Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica
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EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA PowerPoint PPT Presentation


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EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA. CONTENIDO. Riesgos Iniciales Riesgos adicionales Evolución de la economía al tercer trimestre del 2007 Perspectiva. I. RIESGOS INICIALES. A principios del 2007, los riesgos iniciales consistían en:

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EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA

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Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

EVOLUCIN Y PERSPECTIVAS DE LA SITUACIN ECONMICA


Contenido

CONTENIDO

  • Riesgos Iniciales

  • Riesgos adicionales

  • Evolucin de la economa al tercer trimestre del 2007

  • Perspectiva


I riesgos iniciales

I. RIESGOS INICIALES


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • A principios del 2007, los riesgos iniciales consistan en:

    • Una presidencia dbil, en un entorno poltico complicado.

    • Una mayor desaceleracin o una recesin en EUA.

    • Presiones de inflacin externa e interna.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

1. La percepcin de debilidad presidencial empieza a disiparse gracias a:

  • aprobacin de la reforma del ISSSTE;

  • campaa contra el narcotrfico; y

  • reforma fiscal y electoral.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

2. Debido a la incertidumbre por la crisis hipotecaria, las estimaciones para el crecimiento del PIB en EUA han descendido respecto a las del trimestre anterior.

Fuente: Federal Reserve Bank of Philadelphia, Survey of Professional Forecasters. Agosto, 2007.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • An cuando la probabilidad de una recesin disminuy en este trimestre, el riego es ms alto en los siguientes tres trimestres.

Fuente: Federal Reserve Bank of Philadelphia, Survey of Professional Forecasters. Agosto, 2007.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • Continan los signos de debilidad en el segmento de los desarrolladores de vivienda.

INICIO DE NUEVAS CASAS, 2000-2007

(Crecimiento anual %)

Fuente: GEA con informacin de U.S. Census Bureau.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • La variacin anual de la actividad manufacturera de EUA en junio fue de 1.47 %, mientras que en Mxico fue de 0.68%.

PRODUCCION INDUSTRIAL MEXICO-EUA, 2003-2007

Fuente: GEA con informacin del INEGI y FED.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

3. La inflacin en Mxico continua alrededor del 4%.

INFLACION ANUAL MEXICO 2000-2007

(%)

10

8

6

4

2

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

ndice general

Subyacente

Fuente: GEA, con base en informacin de Banxico.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • Sin embargo, no se descarta presiones inflacionarias por algunos productos agrcolas y artculos terminados.

INFLACION SUBYACENTE: MERCANCIAS Y SERVICIOS

(Var. % anual)

Fuente: GEA, con base en informacin de Banxico.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

II. Riesgos adicionales


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • Los riesgos adicionales para esta segunda mitad del ao son:

    • Una presidencia dbil, en un entorno poltico complicado.

    • Una mayor desaceleracin o una recesin en EUA.

    • Presiones de inflacin externa e interna.

    • Produccin petrolera

      5.Implicaciones de la Reforma Hacendaria


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

4.El precio del petrleo se ha recuperado, pero el volumen desciende.

PRECIOS DEL PETROLEO 2006-2007

(Dlares por barril)

Fuente:Gea con informacin de PEMEX


Plataforma petrolera miles de barriles diarios

3,135

1,850

1,800

3,130

1,750

3,125

1,700

3,120

1,650

3,115

1,600

3,110

1,550

3,105

1,500

3,100

1,450

3,095

1,400

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Produccin

Exportacin

Plataforma petrolera(miles de barriles diarios)

Fuente: SHCP


5 reforma hacendaria

5. Reforma Hacendaria

  • IETU 16.5% en 2008; hasta llegar a 17.5% en 2010.

  • Se grava 2% a depsitos en efectivo mayores a $25,000.

  • Reduccin de gasto operativo de 20% en el sexenio.

  • Se permite deduccin en insumos para la produccin o provisin de servicios. inversiones y nmina.

  • Se exentan asociaciones civiles, esuelas y pequeos productores agropecuarios.

  • Aumento de gasolina de 5.5% (2 centavos mensual).


