incremento del coste al mercado). 4.- REDUCCIÓN Y ENDURECIMIENTO DE LAS CONDICIONES CREDITICIAS. (Afecta a la financiación de las necesarias operaciones de renovación del inmovilizado fijo y a las requeridas por la disminución del Fondo de Maniobra). 5.- CAÍDA DE LA DEMANDA. Evolución y situación actual– pág. 1 de 5

11. OTROS GASTOS • RESULTADOS • VENTAS . • EFECTOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS DE LA CRISIS EN LAS CUENTAS DE LAS EMPRESAS. Evolución y situación actual– pág. 2 de 5

12. OTRO ACTIVO • CORRIENTE • ACTIVO FIJO • FONDOS PROPIOS • PASIVO FIJO EFECTOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS DE LA CRISIS EN LAS CUENTAS DE LAS EMPRESAS. Evolución y situación actual– pág. 3 de 5

13. NUEVO MARCO DE FINANCIACIÓN. • Reducción de la liquidez del sistema. • Endurecimiento de las condiciones a los prestatarios. • Reducción de las líneas de financiación a las empresas. • Encarecimiento de los préstamos y créditos. • Situación muy cambiante según la evolución interna de • las entidades. • Políticas distintas según entidades y momentos. Evolución y situación actual– pág. 4 de 5

14. CONSECUENCIAS FINANCIERAS PARA EL SECTOR DEL TRANSPORTE 1.- AGOBIANTE REDUCCIÓN DE LA LIQUIDEZ, producida por el alargamiento del plazo de cobro, la reducción de la cifra de negocio y la rigidez de las obligaciones derivadas de la financiación del inmovilizado, especialmente los leasing y renting, y del pago de carburantes. 2.- DIFICULTADES PARA FINANCIAR LA RENOVACIÓN DE VEHÍCULOS, la ausencia de financiación a costes razonables, impide acometer inversiones necesarias para mantener la operatividad de la flota y evitar excesivos costes de mantenimiento. 3.- DIFICULTADES PARA REFINANCIAR LA DEUDA BANCARIA, sin aportar garantías personales de los socios, ante la insuficiencia de garantías inmobiliarias adscritas al negocio. 4.- REDUCCIÓN DE LOS INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE, que estrangulan aún más la situación de la tesorería diaria. Evolución y situación actual– pág. 5 de 5

15. CÓMO GESTIONAR FINANCIERAMENTE LA CRISIS MODELO DE GESTIÓN.

16. CÓMO GESTIONAR FINANCIERAMENTE LA CRISIS REFLEXIONES PREVIAS: 1.- ES MÁS URGENTE ACTUALMENTE LA VIABILIDAD FINANCIERA QUE LA ECONÓMICA. 2.- EL FUTURO SOLO EXISTE SI SE ES ECONÓMICAMENTE VIABLE. 3.- NO SE PUEDE GESTIONAR LOS ASPECTOS FINANCIEROS SIN GESTIONAR LOS ECONÓMICOS. CONCLUSIÓN: “NO EXISTE UNA GESTIÓN FINANCIERA CORRECTA AL MARGEN DE LA ECONÓMICA”. Cómo gestionar la crisis– pág. 1 de 8

17. CÓMO GESTIONAR FINANCIERAMENTE LA CRISIS Cómo gestionar la crisis– pág. 2 de 8

18. CÓMO GESTIONAR FINANCIERAMENTE LA CRISIS Modelo de Gestión de la Crisis. Corrección SUPERVISIÓN Y DIRECCIÓN Consejo Familiar Identificación CRISIS = PROBLEMAS Evaluación Cómo gestionar la crisis– pág. 3 de 8

19. Identificación Líneas de Actuación: • Análisis de todos los aspectos y áreas de la empresa (interno): • Revisar los aspectos organizativos y funcionales. • La estructura financiera . • La rentabilidad de las operaciones . • Adecuación y Utilidad de los medios disponibles. • Análisis del entorno, (externo): • Evolución del Mercado. • Marco de Financiación. • Evolución económica. • Evolución del Riesgo. • Valoración del Grado de incertidumbre. • Identificación de las debilidades (Memoria de Áreas Criticas). Cómo gestionar la crisis– pág. 4 de 8

