1 / 16

Tema 7

Tema 7. El cash-flow o tesorería: Análisis de la solvencia a corto plazo. Desarrollo del tema. 1.- Introducción 2.- Lo que el cash-flow debe significar 3.- Estudio de los movimientos de tesorería o cash-flow históricos 4.- Análisis de la solvencia a corto-plazo. 1.- Introducción.

kaden-hood
Download Presentation

Tema 7

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Tema 7 El cash-flow o tesorería: Análisis de la solvencia a corto plazo

  2. Desarrollo del tema • 1.- Introducción • 2.- Lo que el cash-flow debe significar • 3.- Estudio de los movimientos de tesorería o cash-flow históricos • 4.- Análisis de la solvencia a corto-plazo

  3. 1.- Introducción • Solvencia a corto plazo • Solvencia a medio y largo plazo Fondo de maniobra Cash-flow

  4. 2.- Lo que el cash-flow debe significar • Estudio estático.- en un momento • Estudio dinámico.- en un determinado periodo • cash-inflow.- entradas de tesorería • cash-outflow.- salidas de tesorería • cash-flow periodo t1t2= Tes.fin.- Tes.inic.= tes.en t2-tes.en t1 • Gestión de tesorería • Anticiparse al futuro • No desajustes cobros-pagos

  5. 2.- Lo que el cash-flow debe significar • ¿Cuál es el importe ideal del excedente de tesorería? • 1. No debe ser muy grande-menoscaba rentabilidad • 2. No debe ser muy pequeño- riesgo de suspensión de pagos

  6. 2.- Lo que el cash-flow debe significar • Importancia y utilidad del estudio del cash-flow • No correspondencia entre beneficio del ejercicio y variaciones de tesorería • Beneficio = ingresos - gastos • Variación de tesorería = cobros -pagos • El cash-flow no debe significar • cash-flow = beneficio económico + amortización del ejercicio • Beneficio de explotación = Beneficio de empresa (cuando no existen ingresos o gastos extraordinarios)

  7. 3.- Estudio de los movimientos de tesorería o cash-flow históricos • Variación de tesorería= Sf - Si • Tipos de variaciones: • Cash-flow operativo u operacional.- efecto de la explotación sobre la tesorería (VAN) • Cash-flow no operativo.- modificaciones producidas por capitales permanentes y activo fijo

  8. A C EF. A PAGAR + PROVEED. D CAJA Y BANCOS GASTOS ACUMUL. EF. A COBR. Y CLIENTES E B VALORES DE EXPLOTAC. (STOCKS) CAPITAL+ RESERVAS ACTIVO FIJO DEUDAS A MEDIO Y LARGO PLAZO F EXPLOTACIÓN Cash-flow operativo

  9. Cash-flow no operativo • Pago de dividendos e impuestos •  o  de Capital Propio • Reembolso y captación de deudas a l.p. • Compra-venta de inmovilizado

  10. Cuadro de variaciones de Cash-flow

  11. Otras operaciones atípicas • Donativos entregados  • Subvenciones obtenidas  • Cobro de dividendos, cupones de cartera • Cobro de royaltis, uso de marca, venta de tecnología 

  12. 4.- Análisis de la solvencia a corto plazo. Los ratios de tesorería 1.- Ratio de variación de tesorería • > 0  % de  de tesorería • < 0  % de  de tesorería

  13. 4.- Análisis de la solvencia a corto plazo. Los ratios de tesorería 2.- Ratio de cash-flow operativo o de explotación •  1  ratio normal • < 1  explotación disminuye tesorería

  14. 4.- Análisis de la solvencia a corto plazo. Los ratios de tesorería 3.- Ratio de cash-flow no operativo • indica el efecto de las variaciones de AF y PF en la tesorería •  1  ratio normal • < 1  menoscaba la tesorería

  15. 4.- Ratios de cobertura 4.1.- Ratio de grado de cobertura del cash-flow operativo 4.2.- Ratio de grado de cobertura del cash-flow no operativo 4.3.- Ratio de grado de cobertura del cash-flow total

  16. Otros ratios de liquidez • <1 falta liquidez • >1 exceso liquidez • Ratio de solvencia técnica o liquidez general • Ratio de liquidez c/p • =0 liquidez nula • >1 exceso liquidez • Ratio de disponibilidad inmediata • No superior a 1

More Related