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

Propuesta de asignacin de recursos derivados de la

Reforma Hacendaria

(Estructura %)

Total

100.0

I. Competitividad y Generacin de empleos

76.7

1. Infraestructura

67.4

Carreteras y puertos

20.6

Presas

10.2

Energa

36.5

2. Disminucin de las tarifas elctricas

9.3

II. Generacin de desarrollo humano

23.3

3. Infraestructura hospitalaria

4.5

4. Cobertura en educacin media superior y superior

5.5

5. Fortalecimiento del IMSS

5.1

6. Apoyo a municipios con elevados niveles de marginacin

3.8

7. Seguridad pblica municipal

4.5


Plan nacional de infraestructura 2007 2012

Empleos

Inversin en

Inversin en

adicionales

infraestructura

Crecimiento

Infaestructura

generados por

2007-2012

Escenario

adicional del

2007-2012

(%

la

(miles de

PIB anual

del PIB)

infraestructura

millones de

2007-2012

pesos)

Inercial

2.50%

0%

0

1,682

Con Reforma

4.00%

0.60%

720mil

2,532

Hacendaria

Con todas

las reformas

5.50%

1.20%

1.44 millones

3,372

estructurales

Plan Nacional de Infraestructura 2007-2012

PROM 01-06: 3.2%


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

3,135

1,850

1,800

3,130

1,750

3,125

1,700

3,120

1,650

3,115

1,600

3,110

1,550

3,105

1,500

3,100

1,450

3,095

1,400

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Produccin

Exportacin

Ingresos petroleros: precio de la mezcla mexicana de 46.6 (2008) a 51.4 dlares por barril (2013). Mientras que la plataforma petrolera en descenso.

Plataforma petrolera(miles de barriles diarios)


Ingresos tributarios sin reforma del pib

6

5.2

5.1

5.1

5.1

5.1

5.1

4.6

5

4.4

4.2

4.2

4.2

4.2

4.2

4.2

4

3

2

1

0

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

ISR

IVA

Ingresos tributarios sin Reforma(% del PIB)


Ingresos no petroleros del pib

Ingresos no petroleros(% del PIB)


Ingresos presupuestales del pib

23.0%

22.8%

22.8%

22.8%

22.6%

22.6%

22.3%

22.4%

22.1%

22.2%

21.9%

22.0%

21.8%

21.6%

21.6%

21.4%

21.2%

21.0%

2007/PEF

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Ingresos presupuestales(% del PIB)


Composici n de los ingresos presupuestarios del pib

Composicin de los Ingresos Presupuestarios(% del PIB)

22.3

22.8

22.3

21.8

21.6

22.8

22.0

25

20

8

8.3

8

7.7

7.5

7.3

7.1

15

5.5

5.1

5.3

5.3

5.2

5.2

5.5

10

4.2

4.2

4.2

4.2

4.2

4.2

4.4

5

5.2

5.1

5.1

5.1

5.1

5.1

4.6

0

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

ISR

IVA

OTROS

PETROLEROS


Gastos pensiones millones de pesos reales

200,000

180,000

IMSSS

ISSSTE

160,000

140,000

120,000

100,000

80,000

60,000

40,000

20,000

0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Gastos: Pensiones(Millones de pesos, reales)

2.9% del PIB

2.2% del PIB


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

4.0%

3.60%

3.56%

3.52%

3.41%

3.33%

3.5%

2.96%

2.92%

3.0%

2.5%

2.0%

1.5%

1.0%

0.5%

0.0%

2007/PEF

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Gasto de Capital(% del PIB)


Programa de amortizaci n e intereses de los pidiregas millones de pesos a precios de 2006

250,000

Intereses

Amortizacin

200,000

150,000

100,000

50,000

0

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2028

2029

2030

2031

2032

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2023

2024

2025

2026

2027

Programa de amortizacin e intereses de los pidiregas(Millones de pesos a precios de 2006)

Fuente: SHCP


Composici n del gasto neto pagado del pib

22.8

22.8

23.3

23.5

23.8

24.2

24.6

25

20

15

10

5

0

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Subs. y Trans.