20. Evaluación Líneas de Actuación: • Parámetros y Presupuestos: • Establecer las principales variables: Tipo de interés, IPC, Tipos de cambio, evolución precios M.P. y Suministros, …etc. • Determinar las probabilidades de los distintos sucesos, (leyes estadísticas actualizadas y revisadas). • Elaborar presupuestos económicos. • Elaboración de Modelos de simulación: • Plan de Tesorería. • Plan Financiero a medio Plazo (3-5 años). • Análisis de Sensibilidad a varios niveles. • Simulaciones de riesgos extremos (Test de estrés). • Propuestas de Actuaciones. Cómo gestionar la crisis– pág. 5 de 8

21. Toma de Decisiones (Correcciones) Líneas de Decisión: • Áreas de Empresa y de Negocio: • Mantener, • Reestructurar • Cerrar • Nivel de Actividad: • Mantener. • Modificar. • Estructura Financiera: • Mantener. • Adecuar. ACTUACIONES E.R.E./ Venta de Activos/Plan de Reestructuración Negociación Bancaria/Otras Fuentes Financ. Cómo gestionar la crisis– pág. 6 de 8

22. Supervisión y Direccióndel Consejo Familiar SUPERVISIÓN Y DIRECCIÓN Consejo Familiar Líneas de Actuación: • Revisión, Adecuación y Aprobación del Plan de Crisis. (Fijación del nivel de implicación familiar). • Supervisiónde la gestión de la Crisis: • Auditoría de los procesos de gestión. • Informes de la Dirección. • Seguimiento de la Implementacióny Resultados del Plan. • Análisis de la Información: • Informes de Gestión y Auditoría. • Cuadro de mando de la situación. • Análisis de las desviaciones. • Evaluación Política de Riesgos. • Evolución áreas criticas. • Elaboración de Propuestas de Corrección del Plan de Crisis. Cómo gestionar la crisis– pág. 7 de 8

23. CÓMO GESTIONAR FINANCIERAMENTE LA CRISIS IMPRESCINDIBLE: 1.- ANALIZAR LA SITUACIÓN CON PROFUNDIDAD Y CRUDEZA, TANTO LA SITUACIÓN FINANCIERA REAL COMO LAS CAUSAS QUE LA ORIGINAN. (utilidad de la visión profesional externa ). 2.- ELABORAR PRESUPUESTOS REALISTAS SOBRE LA EVOLUCIÓN DE LOS ASPECTOS ECONÓMICOS Y FINANCIEROS Y SOMETERLOS A UN SEVERO ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD Y ESTRÉS. (Plan de Viabilidad y Plan Financiero). 3.- ELABORAR UN DETALLADO PLAN DE ACCIÓN Y EJECUTARLO, BAJO LA SUPERVISIÓN DEL CONSEJO FAMILIAR, QUE DEBE APROBAR E IMPLICARSE EN LAS SOLUCIONES. 4.- PREPARAR ADECUADAMENTE LA NEGOCIACIÓN CON LAS ENTIDADES FINANCIERAS, DETERMINANDO PREVIAMENTE LAS NECESIDADES FINANCIERAS Y SU ESTRUCTURA E INSTRUMENTALIZACIÓN. Cómo gestionar la crisis– pág. 8 de 8

24. ¿QUÉ NEGOCIAR • CON LAS ENTIDADES FINANCIERAS?

25. ¿QUÉ NEGOCIAR CON LAS ENTIDADES FINANCIERAS? 1.- TODO LO QUE NOS INTERESE, SIN LIMITACIONES, PERO ANALIZANDO LOS COSTES QUE SE PUEDEN GENERAR POR LA REFINANCIACIÓN . 2.- LEASING Y RENTING. SE PUEDE Y SE DEBE RENEGOCIAR EL PLAZO E IMPORTE DE ESTA FINANCIACIÓN ADECUÁNDOLOS A LA GENERACIÓN DE LOS INGRESOS POR SU UTILIZACIÓN. 3.- INSTRUMENTOS DE FINANCIACIÓN DEL CIRCULANTE, DOTÁNDOLOS DE LIMITES ÓPTIMOS Y DE GARANTÍA DE ESTABILIDAD EN CUANTO A SU DISPOSICIÓN. 4.- INSTRUMENTOS DE PAGO, COMO EL CONFIRMING, QUE MEJORARAN NUESTRA CAPACIDAD DE NEGOCIACIÓN CON LOS PROVEEDORES. 5.- FINANCIACIÓN A LARGO PLAZO, QUE NOS OTORGUE LA SOLVENCIA Y ESTABILIDAD FINANCIERA NECESARIA PARA ACOMETER LOS CAMBIOS ESTRUCTURALES Y SUPERAR EL PERIODO DE CRISIS. ¿Qué negociar?– pág. 1 de 1

