1 / 10

Analytisk Investment Management (AIM) Analysesystem for eiendomsinvesteringer i et usikkert marked

Analytisk Investment Management (AIM) Analysesystem for eiendomsinvesteringer i et usikkert marked. ???. 11.Juni 2009. Mikrobildet: Investoren og investeringsselskapet. Investor. Investeringsselskap EK. Porteføljefinansiering EK + FK (rammeavtale bank o.a.).

fathia
Download Presentation

Analytisk Investment Management (AIM) Analysesystem for eiendomsinvesteringer i et usikkert marked

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Analytisk Investment Management (AIM)Analysesystem for eiendomsinvesteringer i et usikkert marked ??? 11.Juni 2009

  2. Mikrobildet: Investoren og investeringsselskapet Investor Investeringsselskap EK Porteføljefinansiering EK + FK (rammeavtale bank o.a.) Enkeltselskap finansiering EK + FK Eiendom cashflow + verdibidrag TID

  3. Makrobildet Timing?? verdi Investerings- tidpunkt Refinanseffekt 125% 3 Exit value?? 100% 1 2 Safety-cost Delay-cost 2009 10 11 12 13 14 1 Safe check-in 2 Just In Time Flat periode Forventningseffekt Realøkonomisk recovery Exit 3 Late entry

  4. Modellbygging: Prosessprinsipp Utvikling / modning / ”spissing” Individuell Prefabrikert modell Finansanalyse / Sukss. Met Eiendomsinvest. Hypotese Case Distressed property Kjøp / salg / refinans Akademisk analyseteori Internasjonalt Investeringsselskap Regimebygging: Eiendom Utviklingscase Oppsideavtale Hypotesemodell: Krakk bak, bedring frem Portefølje- vurdering Stresset borettslag Individuell input fra management-team

  5. Analysekjerne: Base case med grønt lys Base-case er ”gjennomlyst” i forhold til parameterbalanse, inter-relaterte forhold, scenario- match, risk management, forutsetninger, ikke-linearitet osv. Leie Utgift Verdi Finans EK IRR % AIM / Sukssessiv FUZZ

  6. Base Case: ”Lupeperspektiv” 10 11 12 13 14 Leie Kontrakt Type 2 Marked Kunstig leie Type 3 Utgift Drift Finanskost Type 4 Kjøp/Salg /Invest Verdi Cash Flow Yield Type 2 Leieverdi Verdi Fremmed Cash Flow Finans Egenkapital Type 4 Loan / value Loan / Cash-flow • Parametertyper: • Scenario – modelleksistens • Suksessiv resultat (eksterne) • Faste antagelser (eksterne) • Interrelatert(intern) EK inn/ut EK NPV EK IRR % EK

  7. Analytisk beslutningsprosess Leie Leie Leie Utgift Utgift Utgift Verdi Verdi Verdi Finans Finans Finans EK EK EK • Alternativ • Sensitivitet • Strategivalg IRR % IRR % IRR % Alt. 2 Alt. 3 Alt. 1 Resultat: Katalogisering

  8. Eksempel: Paretoresultat Resultat: Katalogisering Vedlikehold Value add Nivå 3 Management / Maks 7% Juridisk Leietager XYZ Markeds/ -brukerkonsept Utvalg /Due Dill / Avtaleverk Org / Management Nivå 2 Valuta Finansiering Investor- premiss Leiemarked 2012 (makro) Nivå 1 Tidsperpektiv før oppgang Yield 2012 (makro) -20 % 0% 20% Influence

  9. Analyseresultat: Kvantitative prognoser Utgiftsprognose Drift- / likviditetsprognose Inntektsprognose Forutsatt lånestruktur EK - prognose Foredlet finansprognose basert på sluttstrategi.

  10. Sluttresultat: AIM Situasjonskart (6 A4-sider) 125% 100% 1. Makroscenario 2. Paretomodell 3. IM-premisser (10?) Tabell 4. Contract Mangt. 5. Finansieringsplan 6. Prognoser

More Related