Gasto de Operacin

Inversin Presupuestaria

Gasto de Capital

Remuneraciones

Pensiones

Otros Gastos

Composicin del Gasto Neto Pagado(% del PIB)


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

25.0%

24.6%

24.5%

24.2%

23.8%

24.0%

23.5%

23.3%

23.5%

22.8%

22.8%

23.0%

22.5%

22.0%

21.5%

2007/PEF

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Gasto Neto (% del PIB)


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

3.5%

3.0%

3.0%

2.3%

2.5%

2.0%

1.7%

1.5%

1.2%

1.0%

0.7%

0.5%

0.0%

0.0%

0.0%

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Dficit pblico(% del PIB)


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

Los ingresos pblicos adicionales con Reforma Fiscal son insuficientes para las necesidades del pas

(% PIB)


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

6%

5.0

5%

4.3

3.7

4%

3.2

2.7

3%

2.0

1.7

2%

1%

0%

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Requerimientos Financieros del Sector Pblico(% del PIB)


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

II. EVOLUCION AL TERCER TRIMESTRE DEL 2007


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • Segn el IGAE, la actividad econmica se ha desacelerado, especialmente el sector agropecuario (por menor superficie sembrada), aunque la produccin manufacturera se encuentra prcticamente estancada.

INDICADOR GLOBAL DE LA ACTIVIDAD ECONOMICA

(Var. % anual)

Fuente: GEA, con base en informacin de INEGI.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

INDICADOR GLOBAL DE ACTIVIDAD ECONMICA POR SECTORES

(Var. % anual)

VARIACIN PRODUCCIN INDUSTRIAL 2006-2007

(%)

Fuente: GEA, con base en informacin de INEGI.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • No obstante, algunos indicadores oportunos sealan mejoras en la actividad manufacturera y no manufacturera, cuya tendencia ser necesario confirmar.

IEEM MANUFACTURERO Y NO MANUFACTURERO-IMEF

(Puntos)

Fuente: GEA con informacin de IMEF..


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • A pesar de estos resultados, el empleo avanza a buen ritmo.

PERSONAL OCUPADO DE LA INDUSTRIA MANUFACTURERA

(Variacin porcentual)

Fuente: GEA, con base en informacin de INEGI.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

1,100,000

900,000

700,000

500,000

300,000

100,000

-100,000

-300,000

Jul

Jun

Oct

Mar

Abr

Dic

Feb

Sep

Ago

Ene

May

Nov

2000

2004

2005

2006

2007

  • Se estima que podran generarse aproximadamente 750 mil empleos formales en 2007.

TRABAJADORES ASEGURADOS EN ZONAS URBANAS

(Creacin de nuevos empleos acumulada en el ao)

Fuente: GEA, con base en informacin de STPS


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

158

150

142

134

126

118

110

102

94

86

78

70

9/10/06

6/11/06

4/12/06

1/01/07

2/01/06

17/07/06

14/08/06

11/09/06

29/01/07

26/02/07

26/03/07

23/04/07

30/01/06

27/02/06

27/03/06

24/04/06

22/05/06

19/06/06

21/05/07

18/06/07

16/07/07

13/08/07

  • En el mbito financiero, la mejora en la calificacin de riesgo (Fitch) y la estabilidad macroeconmica propiciaron un riesgo alrededor de 100 puntos.

RIESGO PAS

(ndice)

Fuente: GEA con informacin de INFOSEL.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

180

160

140

120

100

80

60

40

20

0

julio

julio

abril

abril

junio

junio

mayo

mayo

enero

enero

marzo

marzo

agosto

agosto

febrero

febrero

octubre

diciembre

noviembre

septiembre

septiembre

2006

2007

  • En el mbito financiero, la mejora en la calificacin de riesgo (Fitch) y la estabilidad macroeconmica propiciaron un riesgo alrededor de 100 puntos.

RIESGO PAS

(ndice)


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • Lo que ha favorecido la estabilidad cambiaria y disminucin ligera de tasas de inters.

TASA DE INTERS Y TIPO DE CAMBIO

Fuente: GEA con informacin de INFOSEL.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • El marco macroeconmico estimado al inicio del ao permanece sin mayores cambios.

  • Crecimiento moderado del PIB (3.4%)

  • Inflacin anual bajo control (3.4%).

  • Incremento real de las remuneraciones manufactureras (1.9%).

  • Tipo de cambio de 11.2 pesos por dlar al cierre de 2007.

  • Tasa de inters de Cetes a 28 das, 7.1% al fin de ao.

  • Cuentas externas deficitarias (12.3 mmd), con financiamiento suficiente (i.e. 14.8 mmd de IED).