26. CLAVES DE LA • NEGOCIACIÓN • BANCARIA

27. CLAVES DE LA NEGOCIACIÓN BANCARIA (1): • TRANSPARENCIA EN LA EXPOSICIÓN DE LA SITUACIÓN DE LA EMPRESA, DE SUS RIESGOS Y DEBILIDADES. • EXPLICAR ADECUADAMENTE Y CON CLARIDAD LAS NECESIDADES DE LA EMPRESA, (IMPORTES, PLAZOS, INSTRUMENTOS, POSIBLES REESTRUCTURACIONES FUTURAS, …ETC.). • CONTUNDENCIA EN LA ARGUMENTACIÓN, QUE NECESARIAMENTE DEBE ACOMPAÑARSE DE UN PLAN FINANCIERO Y DE EMPRESA, CORRECTAMENTE ELABORADOS. Claves negociación– pág. 1 de 2

28. CLAVES DE LA NEGOCIACIÓN BANCARIA (2): • SOLICITAR TRANSPARENCIA Y CLARIDAD SOBRE LAS POSIBLES LIMITACIONES DE LA ENTIDAD. • ANALIZAR CONJUNTAMENTE LAS POSIBLES OPCIONES DE FINANCIACIÓN. • RECHAZAR CON ARGUMENTOS LAS PROPUESTAS DE FINANCIACIÓN QUE NO RESUELVAN NUESTROS PROBLEMAS. • ANALIZAR LOS COSTES DE LAS OPERACIONES, TANTO FINANCIEROS, (COMISIONES, INTERESES, REVISIONES, COBERTURAS, …), COMO DE FORMALIZACIÓN Y FISCALES. Claves negociación– pág. 2 de 2

29. RECOMENDACIONES

30. RECOMENDACIONES (1): • NO ADOPTAR DECISIONES ECONÓMICAMENTE CORRECTAS PERO FINANCIERAMENTE INVIABLES. • NO ADOPTAR MEDIDAS SOBRE VARIABLES INCONTROLADAS, NI BASADAS EN VALORACIONES OPTIMISTAS. • SER DRÁSTICOS EN LA ADOPCIÓN DE MEDIDAS, NO TITUBEAR, NI ESPERAR QUE LA SITUACIÓN MEJORE. • NO TOMAR DECISIONES QUE NO TENGAN LA FINANCIACIÓN ASEGURADA, SALVO QUE SUPONGAN IMPORTANTES AHORROS DE COSTES. • SER ÁGILES EN LA TOMA DE DECISIONES, SIN QUE ELLO SUPONGA PRECIPITACIÓN, NI FALTA DE ANÁLISIS. Recomendaciones– pág. 1 de 2

31. RECOMENDACIONES (2): • ELABORAR CUIDADOSAMENTE LOS ESCENARIOS, PARA QUE SEAN ÚTILES EN LA SIMULACIÓN Y PERMITAN LA TOMA DE DECISIONES CORRECTAS. • HACER ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD Y ESTRÉS PESIMISTAS Y ELABORAR LOS CORRESPONDIENTES PLANES DE CONTINGENCIAS. • ELABORAR UN PLAN FINANCIERO REALISTA Y PREVER POSIBLES MODIFICACIONES A LA BAJA, ANTES DE NEGOCIAR CON LOS BANCOS. • SER TRANSPARENTES EN LA INFORMACIÓN Y DURANTE LA NEGOCIACIÓN FINANCIERA. • NO ACEPTAR PROPUESTAS DE FINANCIACIÓN QUE NO NOS GARANTICEN LA ESTABILIDAD NECESARIA. Recomendaciones– pág. 2 de 2

32. Una última Reflexión: “El desaliento no resolverá nuestros problemas, solo el esfuerzo y el trabajo tienen alguna posibilidad.” Rafael Tormo

33. ¡MUCHAS GRACIAS! Rafael Tormo Aguilar Director General Tormo Aguilar y Asociados, S. L. C/. Colón, 43-13ª Valencia Telf.: 96 351 68 98* Fax: 96 351 68 98 E-mail:rtormo@tormoaguilar.com www.tormoaguilar.com