Banca Fideuram: Piano Triennale 2005-2007

1. Banca Fideuram: Piano Triennale 2005-2007 Giuseppe Rosnati Direttore Generale Milano, 8 marzo 2005

2. Principali Messaggi • Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne • Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni • Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi • Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram

3. Crescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente … • … ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW • Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti Scenario di Mercato Positivo

4. Attività Finanziarie delle Famiglie in Italia (€ mld) CAGR 2004-2007E Risparmio amministrato Risparmio gestito 3.060** +7,3% 2.305** +6,5% 67,9 70,0 +9,2% 32,1 30,0 2003 2007E Attività Finanziarie Famiglie Italiane ancora in Crescita CAGR 1997-2003 principali Paesi europei (%) Media* 4,0 Italia Francia Spagna Germania UK * Media ponderata di Francia, Germania, Spagna e UK ** Non include azioni non quotate, TFR e danni Fonte: Elaborazioni su dati Banca d’Italia, Prometeia, ISVAP, Assogestioni

5. BF Posizionata sui Segmenti a Maggior Tasso di Crescita Crescita attesa delle attività finanziarie Posizione Gruppo BF 59,5 € mld HNW: > € 1 mln 21,0% 8-10% Affluent: € 100.000 - € 1 mln 51,2% 7-9% Mass: < € 100.000 27,8% 4-6% AUM al 31.12.04

6. Consolidamento del settore • Maggiore importanza della scala come fattore critico di successo • Pochi competitor capaci di auto-finanziare la crescita e avere risultati economici positivi • Aumento del turnover dei promotori Scenario di Mercato Positivo • Crescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente … • … ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW • Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti

7. Il Consolidamento del Settore è Guidato dalla Scala Soglia critica AUM totali CSFB (Italy) Gruppo BF (Banca Fideuram + Sanpaolo Invest) Banca Euromobiliare AUM per PF (€ mln) Azimut Soglia critica AUM per PF Finanza&Futuro Mediolanum Xelion Rasbank Banca Fineco Gruppo Generali (Banca Generali + Simgenia) AUM totali (€ mld) Fonte: Assoreti, Dicembre 2004

8. Utile Netto delle Principali Reti PF Italiane 2003 (€ mln) Euromobiliare Generali Xelion Finanza& Futuro Azimut** RAS Fideuram* CSFB Mediolanum** * Inclusa rete SPI **Aziende con conti economici più facilmente raffrontabili con BF Fonte: Bilanci 2003

9. Possibili Effetti del Consolidamento del Settore • Molti competitor faticheranno a trovare equilibrio economico e dovranno rivedere le loro strategie (riduzione investimenti, ricerca di nuove alleanze, vendita…) • Molti promotori di qualità si muoveranno (noi stimiamo che oltre 7.000 promotori di qualità cambieranno società nei prossimi tre anni) • Banca Fideuram è nella posizione migliore per trarre vantaggio dall’ulteriore consolidamento • Ha la dimensione per fare investimenti importanti • Può essere un forte polo di attrazione per professionisti di qualità

10. 2004 anno a maggiore crescita economica (PIL mondiale) degli ultimi 15 anni; 2005 atteso con crescita appena inferiore • Tre miliardi di nuovi consumatori stanno affacciandosi al mercato • Mercati finanziari attesi tendenzialmente positivi per il 2005 Prospettive economiche favorevoli Scenario di Mercato Positivo • Crescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente … • … ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW • Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti Consolidamento del settore • Maggiore importanza della scala come fattore critico di successo • Pochi competitor capaci di auto-finanziare la crescita e avere risultati economici positivi • Aumento del turnover dei promotori

11. Principali Messaggi • Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne • Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni • Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi • Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram

12. Forte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di Mercato Asset Mix • Mercati in espansione • Incentivi su Raccolta Netta • Reclutamento “massiccio” Performance Ritorni delle Asset Class 1995-2001 Crescita delle AuM Produttività della Rete Raccolta Netta Reclutamento Valore 2002-2004

13. Evoluzione delle Masse negli Anni 1995 -2001 Asset under Managemet (€ mld) • Masse quasi triplicate in sette anni • Reclutamento massiccio • Pieno successo del precedente piano triennale CAGR 1996-01 +18%

14. Forte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di Mercato Asset Mix • Mercati in espansione • Incentivi su Raccolta Netta • Reclutamento “massiccio” Performance Ritorni delle Asset Class 1995-2001 Crescita delle AuM Produttività della Rete Raccolta Netta Reclutamento Valore Acquisizioni • Mercati incerti o negativi • Incentivi orientati alla redditività • Reclutamento “rallentato” Asset Mix 2002-2004 Maturità dei Contratti Redditività delle AuM Pricing prodotti Costi operativi

15. 41,7 +24,1% 33,6 41,0% 45,6% 38,3% 41,5% 20,7% 12,9% Fondi Comuni Gestioni Patrimoniali Unit Linked Assets con commissioni ricorrenti (FC+GPF+UL) Risparmio Non Gestito Altri Prodotti Vita Significativo Miglioramento del Product Mix Product Mix (€ mld) 59,5 54,9 +8,4% 70,1% 61,1% 11,8% 8,2% 27,1% 21,7%

16. Effetti sulla Redditività Trend dell’Utile Netto Rettificato (€ mln) Costante miglioramento della redditività ricorrente 2003 2004