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

  • Igualmente con la perspectiva de crecimiento sectorial.

PIB SECTORIAL II TRIMIESTRE 2007

Fuente: GEA.


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

RESUMEN MACROECONMICO DEL ESCENARIO TENDENCIAL


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

RESUMEN MACROECONMICO DEL ESCENARIO TENDENCIAL


Evoluci n y perspectivas de la situaci n econ mica

Tipo de cambio */

- Depreciacin dic./dic. (%)

-4.9

0.4

-3.3

11.7

10.0

-0.4

-5.1

2.1

n.d.

1.8

1.4

- A diciembre (pesos por dlar)

9.4

9.5

9.2

10.2

11.2

11.2

10.6

10.86

n.d.

11.1

11.2

- Promedio (pesos por dlar)

9.6

9.5

9.3

9.7

10.8

11.3

10.9

10.9

11.2

11.0

11.1

Tipo de cambio real promedio (crec. % anual)

-7.2

-6.6

-4.5

0.1

9.3

2.5

-4.0

-0.3

1.6

-0.4

-0.7

Tasas de inters

- Cetes nominal a 28 das (%)

+ Fin de periodo

16.5

17.05

6.29

6.88

6.06

8.50

8.22

7.04

n.d.

7.26

7.12

+ Promedio

21.4

15.24

11.30

7.09

6.23

6.82

9.20

7.19

6.80

7.16

7.17

+ Promedio real (%)

4.1

5.25

4.64

1.96

1.61

2.03

5.01

3.25

3.90

3.63

3.46

- Tasa interbancaria (%)

+ Fin de periodo

18.75

18.39

7.94

8.26

6.40

8.93

8.72

7.34

n.d.

7.71

7.65

+ Promedio

24.10

16.96

12.89

8.17

6.83

7.15

9.61

7.51

n.d.

7.62

7.57

+ Promedio real (%)

6.45

6.82

6.13

2.99

2.18

2.35

5.40

3.67

n.d.

4.06

3.86

- Costo promedio porcentual (%) (promedio)

19.73

13.69

10.12

5.36

4.45

4.62

6.47

5.14

n.d.

4.99

5.09

Balance econmico (% del PIB)

-1.1

-1.1

-0.7

-1.2

-0.6

-0.2

-0.1

0.1

0.0

0.0

-0.5

Balance operacional (% del PIB)

1.4

2.1

1.8

1.9

1.4

1.7

1.6

1.7

n.d.

1.8

1.7

Balance primario (% del PIB)

2.5

2.6

2.6

1.7

2.1

2.5

2.4

2.8

n.d.

2.6

2.5

Saldo de la cuenta corriente

- Miles de millones de dlares

-13.9

-18.7

-17.7

-14.1

-8.8

-6.7

-4.9

-2.4

-20.2

-9.2

-16.0

- % del PIB

-2.9

-3.2

-2.8

-2.2

-1.4

-1.0

-0.6

-0.3

-2.3

-1.0

-1.7

Inversin extranjera directa (mmd) 2/

13.7

17.9

29.4

21.1

15.0

22.5

19.9

19.2

n.d.

15.5

15.2

Saldo de la balanza comercial (mmd)

-5.6

-8.3

-9.6

-7.6

-5.8

-8.8

-7.6

-5.8

n.d.

-11.6

-13.8

Precios del petrleo (dlares por barril)

15.7

24.6

18.6

21.5

24.9

31.2

42.4

55.7

42.5

54.3

55.7

CONTEXTO EXTERNO 1/

Crecimiento del PIB de EUA (%)

4.5

3.7

0.8

1.6

2.5

3.6

3.1

2.9

2.5

2.0

2.6

Crecimiento Actividad Industrial de EUA (%)

7.2

4.5

-3.5

0.0

1.1

2.5

3.2

4.1

3.0

2.1

2.7

Inflacin de EUA (%) (diciembre-diciembre)

2.7

3.4

1.6

2.4

1.9

3.3

3.4

2.5

2.3

3.4

2.1

Inflacin de EUA promedio

2.2

3.4

2.8

1.6

2.3

2.7

3.4

3.2

2.4

2.7

2.3

Libor (%) (3 meses)

5.4

6.5

3.8

1.8

1.2

1.6

3.6

5.2

5.1

5.3

5.1


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