1 / 17

Prissikring af korn

Prissikring af korn. Finansielle kontrakter – Futures og Optioner Hans Chr. Haugaard Jyske Markets. Min baggrund. Hans Chr. Haugaard Udlært i korn og foderstoffer i Hamburg i firmaet Alfred C. Toepfer, i dag ejet af ADM 1 år i London hos Comdel Commodities, afvikling og dokument præsentation

janine
Download Presentation

Prissikring af korn

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Prissikring af korn Finansielle kontrakter – Futures og OptionerHans Chr. Haugaard Jyske Markets

  2. Min baggrund Hans Chr. Haugaard Udlært i korn og foderstoffer i Hamburg i firmaet Alfred C. Toepfer, i dag ejet af ADM 1 år i London hos Comdel Commodities, afvikling og dokument præsentation 3 år hos DLG som disponent og indkøber af soja proteiner til foder blandinger Ansat siden 1988 i Jyske Banks Handelsområde i dag Jyske Markets som Råvarehandler

  3. Møllehvede handlet på MATIF i € per ton og omregnet i DKK per 100 kilo

  4. Hvorfor den store interesse? • 2003: mange landmænd fik solgt deres hvede for tidligt • 2004: mange landmænd har det ”svært” med at sælge korn til lave priser… • Er der nogle muligheder for finansielt at blive i sin kornposition? • Ved at følge future marked, følger man prisen året rundt!

  5. Hvorfor den store interesse? • Landbocentre beskriver mulighederne • De større prisudsving på hvede betyder øget fokus fra producenten til at ”time” salget rigtigt • Målgruppe 1: Kornproducenter • Målgruppe 2: Svineproducenter • Begge kan afsikre sig frem til maj 2007

  6. Møllehvede, åbne kontrakter på Børsen MATIF

  7. Københavns Kornnotering • Formand Ivan Jørgensen – Nielsen & Smith • DLG • Nielsen & Smith • Roskilde Andel • Østsjællands Andel • Abildstrøm • Copenhagen Merchants • http://www.dlg.dk/Afgroeder/Korn/KoebenhavnsKornnotering.htm • Noteres tirsdag og torsdag kl. 14:00

  8. Korrelationsmatrice

  9. Markedsrisici • Korrelationsrisici mellem Danmark, Frankrig og England • Anden kornsort (hvede) end den man producerer • Inco term risici (ab gård contra silo ved floden Rouen i Frankrig) • Lokale vejrforhold • Valutariske risici

  10. ”Traders” mind • Greed is good but profit is better • Are you in trouble then you double • Manglende strategi • Handler større mængder end det man producerer • Bliver grebet af spekulation

  11. Møllehvede på MATIF Futures/options-størrelse 50 ton Noteret i EUR pr. ton Børsens åbningstid 10.45 – 18.30 www.matif.com Foderhvede på LIFFE Futures/options-størrelse 100 ton Noteret i GBP pr. ton Børsens åbningstid 11.00 – 17.45 www.liffe.com Du kan handle på to børser

  12. Futures Aftale om køb eller salg på en fastsat fremtidig dato Standardiserede finansielle kontrakter Fast beløb Fast udløbstidspunkt Børsomsat produkt Optioner Call Ret men ikke pligt til at købe et underliggende aktiv Put Ret men ikke pligt til at sælge et underliggende aktiv To afdækningsmuligheder

  13. Eksempel på afdækning 400 tons møllehvede • Producenten vælger fysisk at sælge sin produktion til den lave dagspris • Der bliver købt 8 kontrakter marts futures til € 111,75 per ton • Scenario 1 prisen stiger til €126,75 og kontrakter bliver solgt tilbage • Fortjeneste €15 per ton * 400 • Resultat € 6.000,- (DKK 45.000)

  14. Eksempel på afdækning 400 tons møllehvede • Producenten vælger fysisk at sælge sin produktion til den lave dagspris • Der bliver købt 8 kontrakter marts futures til € 111,75 per ton. • Scenario 2 prisen falder til €101,75 og kontrakter bliver solgt tilbage Tab €10 per ton * 400 Resultat € 4.000,- (DKK 30.000)

  15. Hvordan bliver jeg kunde • Kontakter din afdeling i dit lokalområde • www.jyskebank.dk • Rammer skal etableres • Serviceaftale • Omkostninger €50,- hver vej på futures og optioner per kontrakt • Ingen margin • Initial margin Matif €325,- per ktr. • Variation margin evt. negativ markedsværdi

  16. Handelsramme ved futures • Kunden skal have en bevilget risikoramme • Belastning 25% af den nominelle markedsværdi • Og der skal være plads til negativ markedsværdi Eksempel 1.000 tons møllehvede på MATIF Handlet på futures marts måned 2006 - €111,75 Nominel værdi 1.000 x €111,75 = €111.750 x 7,46 = DKK 833.655 Rammebelastning DKK 833.655 x 25% = DKK 208.413,75

More Related