17. Evoluzione delle Masse negli Ultimi 10 Anni Asset under Management (€ mld) SPI CAGR 2002-04 +7% Esclusa SPI +1% BF • Crescita rallentata negli ultimi tre anni (quasi nulla escludendo l’acquisizione di SPI) • Perdita di quota di mercato • Raccolta netta 2004 negativa in un mercato che ha avuto raccolta positiva per circa € 8 mld 59,5 58,1 54,9 CAGR 1996-01 +18% 49,5 48,7 43,5 32,2 50,7 49,6 25,4 46,7 20,3 18,5 7,7 3,7 2,3 1,0 -0,8 Raccolta Netta (€ mld)

18. Evoluzione QdM del Gruppo BF Rispetto alle Altre Reti QdM su AUM totali (%) Fonte: Assoreti NB: Dati pro-forma per gli anni 2000-2001

19. Rifocalizzazione della Strategia di Banca Fideuram Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni • Contesto macro-economico positivo • Aspettative di crescita dei nostri mercati di riferimento • Ben posizionati rispetto ai concorrenti • fattore scala • qualità della Rete • modello di business efficiente

20. Principali Messaggi • Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne • Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni • Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi • Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram

21. Il Gruppo torna a fare investimenti significativi, da leader di mercato: • Per diversificare e rafforzare l’offerta • Per potenziare l’Asset Management • Per ritornare a reclutare • Per comunicare 2. Riaffermata con forza la centralità della rete • Pienamente confermato modello e perimetro Principali elementi del Piano Triennale Tre risposte forti a fronte delle incertezze degli ultimi 12-18 mesi

22. Rafforzamento degli strumenti a supporto della relazione con il cliente, con filosofia rischio/rendimento • Sofisticazione e progressiva personalizzazione in base alle esigenze del cliente Nuove tecniche di gestione del cliente • Creazione di un’offerta dedicata e distintiva per i clienti HNW • Rafforzamento dell’offerta per i clienti Affluent • Presidio dell’opportunità previdenziale Specializzazione dell’offerta 1. Investimenti da leader : Diversificazione dell’Offerta

23. 1. Investimenti da leader : Potenziamento dell’Asset Management • Rafforzare il team di Asset Manager per acquisire nuovi skill e competenze a supporto delle caratteristiche chiave della nuova offerta (nuove Asset Class, maggiore sofisticazione dei prodotti) • Introduzione di nuove figure professionali (Portfolio Manager) a supporto dei Private Banker • Rafforzamento e upgrade dei sistemi IT e delle operations per implementare le innovazioni in maniera efficace ed efficiente Investimenti nella struttura di Asset Management: • Professionisti qualificati • Sistemi e processi operativi

24. Reclutamento • Rafforzamento del ruolo di aggregatore e leader di settore • Inserimento di circa 500-600 bancari e promotori con portafogli elevati nel triennio • Rivisti pacchetti di ingresso e incentivi ai Manager Specializzazione distributiva • Obiettivo: massimizzare gli investimenti sull’offerta HNW • Per valorizzare i Private Banker di BF • Per attrarre Private Banker di alto profilo • Presidio distributivo indipendente con un numero limitato di centri prestigiosi nelle principali piazze italiane • Accesso privilegiato ai servizi distributivi per la clientela di fascia alta • Implementazione successiva al lancio della nuova offerta HNW 1. Investimenti da leader : Reclutamento Descrizione

25. Innalzato pay-out • Incentivi annuali rifocalizzati sulla Raccolta Netta • Incentivi triennalion top, legati ad obiettivi complessivi di Raccolta Netta • Piano di stock option per PB e Manager sull’incentivazione triennale • Riapertura piano di fidelizzazione per i PB di elevato patrimonio Incentivazione Formazione • Ridisegno del processo formativo • Valorizzazione del ruolo del Private Banker in tutte le fasi del processo di vendita • Valorizzazione del contenuto consulenziale 2. Centralità della Rete

26. 3. Conferma modello e perimetro • BF è e rimarrà quotata (ed è attualmente ricompresa nell’indice S&P/MIB) • Pienaconferma del modello integrato verticalmente Produzione-Distribuzione • Conferma missione di Banca leader specializzata nella gestione del risparmio della clientela (ricchezza finanziaria complessiva, non solo risparmio previdenziale) • Maggiore focalizzazione sui segmenti alti di clientela • Conferma attività bancaria indipendente da Sanpaolo IMI e con presenza di sportelli fisici sul territorio Certezze su cui fare affidamento

27. Principali Messaggi • Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne • Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell’estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni • Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi 12-18 mesi • Con il Piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram

28. Ambizioni del Piano Triennale • Confermarsi leader in Italia • Ritornare ad essere gli “innovatori”nel risparmio gestito in Italia • Affermarsi come Private Bank di riferimento per tutti i segmenti di fascia alta (Affluent e HNW)

29. Principale Obiettivo: Ritorno alla Crescita AUM Banca Fideuram (€ mld) Obiettivo sfidante ma realistico CAGR AuM 2004-2007 • Crescita AUM in linea con crescita attesa di mercato (manteniamo la nostra QdM) • 1mil € annuo per PB • Metà circa della Raccolta Netta del precedente triennale (in un mercato diverso) ~8% 63,6-65,1 3,8-5,3 9,0 50,8 AUM 2004 Raccolta netta Performance (2,5-3,5%) AUM 2007E

30. Tornare a crescere… • Raccolta netta di € 9 mld …diventando sempre più “Private”… • Rafforzamento della focalizzazione sulla clientela di fascia alta • Investimenti su offerta, Asset Management, recruiting, comunicazione … con investimenti importanti … …confermando l’attuale modello di business • Riaffermata centralità del ruolo del PB • Perimetro inalterato Sintesi Principali Messaggi del Piano Triennale Obiettivi e investimenti importanti, in linea con storia e ambizioni di una Grande Banca Fideuram